[GAM]버핏 사무라이본드 발행 ② 다음 타깃 '보험·은행' 톱픽은

기사입력 : 2024년04월24일 15:53

최종수정 : 2024년04월24일 15:53

월가 다른 투자 대상 물색 전망
3개 저평가 보험사 집중 조명
버핏 은행주 BOJ 수혜 적중

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 버크셔 해서웨이의 대규모 사무라이 본드가 일본 주식 투자를 위한 실탄 확보라는 데 월가의 공감대가 형성된 가운데 투자자들은 은행과 보험 섹터를 주목한다.

5대 종합상사에 이어 강한 펀더멘털과 저평가 매력을 지닌 금융주가 살아있는 전설 워렌 버핏의 다음 타깃이 될 수 있다는 의견이다.

스미토모 상사를 포함한 5개 종목의 지분율이 약 9%로, 버크셔가 밝힌 목표치 9.9%에 바짝 근접한 만큼 또 다른 투자 기회를 모색할 가능성이 열려 있다는 판단이다.

사실 버크셔가 2023년 11월 1220억엔 규모로 총 5종의 엔화 표시 채권을 발행했을 때도 월가에서는 버핏이 새로운 투자처 발굴에 나설 것이라는 관측이 번졌다.

홍콩 소재 스팍스 아시아 인베스트먼트 어드바이저스의 자산 규모 2억9400만달러의 헤네시 재팬 펀드를 운용하는 다케다 마사가즈 펀드매니저는 일본 대표적인 영자 일간지 재팬 타임스와 인터뷰를 갖고 보험주를 유력한 '버핏주' 후보로 제시했다.

일본의 주요 보험사들이 강력한 펀더멘털과 높은 이익률을 나타내고 있지만 자산 가치를 기준으로 한 밸류에이션이 저평가돼 버핏의 투자 요건을 충족시킨다는 주장이다.

워렌 버핏 [사진=블룸버그]

이와 별도로 미즈호 증권과 미쓰비시 UFJ 모간 스탠리 증권은 보고서를 내고 주요 은행주가 버핏의 새로운 타깃이 될 수 있다고 전했다.

앞서 다이와증권은 보고서를 통해 "버핏이 종합상사에 이어 일본 은행주와 보험주, 자동차 메이저에 '입질'할 것"이라고 내다봤다.

버핏은 지금까지 5대 종합상사 이외에 일본 주식을 매입하지 않고 있다. 하지만 그는 2023년 4월 니혼게이자이 신문과 인터뷰에서 "항상 (투자를) 생각하고 있는 종목이 몇 개 있다"며 다른 종목의 매입 가능성을 열어 뒀다.

도쿄 마린 [사진=블룸버그]

시장 전문가들은 버핏이 저평가된 종목을 매입해 장기 보유하는 전략을 취한다는 점에서 일본의 보험주와 은행주에 투자 매력을 느낄 여지가 크다고 입을 모은다.

블룸버그에 따르면 토픽스 보험 인덱스의 주가순자산비율(PBR)은 1.35로 집계됐다. 이는 토픽스 지수 전체 수치인 1.5를 밑도는 결과다.

주가매출액비율(PSR)도 0.65로, 1을 하회하며 저평가 신호를 보내고 있다. 보험 섹터의 최근 1년 수익률은 64.54%로 파악됐다.

토픽스 은행 인덱스는 자산 가치를 기준으로 더 크게 저평가됐다. 주가순자산비율(PBR)이 0.78에 그친 것. 1년간 수익률은 55.98%를 나타냈다.

블룸버그는 일본의 은행과 보험 섹터의 주가순자산비율(PBR)이 버핏이 보유한 5대 종합상사보다 낮다는 점에서 투자 일순위가 될 수 있다고 주장한다.

시장 전문가들은 밸류에이션 저평가 이외에 일본은행(BOJ)이 지난 3월 7년만에 마이너스 금리 제도를 종료한 데 따른 반사이익도 보험과 은행 섹터의 투자 매력을 높인다고 말한다.

일본은행(BOJ)은 2016년부터 마이너스 0.1%에서 유지했던 기준금리를 0~0.1%로 인상했다. 일본의 기준금리 인상은 17년만에 처음이었다.

투자은행(BOJ) 업계는 금리 인상에도 달러/엔 환율이 최근 154엔 선까지 뚫고 오르자 일본은행(BOJ)의 추가 금리 인상을 점친다.

