[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 20일 씨에스윈드(112610)에 대해 '타워 수익성 점진적 정상화 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 씨에스윈드 리포트 주요내용
하나증권에서 씨에스윈드(112610)에 대해 '4분기 매출액은 4,201억원으로 전년대비 2.9% 감소. 타워 물량이 이연되면서 외형이 크게 부진했지만 2023년 12월 기준으로 하부구조물 업체 Bladt 실적 약 2천억원이 연결로 반영되며 일부 만회가 가능. 영업이익은 344억원으로 전년대비 흑자로 전환. 이번 분기 부정적 영향을 미친 AMPC 효과를 제외하면 영업이익률은 9.4%로 전분기 4.8% 대비 개선. 다만 Bladt의 환입 영향을 감안하면 아직은 본질적 이익률 개선이 시작되지는 않은 것으로 간주되며 타워 부문 회복은 2024년부터 전개될 수 있을 전망. 세전이익은 말레이시아 법인 손상차손 199억원, 매출채권손실 39억원 등 일부 일회성 요인으로 적자를 기록. 2024년 예상 매출은 2.7조원, 영업이익률은 7%로 제시되었음.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '목표주가 70,000원과 투자의견 매수를 유지. 4분기 실적은 시장 컨센서스에 부합. AMPC 영향을 제외한 이익률은 9% 수준을 기록한 것으로 보이나 Bladt 공사손실 충당부채 환입 영향을 감안할 필요가 있음. 4분기 반영된 AMPC 규모는 124억원이고 주요 고객사에게 163억원이 배분되면서 분기 기준으로는 실적이 감소하는 방향으로 작용. 2023년 연간 매출은 목표치를 소폭 하회한 반면 마진은 상회했으며 신규 수주는 누적 13억달러를 상회하며 목표치 14억달러에 근접했던 것으로 보임. 2024년 기준 PER 34.4배, PBR 2.3배.'라고 밝혔다.


◆ 씨에스윈드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 70,000원 -> 70,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 유재선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2023년 11월 09일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 70,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 90,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 70,000원을 제시하였다.


◆ 씨에스윈드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,071원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,071원 대비 -14.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 56,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 씨에스윈드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,071원은 직전 6개월 평균 목표가였던 108,182원 대비 -24.1% 하락하였다. 이를 통해 씨에스윈드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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