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[GAM]앱로빈의 AI에 광고주 매료, 주가 최고가 시도②

기사입력 : 2024년09월19일 08:13

최종수정 : 2024년09월19일 08:13

맥락 기반 사용자 분석, 추가 강화
모바일 사용 시간 계속 증가 예상
CTV 등 사업 확대, 앱 사업은 축소
"P/E 업계 수준만 돼도 주가 +22%"

이 기사는 8월 28일 오후 4시10분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<앱로빈의 AI에 광고주 매료, 주가 최고가 시도①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = AXON2.0 효과는 모바일게임 인앱 광고 시장에서 앱로빈의 입지를 더욱 단단하게 하는 결과로 이어졌다. 앱디스커버리는 광고주의 누적 지출액이 100억달러가 넘는 이른바 주요 UV(사용자획득) 플랫폼이다. 15~20%의 관련 시장 점유율로 구글과 메타에 이어 3위를 기록 중이다. 웨드부시는 "AXON2.0이 고객의 광고 지출 효율성을 높이고 있다"고 평가했다.

앱로빈 홈페이지 갈무리 [사진=앱로빈]

4. "20~30% 성장 기대"

앱로빈의 관련 기술이 즉각적인 효과를 내 광고주로부터 큰 호응을 얻을 수 있었던 것은 사용자의 개인 데이터나 추적에 크게 의존하지 않는 소위 '맥락 기반'이어서다. 앱이나 게임의 현재 상황, 콘텐츠, 사용자의 즉각적인 행동 등 맥락에 기반해 타깃팅 기술을 높인다는 의미다. 투자자의 우려와 달리 애플이 사용자 추적을 제한하려고 iOS14.5부터 도입한 개인정보 보호 강화 정책에는 큰 영향을 받지 않았고 이런 기술이 AI 성능이 강화된 AXON2.0와 결합해 광고주의 더 높은 ROAS로 이어졌다.

앱로빈은 AXON2.0을 위시로 앞으로 소프트웨어 플랫폼 사업부 매출액이 연간 20~30% 성장할 것으로 자신한다. 자사의 플랫폼을 이용한 광고가 앱 내에서 표출되는 형태이기에 시장 범위 자체가 제한적이라는 지적이 있지만 사용자 모바일 사용 시간은 늘고 있어 관련 사업부 매출액의 견조한 성장세는 이어질 것으로 회사는 본다. AI 기능 등 고기능화 스마트폰이 나올수록 사용 시간은 비례해 늘 것으로 예상한다.

5. 인접 시장으로 확대

그렇다고 앱로빈이 모바일 인앱 시장만 염두에 두는 것은 아니다. 2022년 Wurl(월) 인수 등 커넥티드TV 시장에서의 입지 확보도 시도 중이다. 또 모바일 게임 앱 내에서 진행 중인 현재 사업처럼 전자상거래 웹페이지의 공간을 활용하는 사업도 전개 중이다. 소위 '인접 시장'으로의 확장 전략이다. 광고주들은 현재 커넥티브TV용이나 웹페이지용 광고도 앱디스커버리를 통해 할 수 있다.

앱로빈 연간 실적 애널리스트 컨센서스 [자료=코이핀]

두 시장 모두 고성장을 노려볼만한 곳이다. 이마케터에 따르면 커넥티드TV에서의 광고 지출액은 지난해 250억달러로 21% 증가한 것으로 추정됐다. 전자상거래 웹페이지의 경우 직접적인 통계가 파악되지는 않았지만 미국 리테일 업계의 올해 광고 지출액이 23% 증가할 것으로 예상된다는 점에서 관련 시장의 잠재적 성장 가능성을 간접적으로 가늠할 수 있다.

