[GAM] 오토데스크 ② 월가의 일치된 낙관론 속에 고점 향해 돌진

기사입력 : 2025년09월04일 00:02

최종수정 : 2025년09월04일 00:02

2분기 실적 발표 후 주가 52주 최고가 근접
구독 기반 전환으로 예측 가능 수익 구조 확보
FY29 영업이익률 41% 목표, 장기 로드맵 제시
SEC 및 검찰 조사 종료로 규제 리스크 해소

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<오토데스크 ① AI 혁신과 AECO 부문의 성장 가속화>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = ◆ 월가 애널리스트들의 긍정적 평가

오토데스크(종목코드: ADSK)의 2026회계연도 2분기 실적 발표 후 월가 애널리스트들의 반응은 매우 긍정적이었다. 팩트셋 조사에 따르면 최소 12명의 월가 애널리스트가 목표주가를 상향 조정했으며, 특히 오토데스크가 2029 회계연도 실적 가이던스를 발표한 데 대해 고무적인 반응을 보였다.

오토데스크 로고 [사진 = 업체 홈페이지 갈무리]

골드만삭스는 오토데스크에 대한 '중립' 투자의견을 재확인하면서도 목표주가를 300달러에서 320달러로 상향 조정했다. 골드만삭스의 캐시 랑간 애널리스트는 오토데스크의 새로운 거래 모델에서 지속적인 모멘텀을 언급하며, 1분기의 5%포인트에 비해 2분기에 7%포인트의 성장 기여를 강조했다. 또한 연초 시행된 시장 진출 최적화 계획에 따른 채널 파트너로부터의 새로운 비즈니스 모멘텀 개선을 주목했다.

키방크는 '비중 확대' 투자의견을 재확인하며 목표주가를 350달러에서 365달러로 올려 잡았다. 키방크의 제이슨 셀리노 애널리스트는 경영진의 2026 회계연도 매출 전망 상향 조정에도 불구하고 하반기 가이던스가 보수적으로 보이며, 이는 거시경제에 대한 신중함을 반영한다고 진단했다. 오토데스크의 2029 회계연도 영업이익률 목표치 발표에 대해서는 "투자자들의 기대에 부합한다"고 평가했다.

윌리엄 블레어는 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인하며, 강력한 성과의 배경을 수요 환경의 안정성, 사업 다각화, 유리한 거래 시기, 더 강력한 선불 수익으로 분석했다. 윌리엄 블레어의 딜런 베커 애널리스트는 오토데스크의 다각화된 수익 기반과 제조, 건설, 엔터테인먼트 시장 전반의 디지털화 이니셔티브로부터 이익을 얻을 수 있는 운영 최적화 노력을 긍정적으로 평가했다.

파이퍼 샌들러는 '비중 확대' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 361달러에서 373달러로 상향 조정했다. 파이퍼 샌들러의 클라크 제프리스 애널리스트는 오토데스크의 2026 회계연도 매출 성장, 청구액 증가, 영업 이익 및 잉여 현금 흐름 예측치 상향 조정을 주요 요인으로 꼽았다. 또한 회사가 41%의 비GAAP 영업 이익률과 45%의 기본 영업 이익률이라는 중기 수익성 목표를 공개한 것을 높이 평가했다.

'오토데스크 유니버시티(AU) 2025' [사진 = 오토데스크 홈페이지]

미즈호 증권의 시티 파니그라히 애널리스트는 "오토데스크가 장기적으로 성장과 수익성을 가속화할 수 있다고 확신한다"며 '시장수익률 상회' 투자의견을 거듭 강조하고 목표주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정했다. 예상을 웃돈 2분기 강력한 매출액 성장에 대해 파니그라히는 "최근 몇 년간 가장 큰 규모 중 하나"라고 평가했다.

스티펠은 목표주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정하고 '매수' 투자의견을 재확인했다. 스티펠의 아담 보그 애널리스트는 모든 주요 지표가 회사 가이던스와 시장 예상을 뛰어넘었다며, 오토데스크가 "최근 보기 드물게 깔끔한 실적을 발표했다"고 진단했다. 그러면서 견조한 실행력, 일관된 거시 경제 상황, AECO 부문의 강세를 강력한 성과의 배경으로 꼽았다.

UBS는 목표주가를 370달러에서 385달러로 상향 조정하고 '매수' 투자의견을 유지했다. UBS의 테일러 맥기니스 애널리스트는 이번 실적 발표 시즌에서 가장 깔끔한 소프트웨어 부문 실적 중 하나라고 평가하며, 오토데스크의 2분기 매출과 청구액이 수 분기 만에 가장 강력한 수치를 기록한 점을 강조했다.

