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코인·주식·채권 다 올라…미국 신용등급 하락에도 무슨 일?

기사입력 : 2025년05월22일 06:30

최종수정 : 2025년05월23일 10:05

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미국과 한국 국가부채 증가세 심상치 않아
낮은 은행금리…예금ㆍ현금 손해 인식 확산

[서울=뉴스핌] 한태봉 전문기자 = 국제 신용평가사 무디스의 '미국 신용등급' 강등 결정에도 불구하고 한국 주식, 채권, 비트코인, 미국 주식 등 주요 자산 가격이 모두 상승하는 기현상이 벌어지고 있다. 이는 투자자들 사이에서 현금보유가 제일 위험하다는 공감대가 형성된 때문이라는 분석이다.

◆ 미국과 한국 국가부채 증가세 심상치 않아…

현재 미국의 국가부채는 약 36조달러(5경원)에 이른다. 국내총생산(GDP) 대비 국가부채비율은 이미 120%를 돌파했다. 한국의 국가부채는 아직 미국만큼은 아니지만 부채비율 증가속도는 훨씬 더 빠르다. 기획재정부는 올해말 한국의 국가부채를 1280조원, GDP 대비 국가부채비율을 전년 보다 2%p(포인트) 이상 증가한 48%대로 추산하고 있다.

미국이나 한국이나 국가부채가 큰 폭 증가하는 이유는 방만한 재정운용에 따른 재정수지 적자가 가장 큰 원인이다. 미국의 2024년도 재정수지 적자는 무려 1.83조달러(2560조원)이다. 한국의 2024년 관리재정수지 적자는 105조원에 달한다.

양 국가 다 수입에 비해 지출이 훨씬 더 큰 구조다. 이 재정적자분은 고스란히 부채로 쌓여간다. 이런 상황이 계속되면 달러와 원화의 화폐가치는 폭락할 수밖에 없다. 특히 노령화가 본격 진행 중인 한국은 앞으로 지출이 급증할 가능성이 커 더욱 심각하다.

◆ 낮은 은행금리… 예금ㆍ현금은 손해 인식 확산

이미 한국 국민들은 화폐가치 하락을 예상하며 살 길 찾기에 분주하다. 각종 은퇴 관련 커뮤니티에서도 "평생 예금만 해 왔는데 지금이라도 미국주식을 좀 사보려 한다"거나 "화폐가치 하락이 너무 무섭다. 높은 세금을 내더라도 부동산을 하나 더 사야 하는 건지 고민 중"이라는 재테크 조언 요청 글이 대거 올라오고 있다.

발 빠른 투자자들은 이미 금리가 큰 폭 하락하기 전인 작년부터 3~4%대의 고금리 예금이나 한국 10년물 장기채권 등에 투자해 쏠쏠한 수익을 보고 있다. 하지만 현재 시점에서 새롭게 자금을 운영해야 하는 투자자들은 고민이 깊다. 2%대의 낮은 금리인 은행예금은 인기가 없다.

이런 상황이다 보니 한국의 유동성이 온통 국내 주식 및 채권, 부동산, 미국 주식, 금 등 화폐가치 하락을 상쇄할 수 있는 자산으로 대거 몰려드는 상황이다. 은행들이 저금리 예금 확보에 어려움을 겪는 이유다.

또 미국 30년물 국채 금리가 5%에 육박하자 금리도 더 이상 치솟기 어렵다는 판단 하에 역발상으로 '미국 30년 국채 ETF'로도 자금이 몰리고 있다. 최악의 경우에도 30년간 고정적으로 5% 이자를 받을 수 있는 데다가 환헤지도 가능해 달러 약세 걱정이 없는 점도 장점이다.

◆ 온갖 악재에도 한국ㆍ미국 주식 투자 규모 폭증

한국 증시의 올해 수익률은 작년과 달리 상당히 양호하다. 트럼프 대통령의 관세전쟁과 이에 따른 수출 감소, 미국 신용등급 하락 등 다양한 악재 속에서도 선방하는 모습이다. 미국 증시 또한 관세 전쟁에서 촉발된 증시 폭락이 짧은 시간 안에 마무리되고 다시 전 고점 회복을 노리는 상황이다.

이에 올해 한국 코스피 지수는 9% 상승한 2625포인트, 코스닥 지수는 7% 상승한 724포인트를 기록 중이다. 미국 증시도 트럼프 대통령의 관세 전쟁 여파로 한 때 20% 이상 폭락했으나 지금은 대부분 회복된 상태다.

미국 S&P 지수는 올해 1% 상승한 5940포인트, 나스닥 지수는 1% 하락한 1만9142포인트를 기록 중이다. 미국 신용등급 강등에도 불구하고 미국 정부보다는 차라리 우량한 미국 기업의 성장 가능성에 베팅하는 투자자들이 늘고 있는 상황이다.

한국 투자자들 역시 이번 악재들을 미국 주식ㆍ채권 저가매수의 기회로 삼고 있다. 한국인의 미국 주식 보유 금액은 2024년말의 156조9000억원(112억달러)에서 올해 5월에는 167조7000억원(120억달러)로 불과 5개월만에 10조7000억원(7.7억달러)이 증가했다.

