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'장밋빛' 그리던 FI의 탈주…유통가, M&A시장서 '생존 경쟁'

기사입력 : 2024년06월07일 13:33

최종수정 : 2024년06월07일 13:33

홈플러스·SSG닷컴 등 새 주인 찾아
조 단위 매물 M&A시장에 쏟아져
장밋빛→잿빛...FI 투자금 회수나서
'비상경영' 유통가, 시장 소화 관심

[서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 인수합병(M&A) 시장에 유통기업들의 매물이 쏟아지고 있다. 장밋빛 전망을 그리며 유통시장에 뛰어든 재무적 투자자(FI)들이 일제히 엑시트(투자금 회수)를 선언하면서다.

유통 구조가 온라인 중심으로 재편되면서 오프라인 시장이 쪼그라들었고, 온라인 시장마저 양극화 현상이 두드러지며 후발주자들의 존재감이 희미해지고 있는 상황. 새 투자자 찾기가 쉽지 않을 것이란 전망이 나온다.

새단장한 홈플러스 익스프레스 목동점 [사진=홈플러스]

◆홈플러스 덩치 커 '슈퍼마켓'부터 분리매각

7일 관련 업계에 따르면 최근 M&A시장에 유통기업들의 매물이 쏟아지며 매수자가 나타날지에 관심이 높아지고 있다.

홈플러스 최대주주인 MBK파트너스는 분리매각을 추진 중이다. 기업형 슈퍼마켓(SSM) '홈플러스 익스프레스'를 우선 매각키로 하면서다. 최근 모건스탠리를 매각주관사로 선정하고 매수자를 찾고 있다.

관심은 홈플러스 익스프레스의 가치다. 업계에선 MBK파트너스가 투자 만기를 앞두고 엑시트에 돌입한 것으로 보고 있다. MBK파트너스는 지난 2015년 9월 홈플러스를 7조2000억원에 인수했다. 이 보다 더 많은 금액을 회수해야 하지만 침체를 겪고 있는 대형마트가 매력적인 매물이 아니라는 판단에 '쪼개기' 매각에 돌입했다고 판단하고 있다.

홈플러스의 자산 규모는 지난해(2023년 3월~2024년 2월) 기준 8조7854억원. 이 중 홈플러스 익스프레스 몫이 어느 정도인지는 정확히 공개돼 있지 않다. 다만 지난해 홈플러스 익스프레스가 지난해 전체 매출(6조9315억원)의 17% 수준인 1조2000억원의 매출을 달성한 것으로 예상하고 있다. 매출 비중으로 따지만 홈플러스 익스프레스의 자산 규모는 1조5000억원 수준이라는 계산이 나온다.

관건은 최소 1조원이 넘는 매물을 구매할 수 있는 매수자가 있느냐는 것이다. 특히 후보군으로 거론되고 있는 경쟁 SSM 이마트에브리데이, 롯데슈퍼, GS더프레시의 경우 모회사들의 사정이 대부분 좋지 못하다. 이마트, 롯데쇼핑, GS리테일이 모두 사실상 비상 경영 체제에 돌입해 구조조정 등 비용 절감에 나선 상황. 대규모 투자가 부담스러운 상태다.

◆SSG닷컴에서도 철수하는 FI, 연말까지 새 투자자 찾아야

사실상 또 다른 재무적 투자자(FI)를 찾아야 할 가능성이 높은 가운데 강력한 경쟁자도 등장했다. 신세계그룹이 대략 1조원 수준의 SSG닷컴 지분 30%의 새 주인 찾기에 나서면서다.

신세계그룹은 지난 4일 SSG닷컴에 투자한 어피너티에쿼티파트너스, BRV캐피탈매니지먼트와 지분 매매계약을 체결했다. 이들이 보유한 지분 30%를 올해 말까지 신세계그룹이 정하는 제3자에게 매도하는 내용이다. FI들은 SSG닷컴이 호실적을 내고 기업공개(IPO)까지 진행할 것을 기대하고 투자했지만 기대치에 미치지 못하자 자금을 회수하려 했고, 협상 끝에 신세계가 새 인수 대상자를 마련해 주기로 했다.

