[GAM] ①'엔비디아 대리군' 네비우스, 주가 4배 시나리오…어떻게

기사입력 : 2025년05월24일 08:00

최종수정 : 2025년05월26일 16:30

1분기 ARR 전분기比 2.8배, "연말 최소 3배"
엔비디아 연합군, 對하이퍼스케일러 대리전
엔비디아 최신 칩 사전접근, 속도·전문화 방점

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 엔비디아가 투자한 인공지능(AI) 인프라 회사 네비우스(종목코드: NBIS)가 최근 결산 발표에서 가히 '입이 벌어질 정도'의 성장률을 보여 투자자들의 관심이 가일층 고조됐다. 연간 추정 매출액이 전년 대비 700%가량 급증한 가운데 연말까지는 그 규모가 현재의 최소 3배가 될 것으로 재차 확신해 자신감을 북돋았다.

일부 전문가 사이에서는 회사가 제시한 '중기 성장 로드맵'이 실현되면 현재 37달러대인 주가가 100달러를 넘어서는 상황도 가능하다는 전망도 제시된다. 현재 수요 상황을 보자면 실현 가능성은 충분하다는 설명이 뒤따른다. 당장 월가의 애널리스트들은 1년 안에 30%가 넘는 추가 상승폭을 점친다.

◆압도적인 수요

엔비디아가 작년 12월 투자한 네비우스는 클라우드상에서 구동되는 AI 연산용 GPU(화상처리장치)를 대여해주는 업체다. 챗GPT 같은 대화형 AI를 개발하고는 싶지만 거액의 AI 연산용 반도체를 대량으로 도입하는 데 자금상 제약을 받는 업체들이 고객이다. 이들은 네비우스에 일정한 요금(예를 들면 시간당)을 내고 클라우드상에서 관련 연산 자원을 사용한다.

네비우스 홈페이지 갈무리 [사진=네비우스]

*네비우스는 ①AI 연산용 인프라 대여 사업 외에도 ②AI가 학습할 수 있도록 데이터에 라벨을 표시하는 작업을 해주는 서비스(톨로카AI) ③프로그래밍을 전혀 모르는 사람을 위한 교육 서비스(트리플텐) ④자율주행차와 자율 배송로봇용 기술 및 부품 등을 개발하는 사업(아브라이드)도 보유 중이지만 초점은 매출액의 75%를 차지하는 ①AI 연산용 인프라 대여 사업에 맞춰져 있다.

네비우스는 2022년 2월 나스닥에서 거래가 중단됐다가 작년 10월21일부터 거래가 재개됐다. 당시 러시아 인터넷 기업인 얀덱스를 보유하고 있던 네비우스가 러시아의 우크라이나 침공에 따른 제재 조처의 대상이 됐기 때문이다. 거래 재개는 회사가 얀덱스 등 러시아 자산을 완전 매각해 러시와와 모든 연결을 끊고 나서 가능하게 됐다.

네비우스의 올해 1분기 매출액(5월20일 발표) 자체는 월가 컨센서스를 밑돌았지만 AI 인프라 사업 성장률의 핵심이자 초점이 된 ARR(연간반복매출)은 서프라이즈였다. 모든 고객이 1년 동안 지불할 요금을 합산해 산출하는 ARR은 3월 말 2억4900만달러로 전년동기 대비 684% 증가했고 전 분기보다 175% 늘었다. 종전 가이던스 2억2000만달러를 29% 웃돌았다.

네비우스는 연말 가이던스 7억5000만~10억달러를 재차 유지하고 '확신'에 가까운 가이던스 달성 자신감을 드러냈다. 9개월 뒤에는 현재의 약 2억5000만달러의 ARR이 최소 3배가 될 것으로 본 것이다. 3월 기준 회사의 AI 연산용 인프라 용량이 모든 고객에 할당돼 여유분이 없는 상태로 회사 서비스에 대한 수요가 공급을 압도적으로 초과하고 있음을 시사했다.

◆엔비디아 대리군

신흥 클라우드 업체를 뜻하는 '네오클라우드'로 불리는 네비우스의 폭발적인 성장세는 크게 2가지 이유에서 비롯된다. ①AI 수요가 현재의 인프라 증가 속도로는 따라잡기 힘들 정도로 빠르게 늘어나는 가운데 ②고성능 AI 연산 자원에는 조속하게 접근할 수 있어서다. 통상 마이크로소프트 같은 하이퍼스케일러의 경우 요청부터 접근 권한 부여까지 수개월이 걸리지만 네오클라우드 같은 신흥업체는 며칠이나 몇 주면 가능하다고 한다.

