[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = 신한금융투자는 20일 제일기획에 대해 "3분기는 코로나19 여파가 지속되는 가운데에도 이익 증가세 전환에 도전하는 분기"라며 투자의견을 매수로 설정하고, 목표주가를 2만5000원으로 상향했다.

홍세종 신한금융투자 연구원은 "3분기 연결 매출총이익은 2706억 원, 영업이익은 546억 원을 전망한다"며 "회사의 기초 체력은 이미 2Q 실적 발표를 통해 입증됐다"고 말했다.

제일기획은 2분기 주 광고주의 광고선전비는 무려 43.0% 감소한 6345억 원을 기록해 유례없는 역성장률을 기록했다. 그럼에도 불구하고 외형과 영엉이익은 각각 14.6%, 22.5% 감소에 그쳤다. 높은 디지털 비중과 닷컴 위주의 성장, 인건비 절감 등이 영향을 미친 것으로 분석된다.

홍 연구원은 "코로나19의 추가적인 확산만 없다면 3분기는 이익 증가가 가능한 분기"라며 "기저효과가 시작되는 4분기 연결 영업이익은 무려 31.1% 증가한 676억 원이 예상된다. 사상 최대 이익에 다시 근접한다"고 설명했다.

닷컴을 통해 계열 내 점유율이 상승하고 있다는 점도 긍정적 요인으로 꼽혔다. 지난해 기준 중국 내 순이익 규모는 160억 원을 상회했다. 지역 매출총이익의 50% 이상을 기여하는 펑타이는 중국 내 3위 디지털 회사다.

홍 연구원은 "증가세로 전환되는 하반기 합산 영업이익, 13배를 하회하는 2021년 주가수익비율(PER), 4% 이상의 배당수익률을 근거로 매수 관점을 유지한다"며 "절대주가 2만 원 이하에서는 고민할 필요가 없는 주주로서 더 요구할 게 없는 회사"라고 평가했다.

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