[GAM]팔란티어 정점 찍었나 ② '4배 급등 VS 반토막' 주가 향방은

기사입력 : 2025년05월08일 15:41

최종수정 : 2025년05월08일 15:41

IB들 추가 하락에 무게
아이브스 "2~3년 뒤 1조달러"
40달러 추락 경고도

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 팔란티어 테크놀로지스(PLTR)의 1분기 실적 호조와 2025년 매출액 전망치 상향 조정을 확인한 투자은행(IB) 업계는 대부분 업체의 주가가 추가 하락하는 시나리오에 무게를 둔다.

매출 증가 전망을 반영하더라도 밸류에이션 부담이 지나치게 크다는 지적이다. 상당수의 투자은행(IB)이 목표주가를 상향 조정했지만 5월6일(현지시각) 종가 108.86달러에 크게 못 미친다.

골드만 삭스는 보고서를 내고 팔란티어의 목표주가를 80달러에서 90달러로 상향 조정했다. 투자 의견은 '중립'으로 유지했다. 최근 종가 대비 17% 이상 하락 가능성을 예고한 셈이다. 정부 부처 이외에 민간 기업들이 인공지능(AI) 기술 도입에 속도를 내고 있어 업체가 가파른 외형 성장을 지속할 것으로 보이지만 주가가 크게 고평가됐다는 진단이다.

캔터 피츠제럴드는 업체의 목표주가를 98달러에서 110달러로 높여 잡았다. 현재 주가가 정점이라는 의미다. 인공지능(AI) 소프트웨어 시장의 고성장에 커다란 반사이익을 얻을 수 있는 입지를 확보했다는 데 이견의 여지가 없지만 주가가 이미 최고의 시나리오를 모두 반영한 상태라는 진단이다.

모간 스탠리는 목표주가를 90달러에서 98달러로 높이고 '섹터 비중' 투자 의견을 유지했다. 팔란티어의 성장 잠재력이 강하지만 현 주가보다 저렴한 매수 기회를 기다리는 전략이 바람직하다는 의견이다.

미즈호는 보고서를 내고 업체의 목표주가를 80달러에서 94달러로 높였고, 도이체방크는 목표주가를 50달러에서 80달러로 상향 조정했지만 '매도'를 추천했다. 주가가 최근 종가 대비 26% 이상 하락을 예고한 셈이다.

AIP 플랫폼 [사진=업체 제공]

이들 은행 역시 지나치게 높은 밸류에이션을 문제로 삼았다. 2026년 매출액과 영업이익 전망치를 각각 6%와 13% 상향 조정했지만 높여 잡은 매출액 전망치를 기준으로 업체의 주가가 57배에 거래되고 있어 주가 하락이 불가피하다고 도이체방크는 지적한다.

보다 비관적인 의견도 나왔다. RBC 캐피탈 마켓은 보고서를 통해 팔란티어의 목표주가를 40달러로 제시하고 '시장수익률 하회' 투자 의견을 내놓았다. 최근 종가에서 63% 폭락할 수 있다는 경고다.

팔란티어 데이터 통합 솔루션 [자료=업체 제공]

1분기 정부 부문의 매출이 예상보다 큰 폭으로 늘어났지만 제품 차별화 측면에서 커다란 진전을 확인하기 어렵다고 RBC는 주장한다.

제퍼리스도 '시장수익률 하회' 투자 의견과 함께 목표주가 60달러를 제시, 1분기 실적 발표 직전 고점에서 반토막 나는 상황을 예고했다. 비이성적으로 높은 밸류에이션으로 인해 리스크/보상 측면의 투자 매력이 지극히 낮다는 판단이다.

닷컴 버블 당시의 고평가 논란을 떠올리게 하는 밸류에이션을 유지하려면 주가만큼 높은 투자자들의 기대치를 충족시켜야 하고, 그렇지 않을 경우 작은 악재에도 주가가 큰 폭으로 떨어질 수 있다고 월가는 강조한다.

