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<지점장·부장 승진>

◇금융센터장

▲반월중앙 조용출

 

◇지점장

▲가산하이테크 염은숙 ▲가톨릭회관 이미영 ▲구로동 신승관 ▲구로본동 신상국 ▲금천구청 변순각 ▲금호동 이용우 ▲길음뉴타운 김종우 ▲낙성대역 박태준 ▲남대문시장 강귀순 ▲답십리 장은식 ▲독산남 김해주 ▲독산지식산업센터 정민우 ▲면목동 이동일 ▲방화역 전영일 ▲삼풍 이기호 ▲상계동 변대성 ▲상계역 이명우 ▲상암동 이태현 ▲서강대 김현주 ▲성북구청 김지형 ▲송파개롱역 최성필 ▲숭실대학교 김대희 ▲신길서 손영주 ▲신길중앙 조백현 ▲신림2동 박상철 ▲신림남부 안경수 ▲신월동 김학연 ▲신월중앙 강승만 ▲양재북 박재신 ▲언주역 황영석 ▲역촌동 엄세현 ▲용산전자랜드 신승일 ▲원효중앙 임용성 ▲자하문 김현수 ▲중화동 안광해 ▲풍납동 양일권 ▲한경미디어 정인현 ▲회기동 고재경 ▲옥련동 김경헌 ▲인천논현역 김창진 ▲인천 신진희 ▲곤지암 최영석 ▲광명7동 고필권 ▲교하 권태준 ▲구성역 박제성 ▲김포양촌 김운 ▲덕소 손성영 ▲문산 김주석 ▲미금역 김용배 ▲민락동 고만석 ▲부천중앙 하정진 ▲분당차병원 김경희 ▲석수동 최규석 ▲수원북 김남식 ▲안산외국인금융센터 박천재 ▲안성 신용기 ▲안중 김창헌 ▲역곡 강재훈 ▲운정 신충섭 ▲월피동 이규영 ▲의정부금오 황문자 ▲일산덕이 명호찬 ▲일산백마 이정현 ▲일산위시티 심재희 ▲일산후곡 박은혜 ▲파주남 박석철 ▲평촌스마트스퀘어 배수범 ▲포천 박관석 ▲풍무동 박충근 ▲호평 이재영 ▲화성팔탄 강대웅 ▲회룡역 김영아 ▲대덕 김승섭 ▲대전중앙 임종백 ▲용문역 김대용 ▲철도타워 김성환 ▲아산배방 김택수 ▲아산테크노밸리 고광석 ▲충북혁신도시 선희현 ▲기장 김윤영 ▲부산명지 송영웅 ▲부산미음산단 정주한 ▲부산정관 최영곤 ▲센텀파크 문병국 ▲토곡 김희량 ▲울산구영 이현진 ▲거제 임관율 ▲마산 제정구 ▲사천 정종일 ▲진주 김기훈 ▲진해 박창영 ▲통영 박위영 ▲대구노원동 이주선 ▲대구다사 최홍석 ▲대구테크노폴리스 김영화 ▲범물동 이학영 ▲칠곡 오종석 ▲김천 박희우 ▲외동산단 이상협 ▲광주금호 정진봉 ▲평동산단 임기선 ▲동광양 김정대 ▲KCA 방형진 ▲김제 염동희 ▲익산 이영석 ▲전주송천동 박준영

 

◇기업영업본부 기업지점장

▲남대문 홍의석 ▲미래 송재형 ▲미래 심재용 ▲미래 성기완 ▲미래 임민석 ▲미래 장원영

 

◇중견기업전략영업본부 기업지점장

▲김정우 ▲김승용 ▲차성훈 ▲정상민 ▲김도훈

 

