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[GAM]백기 든 파월 '고금리 장기화' ① 금리 들썩 '고삐 풀렸다'

기사입력 : 2024년04월24일 15:49

최종수정 : 2024년04월24일 15:49

3월 물가 지표에 '항복'
기준금리 6.5% 경고
월가 국채 '숏' 잰걸음

이 기사는 4월 17일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국의 끈적한 인플레이션에도 금리 인하 의지를 거듭 내비쳤던 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 백기를 들었다.

마켓워치에 따르면 정책 금리에 가장 민감한 2년 만기 국채 수익률이 4월16일(현지시각) 장중 한 때 5% 선을 뚫고 올랐고, 10년물 수익률은 4.679%까지 오르며 4.7% 선과 거리를 좁혔다.

이와 별도로 시장 조사 업체 팩트셋에 따르면 6개월 만기 국채 수익률은 22bp(1bp=0.01%포인트) 급등하며 5.37%까지 치솟았다.

2024년 초 이후 연준 매파들의 목소리가 날로 높아졌지만 파월 의장의 입을 통해 높은 금리가 오래(higher for longer) 유지될 가능성이 확인된 데 대해 월가는 무게감이 다르다는 반응이다.

국채시장과 달리 뉴욕증시의 주요 지수는 파월 의장의 발언에 크게 흔들리지 않는 모습을 보였지만 중동 정세 불안으로 인플레이션 리스크가 높아진 상황을 경계하는 목소리가 꼬리를 물었다.

파월 의장은 워싱턴 D.C.의 윌슨 센터에서 열린 북미 경제 경제 포럼에서 "지난해 인플레이션이 빠른 속도로 떨어진 이후 추가적인 진전이 충분히 확인되지 않고 있다"며 "정책자들이 금리 인하에 나서기 전 물가 상승률이 목표 수준인 2.0%에 이를 것이라는 확신을 갖기까지 시간이 더 필요할 것으로 보인다"고 말했다.

북미 경제 포럼에서 발언하는 제롬 파월 연준(Fed) 의장 [사진=블룸버그]

23년래 최고 수준인 5.25~5.50%의 기준금리가 예상보다 오래 유지될 가능성을 제시한 발언으로 풀이된다.

그는 "물가 상승 압박이 지속되면 필요한 만큼 금리를 (현 수준에서) 유지할 수 있다"며 "최근 지표는 인플레이션 목표 달성에 대한 더 큰 확신을 주는 것이 아니라 예상보다 오랜 시간이 걸릴 수 있다는 신호를 보내고 있다"고 말했다.

미국 10년물 국채 수익률과 기준금리 및 인플레이션 추이 [자료=블룸버그]

지난 1월과 2월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.4% 상승하며 월가의 전망치를 웃돌았을 때 단기적인 지표에 과민 반응하지 않겠다는 입장을 밝혔던 파월 의장은 3월 수치마저 끈적한 인플레이션을 드러내자 비둘기파 입장에서 한 발 물러섰다.

3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 공개된 점도표에서 정책자들은 2024년 세 차례의 금리 인하를 예고했다.

하지만 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행 총재와 미셸 보먼 이사 등 매파 정책자들 사이에 '노 컷(no cut)' 뿐 아니라 금리 인상 언급까지 나온 상황.

네이션와이드 뮤추얼 인슈어런스의 캐시 보스트잔시크 이코노미스트는 블룸버그와 인터뷰에서 "정책자들의 자신감이 흔들리는 모습"이라고 말했다.

뉴욕증시의 반응은 비교적 무덤덤했다. 다우존스 지수가 0.17% 완만하게 상승했고, S&P500 지수와 나스닥 지수는 각각 0.21%와 0.12% 떨어지는 데 그쳤다.

이와 관련, 월스트리트저널(WSJ)은 파월 의장이 금리 인상을 언급하지 않았다는 데 투자자들이 안도한 것이라는 해석을 내놓았다.

다른 한편에서는 연준 매파들의 발언과 경제 지표가 이미 피벗(pivot, 정책 전환) 기대감을 떨어뜨려 놓은 상태이기 때문에 파월 의장의 입장 전환이 사실 새로운 악재가 아니라는 의견을 제시했다.

달러 인덱스는 고점을 높였다. 6개 바스켓 통화에 대한 달러화 가치를 반영하는 달러 인덱스는 106.34를 나타냈다.

주식시장이 즉각적인 충격을 보이지 않았지만 고금리 장기화를 대전제로 자산시장의 기류 변화가 불가피하다는 데 월가는 입을 모은다.

파월 의장이 포럼에 참석한 시점에 필립 제퍼슨 연준 부의장 역시 워싱턴 D.C.에서 열린 컨퍼런스에서 "인플레이션 2.0% 목표를 아직 달성하지 못했다"며 "고물가가 지속되면 연준이 금리 인하를 늦춰야 한다"고 주장했다.

미국 경제 매체 포춘은 2024년 연준의 기준금리 인하가 이뤄지지 않는 시나리오를 제시했고, 뉴욕타임스(NYT)도 고금리 장기화를 예고했다.