비주력 사업부인 게임 앱 개발 부문은 축소를 진행해 이익률 강화를 도모한다. 일각에서 게임 앱 개발 부문의 매각을 준비 중인 것 아니냐는 이야기가 나올 정도다. 게임 앱 개발 사업 축소로 인한 매출액 영향은 불가피하겠지만 관련 자원을 핵심 사업부에 더 쓰고 자본효율성을 끌어올리겠다는 회사의 의지가 읽힌다. 올해 2분기 기준 전체 매출액의 34%를 차지한다.

6. 아직 저렴?

월가의 애널리스트들은 앱로빈이 현재와 같은 고성장률은 유지하지 못한다고 해도 최소 몇 년 동안은 10%가 넘는 견조한 확장세를 이어갈 것으로 본다. 코이핀이 집계한 애널리스트 추정치 컨센서스에 따르면 올해 연간 매출액은 44억3000만달러로 작년 대비 35% 증가가 예상되는 한편 내년과 내후년은 각각 13%와 14%의 증가율이 전망된다. 연간 주당순이익은 올해 4.45달러로 작년의 2.3배가 기대되는 한편 내년은 8% 증가가 예상된다. 다만 내년은 3% 감소가 전망된다.

앱로빈 포워드 PER 상장 이후 추이 [자료=코이핀]

강세론자들은 AI 기술의 발전으로 더욱 정교한 광고 타깃팅이 가능해졌고 광고 효과도 더욱 좋아진 것이 가시적으로 느껴져 앞으로 광고주들의 지출액은 계속 늘어난다고 본다. 따라서 앱로빈의 주가가 올해 큰 폭으로 반등했다고 해도 앞으로 더 오를 여지가 있다는 게 이들의 주장이다. 이미 메타와 구글이라는 대형사와의 경쟁 구도 속에서 가치를 증명하고 성공적으로 사업을 영위하고 있다는 사실이 강세론자들의 신뢰 이유가 되고 있다.

현재 앱로빈의 주가수익배율(PER, 포워드<결산 미발표 향후 4개 분기 주당순이익 추정치 누계분 4.63달러 기준>)은 19.5배로 상장 이후 평균치 27.3배를 크게 밑돌고 업계 중앙값 23.7배도 하회한다. PER이 상장 이후 평균치가 아닌 업계 중앙값으로 회복한다고 하면 이론상 주가는 현재가보다 22% 높은 109.73달러가 돼야 한다. 일부 강세론자 사이에서는 앱로빈의 업계 내 위치를 고려할 때 PER이 더 높아야 한다고 주장하기도 한다.

팁랭크스에 따르면 현재 월가 애널리스트 사이에서는 매수론이 대다수다. 담당 애널리스트 11명 가운데 매수가 8명, 2명이 중립, 1명이 매도다. 다만 12개월 내 실현을 상정하고 제시된 전체적인 목표가 평균값은 95.6달러로 현재가보다 6% 높은 수준에 불과한 것으로 집계됐다.

