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[GAM]"트럼프가 미는 자본시장 슈퍼사이클, 골드만에 올라타라"①

기사입력 : 2024년11월13일 16:54

최종수정 : 2024년11월13일 16:55

각종 규제 완화, 진짜 수혜처는 투자은행
"내년 M&A 20% 예상, 기술 부문 쓰나미"
"골드만은 체급이 다르다, 수혜 일선에 서"

이 기사는 11월 12일 오후 4시41분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국 대형 은행 골드만삭스(종목코드: GS)가 도널드 트럼프 집권 2기의 수혜주로 집중 조명되고 있다. 친기업적 공약을 내세운 트럼프가 미국 대통령에 재선됨으로써 대형 은행의 사업 확대에 제약이 된 엄격한 규제가 완화할 것이라는 전망이 나오고 있다. 관련 규제 완화는 자본시장의 활성화, 그리고 투자은행 부문에 강점이 있는 골드만삭스에 주된 훈풍이라는 해석이 많다.

골드만삭스 주가는 트럼프의 대선 승리가 선언된 지난주 6일부터 현재까지(11일 종가 602.34달러)까지 4거래일 동안 14.3% 뛰었다. 같은 기간 웰스파고(WFC)의 13.3%, 뱅크오브아메리카(BAC) 10%, 모간스탠리 10%, 씨티그룹(C) 9.6%, JP모간 7%를 앞지르고 있다. 트럼프의 재선이 은행주 전반에 호재로 인식되면서도 골드만삭스에 유독 투자자들의 인기가 몰리고 있음을 알 수 있는 대목이다.

1. 슈퍼사이클 온다?

은행주가 트럼프의 재선 소식에 반색하는 큰 이유는 먼저 자본 요건 등에 대한 규제 완화 기대감 때문이다. 그가 관련 규제를 담당하는 기관장을 교체해 내년 7월부터 적용할 예정인 '바젤III 엔드게임(최종 개정안)'의 내용을 완화하거나 아예 적용 시점을 지연할 것으로 관측되고 있다. 바젤III 엔드게임은 바이든 행정부가 적용 추진을 해온 것으로 이미 미국에서 시행 중인 바젤III의 자본확충 요건 수위를 더욱 높인 것이다.

은행들이 보유해야 하는 자본이 많아지게 되면 결과적으로 자유롭게 활용할 수 있는 자금도 제한된다. 하지만 규제가 완화되면 묶여있던 돈을 다른 용도로 활용할 수 있다. 예를 들면 M&A 자문 서비스를 제공하면서 브릿지론(단기금융)을 제공한다거나, 기업의 M&A 자금 마련용 회사채 발행의 주간사 역할에 더 적극적으로 참여한다거나 소비자·기업 대출 규모를 더욱 확대하는 등의 형태를 통해서다.

골드만삭스 로고 [사진=블룸버그통신]

전(全)산업적 측면에서의 규제 완화 관측도 호재로 읽힌다. 전산업적 측면에서의 규제 완화 전망은 M&A에 초점이 맞춰져 있다. 바이든 행정부는 연방거래위원회(FTC)와 법무부를 통해 대형 M&A를 엄격히 심사했지만 트럼프의 집권기에서는 그가 FTC와 DOJ의 관련 책임자 임명권을 통해 엄격한 심사 기준을 완화하거나 사안의 우선순위를 조정해 정책 집행의 강도를 조절할 것이라는 관측이 나온다.

관련 규제가 완화하면 기업 간 M&A가 늘어날 가능성이 크다. 이렇게 되면 은행의 M&A 자문 수수료 수입 증가로 이어진다. 기업 대출 수요도 증가한다는 점에서 이자 수입도 늘어난다. 골드만삭스의 데이비드 코스틴 주식 전략가는 올해는 M&A 활동 건수가 15% 줄어들 것으로 추정되지만 내년에는 20% 증가가 기대된다고 봤다. 웨드부시의 대니얼 아이브스 애널리스트는 특히 기술 분야에서 M&A의 '쓰나미'가 올 수 있다고 했다.

이밖에 기업 이익을 늘릴 법인세율 인하(현재 21%→15%)나 미국 내 제조역량을 강화를 필요로 하는 리쇼어링 강화책도 M&A 촉진 요인이 된다. 아울러 증권거래위원회(SEC) 수장 교체를 통해 기업공개(IPO) 절차 등도 간소화할 것으로 전망되고 있다. 결과적으로 자본시장의 활성화라는 흐름으로 이어지는 셈이다. 트럼프의 재선이 자본시장의 '슈퍼사이클'을 불러올 수 있다는 관측이 나오는 이유다.

