[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 곡물 가격 상승에 움추러들었던 음식료주가 약 4개월여 만에 반등하는 모습이다. 가격인상 효과와 K-푸드 인기에 따른 해외법인 매출 증가가 주가를 견인하는 것으로 풀이된다. 전문가들은 향후 곡물가격과 운임비 추이에 주가 향방이 달려있다고 봤다.  

15일 한국거래소에 따르면 농심은 지난 14일 기준 31만3000원으로 전일대비 3.13% 올랐다. 지난달 말(27만3500원) 대비 14.4% 뛰었다. 지난 9월 3일(30만500원) 이후 3개월만에 30만원대에 재진입했다. 

지난 여름 곡물가격 상승으로 억눌려 있던 다른 음식료주들도 반등 움직임을 보이고 있다. 삼양식품도 이달들어 19.5%, CJ제일제당은 10.7%, 오뚜기는 7.2% 뛰었다.

시장에선 우선 내수의 경우 가격 인상 효과가 4분기부터 본격적으로 반영될 것으로 보고 있다. 앞서 농심은 지난 8월 16일부터 신라면을 비롯한 국내 라면값을 6.8% 높였다. 2016년 이후 약 5년만에 이뤄진 가격 인상이다. 오뚜기와 삼양식품도 11.9%, 6.9% 인상을 단행하고 나섰다.

이선화 KB증권 연구원은 "4분기부터는 코로나19 역기저 부담이 완화되며 가격 인상 효과가 본격적으로 나타날 것으로 기대한다. 3분기는 국내 라면 가격 인상 전 사재기 수요가 일부 있었던 점을 감안하면 4분기부터 가격 인상분이 온기 반영될 것"이라고 내다봤다.

가격인상에도 물량 감소는 크지 않을 것이란 관측이 대두된다. 이경신 하이투자증권 연구원은 "메인 제품 중심의 최근 라면시장 상황을 고려한다면 정도의 차이는 있되 가격인상 후 시장지배력은 유지될 것"이라며 "지배력이 견고하기 때문에 제품가격이 오르더라도 물량 저항은 낮을 것으로 해석된다"고 분석했다.

이에 따라 4분기부터 실적이 기지개를 켤 것으로 기대되고 있다. 시장 리서치 기관인 에프앤가이드에 따르면 농심의 4분기 매출액은 전년동기대비 6.33% 증가한 6727억원, 영업익은 18.30% 성장한 308억원으로 추정된다. 지난 3분기 매출액은 3.30% 오르며 증가세로 돌아섰지만, 영업익은 0.69% 줄며 약세를 보여왔다. 마찬가지로 3분기까지 감소세를 보여온 삼양식품의 4분기 매출액과 영업익은 각각 8.42% 9.03%씩 성장할 것으로 전망된다. 오뚜기도 3.93%, 2.20%씩 오를 것으로 관측된다.

아울러 해외 현지법인에 대한 기대감도 커지고 있는 상황이다. NH투자증권에 따르면 올해 기준 해외매출이 차지하는 비중이 CJ제일제당은 46%, 오리온은 67%, 농심은 28%로 상승했다. 해외수요에 대응한 증설도 준비 중이다. 내년 농심은 북미법인의 캐파를 기존 대비 40% 확대할 계획이며 CJ제일제당은 미국·중국 생산라인 증설, 오리온은 러시아 신공장 증설을 계획하고 있다.

박상준 키움증권 연구원은 "음식료 섹터가 간편식, 라면 등 내수성장이 더딘 상황에서 해외시장에 대한 갈증에 커졌다. 여기서 해외 법인의 실적이 개선된 회사들이 주목받고 있다"고 설명했다.

다만, 개선된 여건 속에서도 아직까지 전고점 수준을 회복하지 못했다. 전문가들은 식품주 섹터의 추가 상승이 이뤄지기 위해선 곡물가격 하락세 진입과 공급망 차질 개선 등을 넘어야 할 산으로 꼽았다. 14일(현지시간)미국 시카고선물거래소(CBOT)에 따르면 소맥 선물가격은 부셸당 785.5센트로 한달 전보다 3.9% 내려왔다. 지난 11월 23일 부셸당 856센트까지 오르기도 했다.

박 연구원은 "전체적인 섹터가 센티멘탈이 짓눌린 상황에서 4분기 실적 발표를 앞두고 주가가 올라왔다. 추가적으로 (주가가) 상승 탄력을 받기 위해서는 제일 먼저 공급가격이 안정화될 필요가 있다. 곡물가격이 현재 보함세에 들어선 가운데 남미 지역 작황 여건을 살펴봐야 하고 비용으로 편입되는 운임비용에 대한 불안도 해소되어야 한다"고 설명했다.

lovus23@newspim.com