bernard0202@newspim.com

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국민의힘 42.1%·민주 41.3% '재역전' [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 30대와 서울 민심이 요동치며 국민의힘 지지율이 더불어민주당(민주당) 지지율을 오차 범위 안에서 다시 앞선 것으로 조사됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌이 여론조사 전문기관 미디어리서치에 의뢰해 지난 26일 낮 12시30분부터 밤 10시까지 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행해 발표한 자동 응답시스템(ARS) 조사에서 '어느 정당을 지지하거나 약간이라도 더 호감을 가지고 있냐'는 질문에 국민의힘 지지율은 직전 조사(39.7%) 대비 2.4%포인트(p) 오른 42.1%로 나타났다. 민주당 지지율은 직전 조사(42.3%) 대비 1%p 떨어진 41.3%다. 같은 기간 조국혁신당은 3.5%→2.8%로 0.7%p 하락했다. 개혁신당은 2.3%에서 2.0%로 0.3%p 떨어졌다. 진보당은 0.7%에서 0.9%로 0.2%p 올랐다. 기타 다른 정당은 3.1%에서 1.9%로 1.2%p 하락했다. 지지 정당 없음은 7.6%에서 8.1%로 0.5%p 늘었고 잘모름은 0.6%에서 0.9%로 0.3%p 올랐다. [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 2025.02.27 ace@newspim.com 연령별로 보면 만 18~29세와 30대, 60대 이상은 국민의힘 지지도가 높았다. 40~50대는 민주당을 더 지지했다. 지난 조사와 비교하면 30대에서 국민의힘 지지도가 민주당을 다시 앞섰다. 만 18~29세 정당 지지도를 보면 국민의힘 45%, 민주당 34.6%, 개혁신당 5.8%, 조국혁신당 3.1%, 진보당 1.9%, 기타 다른 정당 0.6%, 지지 정당 없음 8.1%, 잘모름 0.8% 등이다. 직전 조사와 비교하면 국민의힘은 39.6%에서 45%로 5.4%p 올랐고 민주당은 36.9%에서 34.6%로 2.3%p 떨어졌다. 30대는 국민의힘 41.3%, 민주당 35.4%, 개혁신당 3.6%, 조국혁신당 3.3%, 기타 다른 정당 4.5%, 지지 정당 없음 11.3%, 잘모름 0.7% 등이다. 직전 조사 대비 국민의힘은 35.2%에서 41.3%로 6.1%p 올랐고 민주당은 41.3%에서 35.4%로 5.9%p 하락했다. 40대는 민주당 54.1%, 국민의힘 30.3%, 조국혁신당 2.6%, 개혁신당 1.1%, 기타 다른 정당 2.8%, 지지 정당 없음 7.0%, 잘모름 2.1% 등이다. 50대는 민주당 46.8%, 국민의힘 36.6%, 조국혁신당 4.6%, 개혁신당 0.9%, 기타 다른 정당 1.2%, 지지 정당 없음 8.0%, 잘모름 0.5% 등이다. 60대는 국민의힘 46.3%, 민주당 39.7%, 조국혁신당 2.2%, 개혁신당 1.1%, 기타 다른 정당 1.6%, 지지 정당 없음 8.5%, 잘모름 0.6% 등이다. 70대 이상은 국민의힘 56%, 민주당 34%, 조국혁신당 0.6%, 진보당 2.0%, 기타 다른 정당 1.1%, 지지 정당 없음 5.7%, 잘모름 0.6% 등이다. 지역별로 보면 직전 조사와 비교해 서울에서 국민의힘이 민주당을 다시 앞섰다. 서울은 국민의힘 43.7%, 민주당 35.4%, 개혁신당 3.8%, 조국혁신당 3.1%, 진보당 1.0%, 기타 다른 정당 2.1%, 지지 정당 없음 9.7%, 잘모름 1.2% 등이다. 경기·인천은 민주당 45.8%, 국민의힘 38.7%, 조국혁신당 2.0%, 개혁신당 1.7%, 진보당 0.9%, 기타 다른 정당 0.6%, 지지 정당 없음 10.0%, 잘모름 0.3% 등이다. 대전·충청·세종은 국민의힘 43.5%, 민주당 39.2%, 조국혁신당 1.8%, 개혁신당 2.6%, 진보당 0.8%, 기타 다른 정당 5.6%, 지지 정당 없음 6.6% 등이다. 강원·제주는 국민의힘 39.4%, 민주당 35.7%, 조국혁신당 8.8%, 진보당 2.4%, 기타 다른 정당 2.4%, 지지 정당 없음 8.8%, 잘모름 2.4% 등이다. 부산·울산·경남은 국민의힘 48.8%, 민주당 36.7%, 조국혁신당 4.0%, 개혁신당 0.6%, 기타 다른 정당 2.9%, 지지 정당 없음 4.6%, 잘모름 2.4% 등이다. 