폭발적인 성장세가 가능한 이유에는 엔비디아의 지원 사격도 있다. 네비우스는 엔비디아의 전략 변화의 핵심 중 한 곳이다. 엔비디아는 최대 고객사인 아마존이나 구글, 마이크로소프트 같은 하이퍼스케일러들가 모두 자체 칩 개발에 나서며 의존도를 줄이려하자 네오클라우드 업체에 자사의 첨단 칩에 대한 사전 접근권을 제공해 하이퍼스케일러 업체들에 맞서는 대리전을 벌이고 있다.

네비우스 같은 신흥 업체가 엔비디아의 첨단 칩에 빠르게 접근할 수 있는 것은 성장률 도모에 상당한 이점이 된다. 일단 하이퍼스케일러의 긴 대기 시간으로 대안을 찾는 수요를 더 빠르게 흡수할 수 있다. 나아가 자금 확보 면에서도 우위가 된다. 최근 월가에서는 엔비디아의 GPU를 담보로 대출을 내주는 계약이 있는데 엔비디아가 네오클라우드 회사들에 칩을 할당하면 성장 투자용 자금 마련이 수월해진다.

*엔비디아는 작년 12월 네비우스의 7억달러 자금조달 라운드에 참여(엔비디아의 투자 금액은 비공개)했다. 네비우스는 관련 투자를 계기로 엔비디아로부터 이른바 '신제품 출시 전 사전 접근권(Pre-release access to chips)'을 확보했다. 올해 3월 엔비디아 블랙웰울트라 시스템의 초기 공급처로 선정된 가운데 이에 따라 네비우스는 유럽 최초로 블랙웰 GPU를 고객에게 제공하는 클라우드 업체가 될 예정이다.

◆1GW 로드맵I

통상 투자자 사이에서 신흥업체라면 '돈(재무체력) 걱정'을 하지 않을 수 없지만 당장 네비우스의 경우 '얼마나 빨리, 얼마나 크게' 인프라를 깔고 매출로 전환하느냐에 초점이 맞춰져 있다. 현재 엔비디아의 지원이나 투자 업계의 자금 제공 의향이 있는 상태에서 경쟁사보다 먼저 용량을 확보해 장기 계약을 록인(확정)하는 게 시장 지배력 확보의 핵심으로 여겨지고 있다. 사실상 수요에 따라 자금은 자동 조달될 것이라는 기대가 깔린 셈이다.

AI 수요의 급성장세가 계속된다는 전망이 유력하다면 네비우스 같은 업체들에 네오클라우드 시장은 '엔비디아의 GPU만 깔리면 곧바로 ARR은 재빠르게 늘어날 수 있는 곳'이 될 수 있다. 네오클라우드 시장의 특징은 하이퍼스케일러들이 충족하지 못하는 '속도·전문화'에 방점을 찍고 공급 격차를 메우는 곳이어서다. 따라서 당분간 네비우스 주가의 향방은 회사의 성장 속도나 목표의 실현 가능성에 달렸다는 설명이 뒤따른다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

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감사원장 후보자에 김호철 변호사 지명 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 이재명 대통령이 7일 감사원장 후보자로 김호철 변호사를 지명했다. 이규연 대통령실 홍보소통수석은 이날 용산 대통령실에서 브리핑을 열고 "이 대통령이 오늘 감사원장 후보로 김호철 변호사를 지명했다"고 밝혔다. 김호철 감사원장 후보자. [사진=대통령실] 김 후보자는 국가경찰위원회 위원장과 환경운동연합 공동대표, 민주사회를 위한 변호사 모임 회장 등을 역임한 인물로, 공공성과 사회적 가치 수호에 앞장서 온 대표적인 인권 변호사로 평가받고 있다고 이 수석은 설명했다. 이 수석은 "김 후보자가 경찰국 신설과 군 의문사 진상 규명 등 사회적 파장이 컸던 사안에서 공공성과 법적 원칙을 견지해 왔다"고 했다. 이 수석은 "김 후보자는 감사 운영의 정상화를 통해 감사원의 정치적 중립과 독립성, 그리고 국민 신뢰라는 헌법적 가치를 확고하게 복원할 적임자이자 전문가로 기대된다"고 말했다. parksj@newspim.com 2025-12-07 13:37

