돈 쓸 곳 많은 롯데, 건설부터 '심폐소생'...유동성 부담없나

기사입력 : 2022년11월11일 09:58

최종수정 : 2022년11월11일 09:58

롯데건설, 롯데홈쇼핑에도 1000억 빌려
케미칼·정밀화학·호텔 등 모두 1.1조 마련
"적자에 투자도 해야" 계열사도 사정 빠듯
재무부담 가중에 지주사 신용도까지 하락

[서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 전방위 투자로 체질 개선에 나서고 있는 롯데그룹이 유동성 고민에 휩싸였다. 당장 롯데건설이 갚아야 할 돈을 빌려주기 위해 계열사들이 '조' 단위를 투입하면서다. 자금시장이 얼어붙은 데 따른 궁여지책이다.

롯데건설에 돈을 빌려주는 계열사가 늘어나면서 그룹 지주사의 재무부담이 가중 될 것이란 우려가 커지고 있다. 실제로 한국신용평가는 롯데지주의 신용등급을 '부정적'으로 변경했다.

롯데월드타워 전경 [사진=롯데]

◆롯데홈쇼핑에도 돈 꾼 롯데건설, 계열사 1.1조 마련

롯데건설은 지난 10일 롯데홈쇼핑과 1000억원 규모의 금전소비대차계약을 체결했다고 공시했다. 이에 따라 롯데건설에 돈을 빌려준 계열사는 롯데케미칼과 롯데정밀화학에 이어 세 곳으로 늘었다. 유상증자에 참여한 호텔롯데와 롯데알미늄까지 더하면 5곳이 넘는다. 화학·쇼핑 등 사업군을 가리지 않고 계열사들이 롯데건설에 지원한 자금만 모두 1조1000억원 규모다.

롯데 계열사들이 롯데건설에 자금을 긴급 지원하는 이유는 얼어붙은 자금시장 때문이다. 주요 사업장에서 롯데건설이 제공한 프로젝트파이낸싱(PF) 자산유동화어음(ABCP), 전자단기사채(ABSTB) 등 유동화 증권을 차환이나 상환해야 하는데 금융시장에서 자금조달이 쉽지 않다 보니 일단 계열사 현금을 활용하는 것이다.

한국신용평가에 따르면 롯데건설의 우발 채무 규모는 6조7491억원이다. 이 중 절반 가량인 3조1000억원이 연말에 만기가 집중돼 있다. 월별로 보면 10월 1조3573억원, 11월 1조3970억원, 12월 3472억원이다.

계열사들이 마련한 1조1000억원과 롯데건설이 보유한 현금성 자산 7000억원, 은행권을 통해 추가로 마련할 자금 등을 동원하면 연내 만기가 도래하는 PF 대응은 가능한 상황이라는 것이 한신평의 평가다.

◆"우리 투자도 시급한데..."

문제는 롯데건설을 지원하느라 약해진 계열사들의 재무구조 상태다.

롯데케미칼은 글로벌 경기 침체 영향으로 3분기 4239억원을 손실을 기록했다. 2분기 연속 적자다. 지난해 말까지 무차입 상태를 유지한 롯데케미칼은 업황 부진과 투자부담 확대로 순차입금 규모가 증가하고 있다. 올해부터 인도네시아 NCC 설비 투자가 본격적으로 진행되고 있는 가운데 일진머티리얼즈 인수에 2조7000억원을 마련해야 하고, 배터리 소재 등 신규사업 관련 투자도 진행해야 한다.

계획된 투자만 조 단위지만, 당장 현금을 투입한 곳은 롯데케미칼이 최대주주인 롯데건설이다. 롯데케미칼은 롯데건설에 5000억원을 대여한 데 이어 유상증자에도 참여하며 876억원을 냈다. 6000억원 가까운 돈이 롯데건설에 투입된 셈이다.

3000억원을 롯데건설에 빌려 준 롯데정밀화학은 사실상 남아있는 현금성 자산을 모두 소진한 것으로 알려졌다. 롯데건설 2대 주주인 호텔롯데는 지분율에 따라 861억원을 냈다. 2년 연속 영업손실을 기록하고 있는 호텔롯데는 지난해 2월 서울지방국세청으로부터 1541억원의 법인세를 추징 당했다. 사실상 당분간 기업공개(IPO) 재추진 일정도 모호해지면서 재무구조 개선이 여의치 않은 상황이다. 롯데홈쇼핑의 매출과 영업익도 감소세다.