인공지능(AI) 기술 진보에 대한 투자자들의 전망도 업체의 주가에 커다란 영향을 미치는 변수다. 시장 자체에 대한 기대치가 꺾이면 투자 자금이 인공지능(AI) 테마주에서 다른 섹터로 유출될 수 있다는 얘기다.

경쟁 심화 가능성도 팔란티어에 대한 잠재적인 악재로 지목된다. 주력 비즈니스인 데이터 분야와 인공지능(AI) 부문의 경쟁이 날로 뜨겁게 달아오르고 있어 수익성이 약화되거나 시장 점유율이 위축되는 상황이 벌어질 가능성을 배제할 수 없다는 설명이다.

강세 의견도 없지 않다. IT 섹터 강세론자로 통하는 웨드부시의 댄 아이브스 애널리스트는 보고서를 내고 팔란티어가 2~3년 뒤 1조달러 기업으로 성장할 것이라고 내다봤다. 5월6일 종가를 기준으로 업체의 시가총액은 2567억달러. 앞으로 몇 년 사이 기업 가치가 네 배 가까이 뛸 수 있다는 주장이다.

아이브스는 팔란티어의 데이터 분석 플랫폼이 특별한 이유를 온톨로지(ontology) 기반의 아키텍처 때문이라고 설명한다. 온톨리지란 디지털 데이터와 실제 세계의 객체 간에 관계를 정의하는 분석 프레임워크로, 고객들이 복잡한 정보에서 미묘한 패턴을 찾을 수 있게 한다.

팔란티어의 솔루션은 테러 활동의 적발이나 사기 탐재 및 불법 체류자 색출 등 복잡하고 민감한 문제들을 해결하는 데 도입되고 있다.

업체의 경영진은 온톨로지와 인프라에 대한 공격적인 투자 덕분에 인공지능(AI) 수요를 독보적으로 충족할 수 있는 입지를 확보했다고 강조한다. IT 전문가들도 동의하는 모습이다. 포레스터 리서치는 최근 보고서를 통해 팔란티어를 인공지능(AI) 및 머신러닝 플랫폼 분야의 리더로 평가했다.

업체가 구축한 AIP(AI Platform)은 알파벳과 마이크로소프트의 유사 제품보다 더 높은 평가를 얻었다. 팔란티어가 인공지능(AI) 기반 데이터 분석 플랫폼 시장에서 1인자로 성장하고 있다는 얘기다. AIP는 팔란티어가 고객들이 맞춤형 인공지능(AI) 솔루션을 신속하게 구축하고 실행할 수 있도록 지원한다.

가령, 기업들은 기존의 데이터 인프라를 활용해 머신러닝이나 생성형 인공지능(AI)과 같은 영역에서 맞춤형 인공지능(AI) 소프트웨어를 훈련하고 구축할 수 있다.

아이브스는 이 같은 강점이 팔란티어를 인공지능(AI) 혁명의 주요 수혜자로 자리매김하게 한다고 강조한다.

월가의 투자 매체 더스트리트 프로의 스티븐 길포일 애널리스트는 팔란티어의 목표주가를 122달러에서 153달러로 상향 조정했다. 월가 최고 수준이다. 앞으로 12개월 사이 업체의 주가가 약 41% 뛸 것이라는 전망이다.

인공지능(AI) 애플리케이션 시장이 폭발적으로 성장하는 가운데 업체가 커다란 성장 모멘텀을 얻을 수 있는 유리한 입지라고 그는 강조한다.

강세론자들은 정부나 기업 뿐 아니라 가계와 소비자들도 일상에서 인공지능(AI) 사용을 확대하는 추세가 중장기적으로 전개될 전망이고, 팔란티어가 소프트웨어와 애플리케이션 분야에서 시장을 선도할 것으로 예상한다.