◇영업본부 지점장

▲강남1 정영희 ▲강남2 전미라 ▲강동강원 홍육희 ▲강서양천 김은경 ▲구로금천 이현숙 ▲서대문 이희수 ▲서초 박정순 ▲성북동대문 안은선 ▲송파 박지순 ▲영등포 길미선 ▲중부 윤진영 ▲경기중부 김시영 ▲경기동부 김혜경 ▲경기서부 문은희 ▲경기남부 김은숙 ▲경기북부 박태현 ▲충청북부 노기자 ▲부산중부 김현희 ▲부산경남동부 안소현 ▲경남 엄성희 ▲대구경북서부 배은희 ▲전북 안미선 ▲본점영업부 조순자 ▲공항금융센터 유호성

 

◇본부부서장

▲신탁부 박규목

 

◇본부부서 부장

▲부동산금융부 김용백 ▲투자금융부 김진표 ▲인사부 배태인 ▲인사부 김영곤 ▲트레이딩부 상태현 ▲여신업무센터 원종수 ▲디지털채널부 김규태 ▲개인심사부 허윤서 ▲중기업심사부 하중석 ▲중기업심사부 김현길 ▲중기업심사부 김동헌 ▲대기업심사부 정해영 ▲재무기획부 이종화 ▲프로세스혁신부 최봉계 ▲자금세탁방지센터 이준구 ▲검사실 전범재 ▲검사실 한창식

 

◇해외파견

▲중국우리은행 김득수

 

<지점장·부장 이동>

◇금융센터장

▲가든파이브 차재헌 ▲가락중앙 하원정 ▲가산IT 김태운 ▲강남교보타워 박완기 ▲구로디지털산단 정현배 ▲남역삼동 마덕환 ▲논현동 박영철 ▲논현역 최창호 ▲도곡동 허시영 ▲도산대로 이재영 ▲동대문 맹경숙 ▲동역삼동 허욱 ▲동자동 정인기 ▲마곡역 김태형 ▲매경미디어 송승현 ▲명동 김홍규 ▲무역센터 박기완 ▲문래동 임동미 ▲문정중앙 정찬호 ▲발산역 최승남 ▲방배동 김회종 ▲방이동 조동민 ▲법조타운 김병두 ▲사당역 방기정 ▲삼성동 정현옥 ▲서교동 허준길 ▲서소문 김봉옥 ▲서여의도 신영균 ▲서울디지털 이범용 ▲서울시청 김을중 ▲서울주택도시공사 양선 ▲서초 박종인 ▲선릉 구효진 ▲선릉역 이상민 ▲세운 이용건 ▲세종로 오우섭 ▲수서역 김동헌 ▲수유동 이혁종 ▲신림로 박공환 ▲신림역 김정호 ▲신반포 김상섭 ▲신사동 서오영 ▲신압구정 정평섭 ▲신정동 나규용 ▲아현동 최용열 ▲양재남 소춘수 ▲양재중앙 박세용 ▲여의도 문연천 ▲역삼역 김용빈 ▲연세 박일수 ▲영동 오갑록 ▲영등포중앙 김영철 ▲자양동 김진성 ▲잠실나루역 박성봉 ▲잠실역 김민수 ▲장한평 권진완 ▲중랑교 최영호 ▲중부 박문환 ▲천호동 김규백 ▲청담동 김용식 ▲충정로 신태용 ▲태릉역 박제원 ▲테크노마트 최연수 ▲포이동 노홍길 ▲한남동 강대현 ▲합정동 이동희 ▲남동공단 김형조 ▲만수동 최장순 ▲부평 김상철 ▲송도 김용수 ▲주안서 홍성문 ▲경기광주 최명환 ▲대화역 배한두 ▲동백 김동성 ▲동수원 안석종 ▲동탄중앙 서송석 ▲반월공단 이상혁 ▲발안 안대종 ▲병점 서영탁 ▲부천 박미경 ▲분당중앙 이재복 ▲삼성반도체 최은희 ▲서정동 송동길 ▲성남공단 강래만 ▲성남 이현 ▲송탄 유기덕 ▲수내역 이제영 ▲수원 김병수 ▲수원시청역 최상민 ▲신갈 지영진 ▲안산 김현창 ▲안양중앙 김건민 ▲영통 박용신 ▲오산 권태혁 ▲용인 김병선 ▲이천 송용섭 ▲인덕원 이명란 ▲일산중앙 유정근 ▲파주 윤유훈 ▲평촌 이관희 ▲하남 김균철 ▲하안동 조정준 ▲대전 권혁수 ▲엑스포 성열명 ▲유성 이원제 ▲천안중앙 윤각순 ▲오창 김희찬 ▲원주 안재설 ▲녹산공단 이정석 ▲모라동 전병조 ▲부전동 이상후 ▲사상 박선택 ▲신평동 서도영 ▲온천동 문해철 ▲울산중앙 박명훈 ▲김해 민병원 ▲양산 최동국 ▲창원 예철수 ▲대구혁신도시 권동문 ▲성서 문형도 ▲신암동 도광현 ▲경주 윤광준 ▲포항POSCO 권혁찬 ▲상무 양보경 ▲목포 이창호 ▲여천 강용원 ▲국민연금공단 박수영 ▲전주 정기성 ▲제주 김영주 ▲공덕동효성 신동준 ▲두산타워 임홍빈 ▲삼성타운 이상도 ▲수송동대림 전현기 ▲역전 송정준 ▲장충남 이우철 ▲CJ 박영하 ▲코오롱타워 정성엽 ▲판교테크노벨리 이정석