롯데케미칼 여수공장 전경 [사진=롯데케미칼]

◆계열사 재무부담, 그룹 지주사에까지 악영향

계열사들에 과중된 재무부담은 결국 신용등급 하락으로 이어졌다. 10일 한국신용평가는 롯데케미칼의 무보증사채 신용등급을 AA+'안정적'에서 AA+'부정적'으로 변경했다. 한신평은 "약화된 이익창출력, 대규모 투자부담 등을 감안하면, 일진머티리얼즈 인수 영향을 상쇄할 수 있는 수준의 자본 확충이 이뤄지지 않을 경우 재무안정성이 저하되고 단기간 내 2021년 말 이전 수준을 회복하기 쉽지 않을 것으로 전망된다"고 평가했다.

그러면서 롯데지주의 신용등급까지 AA'안정적'에서 AA'부정적'으로 변경했다. 핵심 계열사인 롯데케미칼의 가중된 자금 부담이 지주사에까지 영향을 끼칠 것이란 판단에서다. 롯데지주는 롯데케미칼 지분 25.59%를 보유한 최대주주다.

롯데지주는 지난 2020년부터 계열사 지분 추가 인수 및 유상증자 참여 과정에서 차입금이 증가하는 추세다. 올해에만 지난 4월 3984억원 규모의 코리아세븐 유상증자에 참여했고, 롯데헬스케어 설립에 700억원을 지원했다. 지난 20일인 롯데바이오로직스의 미국 생산공장 인수를 위해 2000억원의 유상증자를 단행했다.

롯데케미칼의 현금성 자산이 풍부해 일진머티리얼즈 인수까지 무리는 없을 것이란 전망이 나오지만 자금시장이 관건이다. 롯데케미칼은 2조7000억원의 인수 자금 중 1조원을 내부 자금으로, 나머지는 금융시장에서 조달하겠다는 계획이다. 올 상반기 말 기준 롯데케미칼의 현금 및 현금성자산은 2조8840억원이다.

업계 관계자는 "롯데건설은 롯데케미칼과 정밀화학, 홈쇼핑으로부터 빌린 돈을 내년 1,2월까지 갚아야 해 차입기간은 길지 않다"며 "롯데건설이 무사히 돈을 상환할 경우 불확실성은 단기간에 해소할 수 있지만 금융시장 경색이 장기화될 경우 계열사는 물론 지주사까지 재무부담이 확대될 우려가 있다"고 전했다.

syu@newspim.com

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LIG넥스원, 루마니아 방공시스템 탈락 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LIG넥스원이 루마니아 정부의 단거리 방공 시스템 도입 입찰에서 서류상 오류로 탈락했다. 24일 업계에 따르면 LIG넥스원은 지난 16일 루마니아의 공공조달 관련 민원 행정기관인 CNCC에 입찰 탈락 관련 이의를 제기했다 LIG넥스원 판교R&D센터 전경 [사진 = LIG 넥스원] LIG넥스원은 이달 초 루마니아의 단거리 방공 및 초단거리 방공 시스템 2차 입찰에서 탈락한 바 있다. 입찰 참여 초기 단계에 필요한 보증금 영수증을 제출하는 과정에서 서류상 실수가 있던 것으로 파악됐다. 하지만 LIG넥스원은 이견을 주장하고 있다. 입찰 회의 당시 공정하지 않은 대우를 받았다는 것이다. 실제로 LIG넥스원은 이의제기 문서를 통해 이같은 주장을 전달한 것으로 알려졌다. LIG넥스원 관계자는 "아직 탈락한 것은 아니고 서류제출 과정에서 상호 이견이 있는 상황"이라며 "수출 과정에서 충분히 일어날 수 있는 상황으로 사업 주관 기관에서 정한 이의제기 프로세스를 진행 중"이라고 말했다. 한편, 입찰 보증금 규모는 해당 입찰 진행 사업비의 1% 수준인 420만달러(61억원 규모)로 알려졌다. aykim@newspim.com 2024-12-24 15:54

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[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36