2024년 기준 업체의 현금 자산이 52억달러에 이르고, 12억달러의 영업현금흐름을 창출하는 등 이미 강력한 재무건전성과 수익성을 구축했다는 점에서도 향후 성장을 낙관할 수 있다고 강세론자들은 말한다.

스태티스타의 전망대로 글로벌 인공지능(AI) 시장 규모가 2024년 2440억달러에서 1조달러까지 급속하게 확대되면 팔란티어의 외형 성장 역시 장담할 수 있다는 의견이다.

shhwang@newspim.com

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[써보니] 트라이폴드 태블릿과 다르다 [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자가 2일 공개한 3단 폴더블폰 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 현장에서 직접 사용해보니 예상보다 가볍고 얇은 형태가 먼저 느껴졌다. 크기와 구조상 무게가 상당할 것이란 우려가 있었지만, 실제로 들어보면 생각보다 부담이 덜한 편이다. 다만 한 손으로 오래 들고 쓰기에는 다소 무리가 있고, 전용 케이스나 거치대를 함께 사용할 때 가장 안정적인 사용감이 나온다. 펼친 화면은 태블릿을 떠올리게 할 만큼 넓고 시원하지만, 두 번 접어 휴대할 수 있다는 점은 기존 태블릿과 확실히 다른 경험을 만든다. 동시에 두께·베젤 등 초기 모델의 구조적 한계도 분명히 느껴졌다. ◆ 10형 대화면의 시원함…멀티태스킹 활용도↑ 가장 인상적인 요소는 화면을 펼쳤을 때의 시야다. 10형 대화면은 영상 시청 시 몰입감이 크고 웹 검색·문서 작업에서도 확 트인 느낌을 준다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 다 펼친 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'로 3앱 멀티태스킹을 진행하는 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com 특히 최대 3개의 앱을 동시에 띄워놓는 멀티태스킹 기능은 생산성 관점에서 기존 폴더블보다 한 단계 더 진화했다는 느낌이 강했다. 세 개의 스마트폰 화면을 한 번에 펼쳐 놓은 듯한 넓이가 확보돼, 동시에 여러 작업을 처리하기에 충분한 공간감이 느껴졌다. 이메일·인터넷·메모장 등 업무 앱을 한 화면에서 자연스럽게 배치할 수 있고, 영상 콘텐츠를 켜둔 채 작업을 이어가는 것도 충분히 가능하다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'로 영상 시청을 하는 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com ◆ 구조에서 오는 한계도 분명…베젤·힌지·두께는 '새로운 폼팩터의 숙제' 새로운 구조 특성상 아쉬운 부분도 있다. 우선 베젤이 비교적 두꺼운 편이다. 화면을 여러 번 접는 구조라 물리적 여유 공간 확보가 필수적이다 보니 테두리가 두드러져 보인다. 상단 롤러(힌지 유닛 일부로 보이는 구조물)도 시각적으로는 다소 낯설게 느껴진다. 화면 연결부 자체는 자연스럽지만, 힌지 구조물 자체는 어색하게 보일 수 있다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 닫은 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com 또 하나는 완전히 접었을 때의 두께감이다. 구조상 여러 패널이 겹치는 형태라 다 접어놓으면 두껍게 느껴지는 것은 불가피하다. 다만 이는 구조에 따른 필연적인 결과로, 사용성에 치명적일 정도의 부담은 아니었다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'는 왼쪽 화면부터 닫아야 한다. 반대로 닫으려 할 시 경고 알람이 울린다. 2025.12.02 kji01@newspim.com 또 하나 눈에 띄는 점은 접는 순서가 고정돼 있다는 점이다. 오른쪽→왼쪽 순으로 접도록 설계돼, 반대로 접으려 하면 경고 알람이 울린다. 폼팩터 특성상 불가피한 방식이지만, 초기에 적응 과정이 필요하다. ◆ 태블릿과 겹치는 모습…그러나 휴대성이라는 확실한 차별점 사용 경험을 종합하면 '트라이폴드'는 태블릿과 유사한 역할을 상당 부분 수행한다. 대화면 기반의 콘텐츠 소비·문서 작업·멀티 환경 등 핵심 사용성은 태블릿과 맞닿아 있다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'가 거치대에 놓인 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com 그러나 폴더블 구조로 접어서 주머니·가방에 넣을 수 있다는 점은 태블릿이 따라올 수 없는 차별점이다. 이동이 잦은 사용자에게는 '태블릿과 스마트폰의 중간 지점'에 있는 새로운 선택지가 될 수 있다. 강민석 모바일경험(MX)사업부 스마트폰PP팀장(부사장)은 "태블릿은 주머니에 넣고 다닐 수 없다. 태블릿은 대화면 그 자체의 장점이 있지만, 트라이폴드는 두께·무게 측면에서 소비자가 어디든 가져갈 수 있다는 점에서 혁신을 만들었다"며 "트라이폴드는 기존 태블릿과는 차원이 다른 새로운 카테고리라고 믿는다"고 말했다. ◆ 가격은 부담되지만…경쟁사 대비 '상대적 우위' 가격은 여전히 소비자에게 큰 장벽이다. 출고가 359만400원은 스마트폰 범주에서 결코 가볍지 않은 금액이다. 다만 경쟁사 제품들과의 상대 비교에서는 다른 해석도 가능하다. 중국 화웨이는 올해 출시한 트라이폴드폰을 1만7999위안(약 350만 원)부터 책정했다. 고용량 모델로 갈 경우 2만1999위안(약 429만 원)까지 올라간다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 임성택 삼성전자 한국총괄 부사장이 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 소개하고 있다. 2025.12.02 kji01@newspim.com 이 기준에서 보면 삼성의 359만 원대 가격은 화웨이 평균 가격보다 낮은 편으로 비교된다. 특히 고용량 기준 화웨이 최고가와의 비교에서는 약 70만 원 가까운 차이가 나, '삼성이 가격 경쟁력까지 고려했다'는 해석이 가능하다. 또 시장에서는 출시 전부터 트라이폴드 구조상 부품 단가가 높아 400만 원 안팎이 될 것이라는 전망이 우세했다. 실제 출고가는 이 예상보다 낮게 형성되면서, 삼성이 새로운 카테고리 안착을 위해 가격선을 일정 수준까지 조정했다는 평가도 나온다. kji01@newspim.com 2025-12-02 11:48