미국 채권 보유 금액 증가율은 더 가파르다. 2024년말의 15조8000억원(11억달러)에서 올해 5월에는 24조2000억원(17억달러)으로 8조3000억원(6억달러)이 늘어났다. 미국 주식과 미국 채권이 약세인 시점에 대거 저가매수에 성공한 셈이다.

미국 주식 중 올해 가장 강력한 매수를 보인 1위 종목은 테슬라로 3조8000억원(2.7억달러)를 순매수했다. 2위는 테슬라 2배 레버리지 상품인 '디렉시온 데일리 테슬라 불 2X 쉐어즈 ETF'로 2조3000억원(1.6억달러)을 순매수했다. 2종목 합계금액만 6조1000억원(4.3억달러)에 달한다. 한국인들이 테슬라에 얼마나 진심인지를 알 수 있다.

◆ 한국인 코인 투자 규모도 100조원 돌파

한국인들이 화폐 가치 하락을 피하고자 집중하는 또 다른 섹터는 암호화폐다. 2024년 6월말에 56조5000억원에 불과했던 한국 암호화폐 시가총액은 불과 6개월만인 2024년말에는 91% 급증한 107조7000억원으로 늘어났다. 이용자수도 778만명에서 970만명으로 25% 증가했다.

이는 결국 화폐 가치 하락을 피하기 위해 고위험 코인 투자에 뛰어드는 사람들이 그만큼 많았다는 의미다. 심각한 경기침체로 한국은행이 기준금리를 더 내릴 가능성이 높다. 앞으로도 저금리와 화폐가치 하락을 피할 목적의 암호화폐 투자자가 더 늘어날 가능성이 큰 이유다.

◆ 저금리 대출 부동산 투자로 인플레이션 방어?

한국이 본격적인 금리 인하기에 진입함에 따라 대출을 통해 부동산에 투자하는 사람도 급증하고 있다. 올해 서울 핵심지역 부동산 가격은 연일 신고가를 갱신 중이다. 오는 7월부터 스트레스 DSR 3단계 시행으로 대출한도가 더 줄어들기 전에 아파트를 매수하려는 사람들이 몰리면서 은행은 가산금리 인상으로 대응 중이다.

아실 부동산 사이트 자료에 따르면 한국에서 평당 가격이 가장 비싼 아파트는 반포동에 위치한 '래미안원베일리'다. 국민평형인 전용면적 84㎡ 기준 2025년 최고가 거래액은 70억원이다. 평당 2억1000만원에 달한다. 서울 핵심지 아파트의 평당 2억원 시대가 개막됐다. 대형 고가 아파트 중에는 나인원한남(101평)의 250억원이 최고가다.

상승률로는 압구정동 한양 1차 아파트(국민평형)가 4년 전 최고가 대비 100% 급등한 60억원에 이른다. 상승률은 미국 주식에 비해 낮지만 절대 수익 규모가 크다. 불과 4년만에 평가이익이 30억원이다. 레버리지 투자가 일반적인 부동산만의 특성이다.

지금은 강남, 서초, 송파, 용산구가 토지거래허가구역으로 지정되면서 상승 동력이 마용성 및 인근 지역으로 퍼져 나가는 중이다. 지금 한국인 중 상당수는 화폐가치 하락이 예상되는 현금 보유를 피하고자 한국 주식, 채권, 부동산, 미국 주식, 채권, 비트코인 등에 필사적으로 투자하고 있다.

그럼에도 양 당의 대통령 후보들은 기초연금, 간병비, 복지 확대 등을 외치며 한국의 재정적자를 더욱 가속화하는 다양한 공약을 남발하고 있다. 하지만 재원 조달 방안은 없다. 한국인 중 상당수가 화폐가치 폭락으로 자산 가격이 폭등하는 '벼락거지 시즌2'에 진지하게 대비하는 이유다.