앞서 투자은행(IB) 업계에서도 이 같은 목소리를 냈다. 소시에테 제네랄(SG)이 2024년 피벗이 불발될 것으로 예상했고, UBS는 금리 인상을 점쳤다.

UBS는 보고서에서 "경기 확장 국면이 이어지는 가운데 2.5%를 웃도는 인플레이션이 지속되면 연준이 금리를 인상할 '실제적인 리스크'가 존재한다"며 2025년 초 기준금리가 6.5%까지 인상될 수 있다고 주장했다.

당장 시장의 관심은 미국 국채 수익률과 달러화 향방이다. 월가에서는 시장 금리 상승에 적극 베팅하는 움직임이다. 아울러 금리 상승이 특정 자산시장에 상대적으로 커다란 충격을 가할 수 있다는 지적이다.

채권 트레이더들은 미국 10년물 국채 수익률이 5% 선을 뛰어넘는 시나리오를 겨냥한 베팅에 무게를 두고 있다.

슈로더는 2년 및 5년, 10년 만기 국채에 숏 포지션을 대폭 확대했고, 핌코도 고금리 장기화를 전제로 채권 포트폴리오 개편에 나섰다.

슈로더의 켈리 우드 채권 부문 부대표는 블룸버그와 인터뷰에서 "10년물 5% 돌파 가능성이 열려 있다"며 "연준이 2024년 금리를 한 차례도 인하하지 않는 상황에 대해서도 적극 대비하고 있다"고 전했다.

커네티컷 소재 자산운용사 뉴에지 웰스의 벤 에몬스 수석 포트폴리오 매니저는 "10년물 국채 수익률이 5.3%까지 뛸 것"이라고 내다봤다.

미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 10년물 국채 수익률이 6.0%까지 오를 것으로 전망했다. 헤드라인 소비자물가지수(CPI) 상승률이 연율 기준 3% 선에서 좀처럼 꺾이지 않는 데다 미국의 대규모 재정 지출과 부채가 수익률 상승을 자극한다는 주장이다.

일부 시장 전문가들은 최근 상황이 파월 의장의 인플레이션 진단이 빗나갔던 2021년과 흡사하다는 의견을 내놓았다.

연준의 피벗 지연과 미국 국채 수익률의 상승은 연초 이후 6개 바스켓 통화에 대해 4.6% 급등한 달러화의 추가 상승을 부추길 수 있어 주목된다.

 