2. 체급이 다르다

골드만삭스는 월가의 간판급 자본시장 플레이어다. 그중에서도 M&A 자문 부문에서 입지가 상당하다. 글로벌데이터에 따르면 2024년 1~3분기 골드만삭스가 자문한 M&A 거래 금액은 3088억달러로 세계 1위다. M&A는 주식시장과 채권시장을 포함하는 자본시장과는 별도로 분류되지만 투자은행 영역에 함께 포함된다는 관점에서 볼 때 분명 자본시장에서 독보적 입지를 가졌음은 사실이다. IPO나 회사채 발행 등의 수익에서도 상위권으로 분류된다.

규제 완화의 주된 수가 예상되는 투자은행 부문이 골드만삭스의 매출액에서 차지하는 비중은 15%다. 뱅크오브아메리카, 씨티그룹, 웰스파고, JP모간, 모간스탠리 등 대형 은행 중 높은 편으로 분류돼 수혜의 정도가 클 것이라는 게 전문가들의 견해다. 대선 이후 골드만삭스의 주가 상승폭이 이들보다 높은 이유다. 골드만삭스의 3분기 투자은행 매출액은 전년동기 대비 20% 늘어나 전체 매출을 견인했다.

▶②편에서 게속

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"尹 기자회견 대국민 사과 미흡" 71.2% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 국민 10명 중 7명은 윤석열 대통령의 대국민 사과가 미흡하다고 생각하는 것으로 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS 조사 결과 윤 대통령의 대국민 사과에 대해 '미흡했다(매우 미흡+다소 미흡)'고 응답한 비율이 71.2%로 집계됐다. '진정성 있다(다소 진정성+ 매우 진정성)'고 답변한 비율은 26.4%, '잘모름'은 2.4%로 나타났다.   '윤 대통령의 사과가 미흡했다'는 남녀 모두에서 과반을 넘었다. 남성은 64.9%, 여성은 62.9%가 '매우 미흡했다'고 답변했다. '다소 미흡했다'는 각각 8.3%, 6.2%였다. 남성 71.2%, 여성 69.1%가 윤 대통령 사과에 대해 '미흡했다'는 인식을 같이 하고 있는 셈이다. 연령별로 보면 1020세대와 40대가 특히 부정적으로 인식했다. 40대는 87.2%가 '미흡했다'고 답변했다. 구체적으로 '매우 미흡'이 81.0%, '다소 미흡'이 6.2%였다. '진정성 있다'는 12.3%로 '다소 진정성 있다'는 5.6%, '매우 진정성 있다'는 6.8%였다. '잘모름'은 0.5%였다. 만 18세~29세도 84.8%가 '미흡했다'고 응답했다. '매우 미흡'이 78.8%, '다소 미흡'이 6.0%로 나타났다. '진정성 있다'는 14.3%로 '다소 진정성 있다'가 2.4%, '매우 진정성 있다'는 11.9%였다. '잘모름'은 0.9%였다. 50대는 '미흡했다'가 75.2%(매우 미흡 69.6%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다'는 23.5%(다소 진정성 7.0%, 매우 진정성 16.5%)로 조사됐다. '잘모름'은 1.3%였다. 30대는 '미흡했다' 68.2%(매우 미흡 62.2%, 다소 미흡 5.9%), '진정성 있다' 24.3%(다소 진정성 6.9%, 매우 진정성 17.5%), 잘모름 7.5%로 나타났다. 60대는 '미흡했다' 60.2%(매우 미흡 52.0%, 다소 미흡 8.1%), '진정성 있다' 38.4%(다소 진정성 17.7%, 매우 진정성 20.8%), '잘모름' 1.4%였다. 전 연령대에서 유일하게 70대 이상만 '진정성 있다'가 48.9%(다소 진정성 23.7%, 매우 진정성 25.3%)로, '미흡했다'고 응답한 46.9%(매우 미흡 34.4%, 다소 미흡 12.6%)를 앞질렀다. 지역별로는 광주·전남·전북이 '미흡했다'가 80.1%(매우 미흡 69.8%, 다소 미흡 10.3%)로 가장 많았다. '진정성 있다'는 16.5%(다소 진정성 7.1%, 매우 진정성 9.4%), '잘모름'은 3.4%였다. 다음으로 경기·인천은 '미흡했다' 74.8%(매우 미흡 69.3%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다' 25.5%(다소 진정성 8.7%, 매우 진정성 15.8%), '잘모름' 0.7%였다. 서울은 '미흡했다' 74.2%(매우 미흡 64.3%, 다소 미흡 9.9%), '진정성 있다' 24.9%(다소 진정성 7.0, 매우 진정성 17.9%), '잘모름' 0.9%였다. 