5일 진행된 신세계그룹과 CJ그룹의 '사업제휴 합의서 체결식'에 김홍기 CJ주식회사 대표(왼쪽)와 임영록 신세계그룹 경영전략실장이 기념촬영을 하고 있다. [사진=신세계]

신세계그룹 입장에서 새 투자자 구하기는 절박한 상황이다. 연말까지 새 투자자를 찾지 못하면 신세계가 떠안아야 하는 상황이지만, 이마트가 희망퇴직을 단행할 정도로 상황이 악화돼 있어서다.

문제는 이커머스 시장에서 SSG닷컴이 기대만큼 성장하지 못했다는 데 있다. 신세계그룹은 SSG닷컴의 물류 부담을 덜어주기 위해 CJ대한통운과 손잡고 경쟁력 회복에 나선 모양새다. 신세계그룹은 지난 5일 CJ그룹과 포괄적인 사업제휴 합의서를 체결했다. 이에 따라 SSG닷컴의 쓱배송과 새벽배송, 물류센터 등 시스템 운영의 상당 부분을 CJ대한통운이 맡는 방안을 논의하고 있다. 특히 김포 NEO센터 두 곳과 오포에 지은 첨단 물류센터를 CJ대한통운에 단계적으로 이관하는 방안에 대해 협의 중이다. 물류 비용에 대한 부담을 덜게 되면 SSG닷컴은 그로서리에 힘을 쏟아 특화 경쟁력으로 삼겠다는 전략이다.

◆'모기업도 포기' 11번가, 여전히 새주인 찾는 중

11번가 역시 FI의 엑시트 목적으로 매각 작업이 진행 중이다. 11번가의 모회사 SK스퀘어는 FI 지분을 되사야 하는 콜옵션을 포기하면서 11번가는 FI인 나일홀딩스 컨소시엄 주도 하에 재매각 작업이 진행되고 있다. FI 컨소시엄은 지난 2018년 5000억원을 투자해 11번가 지분 18%를 확보했다. 최소 5000억원 이상이어야 딜이 성사될 수 있다는 의미다. 다만 공식적으로 M&A시장에 나온 지 시간이 흘렀지만 적극적인 매수자가 나타나고 있지 않다. 앞서 큐텐이 인수 의사를 밝혔으나 현금이 아닌 지분을 교환하는 방식으로 딜을 제안해 무산된 바 있다. 