shhwang@newspim.com

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"尹 기자회견 대국민 사과 미흡" 71.2% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 국민 10명 중 7명은 윤석열 대통령의 대국민 사과가 미흡하다고 생각하는 것으로 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS 조사 결과 윤 대통령의 대국민 사과에 대해 '미흡했다(매우 미흡+다소 미흡)'고 응답한 비율이 71.2%로 집계됐다. '진정성 있다(다소 진정성+ 매우 진정성)'고 답변한 비율은 26.4%, '잘모름'은 2.4%로 나타났다.   '윤 대통령의 사과가 미흡했다'는 남녀 모두에서 과반을 넘었다. 남성은 64.9%, 여성은 62.9%가 '매우 미흡했다'고 답변했다. '다소 미흡했다'는 각각 8.3%, 6.2%였다. 남성 71.2%, 여성 69.1%가 윤 대통령 사과에 대해 '미흡했다'는 인식을 같이 하고 있는 셈이다. 연령별로 보면 1020세대와 40대가 특히 부정적으로 인식했다. 40대는 87.2%가 '미흡했다'고 답변했다. 구체적으로 '매우 미흡'이 81.0%, '다소 미흡'이 6.2%였다. '진정성 있다'는 12.3%로 '다소 진정성 있다'는 5.6%, '매우 진정성 있다'는 6.8%였다. '잘모름'은 0.5%였다. 만 18세~29세도 84.8%가 '미흡했다'고 응답했다. '매우 미흡'이 78.8%, '다소 미흡'이 6.0%로 나타났다. '진정성 있다'는 14.3%로 '다소 진정성 있다'가 2.4%, '매우 진정성 있다'는 11.9%였다. '잘모름'은 0.9%였다. 50대는 '미흡했다'가 75.2%(매우 미흡 69.6%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다'는 23.5%(다소 진정성 7.0%, 매우 진정성 16.5%)로 조사됐다. '잘모름'은 1.3%였다. 30대는 '미흡했다' 68.2%(매우 미흡 62.2%, 다소 미흡 5.9%), '진정성 있다' 24.3%(다소 진정성 6.9%, 매우 진정성 17.5%), 잘모름 7.5%로 나타났다. 60대는 '미흡했다' 60.2%(매우 미흡 52.0%, 다소 미흡 8.1%), '진정성 있다' 38.4%(다소 진정성 17.7%, 매우 진정성 20.8%), '잘모름' 1.4%였다. 전 연령대에서 유일하게 70대 이상만 '진정성 있다'가 48.9%(다소 진정성 23.7%, 매우 진정성 25.3%)로, '미흡했다'고 응답한 46.9%(매우 미흡 34.4%, 다소 미흡 12.6%)를 앞질렀다. 지역별로는 광주·전남·전북이 '미흡했다'가 80.1%(매우 미흡 69.8%, 다소 미흡 10.3%)로 가장 많았다. '진정성 있다'는 16.5%(다소 진정성 7.1%, 매우 진정성 9.4%), '잘모름'은 3.4%였다. 다음으로 경기·인천은 '미흡했다' 74.8%(매우 미흡 69.3%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다' 25.5%(다소 진정성 8.7%, 매우 진정성 15.8%), '잘모름' 0.7%였다. 서울은 '미흡했다' 74.2%(매우 미흡 64.3%, 다소 미흡 9.9%), '진정성 있다' 24.9%(다소 진정성 7.0, 매우 진정성 17.9%), '잘모름' 0.9%였다. 강원·제주는 '미흡했다' 71.0%(매우 미흡 66.2%, 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 23.3%(다소 진정성 16.2%, 매우 진정성 7.1%), '잘모름' 5.7%로 나타났다. 부산·울산·경남은 '미흡했다' 65.9%(매우 미흡 55.4%, 다소 미흡 10.5%), '진정성 있다' 30.7%(다소 진정성 12.4%, 매우 진정성 18.3%), '잘모름' 3.4%였다. 대전·충청·세종은 '미흡했다' 64.7%(매우 미흡 61.0%, 다소 미흡 3.6%), '진정성 있다' 28.0%(다소 진정성 12.9%, 매우 진정성 15.1%), '잘모름' 7.3%로 조사됐다. 대구·경북은 '미흡했다' 59.4%(매우 미흡 54.6% 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 38.5%(다소 진정성 15.8%, 매우 진정성 22.8%), '잘모름' 2.1%로 가장 낮았다. 지지정당별로는 여당을 제외하고 모두가 부정적인 답변이 많았다. 더불어민주당 지지자들은 윤 대통령의 사과가 '미흡했다'고 응답한 비율이 95.1%에 달했다. 이중 '매우 미흡'은 91.9%, '다소 미흡'은 3.1%였다. '진정성 있다'고 답변한 비율은 4.5%(다소 진정성 1.3%, 매우 진정성 3.2%)에 불과했다. '잘모름'은 0.4%였다. 반대로 국민의힘 지지자들은 62.6%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성이 있었다'는 26.1%, '매우 진정성이 있었다'가 36.7%로 집계됐다. '미흡했다'는 35.4%(매우 미흡 22.9%, 다소 미흡 12.4%), '잘모름'은 1.9%였다. 조국혁신당 지지자들은 '미흡했다' 95.8%(매우 미흡 94.7%, 다소 미흡 1.1%), '진정성 있다' 4.2%(다소 진정성 1.1%, 매우 진정성 3.1%)였다. 개혁신당은 '미흡했다' 90.0%(매우 미흡 77.9%, 다소 미흡 12.1%), '진정성 있다' 8.3%(다소 진정성 3.4%, 매우 진정성 4.9%), '잘모름' 1.7%였다. 진보당은 '미흡했다' 70.1%(매우 미흡 65.1%, 다소 미흡 5.0%), '진정성 있다' 29.9%(다소 진정성 2.3%, 매우 진정성 27.6%)로 조사됐다. 무당층은 '미흡했다' 78.6%(매우 미흡 71.3%, 다소 미흡 7.3%), '진정성 있다' 9.4%(다소 진정성 6.0%, 매우 진정성 3.4%), '잘모름' 12.0%였다. 국정지지별로는 '잘못하고 있다'는 응답자 중 94.8%가 '미흡했다'고 답변했다. '매우 미흡'이 87.9%, '다소 미흡'이 6.9%였다. '진정성 있다'는 3.1%(다소 진정성 2.0%, 매우 진정성 1.1%), 잘모름은 2.1%였다. 국정을 '잘 하고 있다' 응답자 중에서는 89.2%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성'은 32.5%, '매우 진정성'은 56.7%로 나타났다. '미흡했다'는 9.5%(매우 미흡 2.5%, 다소 미흡 7.0%), '잘모름'은 1.3%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 대국민담화 및 기자회견은 '끝장 회견'을 예고한 것과는 달리 국민이 원하는 '속 시원한' 대답은 나오지 않았다"며 "윤 대통령의 이날 답변은 대체로 두루뭉술하고 포괄적이었다"고 평가했다. 이어 "국민 앞에 고개는 숙였지만 정작 실제 답변에선 김건희 여사를 적극 두둔해 대국민사과 효과를 '반감'시켰다는 지적과 함께 문제 인식과 처방 모두에서 '국민 눈높이'에 크게 미흡 하다보니 이번에 조사한 대통령 국정지지율과 거의 비슷하게 나왔다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 신뢰수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2024-11-14 06:00
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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
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