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美증시, 한달 만에 '공포'에서 '유포리아'로…월가의 향후 전망은

기사입력 : 2025년05월14일 10:16

최종수정 : 2025년05월14일 10:29

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"VIX지수 초단기 급반락은 강세장 전조"
등돌렸던 펀드매니저들 '울상'…뒤늦게 합류 시 추가 상승 재료

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 시작한 관세 전쟁에서 가장 풀기 어려운 숙제로 여겨졌던 미중 간 협상이 예상보다 빠르게, 파격적 수준의 합의를 도출하면서 월가 분위기가 공포에서 축제로 순식간에 바뀌었다.

13일(현지시간) 뉴욕증시에서 S&P500지수는 5886.55로 마감되며 연간 누적 기준 플러스 전환에 성공했다. 4월 2일 '해방의 날' 상호관세가 충격과 공포를 불러온 뒤 나타났던 하락폭을 모두 만회한 것이다.

미국 시장 공포지수로 알려진 CBOE 변동성지수(VIX)는 이날 18.22로 떨어졌다.

데이터트렉 리서치 공동창립자 니콜라스 콜라스는 이날 투자 노트에서 장기평균인 19.5 밑으로 내려온 VIX를 가리키며 시장이 "강세장 영역으로 확실히 복귀했다는 신호"라고 평가했다.

앞서 무역전쟁 격화로 '미국 우선주의'는 끝났다며 미국 자산에서 등을 돌리던 투자은행(IB)들도 서둘러 증시 전망치를 높여 잡기 시작했고, 일각에서는 매매 기회를 놓쳤던 펀드매니저들이 뒤늦게 거래에 합류하면서 주가지수를 추가로 밀어 올릴 것이란 전망도 나오고 있다.

연초 이후 S&P500지수와 VIX 지수 움직임 비교 [사진=구글 차트]

◆ 초고속 투심 변화는 증시에 '청신호'

미·중 무역 긴장이 완화되면서 증시가 급등하자 기술적 분석가들은 S&P500 지수의 사상 최고치 경신 가능성에 주목하고 있다.

비스포크 인베스트먼트는 VIX(변동성 지수)가 40을 넘겼다가 20 아래로 떨어지는 데 단 21거래일밖에 걸리지 않았다면서, S&P500지수 추가 상승에 긍정적 신호라고 주장했다.

지난 4월 초 증시 급락과 함께 VIX는 60 이상으로 치솟았으며, 마지막으로 40 이상에서 마감한 날은 4월 10일이었다. 이후 불과 한 달도 안 돼 VIX가 20 이하로 내려오면서 시장의 불안이 빠르게 가라앉은 것이다.

이러한 지수 변화는 VIX가 도입된 1990년 이후 가장 빠른 속도로 공포가 진정된 사례다.

비스포크는 과거 VIX가 단기간에 40에서 20 이하로 떨어졌을 때 S&P500이 1개월, 3개월, 6개월, 1년 후 모두 양호한 수익률을 보였다면서, 이번 역시 강세장 지속 가능성을 시사한다고 주장했다.

웰스파고 투자연구소 글로벌 투자 전략 책임자인 폴 크리스토퍼는 이날 마켓워치와의 전화 인터뷰에서 "시장이 과도한 공포로 반응하던 때에서 이제는 과도한 낙관론으로 돌아선 것 같다"고 말했다. 이어 관세 수준은 여전히 높은 편이나 미중 무역 긴장 완화는 "확실히 반가운 소식"이라고 덧붙였다.

월가의 두려움 없는 소녀상과 황소상 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 월가, 서둘러 전망치 상향…울며 '추격 매수' 나설 듯

무역 전쟁이라는 최대 시장 악재가 수면 아래로 가라앉자, 투자은행들도 증시 전망을 빠르게 수정 중이다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 미중 합의 소식이 나오기 전 실시한 설문조사에서 미국 주식에 대해 비중을 축소했다는 펀드매니저 응답 비율이 비중 확대보다 38%포인트 많았다면서, 대부분 지난달 반등장에 제대로 올라타지 못했던 투자자들은 결국 이번 랠리를 뒤쫓게 될 가능성이 크다고 분석했다.

블룸버그통신은 주식 익스포저가 이처럼 낮은 상황에서 증시 랠리가 지속될 경우, 숏(매도) 포지션을 잡고 있던 투자자들은 큰 손실을 볼 수 있다고 설명했다.

BofA의 마이클 하트넷 전략가는 메모에서 "미·중 간 무역 합의가 경기침체나 신용시장 충격을 막아줄 수 있다는 점을 고려하면, 이번 설문조사 결과는 고통스럽지만 추격 매수에 나설 가능성(pain trade)이 여전히 유효함을 시사한다"고 말했다.

그는 이어, 경제가 침체 없이 순항하는 '노 랜딩(no landing)' 시나리오가 실현될 경우 미국 주식, 이머징마켓, 중소형주, 에너지 섹터에 가장 긍정적이며, 금에는 가장 부정적인 영향을 미칠 것이라고 전망했다.

BBVA 전략가 미할리스 오니시포루도 "헤지펀드의 순 레버리지는 최근 5년래 최저 수준에 가깝고, 대부분 미국 주식에 대해 숏 포지션을 취하고 있다"며 "시스템 트레이딩 전략들도 아직 주식 비중을 충분히 늘리지 못한 상태"라고 말했다.

매크로 리스크 어드바이저스의 수석 기술 전략가 존 콜로보스는 "이제 2월 19일 기록한 6144까지는 주요 저항선이 남아 있지 않다"면서 "S&P500이 200일 이동평균선 위에서 거래되고 있는 것은 추세가 상승세로 전환됐음을 보여주는 또 다른 신호"라고 말했다. 그러면서 "이제 조정이 나와도 매수세가 유입될 가능성이 높고, 이는 전략을 바꿔야 함을 뜻한다"며 "약세장은 끝났다는 신호"라고 덧붙였다.

골드만삭스는 미중 합의 소식 후 S&P500지수의 12개월 목표치를 기존 6200포인트에서 6500포인트로 상향 조정했고, 월가 베테랑 에드 야데니도 S&P500이 연말까지 6000을 넘어설 수 있다고 전망했다.

씨티그룹의 지표에 따르면 실적 추정치 상향 조정도 하향 조정보다 많은 것으로 나타나는 등 기업 실적에 대한 기대도 개선되고 있다.

다만 월가 내 경계감도 사라지진 않은 상황으로, UBS 글로벌 웰스 매니지먼트는 지난달 주가 반등으로 인해 위험 대비 수익률(risk-reward)이 보다 균형 잡힌 수준으로 이동했다며, 주식 자산에 대한 투자의견을 '매력적'에서 '중립'으로 하향 조정했다.

UBS 최고투자책임자 마크 헤펠레는 "(하향 조정이) 약세장 전망이거나 매도 신호는 아니다"라면서 "미국 주식에 대한 전략적 비중은 유지할 것을 권고한다"고 밝혔다. 다만 그는 "불확실성은 여전히 높으며, 궁극적으로는 지속 가능한 무역합의 여부가 초점이 될 것"이라고 덧붙였다.

kwonjiun@newspim.com

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李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다.  위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다.  뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다.  pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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