syu@newspim.com

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다이빙 주한 중국대사 뉴스핌 기고 국제 정세가 혼란스럽고 국지적 충돌과 불안정한 상황이 이어지는 가운데 경제 글로벌화가 역풍을 맞고 있고 일방주의와 보호주의가 고개를 들고 있다. 불확실성의 시대에 직면한 많은 국가들은 '겨울이 오고 있다'(Winter is Coming)며 불안감을 감추지 못한다. 이러한 시기에 중국은 실질적인 행동으로 세계에 안정성과 긍정적 에너지를 불어넣고 있다. 중국은 세계 경제를 안정적 발전으로 이끄는 강력하고 확실한 힘이다. 중국은 세계 2위 경제국, 1위 제조업 대국이자 2위 소비시장이다. 이런 조건하에서 중국 경제는 체제와 수요, 공급, 인재 등 네가지 부문에서 두드러진 우위를 보이며 장기적이고 안정적인 성장 기반을 공고히 하고 있다. 2024년 중국 경제는 5% 성장률을 달성했고 GDP 증가량은 1조 500억 달러에 달했는데, 이는 중간 경제국가의 연간 경제 총량에 해당하는 규모다. 2025년 복잡한 환경과 숱한 도전에 직면한 상황에서도 중국 경제는 안정 성장 추세를 유지하여, 1분기 5.4% 성장을 달성했고 1~4월 상품무역 수출은 전년 동기 대비 7.5% 증가했다. 더욱 중요한 성과는 외부의 압박과 억제가 오히려 중국의 기술 돌파를 촉진하는 수많은 사례들이 나타나고 있으며, 중국은 인공지능(AI), 로봇 등 첨단 기술 분야에서 잇따라 '딥시크(DeepSeek) 순간'을 맞이하고 있다는 것이다. 중국은 설정된 발전 목표를 달성하며 세계 경제 성장의 가장 중요한 엔진이자 안전 장치 역할을 계속 해 나갈 충분한 자신감과 능력을 지니고 있다. [서울=뉴스핌] 최헌규 중국전문기자= 주한 중국대사관 다이빙(戴兵) 중국 대사. 사진=중국 대사관 제공.  2025.05.24 chk@newspim.com 중국은 글로벌 협력을 촉진하는 확실한 힘이다. 대외 개방은 중국의 기본 국책으로, 보호주의의 역류가 거셀수록 중국은 더욱 확고한 의지를 가지고 높은 수준의 개방을 추진해나갈 것이며 국제 사회가 모두 혜택을 누릴 수 있도록 할것이다. 중국은 150여 개 국가 및 지역의 주요 무역 파트너이며, 30개 국가 및 지역과 23개의 자유무역협정(FTA)을 체결했다. 2024년 중국의 평균 수입 관세율은 이미 7.3%로 떨어져 절대 다수 국가보다 낮으며, 43개 최빈국에 대해서는 '무관세 혜택'을 제공하고 있다. 얼마 전 성공적으로 개최된 중국 중앙주변공작회의에서는 주변국들과 협력하여 아름다운 미래를 함께 만들어갈 것임을 다짐했다. 시진핑 국가주석의 동남아 순방과 러시아 방문이 커다란 외교적 성과를 거두었고, 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카, 유럽의 여러 국가 지도자들이 중국을 방문했다. 갈수록 더 많은 국가들이 중국과의 동행은 바로 기회와의 동행이며, 중국에 대한 신뢰는 곧 미래에 대한 신뢰임을 인식하고 있다. 중국은 국제 질서를 수호하는 확실한 힘이다. 중국은 현행 국제 질서 속에서 발전해 온 만큼 이 체계의 수혜자이자 지지자, 수호자이다. 중국은 국가 간의 평등 및 호혜 상생을 견지하고 진정한 다자주의를 지향하며, '국력의 크기'를 발언권의 기준으로 삼거나 '자국 우선'을 국제 규칙 위에 두는 것에 반대한다. 국제 사회에서 중국은 책임감 있고 신뢰할 수 있는 대국이다. 중국에 대해 '국제 질서 도전자'라고 지목하는 것은 사리에 맞지 않는다. 많은 한국인들은 이전의 규칙 제정자(rule-maker)가 파괴자로 변해 전 세계를 혼란에 빠뜨렸다고 솔직하게 말한다. 부당한 관세 전쟁에 직면한 중국은 단호한 대응으로 국가의 정당한 권익을 보호하고 나섰을 뿐만 아니라 국제적 공정성과 보편적 세계 정의를 수호하는데도 앞장섰다. 결과적으로 중국의 이런 대응은 국제 사회의 많은 나라들이 적극적 협상을 통해 경제∙무역 갈등을 해결할 수 있도록 여지를 넓혀줬다. 중국은 줄곧 각국의 운명이 긴밀하게 연결되어 있으며 중국과 한국은 중요한 이웃이자 협력 파트너로서 더욱 그러하다고 여겨왔다. 