RBC 캐피털은 목표주가를 345달러에서 380달러로 상향 조정하고 '시장수익률 상회' 투자의견을 유지했다. RBC의 매튜 헤드버그 애널리스트는 견조한 실적과 2026 회계연도 가이던스 상향을 목표주가 조정의 주요 요인으로 꼽았으며, 잉여현금흐름 전망에 대한 자신감이 향상되었다고 언급했다.

오토데스크 '퓨전' 이미지 [사진 = 업체 홈페이지]

월가 애널리스트들의 투자의견을 종합하면 '매수' 의견이 압도적으로 우세하다. CNBC 집계에 따르면, 32개 투자은행 중 8곳이 '강력 매수', 17곳이 '매수', 7곳이 '보유' 의견을 제시했다.

이들이 제시한 목표주가 평균은 359.55달러로, 현재 주가에서 13.5%의 추가 상승 여력을 나타낸다. 월가에서 제시한 최고 목표주가는 430달러, 최저 목표주가는 270.97달러다.

이러한 일치된 낙관론은 오토데스크의 구조적 성장 동력과 AI 기술을 통한 경쟁우위 강화 가능성에 대한 월가의 높은 신뢰를 반영한다.

◆ 규율적 자본 배분으로 주주가치 극대화

오토데스크는 강화된 현금 창출력을 바탕으로 규율적인 자본 배분 전략을 추진하고 있다. 회사는 연초부터 현재까지 7억900만 달러로 250만 주의 자사주를 매입했으며, 2026 회계연도 자사주 매입 목표를 12억~13억 달러로 상향 조정했다.

생성형 AI와 대화 지원되는 오토캐드 [사진 = 오토데스크 홈페이지]

아나그노스트 CEO는 자본 배분 우선순위에 대해 "먼저 AI를 중심으로 한 전략과 제품 전략 관련 모든 것에 유기적으로 투자하고 있다"며 "두 번째로는 기술 경쟁력 강화를 위한 인수합병(M&A)과 인접 사업 전략 확장을 위한 타깃 인수를 검토한다"고 설명했다.

그는 "이러한 인수는 일반적으로 수억에서 수십억 달러 규모"라며 "여유 자본은 주주들에게 자사주 매입 방식으로 신속하게 분배하고 있다"고 덧붙였다.

◆ 향후 전망과 투자 포인트

오토데스크의 투자 매력은 여러 측면에서 확인된다. 우선 구독 모델로의 성공적 전환으로 매출 예측 가능성이 높아졌고, 여기에 AECO 부문의 구조적 성장과 데이터 센터, 인프라 투자 확대라는 거시적 트렌드가 유리하게 작용하고 있다.

인프라와 빌딩 설계 워크플로우를 보여주는 BIM 이미지 [사진 = 오토데스크 홈페이지]

무엇보다 AI 기술 투자가 실질적인 제품 혁신과 생산성 향상으로 이어지고 있다는 점이 중요하다. '프로젝트 버니니'와 같은 생성형 AI 모델의 개발은 기존 CAD 시장의 패러다임을 바꿀 가능성을 제시한다.

또한 미국 증권거래위원회(SEC)와 미국 검찰청의 정부 조사가 2025년 8월 기준으로 종결됨에 따라 투자자들의 주요 우려 사항이 해소되었다는 점도 긍정적이다.

향후 주목할 포인트로는 구독 플랫폼의 지속적인 글로벌 채택률, AI 기반 기능의 추가 출시 성과, 현재 성장률이 상대적으로 낮은 아시아 태평양 지역의 회복세 등이 있다.

건축에서 제조, 미디어까지 다양한 산업에 필수적인 디자인 소프트웨어를 제공하는 오토데스크가 AI 시대에도 경쟁우위를 유지하며 지속 성장할 수 있을지, 주가가 52주 최고가를 돌파하며 새로운 역사를 쓸 수 있을지 투자자들의 관심이 집중되고 있다.