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내란 특검, 추경호·황교안 불구속 기소 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란·외환 의혹을 수사 중인 내란 특검팀(조은석 특별검사)이 7일 국민의힘 원내대표를 지낸 추경호 의원과 황교안 전 국무총리를 불구속 상태로 재판에 넘겼다. 추경호 국민의힘 의원. [사진=뉴스핌DB] 박지영 특검보는 추 의원에 대해 "피고인은 여당 원내대표로서 윤석열 전 대통령의 비상계엄 유지 의사를 조기에 꺾게 만들 수 있었던 유일한 사람이었음에도, 비상계엄 유지를 위한 협조 요청을 받고 국민의 기본권이 침해되고 무장한 군인에 의해 국회가 짓밟히는 상황 목도하고도 아무런 조치 취하지 않았다"고 지적했다. 이어 "국회의원 권한이자 의무인 표결권 행사에 참여하지 않았고, 본회의 개의를 알고도 의원총회 개최 의사도 없이 의총 소집 장소를 당사로 변경해 국회 진입 의사를 가진 국회의원의 발길을 돌리게 했다"고 덧붙였다. 그러면서 "또 본회의장에 있던 국회의원에게는 밖으로 나오라는 메시지 전달했는데, 이는 윤 전 대통령이 군인과 경찰을 동원해 국회를 봉쇄하고 본회의장에 들어가 있던 국회의원을 끌어내려 하려는 행위와 같이 평가된다"고 부연했다. 박 특검보는 "국회의원이 국회에 들어가지 못하는 것은 헌정 질서가 파괴되는 상황"이라며 "본인이 원내대표실에 있으면서 이런 파괴된 현장을 목도했기 때문에 그 부분에 대한 인식이 없었다 볼 수 없다"고 강조했다. 또 그는 "윤 전 대통령은 지난 한덕수 전 국무총리 재판에 나와서 '추 의원에게 어떤 이야기를 했는가'라는 재판장 질문에 '걱정하지 말라. 길게 가지 않고 빨리 해결될 것'이란 취지로 말했다. 이 말은 너희들이 국회 의결 해제하지 않고도 내가 끝낼 것이란 말"이라고 말했다. 이어 "추 의원은 충분히 본인의 역할을 지시받았고 이와 관련해 어떤 말도 하지 않았다고 한다"며 "추 의원은 '대통령님 이것은 말이 되지 않는다. 빨리 해제해달라'는 말을 한 번도 한 적 없다. 본인도 인정한다"고 덧붙였다. 아울러 박 특검보는 "비상계엄이 선포될 즈음 당대표는 체포 대상이 될 정도로 사실상 의사 소통 창구가 전혀 아니었고, 여당과의 의사 소통 통로이자 서로 논의할 수 있던 사람은 추 의원이 유일했다"며 "(추 의원은) 반대하는 의사를 표시하거나 이래선 안 된다는 의사표시는 하나도 없이 본인이 알고 있던 모든 것을 여당 의원에게 고지하지 않았다"고 비판했다. 끝으로 그는 "사실상 계엄이 국회의결로 해제되는 것은 아니다. 여당 원내대표마저 협조하지 않고 반기를 들었다면 계엄 해제가 빨라졌을 것"이라며 "계엄에 대한 문제 해결 방식이나 회복 시간 등이 상상 이상으로 빨라졌을 것이고, 국론 분열이나 사회적 혼란도 훨씬 더 줄어들었을 것"이라고 말했다. 추 의원은 지난해 12월 3일 윤 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의총 장소를 세 차례 변경하는 방법으로 자당 소속 의원들의 표결 참여를 방해한 혐의를 받는다. 이로 인해 당시 국민의힘 의원 108명 중 단 18명만이 계엄 해제 표결에 참여할 수 있었고, 국회 해제 요구 결의안은 결국 재석 190명 중 찬성 190명으로 통과됐다. 특검은 당시 추 의원이 국회 이동 과정에서 윤 전 대통령, 그의 측근들과 통화한 사실을 바탕으로 그가 의도적으로 표결을 방해했다고 판단했다. 앞서 특검은 추 의원에 대한 구속영장을 청구했으나 법원은 지난 3일 "혐의 및 법리에 대해 다툼의 여지가 있다"며 이를 기각했다. 황교안 전 국무총리. [사진=뉴스핌DB] 한편 특검은 이날 황교안 전 국무총리도 불구속 기소했다. 황 전 총리는 비상계엄 당시 "나라를 망가뜨린 종북주사파 세력과 부정선거 세력을 이번에 척결해야 한다", "우원식 국회의장을 체포하라. 대통령 조치를 정면으로 방해하는 한동훈 국민의힘 대표도 체포하라" 등의 게시물을 올려 내란을 선동한 혐의 등을 받는다. hyun9@newspim.com 2025-12-07 17:26

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