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10일 FOMC에 시장 방향 달렸다...QE 속도·제로금리 가이던스·금리상한 등이 포인트

기사입력 : 2020년06월10일 11:09

최종수정 : 2020년06월11일 10:19

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QE 속도 명확화, 제로금리 '포워드가이던스' 도입 등 주목
국채금리 상한제 여부도 관심...6개월 만에 경제 전망 보자

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 코로나19(COVID-19)발 경제 충격에 대응하기 위해 전례없는 규모의 통화 부양책을 꺼내든 미국 연방준비제도(연준)가 10일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 마치고 예고할 다음 행보에 경제 전문가와 금융시장 참가자들의 관심이 쏠린다.

9일(미국 현지시각) 파이낸셜타임스(FT)와 CNBC뉴스 등 주요 외신에 따르면 연준은 이번 FOMC 회의에서 정책금리인 연방기금(FF)금리의 목표 범위를 0~0.25%로 동결하고, 무제한 국채 매입을 비롯한 양적완화(QE) 프로그램을 기존대로 유지하는 등 통화정책에 큰 변화를 주지는 않을 것으로 관측된다.

◆ QE 속도 명확화 등 3대 관전포인트

금융시장의 관심은 연준이 통화정책에 관해 예고할 다음 행보다. 지난 4월 FOMC에서 논의된 ▲QE 속도의 명확화 ▲장기간의 '제로(0)' 금리를 약속하는 '포워드 가이던스(성명서 문구를 통한 선제 안내)' 도입 여부에 이목이 쏠린다. 나아가 ▲중단기 국채 금리에 상한을 두는 정책에 관한 언급도 있을지 주목된다.

제롬 파월 연방준비제도 의장.[사진=로이터 뉴스핌]

앞서 연준은 미국 국채를 '무제한'으로 매입한다고 다짐했지만, 실제 매입 속도는 둔화하고 있다. 연준은 금융시장이 혼란에 빠진 지난 4월 한 달동안 1조달러 미만 규모의 국채를 매입했으나 이후 장기 국채 금리가 안정되자 최근 주당 250억달러(하루 40억달러) 수준으로 매입 규모를 줄였다. 이번 회의에서 '월간 1000억달러' 등으로 국채 매입 속도를 명확히 할 것이라는 관측이 나온다.

또 이번 회의에서 현재 0~0.25%인 제로 금리를 장기간 유지하겠다고 약속하는 포워드 가이던스가 도입될 가능성도 거론된다. 이를 도입하면 투자자와 기업들이 당분간 금리 인상은 없을 것으로 판단하고 과감하게 자금을 조달할 수 있다. 작년 11월 라엘 브레이너드 연준 이사는 완전고용과 물가안정 목표 2%가 1년 동안 지속적으로 달성되면 더 이상 제로금리를 운용하지 않겠다는 문구 삽입 방안을 제시하기도 했다.

[워싱턴 로이터=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국 워싱턴DC의 연방의회 의사당에서 20년 동안 영업을 해오다 코로나19(COVID-19) 사태에 따른 재정적 어려움으로 폐업 결정을 내린 프랑스 음식점 몽마르트르에 고객들이 들어와 와인과 식품, 주방용품, 휴지를 사들이고 있다. 2020.05.19 bernard0202@newspim.com

일각에서는 중단기 국채를 중심으로 국채 금리에 상한을 두는 정책(수익률곡선 관리)에 관한 언급도 있을 것이라는 기대를 내놓는다. 만일 이같은 정책을 시행하면 현재 정책금리인 FF금리와 더불어 1년물이나 5년물 국채 등에도 목표를 설정하는 것이 돼 중단기 시중금리를 전체적으로 낮게 유도하는 효과를 가져올 수 있다. 지난 2차 세계대전 당시 연준은 3개월물과 1년물 금리에 상한을 두는 정책을 운용한 바 있다.

◆ 경제 전망·점도표 6개월 만에 발표

이날 발표되는 FOMC 위원 17명의 '경제 전망' 및 '점도표(위원들의 FF금리 전망을 점으로 표시한 도표)'도 관심 대상이다. 코로나19발 위기가 한창이던 지난 3월 회의에서는 경제 전망과 점도표가 나오지 않았다. 통상 석달 마다 발표되는 경제 전망과 점도표가 6개월 만에 처음 공개되는 셈이다. FT는 "연준이 코로나19발 경기침체의 다음 국면에 대응하는 '미묘한 전환'의 시기에 직면했다"고 논평했다.

경제 전문가 다수는 오는 2분기 미국 경제가 30% 이상 역성장할 것이라는 데 의견을 모으고 있지만, 3분기 등 그 이후에 대해서는 엇갈린 전망을 내놓고 있다. 지난 5일 발표된 지난달 미국의 비농업 부문 일자리 수가 모두의 예상을 깨고 증가세를 기록한 데서 보듯, 현재 같은 상황에서 명확한 전망을 하기란 어렵다는 게 전문가들의 견해다.

핌코의 마켓 전략가이자 포트폴리오 매니저인 토니 크레센치는 CNBC에 "연준은 자신들의 경제 전망에 관한 감각이 나아질 때까지 전망을 내놓는 것에 대해 주의하기를 원하고 있다"며, "지난 5월 고용보고서는 기본적으로 경기 회복을 시사하고 있지만, (연준의) 전망은 어느 쪽으로도 향할 수 있다"고 말했다. 

미국 워싱턴 연방준비제도(Fed) 본부 [사진=로이터 뉴스핌]

bernard0202@newspim.com

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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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