[GAM] 지루한 하드디스크가 올해 AI 테마주 '스타'로 등극

기사입력 : 2025년09월22일 07:47

최종수정 : 2025년10월01일 22:18

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 인공지능의 하이테크 미래에 대한 기대로 수년간 급등했던 주식시장에서 최근 가장 뜨거운 코너는 기술 산업의 구식 부분이다.

컴퓨터용 하드 디스크 드라이브를 만드는 시게이트 테크놀로지 홀딩스(종목코드: STX)는 156% 급등하며 올해 S&P 500 지수에서 최고 성과 종목이 됐다. 경쟁사인 웨스턴 디지털(WDC)은 137% 상승으로 3위를 차지했다. 그리고 미국 최대 메모리칩 제조업체인 마이크론 테크놀로지(MU)는 기록적인 12거래일 연속 상승을 기록하며 2025년 상승률을 93%로 끌어올려 5위에 올랐다.

미국 캘리포니아주의 스코츠밸리에 있는 시게이트 본사 [사진=블룸버그통신]

강세론자들에게 마크 저커버그와 샘 알트만이 태어나기도 전에 설립된 일련의 평소 조용했던 회사들의 급격한 랠리는 AI 컴퓨팅 장비에 대한 끊임없는 수요가 광범위한 사업체들에게 이익을 주고 있다는 것을 보여준다. 하지만 약세론자들에게는 주식시장이 터질 운명인 버블에 삼켜졌다는 최신 신호다.

"이것은 버블 시기에 볼 수 있는 행동 유형이다"라고 닷컴 시대에 트레이더였던 존스트레이딩의 수석 시장 전략가 마이클 오루크가 말했다. "사람들이 리더십 그룹이 너무 비싸졌기 때문에 2차, 3차 거래를 찾기 시작할 때, 그것은 내게 사이클의 매우 늦은 단계에 있다는 것을 말해준다."

챗GPT의 데뷔가 모든 AI 관련 분야에 대한 열풍을 촉발한 지 거의 3년이 지난 지금, 이 기술을 지원하는 인프라에 대한 투자가 계속 쏟아지고 있다. 마이크로소프트(MSFT)와 알파벳(GOOGL)을 포함한 빅테크 기업들은 대형 언어 모델을 훈련하고 AI 워크로드를 실행하는 데 사용되는 데이터센터에 전력을 공급하는 반도체, 네트워킹 장비, 전력 같은 것들에 연간 수백억 달러를 지출하고 있다.

이런 지출이 엔비디아(NVDA)와 대만반도체제조(TSM) 같은 칩메이커들의 부상을 촉진했으며, 이들의 시가총액은 이제 수조 달러에 달하고 전 세계 투자자들의 관심을 끌고 있다.

하지만 시게이트와 웨스턴 디지털은 AI 광풍에 휩쓸린 가장 매력 없는 회사들 중 하나다. 하드 디스크 드라이브는 1950년대에 기원을 두고 있는데, 당시에는 5메가바이트의 데이터를 저장했고 무게가 2,000파운드(약 907kg) 이상이었다. 오늘날 개인용 컴퓨터는 최대 2테라바이트의 저장 용량을 가지고 무게가 1.5파운드(약 680g) 이하인 하드 드라이브를 갖고 있다. 그리고 이를 만드는 회사들은 대량의 데이터가 필요한 대형 언어 모델 훈련에 중요하게 된 스토리지 솔루션 개발에 집중하고 있다.

메모리칩도 마찬가지다. 고대역폭 DRAM 메모리가 AI 컴퓨팅의 핵심 부분인 마이크론도 일반 투자자들로부터는 별다른 흥미를 불러일으키지 못한다.

"전화로 그들에 대해 이야기할 때 사람들의 눈이 멍해지는 소리가 들린다"고 보케 캐피털 파트너스의 창립자 킴 포레스트가 말했다. "그들은 하늘을 나는 자동차와 개 로봇에 대해 이야기하고 싶어한다."

AI 과대광고

2십년간 자금을 운용해온 전직 소프트웨어 엔지니어인 포레스트는 메모리 시장에서의 경쟁 우위 때문에 마이크론을 보유하고 있다. 하지만 더 광범위하게는 AI가 현재 과대광고되고 있으며, 인터넷처럼 이 기술의 사용 사례가 대부분 사람들이 기대하는 것보다 훨씬 더 오래 진화할 것이라고 믿는다고 그녀는 말했다.

"AI나 데이터센터를 위해 특별히 만들어진 것들을 사고 있다면, 그 직선 궤도에 있는 모든 것은 일어나기를 기다리는 경고 이야기다"라고 포레스트가 말했다.

AI 열풍은 주식시장의 다른 조용한 영역들에 대한 관심도 높였다.