스팍스의 마사가즈 펀드매니저는 "버핏은 비즈니스 모델이 단순하면서도 탄탄한 펀더멘털과 매력적인 밸류에이션을 겸비한 종목을 선호한다"고 강조한다.

그는 도쿄 마린 홀딩스(8766)와 솜포 홀딩스(8630), 그리고 MS&AD 인슈어런스 그룹 홀딩스(8725) 등을 버핏의 유력한 투자 후보로 꼽았다.

도쿄 마린 홀딩스는 1879년 간판을 올린 대형 보험 지주회사로, 전세계 38개 국가에 3만9000여명의 직원을 두고 있다.

일본 보험 업계에서 가장 오랜 역사를 지닌 업체는 2023년 12월 말까지 9개월 동안 5203억엔의 순이익을 달성, 전년 동기에 비해 16%의 이익 성장을 나타냈다.

가파른 이익 향상에도 주가는 저평가된 상태. 잭스 리서치에 따르면 도쿄 마린 홀딩스는 12개월 예상 실적을 기준으로 9.47배의 주가수익률(PER)에 거래되고 있다.

주가순자산비율(PBR)은 1.97로, 대표적인 경쟁사로 꼽히는 미국의 프로그레시브(PGR)의 수치 5.59를 크게 밑돈다.

솜포 홀딩스는 2001년 도쿄에서 출범한 보험사로, 일본 3대 보험사 가운데 하나다. 손해 보험에 주력하는 업체는 2023년 4분기 주당 0.66달러의 순이익과 80억5000만달러의 순이익을 달성했다.

자기자본이익률(ROE)은 16.50%로 집계됐고, 순이익률은 7.82%로 나타났다. 월가는 2024년 1분기 솜포 홀딩스의 주당 순이익이 0.96달러로 뛸 것이라고 예상한다.

MS&AD 인슈어런스 그룹 홀딩스는 2008년 4월 도쿄에서 간판을 올린 보험사로, 쏠쏠한 배당으로 인기를 끈다.

주요 외신에 따르면 업체의 연간 배당은 2014년 주당 56엔에서 최근 240엔으로 뛰었다. 배당 지급을 연평균 16% 인상했다는 얘기다.

업체의 연간 순이익은 최근 5년간 연평균 11% 늘어났다. 탄탄한 이익 성장과 적극적인 배당 정책이 버핏의 관심을 끌기에 충분하다고 월가는 강조한다.

한편 다이와증권을 포함해 버핏의 은행주 매입을 예상하는 투자은행(IB)은 구체적인 종목을 제시하지 않고 있다.

하지만 주요 외신들에 따르면 버핏은 일본은행(BOJ)의 금리 인상에 은행 섹터가 반사이익을 볼 것으로 예상했고, 이 같은 낙관이 현실화되고 있다.

블룸버그는 일본은행(BOJ)이 초과 지급준비금에 0.1%의 이자를 제공하기로 한 데 따라 일본 은행들이 연간 1000억엔의 이자 수입을 올릴 수 있게 됐다고 전했다.

월가의 투자은행(IB) 가운데 골드만 삭스가 특히 일본 은행주에 강세론을 펼친다. 2023년 말 골드만 삭스는 미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹(MUFG)과 스미토모 미쓰이 파이낸셜 그룹(SMFG), 미즈호 파이낸셜 그룹, 스미토모 미쓰이 트러스트 홀딩스(SMTH) 등을 매수 추천했다.

일본은행(BOJ)의 피벗(pivot, 정책 전환)에 따라 이들 은행의 순이자마진이 30% 급증할 수 있다고 골드만 삭스는 주장한다.