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박대준 쿠팡 대표 "'자발적 배상도 고려" [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 박대준 쿠팡 대표가 "패스키 한국 도입을 검토하겠다"고 밝혔다. 박 대표는 3일 국회 정무위원회 현안질의에서 "한국 쿠팡에서 패스키를 도입할 계획이 있나"라는 이헌승 국민의힘 의원 질의에 이같이 답변했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 박대준 쿠팡 대표이사가 3일 서울 여의도 국회 정무위원회에서 열린 쿠팡 개인정보 유출 관련 현안질의에서 의원 질문에 답변하고 있다. pangbin@newspim.com 이 의원은 "대만 쿠팡에서 글로벌 기준에 부합하는 전용 패스키 기술을 독자 개발하고 보급했다"며 "한국에 패스키를 도입했다면 이런 사고가 일어났겠냐"고 강하게 질타했다. 이어 "우리 대한민국에도 바로 대만처럼 대처할 수 있습니까"라고 따져물었다. 이 의원 질의에 박 대표는 "의원님 말씀에 공감하고 깊이 책임감 느끼고 있습니다"며 "조속히 (한국)에 도입될 수 있도록 검토하겠습니다"고 말했다. 소송을 통한 배상 대신 자발적으로 배상 조치하라는 질의에 대해 "적극적으로 검토하겠다"고 전했다. nrd@newspim.com 2025-12-03 15:54