전력 생산업체인 비스트라(VST)는 2024년 258%, 2023년 66% 급등한 후 올해 53% 상승했다. 그리고 칩메이커 브로드컴(AVGO)은 올해 49% 상승하고 2024년과 2023년에 각각 약 100% 상승한 후 현재 시가총액이 1조6000억달러($1.6 trillion)에 달한다. 그리고 디지털 스토리지 및 메모리 제조업체인 샌디스크(SNDK)는 이번 달 9월 2일 이후 100% 이상 급등하는 등 격렬한 상승을 보였다.

한편 느리게 성장하는 데이터베이스 사업으로 가장 잘 알려진 레거시 소프트웨어 제조업체인 오라클(ORCL)은 클라우드 컴퓨팅 서비스에 대한 수요 덕분에 현재 S&P 500에서 10번째로 가치 있는 회사가 됐다. 9월 9일 실적 발표 후 36% 급등한 이 주식은 회사 가치를 닷컴 시대 이후 최고치로 끌어올렸고 추가적인 버블 논쟁을 촉발했다.

반면 시게이트, 웨스턴 디지털, 마이크론은 순환적 성격과 투자 커뮤니티에서의 상대적으로 작은 팔로잉 때문에 평소 S&P 500에서 가장 저렴한 주식들 중 하나다. 세 회사 모두 현재는 수익성이 있지만, 각각 지난 3년 내에 연간 GAAP(일반적으로 인정되는 회계원칙) 기준으로 손실을 기록한 적이 있다.

2025년 초에 웨스턴 디지털은 예상 이익의 6배 미만으로 가격이 책정됐고, 시게이트와 마이크론은 약 10배에 거래됐다. 그 이후 이들의 밸류에이션이 급등했지만, 세 주식 모두 향후 12개월간 예상 이익의 23배로 가격이 책정된 S&P 500에 대해 할인된 가격에 거래되고 있다.

예상 이익의 20배 밸류에이션으로 세 회사 중 가장 비싼 시게이트는 자사 제품에 대한 수요 전망이 얼마나 강한지를 고려할 때 여전히 매우 매력적이라고 벤치마크 애널리스트 마크 밀러가 말한다. 그는 지난주 이 주식에 대한 목표 가격을 월가 최고치인 250달러($250)로 상향 조정했는데, 이는 금요일 종가 221달러($221)에서 13% 이상의 상승 여력을 시사한다.

"우리는 시게이트 HDD 가격과 마진이 더 높아질 것으로 보며, 이는 역사적 배수에서의 확장을 뒷받침한다"고 밀러가 지난주 리서치 노트에서 썼다.

블룸버그가 수집한 데이터에 따르면, 시게이트의 매출은 6월에 끝나는 2026회계연도에 16% 증가할 것으로 예상되는데, 이는 2025회계연도의 39%에서 감소한 것이다. 시게이트와 같은 보고 일정을 따르는 웨스턴 디지털은 2025회계연도에 매출이 27% 감소한 후 현재 회계연도에 매출이 16% 증가할 것으로 예상된다. 마이크론은 세 회사 중 가장 강한 매출 전망을 가지고 있으며, 올해 매출이 48% 상승하고 내년에 33% 상승할 것으로 예상된다.

월가는 시게이트, 웨스턴 디지털, 마이크론에 대해 강세를 보이지만, 주식들이 너무 빨리 상승해서 애널리스트들이 목표 가격을 충분히 빠르게 상향 조정하지 못하고 있다. 시게이트는 평균 예상가보다 20% 이상 높게 거래되고 있고, 웨스턴 디지털은 평균 12개월 목표 가격보다 10% 이상 높다. 마이크론은 예상가를 약간 웃돌고 있다.

일부 월가 전문가들에게 이런 것들은 모두 투자자들이 이 주식들에서 이익을 실현할 때가 됐을 수도 있다는 신호들이다.

"역사적으로 어떤 순환적 사업에서든, 보통 낮은 배수에서 정점을 찍고 마이너스 수익을 가질 때 바닥을 친다"고 존스트레이딩의 오루크가 말했다. "그래서 사이클이 역전되고 그들이 돈을 잃고 있을 때가 살 때이고, 배수가 건전해 보일 때가 팔 때다."

