전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

항공사 ABS·회사채 등급 재검토...아시아나항공 유상증자 관건

기사입력 : 2020년04월01일 10:51

최종수정 : 2020년04월01일 10:55

작년부터 ABS등급 평가에 대한 의문 제기돼
대한항공 기업신용등급·ABS 등급, 하향검토 대상

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 국내 신용평가사들이 항공사가 발행한 자산유동화증권(ABS)과 회사채 신용등급을 검토중인 것으로 알려졌다. 특히 ABS 등급 평가방식도 재검토되고 있다. 

1일 크레딧 업계에 따르면 코로나19로 인한 항공업계 실적 우려가 커진 가운데 국내 신평사가 ABS와 회사채 등급을 재검토 중이다. 한 신용평가사 관계자는 "항공운임 ABS의 3월 상황을 다시 검토해볼 것"이라고 밝혔다.

[영종도=뉴스핌] 정일구 기자 = 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파로 한국인 입국을 제한하는 국가가 늘어나고 있는 지난 2일 오후 인천국제공항 주기장에 항공기들이 멈춰 서 있다. 2020.03.02 mironj19@newspim.com

◆ 항공운임 ABS등급, 과하게 높다...적정성 재검토

최근 항공운임 ABS가 업계 '뇌관'으로 지적되자 이에 대한 평가방법을 다시 검토하겠다는 움직임이 나오고 있다.

ABS 등급은 회사채 보다 보통 2노치(notch) 높게 평가되는 게 관례였다. 그러나 최근 코로나19 발발로 국경 폐쇄에 따른 미국 유럽행 등 주요 항공노선 운행이 중지되자, 티켓 매출이나 노선 운임을 기초자산으로 두는 ABS에 무작정 높은 등급을 부여하는게 옳은지에 대한 논란이 불거졌다.   

평가방법의 재검토는 곧 등급 하락으로 이어질 가능성이 높다. 신평사 관계자는 "적정성을 검토할 예정"이라며 "회사채와 ABS 등급 검토 시점이 비슷하겠지만 1대1로 연계되진 않을 것"이라고 밝혔다. 

한국신용평가는 지난달 초 아시아나항공 회사채 등급이 'BBB-/상향검토'인 점을 반영해 아시아나항공 ABS에 대해 'BBB+/미확정 검토'를 평정했다. 경영권 이슈로 회사채 발행이 어려워진 아시아나항공은 2017년부터 ABS 3391억원어치를 발행했다. 

김상훈 신한금융투자연구원은 "작년 초부터 ABS등급 2노치 상향이 과하다는 지적이 있었고 최근 항공사 장기매출에 대한 우려가 나오면서 다시 관심이 모이고 있다. 신평사 입장에서 평가방법론을 수정하는 일이 쉽지 않아 고민을 계속하는 것으로 알고있다"고 전했다. 

◆ 동업종 대한항공 등급, 하향 검토 대상

한신평은 대한항공 장기채와 ABS 등급을 '하향검토' 워치리스트에 올렸다. 나이스신용평가와 한국기업평가 역시 대한항공을 하향검토 리스트에 올렸다.

한기평은 최근 대한항공의 실적 전망과 유동성에 대한 리포트를 발간해 모니터링을 강화하겠다고 밝혔다.

항공업계에 대한 우려는 아시아나항공 등급에도 영향을 미칠 수 있다. 한신평은 지난달 발간한 리포트를 통해 "여객 수요 성장 둔화와 화물수요 부진의 금번 사태로 인한 추세화 가능성과 세계 110여개국의 입국 제한 조치 등에 따른 영업 펀더멘털의 훼손이 신규 대주주의 유상증자로 인한 재무안정성 개선 및 계열의 유사시 지원 수혜 가능성에 따른 긍정적인 영향을 상쇄하는 경우, '상향검토'가 재검토될 수 있다"고 전했다. 

만일 기업 등급이 강등될 경우 ABS을 비롯한 채무 조기상환 요구가 들어올 수 있다. 

새 대주주로 선정된 HDC현대산업개발-미래에셋대우 컨소시엄의 유상증자가 계속 미뤄지고 있는 것도 부담이다. 오는 7일로 예정된 1조4000억의 유상증자가 연기될 가능성이 높게 점쳐지고 있다. 

김상만 하나금융투자 연구원은 "대한항공과 아시아나항공이 어려운건 마찬가지이나 유상증자 여부가 이미 자생력을 잃은 아시아나에겐 더 중요한 요인"이라며 "신평사들이 상향검토 전망을 유지하고 있는 것도 M&A 진행될 것이라는 가정이 살아있기 때문"이라고 설명했다. 

lovus23@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동