longinus@newspim.com

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"'각설이 타령'은 광복군의 희로애락" [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = 신개념 국악 방송 '최한이·변상문의 작금작금' 제4편이 26일 종합뉴스통신사 뉴스핌 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K스팟(K·SPOT)'을 통해 공개됐다. '최한이·변상문의 작금작금'은 국악이라는 전통 예술 분야에 새로운 활력을 불어넣고, 대중에게 더욱 가깝게 다가가려는 시도이다. 젊은 국악인들의 시선으로 전통음악을 재해석하고 현대사회 속 국악의 의미를 재조명하며, 소리꾼 최한이와 변상문 국방국악문화진흥회 이사장, 팝페라 가수 오윤석과 소리꾼 박나현, 김보성, 가야금 병창 박혜정 등이 출연한다. '최한이·변상문의 작금작금'의 제목 속 '작금(昨今)'은 역사적 사건과 역사적 인물 이야기를 국악으로 풀어 간다는 의미를 담고 있다. 또한 '작금(作金)'은 '금을 캐 부자가 된다'는 뜻도 포함돼 있다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 이날 제4편 '광복군'에서는 가야금 병창 박나현과 경기소리꾼 김보성이 함께했다. 4편 '광복군'에서는 의병들에 대한 이야기로 시작했다. 변 이사장은 "의병은 1907년 8월 대한제국 군대가 해산된 후, 1919년 9월 상해 임시정부가 세워질 때까지 개인 신분으로 일제와 싸운 분들"이라고 설명했다. 이어 "이 광복군은 1948년 8월 15일 대한민국 정부수립과 함꼐 국군이 됐다"고 부연했다. 당시 독립군이자 광복군 출신으로 초대 국방부 장관을 맡은 사람은 이범석이며, 초대 국방부 차관은 최용덕이 맡았다. 제4편 '광복군'의 시대적 배경은 1944년 겨울이다. 변 이사장은 "평안도 출신 김준엽을 비롯한 1500여 명의 청춘은 평양에 주둔하고 있던 일본군 제20사단에서 4주간 훈련을 받고, 당시 중국군과 전쟁 중인 일본군에 배치됐다. 그런데 이들 중 40여 명이 일본군영을 탈영하게 된다. 대표적 인물이 전 고려대 총장 김준엽, 창작과 비평 출판사를 운영했던 장준하, 임시정부 초대 군무총장 노백린 장군의 아들 노능서"라고 말했다. 최한이 소리꾼은 장준하의 '돌베개' 책 부분을 읽으며 "흥이 오르자 안익태 씨가 작곡한 애국가를 불랐다. 회식을 주관한 김주임은 사발가를 불렀다"고 말했다. 이어 "여기서 나오는 '사발가'는 1900년대 초부터 1910년 한일병탄 무렵까지 우리 민족의 울분을 노래한 곡"이라고 소개했고, 김보성 소리꾼은 가창을 시작했다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 김보성 소리꾼. 2025.09.25 alice09@newspim.com [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 박나현 가야금 병창. 2025.09.25 alice09@newspim.com 탈영한 이들은 중국 국민당 정부 중앙육군군관학교를 마치고 중경에 있는 임시정부를 찾아갔다. 그리고 그곳에서 김구 선생을 만나게 된다. 해당 자리에서 김성근이라는 청년은 '각설이 타령'을 부르게 된다. 박나현 소리꾼은 '품바'라는 가사가 들어간 '광복군 환영가'를 가창했다. 최한이 소리꾼은 이를 들은 후 "지금으로 말하면 타령은 강한 수능금지송이 됐을 것 같다"고 말했다. 이후 변상문 이사장과 최한이는 오늘의 '금맥'으로 "각설이 타령은 광복군의 희로애락 그 자체였고, 국악은 곧 군악이었다"고 정의를 내렸다. 올해 8월 15일 광복 80주년을 맞아 선보이는 특집 프로그램인 '최한이·변상문의 작금작금' 제1화 '광복'은 총 4개로 나뉘어 방송됐다. 제1편은 '작금', 2편 '김구, 판소리 배우다', 3편 '이승만과 아리랑', 4편 '광복군'이다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 앞서 제1편 '작금'에서는 성악가 오윤석이 참석해 한국 가곡 '선구자'를 가창했다. 변사로 나선 변상문 이사장은 '가곡'에 대해 "표준국어대사전에서 '가곡'을 우리나라 전통 성악곡의 하나로, 피리나 거문고, 해금 따위의 관현악 반주에 맞춰 부르는 노래라고 정의하고 있다"고 설명하면서 "광복 80주년을 맞이해 뒤죽박죽 돼 있고 뒤섞인 개념을 정리해보고자 한다"고 밝혔다. 그러면서 "가곡은 국악"이라는 답을 힘주어 말했다. 이어 제2편 '김구, 판소리 배우다'에서는 김구 선생이 왜인을 살해한 후 옥중 생활을 하며 만난 조덕근으로부터 시조와 여창 가곡, 남창 가곡, '경기 12잡가', '선유가', 판소리 '적벽가'와 '춘향가'를 배운 내용이 담겼다. 변상문 이사장은 "백범 김구는 판소리 '춘향가'를 배웠고, 판소리 '농부가'와 '갈까부다'를 즐겨 불렀다"고 말했다. 이에 최한이 소리꾼은 "판소리는 원조 K팝"이라고 정의했다. '이승만과 아리랑'이라는 제목의 제3편에서는 이승만 전 대통령이 1993년 2월 24일 스위스 제네바에서 국제연맹 본회의에 참석한 후 식사 자리에서 초대 대통령의 영부인인 프란체스카 여사를 만난 내용이 담겼다. 이 전 대통령은 프란체스카 여사에게 힘들고 외로울 때마다 '아리랑'을 불러줬다. 이에 최한이 소리꾼은 "아리랑은 2012년 유네스코 세계유산에 등재된 우리의 소리이다. '아리랑'은 한민족 DNA이다. 슬플 때는 발라드로, 기쁠 때는 찬가로, 힘들 때는 떼창으로, 인생사 희로애락의 뮤지컬로 시류를 편승하는 살아있는 맥"이라고 강조했다.   alice09@newspim.com 2025-09-26 16:05
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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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