이 밖에 지난 2014년 이후 버크셔의 주주총회에 참석한 비토 파이낸셜 서비스의 비토 미네오 대표는 버핏이 안정적인 성장주를 매입할 가능성을 제시하고, 반도체 소재 업체 신에츠화학(4063)과 플라스틱 및 콘베이어 벨트 업체 브리지스톤(5108), 특수 화학제 업체 후지필름 홀딩스(4901) 등을 유망주로 꼽았다.

shhwang@newspim.com

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LH, 올 매입·전세임대 9만가구 공급 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 한국토지주택공사(LH)가 올해 총 19만가구 이상의 공공주택과 2만8000가구 규모 공공택지 공급에 나선다. 또 건설경기 회복을 위해 21조6000억원의 투자를 집행하고 재원조달 방식 등을 다양화해 재무여건 체질을 개선한다. 한국토지주택공사(LH)가 올해 21만 8000+α가구 규모의 주택 공급에 나선다. 사진은 이한준 한국토지주택공사(LH) 사장이 5일 서울 종로구 국립현대미술관에서 열린 서계동 복합문화단지 조성사업 업무협약식에서 인사말을 하고 있는 모습 [사진=뉴스핌DB] 23일 한국토지주택공사(LH)는 이같은 내용을 담은 '2025년도 업무계획'을 발표했다. 우선 핵심 업무인 주택 공급에 집중한다. 10만가구 사업승인과 매입·전세임대 9만가구 등 총 19만가구 이상의 공공주택을 공급한다. 동시에 민간 주택건설 활성화를 위해 2만8000가구 규모의 공공택지를 조성한다. 주택 착공물량은 지난해(5만가구) 대비 20% 증가한 6만가구를 추진하고 지난해 8·8 주택공급 활성화 방안에 포함된 서울서리풀 등 5만가구 규모의 사업지구 역시 인허가 일정을 최대한 단축해 안정적 공급 기반을 마련할 계획이다. 도심 내 신속한 주택공급과 비아파트 시장 정상화를 위해 신축매입임대 5만가구 이상을 공급하고 전세사기 피해자 회복 지원을 위해 피해 주택 7500가구를 매입한다. 올해 주택 승인물량의 37%를 청년·신혼·고령자에게 공급하고 출산가구 우선공급(통합공임)과 실버스테이 등 새로운 유형의 시니어 주택을 통해 가속화되는 저출산·고령화 문제에도 적극 대응할 계획이다. 아울러 쪽방·고시원·반지하 거주자의 주거 상향 지원을 지속하고 예술인 등 다양한 수요층에 부응한 특화형 매입임대도 확대한다. 공공주택은 합리적 가격의 고품질을 보장한다. 무엇보다 최근 급등한 주택 분양가격을 낮춰 국민들의 내 집 마련을 돕는다. 이를 위해 사업지구별 목표 원가를 설정해 관리와 검증을 강화하고 가처분면적 확대와 사업일정 단축으로 조성원가를 인하해 합리적인 가격에 공급한다는 계획이다. 공공주도의 기술개발을 통해 민간기업을 선도할 수 있도록 모듈러주택 표준평면 개발 등 OSC 공법을 올해부터 단계적으로 고도화하고 LH가 개발한 층간소음 1등급 설계기준과 국내 최대규모의 층간소음 시험시설(데시벨35랩)을 활용해 주택 품질 혁신을 추진한다. 관련 예산은 조기 집행한다. 전체 공공기관 투자계획(66조원)의 33% 수준인 21조6000억원을 차질 없이 집행할 계획이다. 특히 상반기 역대 최대 규모인 57% 이상의 투자를 집행한다. 지역 건설경기 회복을 위해 지방 준공 후 미분양 아파트 3000가구를 매입하고 1기 신도시 특별정비계획 수립, 용인 반도체 국가산단 조성 등도 차질없이 추진한다. 손실 최소화 등 재무여건을 안정적으로 관리하기 위해 재원조달 방식도 개선한다. 광명시흥 등 대규모 사업지구에 LH와 기금이 함께 출자하는 신도시 리츠를 설립해 사업에 따른 재무부담을 완화한다. 또 토지 패키지형 공모 등 지구별 특성과 시장 여건에 맞춘 다양한 매각 방식을 도입해 판매여건 개선과 대금 회수를 촉진할 예정이다. 이와 함께 임금 직접지급 관리를 강화하고 설게 등 공모에 참여하는 외부 심사위원의 정성평가 비중을 축소해 업체 선정의 공정성을 제고한다. 이한준 LH 사장은 "국민의 삶과 국가 경제가 어려운 만큼, 올해도 신속한 주택공급과 투자집행 등 LH가 맡은 역할을 충실히 이행할 것"이라며 "선도적인 공적 역할을 통해 확실한 정책성과를 창출하여 국민 주거안정을 지원하고 국가 경제회복의 마중물 역할을 다하겠다"고 말했다. min72@newspim.com 2025-02-23 20:07