강원·제주는 '미흡했다' 71.0%(매우 미흡 66.2%, 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 23.3%(다소 진정성 16.2%, 매우 진정성 7.1%), '잘모름' 5.7%로 나타났다. 부산·울산·경남은 '미흡했다' 65.9%(매우 미흡 55.4%, 다소 미흡 10.5%), '진정성 있다' 30.7%(다소 진정성 12.4%, 매우 진정성 18.3%), '잘모름' 3.4%였다. 대전·충청·세종은 '미흡했다' 64.7%(매우 미흡 61.0%, 다소 미흡 3.6%), '진정성 있다' 28.0%(다소 진정성 12.9%, 매우 진정성 15.1%), '잘모름' 7.3%로 조사됐다. 대구·경북은 '미흡했다' 59.4%(매우 미흡 54.6% 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 38.5%(다소 진정성 15.8%, 매우 진정성 22.8%), '잘모름' 2.1%로 가장 낮았다. 지지정당별로는 여당을 제외하고 모두가 부정적인 답변이 많았다. 더불어민주당 지지자들은 윤 대통령의 사과가 '미흡했다'고 응답한 비율이 95.1%에 달했다. 이중 '매우 미흡'은 91.9%, '다소 미흡'은 3.1%였다. '진정성 있다'고 답변한 비율은 4.5%(다소 진정성 1.3%, 매우 진정성 3.2%)에 불과했다. '잘모름'은 0.4%였다. 반대로 국민의힘 지지자들은 62.6%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성이 있었다'는 26.1%, '매우 진정성이 있었다'가 36.7%로 집계됐다. '미흡했다'는 35.4%(매우 미흡 22.9%, 다소 미흡 12.4%), '잘모름'은 1.9%였다. 조국혁신당 지지자들은 '미흡했다' 95.8%(매우 미흡 94.7%, 다소 미흡 1.1%), '진정성 있다' 4.2%(다소 진정성 1.1%, 매우 진정성 3.1%)였다. 개혁신당은 '미흡했다' 90.0%(매우 미흡 77.9%, 다소 미흡 12.1%), '진정성 있다' 8.3%(다소 진정성 3.4%, 매우 진정성 4.9%), '잘모름' 1.7%였다. 진보당은 '미흡했다' 70.1%(매우 미흡 65.1%, 다소 미흡 5.0%), '진정성 있다' 29.9%(다소 진정성 2.3%, 매우 진정성 27.6%)로 조사됐다. 무당층은 '미흡했다' 78.6%(매우 미흡 71.3%, 다소 미흡 7.3%), '진정성 있다' 9.4%(다소 진정성 6.0%, 매우 진정성 3.4%), '잘모름' 12.0%였다. 국정지지별로는 '잘못하고 있다'는 응답자 중 94.8%가 '미흡했다'고 답변했다. '매우 미흡'이 87.9%, '다소 미흡'이 6.9%였다. '진정성 있다'는 3.1%(다소 진정성 2.0%, 매우 진정성 1.1%), 잘모름은 2.1%였다. 국정을 '잘 하고 있다' 응답자 중에서는 89.2%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성'은 32.5%, '매우 진정성'은 56.7%로 나타났다. '미흡했다'는 9.5%(매우 미흡 2.5%, 다소 미흡 7.0%), '잘모름'은 1.3%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 대국민담화 및 기자회견은 '끝장 회견'을 예고한 것과는 달리 국민이 원하는 '속 시원한' 대답은 나오지 않았다"며 "윤 대통령의 이날 답변은 대체로 두루뭉술하고 포괄적이었다"고 평가했다. 이어 "국민 앞에 고개는 숙였지만 정작 실제 답변에선 김건희 여사를 적극 두둔해 대국민사과 효과를 '반감'시켰다는 지적과 함께 문제 인식과 처방 모두에서 '국민 눈높이'에 크게 미흡 하다보니 이번에 조사한 대통령 국정지지율과 거의 비슷하게 나왔다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 신뢰수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2024-11-14 06:00
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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
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