[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 현대차증권에서 05일 삼성전자(005930)에 대해 '협상력이 개선되고 있다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 89,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
현대차증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '6개월 목표주가를 87,000원에서 89,000원(2023년 예상 BPS에 P/B 1.7배 적용)으로 상향하며 투자의견 BUY를 유지. 4분기 매출액은 원화강세로 인해 기존 추정치를 2.7%하회하는 69.4조원을 기록할 것으로 예상되지만 영업이익은 메모리 가격이 급등하면서 기존 추정치를 11.9% 상회하는 4.5조원을 기록할 것으로 전망. 특히 Trend Force에 따르면 LPDDR5 제품은 QoQ로 20% 이상 상승하고 있고 PC DDR4 제품도 QoQ로 15% 상승하는 등 DRAM 제품의 가격 반등 폭이 실제 수요 증가할 때 나타나는 가격 급등이 재현되고 있음. 동사는 3분기 NAND업체들 중에서 유일하게 ASP가 QoQ로 상승하였는데 Trend Force에 따르면 4분기 NAND 고정가격도 QoQ로 8∼13% 상승할 것으로 보고 있음. 이에 따라 동사의 4분기 메모리 반도체 영업손실은 -9,712억원으로 감소할 것으로 추정. LSI도 신규 CIS 거래선이 추가되고 있으며 Foundry 매출액과 수익성도 수요 증가에 힘입어 QoQ로 개선될 것으로 보임'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '한편, 동사는 고객사들의 메모리 반도체 재고축적에도 불구하고 출하량은 기존 계획대로 공급할 것으로 보임. 고객사들의 재고가 크게 감소한 상태이지만 내년 상반기에도 메모리 가격의 추가 상승이 예상되는 현재 시점에서 출하량을 공격적으로 증가시킬 필요는 없을 것으로 보기 때문. 한편 MX는 신규 Galaxy Tab 출시에 힘입어 Tablet 출하량은 8백만대를 기록할 것으로 예상. 스마트폰은 연말 재고조정으로 QoQ로 감소한 55백만대를 기록할 것으로 보임. 다만 Z5 Series와 Galaxy S23 FE 효과에 힘입어 QoQ로 ASP하락폭은 시장 예상 대비 양호할 것으로 추정. 4분기 MX 영업이익률은 10%대를 유지하면서 전년 동기 대비 개선될 것으로 전망. 메모리 고정가격 상승과 Near Memory 수요 증가에 초점을 맞춘 Buy & Hold 전략 유효'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 87,000원 -> 89,000원(+2.3%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 상승
현대차증권 노근창 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 89,000원은 2023년 11월 01일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 87,000원 대비 2.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 12월 26일 78,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 89,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 91,640원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 89,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 91,640원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 82,000원 보다는 8.5% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 91,640원은 직전 6개월 평균 목표가였던 83,591원 대비 9.6% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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