대구·경북은 국민의힘 53.4%, 민주당 31.1%, 조국혁신당 2.8%, 개혁신당 1.0%, 진보당 1.0%, 기타 다른 정당 1.5%, 지지 정당 없음 8.3%, 잘모름 0.9% 등이다. 광주·전남·전북은 민주당 59.6%, 국민의힘 28.5%, 조국혁신당 1.9%, 개혁신당 3.1%, 진보당 0.9%, 기타 다른 정당 0.9%, 지지 정당 없음 5.1% 등이다. 성별로 보면 남성은 국민의힘 41.8%, 민주당 41.4%, 개혁신당 2.7%, 조국혁신당 4.0%, 진보당 0.8%, 기타 다른 정당 1.5%, 지지 정당 없음 7.1%, 잘모름 0.6% 등이다. 여성은 국민의힘 42.5%, 민주당 41.2%, 조국혁신당 1.6%, 개혁신당 1.3%, 진보당 0.9%, 기타 다른 정당 2.3%, 지지 정당 없음 9.0%, 잘모름 1.1% 등이다. 박상병 정치평론가는 "40~70대 이상은 지지하는 정당 입장이 확실한 반면 20~30대는 여론이 유동적"이라며 "여론조사 추이는 과대 표집이 줄어들고 비정상적인 모습이 정상으로 가는 과정"이라고 분석했다. 이번 조사는 무선 무작위 전화걸기(RDD) 활용 ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p. 응답률은 6.2%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다.   ace@newspim.com 2025-02-27 12:00
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임기단축 개헌..."동의 안해" 55.5% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 윤석열 대통령이 탄핵심판 최후진술에서 언급한 '복귀 후 임기단축 개헌 추진'에 대해 '동의하지 않는다'는 답변이 과반을 차지했다는 여론조사 결과가 27일 공개됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌이 미디어리서치에 의뢰해 지난 26일 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS(자동 응답시스템) 조사에서 '윤 대통령의 최후진술에서 임기단축 개헌 추진 언급'에 55.5%는 '동의하지 않는다'고 응답했다. '동의한다'는 34.0%, '잘모름'은 10.4%로 나타났다. '동의하지 않는다'는 응답은 연령별로 70대 이상, 지역별로는 부산·울산·경남을 제외한 모든 분류에서 50%를 넘었다. 연령별로는 40대가 67.6%로 비율이 가장 높았고, 50대(62.2%), 30대(57.2%), 60대(53.4%), 만18세~29세(50.9%) 순이었다. 유일하게 70대 이상은 '동의한다'가 44.3%로 '동의하지 않는다' 38.6%를 앞섰다. 지역별로는 광주·전남·전북 64.5%, 대전·충청·세종 60.8%, 경기·인천 58.4%, 대구·경북 56.9%, 강원·제주 54.2, 서울 53.0%가 '동의하지 않는다'고 답변했다. 부산·울산·경남만 '동의한다'는 대답이 43.4%로 '동의하지 않는다' 42.2%보다 우세했다. 지지정당별로는 역시나 정치 성향에 따라 갈렸다. 더불어민주당 지지자 87.5%가 '동의하지 않는다'를 선택했다. 국민의힘 지지자는 64.3%가 '동의한다'고 했다. 조국혁신당 지지자는 71.9%가 '동의하지 않는다'고 대답했다. 개혁신당 지지자는 '동의하지 않는다'가 41.5%, '동의한다'는 38.7%로 나타났다. 진보당 지지자는 '동의하지 않는다' 56.5%, '동의한다' 43.5%였다. '지지정당없음'에서는 '동의하지 않는다' 64.9%, '동의한다' 23.7%였다. 박상병 정치평론가는 "대통령이 복귀하지 못하고 탄핵이 될 거라고 보고 있는 것"이라며 "복귀한다고 하더라도 집권 기간이 2년이나 남아 있는데 개헌이 성사될 가능성이 없다, 신뢰가 낮다고 보는 거"라고 분석했다. 이번 조사는 무선 RDD(무작위 전화 걸기) 활용 ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 6.2%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2025-02-27 12:00
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