 

◇지점장

▲가락동 오완식 ▲가산벤처 김화영 ▲가양동 장효정 ▲강남역 김한주 ▲강남 임윤균 ▲강서구청 배효형 ▲개포동 배수길 ▲갤러리아팰리스 최연수 ▲거여동 이재환 ▲고덕 홍광일 ▲광화문 곽용섭 ▲교대역 한오현 ▲구로중앙 김순희 ▲국민대학교 김은숙 ▲남가좌동 장재호 ▲남부터미널 이상협 ▲노량진 김동완 ▲당산동 이종영 ▲대림3동 추연석 ▲대방동 문성욱 ▲대치남 김국성 ▲대치동 서대원 ▲대흥역 오민규 ▲도곡로 신진호 ▲도곡스위트 박미화 ▲독립문 노주호 ▲독산동 손호정 ▲동소문로 성병용 ▲망우동 임상수 ▲목동남 성경희 ▲목동중앙 김재천 ▲미아동 이한승 ▲미아역 박제상 ▲방배본동 김경한 ▲방학동 이호현 ▲보라매 류창원 ▲보문동 오택연 ▲봉천중앙 이상용 ▲삼성로 박철호 ▲삼성중앙역 태용구 ▲상도동 정원영 ▲상봉동 한동일 ▲서울대입구역 김상미 ▲서울시설공단 고강배 ▲서초로 양인호 ▲석계역 오영주 ▲선릉중앙 김성길 ▲성균관대학교 이서진 ▲성수남 이미선 ▲소공동 김웅태 ▲숭실대역 김세흔 ▲시흥동 윤상구 ▲신당역 서인덕 ▲신도림동 권기진 ▲신월북 박국재 ▲신청담 권현희 ▲신촌 김영민 ▲아시아선수촌 고순일 ▲암사역 김형석 ▲압구정동 정동일 ▲압구정로데오 조태희 ▲압구정현대 하장호 ▲양평동 이상근 ▲언주로 조한웅 ▲여의도북 허희숙 ▲역삼동 오현주 ▲연신내 천재민 ▲연희동 김성미 ▲영등포유통상가 백혁 ▲올림픽 방민영 ▲왕십리역 안창근 ▲용산역 정광호 ▲용산 장동식 ▲워커힐 박헌우 ▲을지로 김형수 ▲응암로 정위현 ▲이수역 박노석 ▲잠실새내역 주성하 ▲잠원동 송태범 ▲장안동 박종민 ▲장위동 권오준 ▲재동 김신흥 ▲전농동 강철희 ▲종로YMCA 최윤호 ▲종암 허철 ▲중계2동 김동현 ▲중계동 이충환 ▲중곡동 임경호 ▲중앙대학교 이남구 ▲창동 윤재호 ▲청계 김광년 ▲청담중앙 심경화 ▲코엑스사거리 안재환 ▲코엑스 김수남 ▲평창동 조희숙 ▲학동 이승환 ▲한국외국어대학교 이희성 ▲한남빌리지 조승완 ▲혜화동 심근섭 ▲홍익대 이경태 ▲홍제동 김호상 ▲효자동 홍성진 ▲가좌공단 김재영 ▲검단신도시 조성욱 ▲구월동 권유성 ▲부평중앙 문인수 ▲석남동 오세윤 ▲작전역 강미화 ▲주안공단 이기선 ▲주안 김대일 ▲과천 전재석 ▲광명 고영준 ▲구리역 강호근 ▲구성 최재원 ▲권선 최문현 ▲김포장기 홍종봉 ▲김포 최정복 ▲도농 박정훈 ▲동의정부 이윤은 ▲동탄산단 박기운 ▲동탄테크노밸리 박상은 ▲망포역 최원석 ▲별내신도시 이승익 ▲부천중동 신선화 ▲분당구미동 박종욱 ▲분당정자 전상훈 ▲비산동 전경준 ▲산본 한민수 ▲삼성디지털시티 주은화 ▲삼송 조영신 ▲상대원동 이경민 ▲상동역 김기동 ▲상록수 이현미 ▲선부동 김종만 ▲수지동천 이승욱 ▲수지상현 권동순 ▲수지 김성준 ▲시화센트럴 고창삼 ▲시흥 김희완 ▲신봉 윤은숙 ▲신영통 진은희 ▲안산남 서상근 ▲원당 송인태 ▲의정부 윤종택 ▲이매동 이은영 ▲일산 이문형 ▲정왕동 이경성 ▲죽전 송양진 ▲중산 안창호 ▲천천동 이정상 ▲한일타운 김흥래 ▲호계동 강항준 ▲화성봉담 한순배 ▲대전북 박한수 ▲세이 양하모 ▲카이스트 민복기 ▲당진 함근석 ▲삼성디스플레이 김형주 ▲세종조치원 김형태 ▲천안산단 전원목 ▲속초 권용섭 ▲원주중앙 한관희 ▲춘천 오광호 ▲구포 전진영 ▲남천동 이민구 ▲동래 정재훈 ▲르네시떼 김기만 ▲마린시티 김병훈 ▲망미동 박은숙 ▲반여동 김상수 ▲부산거제동 권택흠 ▲서면 김욱식 ▲센텀시티 임명자 ▲수영역 김정석 ▲연산중앙 김종윤 ▲영도 이상진 ▲온천남 최성조 ▲중앙동 정옥태 ▲초량 임대진 ▲하단동 한시용 ▲화명동 하기호 ▲공업탑 서흥수 ▲울산북 박호원 ▲진영 백인근 ▲창원토월 김태식 ▲대구용산동 차종엽 ▲대구중동 김용한 ▲범어동 박춘규 ▲성서공단 주봉철 ▲침산동 김기훈 ▲평리동 장재선 ▲경산 김재경 ▲안동 나상철 ▲왜관공단 구대회 ▲포항연일 신상갑 ▲포항 정영호 ▲POSCO타운 신창섭 ▲광주첨단 김성주 ▲봉선동 정임순 ▲신창 윤석하 ▲순천 백미덕 ▲여수 조동성 ▲군산나운동 문성진 ▲군산 박영호 ▲전북혁신도시 송제환 ▲서귀포 서성웅 ▲신제주 김용표 ▲L.A 김창윤 ▲홍콩 성시천

 

◇기업영업본부 기업지점장

▲본점2 최영민 ▲삼성 박성민 ▲삼성 최대해 ▲강남 김익진 ▲중앙 김광태 ▲중앙 이용규 ▲남대문 허승원

 

◇영업본부 지점장

▲공항금융센터 안차호

 