kimhyun01@newspim.com

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[변상문의 화랑담배] "국내 진공작전을 서둘러라" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 이런 상황에서 임시정부 주석 김구는, '선열의 피로써 세우고, 애국지사들이 생명을 걸고 수호한 대한민국 임시정부를 3천만 국민에게 바치기 전에는 물러설 수 없다는 것을, 대내외에 천명할 필요가 있다'라고 판단했다. 김구는 1945년 8월 11일 국무회의를 개최하여 '광복군 국내정진군' 창설 안을 통과시켰다. 8월 13일 광복군 제2지대장 이범석 장군을 사령관으로 임명하였다. '광복군 국내정진군' 임무는 '즉시 서울로 진격하여 조선 총독 아베노부유키(阿部信行)로부터 무조건 항복을 받고 일본군사령부를 접수'하는 것이었다. 이는 빨리 광복군을 국내로 진입시켜, 미국 협력하에 일본군 무장을 해제하고, 치안을 유지하여 건국의 기틀을 다지도록 하기 위함이었다. '광복군 국내정진군' 이범석 사령관은, 사령관으로 임명받자마자 주요 직위자들을 소집하여 아래와 같이 지시하였다. "오늘 또는 내일 중으로 여기 모인 동지들과 함께 국내로 들어갈 계획입니다. 오늘(8월 11일) 아침 임시정부는 나에게 국내정진군 사령관 직책을 맡겨주었습니다. 국내에 누구보다도 빨리 들어갈 수 있는 길이 생겼습니다. 다름 아니라, 미국 중국전구사령부가 곧 사절단을 서울로 들여보낼 예정입니다. 우리도 그편에 편승하라는 지시가 하달되었습니다. 우리의 임무는 대단히 무겁습니다. 첫째 국내에 진입하는 대로 일본군에게 강제로 징병당한 우리 병사들을 인수하는 것입니다. 둘째 일본군 무기를 접수하는 것입니다. 셋째 국민 자위군을 조직하는 것입니다. 넷째 불순 정치 세력이 작용할 수 없는 분위기를 만드는 것입니다. 다섯째 국내의 애국지사들과 긴밀히 협조하여 임시정부와 광복군이 환국할 수 있는 발판을 마련하는 것입니다. 미군 사절단 임무는 '국내 포로수용소(지금의 서울 신광여자중·고등학교 자리)에 있는 연합국 포로 보호입니다. 지금부터 국내진공작전을 서둘러 주시기 바랍니다" 맨 앞줄 좌로부터 박찬익, 조완구, 김구, 이시영, 차이석. 두 번째 줄 맨 왼쪽 성주식, 김문호, 신정숙, 김붕준. 맨 뒷줄 왼쪽부터 조성환, 조소앙, 지청천, 이범석, 이름 미상. [사진= 위키백과] 1945년 8월 18일 05:00 이범석 장군 등 '광복군 국내정진군'을 태운 미 C46형 항공기가 중국 서안 비행장을 이륙하였다. 하늘은 구름 한 점 없이 맑았다. 하늘과 바다를 구별할 수 없는 벽천(碧天)이었다. 항공기가 갑자기 고도를 낮추기 시작했다. 잔잔하고 파란 바다에 조그마한 섬들이 뚜렷이 보였다. 인천 앞 바다였다. 초시계 바늘은 12:00를 지나고 있었다. 이범석 장군이 붉어진 눈에 손수건을 갖다 댔다. 조국을 떠난 지 만 30년 만에 고국으로 돌아오는 감격의 눈물이었다. 이 장군은 종이에 무엇인가를 열심히 적고 있었다. 보았노라 우리 연해의 섬들을왜놈의 포화 빗발친다 해도비행기 부서지고 이 몸 찢기어도찢긴 몸 이 연해에 떨어지리니물고기 밥이 된들 원통치 않으리우리의 연해 물 마시고 자란 고기들그 물고기 살찌게 될테니... 서해를 건너며 '광복군 국내정진군'은 5분 간격으로 일본군 측에 무전을 타전했다. 그러나 일본군 측은 아무런 회신을 보내지 않았다. 고도를 바짝 낮춘 항공기가 한강을 따라 영등포 상공에 이르렀을 때 일본군 측에서 "여의도에 착륙하라"라는 답전이 왔다. 이때 모습을 장준하는 그가 쓴 '돌베게'에서 다음과 같이 기록했다. "영등포를 지났다. 그러나 또 한 번 선회한다. 아니 두 번, 폭음이 커진다. 여의도 활주로를 향해 허전허전하게 수송기가 꺼지는 듯이 고도를 낮추었다. 일장기를 붙인 수많은 일군 비행기가 기창으로 지나갔다. 중형전차도 보였다. 이제 곧 일본군이 나타나겠구나. 그들의 얼굴을 맞보게 되리라. 주먹이 쥐어졌다. 무기를 쥔 손이 땀에 스몄다. 덜컹하고 활주로에 수송기가 닿았다. 가벼운 진동에 몸이 흔들렸다. 납덩이 속을 밀치고 나가듯이 순간순간이 이어지며 비행기가 앞으로 나아갔다. 프로펠러가 소리를 뿜으면서 기수가 돌려졌다. 어느 한 격납고 앞 광장에서 비행기가 멎었다. 숨이 탁 막혔다. 기체 안의 공기가 갑자기 없어진 듯이 가슴이 답답해 왔다. 이윽고 문이 열렸다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-22 08:00

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李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다. 위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다. 뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다. pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46