중한 수교 이후 33년 동안 양국 간 각 분야에서의 교류와 협력은 커다란 성과를 거두었으며, 양국 외교는 전략적 협력 동반자 관계로 격상됐다. 최근 몇 년간 중한 양국의 국가 상황과 지역 정세, 세계 구도에 모두 큰 변화가 있었고, 중한 관계의 복잡성도 다소 커졌다. 양국은 경험과 교훈을 총정리해 재인식, 재출발해야 한다. 이때 가장 근본적인 것은, 중한 우호 협력의 강화가 양국과 양국 국민의 근본적 이익에 가장 부합한다는 점이다. 한국 정국에 변화가 일어나고 국제 정세 변화의 충격도 마주한 가운데, 대다수의 한국 국민은 국가적 통합을 강화하고 경제와 민생을 발전시키기를 기대하고 있다. 한국의 많은 지인들은 중한 관계를 개선하고 발전시키는 것이 한국이 대내외적 도전에 대응하는 데 매우 중요하다고 이야기한다. 현재 중한 관계는 지난 날을 토대로 앞날을 개척하는 중요한 단계에 놓여 있다. 중국의 대(对)한국 정책은 확실하며, 중국은 최대한의 성의와 노력으로 중한 전략적 협력 동반자 관계를 심화할 의향이 있다. 한국이 시대 물결과 국제 흐름을 파악하고 바른 방향을 견지하며 중국과 함께 중한 관계를 건전하고 안정적이며 긍정적으로 발전시키길 희망한다. 글 = 주한 중국대사관 다이빙(戴兵) 중국대사 서울= 최헌규 중국전문기자(전 베이징 특파원) chk@newspim.com 2025-05-24 13:27
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트럼프 "애플 25% 관세, 삼성에도" [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원=도널드 트럼프 미국 대통령이 23일(현지 시간) 중국 등에서 대부분 제품을 생산하고 있는 애플에 대해 25%의 관세를 부과하겠다는 입장을 재확인하면서 이 같은 조치는 삼성전자 등에도 동일하게 적용될 것이라고 밝혔다. 트럼프 대통령은 이날 백악관 집무실에서 기자들과 만나 "애플(제품)에 25% 관세를 부과할 것"이라면서 "이것은 삼성과 다른 스마트폰 업체들에게도 해당된다"고 말했다. 이어 "미국 내 제조를 장려하려면 모든 기업에 공정하게 적용해야 한다"고 강조했다. 도널드 트럼프 미국 대통령. [사진=로이터 뉴스핌]2025.05.24 kckim100@newspim.com 트럼프 대통령은 이와 함께 유럽연합(EU)과의 무역 협상이 타결되지 않을 경우, 현재 유지 중인 50%의 관세를 그대로 두겠다는 입장도 거듭 확인했다. 그는 "EU와의 대화가 더디다"면서 "협상 타결을 기대하지 않다"며 이같이 밝혔다. 앞서 트럼프 대통령은 이날 오전 트루스 소셜 계정을 통해 "나는 애플의 팀 쿡에게 오랫동안 미국에서 판매되는 아이폰은 반드시 미국에서 생산되어야 한다고 말해왔다. 인도나 다른 나라에서 만들어서는 안 된다"며 "그렇지 않다면, 최소 25%의 관세를 애플이 미국에 지불해야 할 것"이라고 밝혔다. 그는 EU에 대해서도 "우리의 협상 과정은 아무런 진전이 없다"며 "2025년 6월 1일부터 EU산 제품에 일관 50% 관세를 부과할 것을 권고한다"고 밝혔다. 이어 "EU는 미국을 무역에서 이용하기 위해 만들어진 것과 다름없고, 협상하기 매우 어려운 상대"라면서 "그들은 강력한 무역 장벽과 부가가치세, 터무니없는 기업 벌금, 비금전적 무역 장벽, 환율 조작, 미국 기업에 대한 부당하고 정당하지 않은 소송 등으로 미국과 연간 2억 5000만 달러 이상의 무역 적자를 초래했다"고 비판했다. 트럼프 대통령의 이 같은 언급은 증시에 바로 영향을 미쳤다. 뉴욕 증시에서 애플의 주가는 마감을 앞두고 2.92%까지 하락했다. 유럽 주요국 증시도 일제히 급락했다. 독일과 프랑스, 이탈리아 등은 모두 1.5% 이상 떨어졌다. 범유럽 지수인 STOXX 600 지수는 전장보다 5.14포인트(0.93%) 내린 545.13으로 장을 마쳤다.    kckim100@newspim.com 2025-05-24 04:30
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