◇본부부서장

▲개인고객부 전필식 ▲영업추진센터 변의갑 ▲자산관리전략부 김영봉 ▲PB고객부 임영미 ▲제휴상품부 소환영 ▲기업고객부 곽훈석 ▲중소기업고객부 이동은 ▲글로벌전략부 임경천 ▲외환사업부 이원재 ▲자산수탁부 김형욱 ▲인재개발부 윤상규 ▲스마트앱개발부 한상일 ▲디지털영업추진부 양진모 ▲스마트고객부 한재철 ▲여신정책부 손형주 ▲개인심사부 유성호 ▲중기업심사부 이대열 ▲여신관리부 이상호 ▲프로세스혁신부 김호은 ▲자금세탁방지센터 조규태

 

◇본부부서 부장

▲영업추진센터 배연수 ▲PB고객부 안명숙 ▲인사부 남중우 ▲중기업심사부 김철광 ▲전략기획부 홍정수

 

◇해외파견

▲우리파이낸스미얀마 안정균 ▲우리파이낸스캄보디아 김홍주 ▲러시아우리은행 강기중 ▲브라질우리은행 신용창 ▲베트남우리은행 이명호 ▲베트남우리은행 권용규

 

◇지주사파견

▲조한래

rplkim@newspim.com

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현대차 '성과급 400%+1270만원' 잠정합의 [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 현대자동차 노사가 장기간 이어진 교섭과 파업 끝에 올해 임금교섭 잠정합의안을 마련했다. 노사는 피지컬 인공지능(AI)과 로보틱스 등 미래 기술 도입에 공동 대응하고, 2028년까지 기술직 500명을 신규 채용하기로 했다. 현대자동차 노사 관계자들이 지난 6월 18일 현대차 울산공장에서 2025년 임금 및 단체협상 교섭 상견례를 했다. [사진=현대차] 현대차 노사는 25일 울산공장 본관 동행룸에서 열린 16차 교섭에서 잠정합의안을 도출했다고 밝혔다. 최영일 현대차 대표이사와 이종철 전국금속노동조합 현대자동차지부장 등 노사 교섭대표가 참석했다. 상견례 이후 111일 만이다. 올해 교섭은 7월 이후 노조가 파업에 돌입하면서 장기간 진통을 겪었다. 파업에 따른 차량 생산 차질과 직원 임금 손실이 발생했고, 부품 협력사의 경영 부담도 커졌다. 노사는 추가 피해를 막고 하반기 생산과 신차 출시 일정을 정상화해야 한다는 데 공감해 잠정합의에 이르렀다. 파업 여파를 조속히 수습하고 대내외 불확실성에 대응하는 데도 힘을 모으기로 했다. 이번 합의에는 임금과 근로조건뿐 아니라 미래 산업 전환에 관한 내용도 포함됐다. 노사는 피지컬 AI와 로보틱스 등 미래 기술 도입이 기업 경쟁력 확보에 필요하다는 데 뜻을 같이했다. 이에 따라 회사는 신사업과 신기술 추진 경과를 노조와 투명하게 공유하고, 노사는 미래 산업 전환 과정에 공동 대응하기로 했다. 변화 대응력과 생산성, 제조 경쟁력 향상을 위한 제도 개선 방안도 논의한다. 기술직 신규 채용도 진행한다. 노사는 2027년 하반기 핵심 직무를 중심으로 기술직 200명을 채용하고, 2028년에는 300명을 추가로 뽑기로 했다. 현대차는 국내 공장 재편에 따라 기존 1공장과 42라인 재건축을 추진하고 있다. 이에 따른 대규모 인력 배치 전환이 예정돼 있지만, 노사는 고용 창출이라는 사회적 책임을 고려해 신규 채용에 합의했다. 임금과 성과급은 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%+1270만원, 현대차 주식 15주, 해시포인트 50만원 지급 등으로 구성됐다. 기본급 인상분에는 호봉승급분이 포함됐다. 현대차 관계자는 "장기간의 교섭 진통과 파업으로 주주와 고객, 부품 협력사 등 이해관계자들에게 심려를 끼쳐 송구하다"며 "하반기 생산과 신차 출시에 총력을 다해 고객 성원에 보답하겠다"고 말했다. chanw@newspim.com 2026-08-25 08:07
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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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