bernard0202@newspim.com

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김현태, 계엄 가담 1심 징역 12년 [서울=뉴스핌] 김영은 기자= 12·3 비상계엄 당시 국회 봉쇄를 주도한 혐의로 재판에 넘겨진 김현태 전 육군특수전사령부 707특수임무단장이 1심에서 징역 12년을 선고받았다. 서울중앙지법 형사합의37-2부(재판장 오창섭)는 27일 내란중요임무종사 등 혐의로 기소된 김 전 단장에게 징역 12년을 선고했다. 불구속 상태로 재판을 받아온 김 전 단장은 이날 실형 선고를 받으면서 법정 구속됐다. [서울=뉴스핌] 사진공동취재단 = 12·3 비상계엄 직후 병력을 이끌고 국회로 출동한 혐의로 재판에 넘겨진 김현태 전 707특임단장이 27일 오후 서울중앙지방법원에서 열린 1심 선고 공판에 출석하며 입장을 밝히고 있다. 2026.08.27 photo@newspim.com 재판부는 "피고인은 대테러작전 등을 담당하는 최정예 특수부대 707지휘관으로서 병력을 헬기에 탑승시켜 국회에 진입시킨 뒤 현장에서 봉쇄를 직접 지휘했다"며 "특히 국회의사당 유리창을 부수고 병력을 침투시켜 본회의장 진입을 시도하고 전원 스위치를 내리는 등 계엄 해제 의결을 저지하려 했다"고 밝혔다. 이어 "그럼에도 피고인은 수사기관과 법정에 이르기까지 '계엄이 정당했고 자신은 정당한 상관 명령에 따랐을 뿐'이라며 반성하지 않는 태도를 보였고, 유튜브 채널을 통해 사실을 왜곡하고 관련자를 비난하는 등 법치주의와 사법시스템을 조롱하는 태도를 보였다"고 양형 이유를 설명했다. 함께 기소된 이상현 전 특전사 제1공수특전여단장에게는 징역 10년, 김봉규 전 정보사 중앙신문단장·정성욱 전 정보사 100여단 2사업단장에게는 각 징역 7년, 김대우 전 방첩사 수사단장에게는 징역 5년이 선고됐다. 재판부는 실형이 선고된 김현태 전 단장, 이상현 전 단장, 김대우 전 단장에 대해선 도주 및 증거인멸 염려가 있다고 보고 법정 구속했다. 다만 박헌수 전 국방부 조사본부장과 고동희 전 정보사 계획처장은 각 무죄를 선고받았다. 재판부는 이들에게 폭동에 가담할 의사나 국헌문란 목적이 있었다고 보기 어렵다고 봤다. 재판부는 이날 피고인들에 대한 양형 이유를 밝히며 "국가 안전보장과 국토 방위의 신성한 의무를 저버리고 국가와 국민을 위해 사용해야 할 군사력을 개인과 특정 세력의 이익을 위해 사용했다"고 판시했다. 그러면서 "이 법원은 자유민주주의 국가에서 용납할 수 없는 내란 범행의 엄중한 책임을 피고인들에게 물을 책무를 국가와 사회로부터 요구받았다"며 "사건의 중대성에 상응하는 처벌을 통해 향후 다시는 내란을 도모하거나 가담하지 못하도록 경종을 울려야 한다"고 강조했다. 김현태 전 단장과 이상현 전 단장은 계엄 선포 후 병력을 이끌고 국회로 출동해 내부 봉쇄 등 임무를 지시한 혐의를 받는다. 김대우 전 단장은 방첩사 인력 위주로 체포조를 구성해 이재명 당시 더불어민주당 대표 등 정치권 주요 인사 14명을 체포하려는 데 가담한 혐의를 받고 있다. 고동희 전 처장은 정보사 요원들을 데리고 중앙선관위 청사에 진입해 직원들의 휴대폰을 빼앗은 혐의를 받는다. 김봉규·정성욱 전 단장에게는 이른바 '롯데리아 회동' 모임 등을 거쳐 선관위 직원 체포·구금 임무를 수행할 정보사 요원들을 편성하고 임무를 부여한 혐의가 적용됐다. 박헌수 전 본부장은 방첩사에 보낼 조사본부 수사관 100명을 편성하고 정치인 수용 시설을 파악하도록 지시하는 등 체포조 지원과 구금시설 준비에 관여한 혐의를 받는다. 이들은 군사법원에서 재판을 받다 파면되거나 전역한 뒤 민간인 신분이 되자 내란 특검팀(조은석 특별검사) 요청에 따라 지난 1월 사건이 서울중앙지법으로 이송되면서 재판을 받게 됐다. 박헌수 전 본부장 사건은 별도로 공판이 진행되다가 지난 5월 나머지 피고인 6명의 사건과 병합됐다. 특검팀은 지난달 결심공판에서 김 전 단장에게 징역 18년을 선고해달라고 재판부에 요청한 바 있다. 또 이상현 전 단장에게 징역 15년을, 김대우 전 단장·김봉규 전 단장·정성욱 전 단장에게 징역 12년을, 고동희 전 처장과 박헌수 전 본부장에게 징역 10년을 각각 구형했다. 당시 특검팀은 피고인들에 대해 "병력을 사적으로 동원해 핵심 헌법기관의 권능 행사를 불가능하게 만들어 국가 질서를 파괴하려 했다"고 지적했다. 특검팀은 이날 법정에서 나와 "(선고 결과가) 다소 아쉽기는 하다"면서도 "판결문을 검토해보고 항소 여부를 결정하겠다"는 입장을 밝혔다. [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 내란특검팀은 27일 법정 밖으로 나와 판결문을 본 후 항소 여부를 검토하겠다는 입장을 밝혔다. 2026.08.27 yek105@newspim.com yek105@newspim.com 2026-08-27 16:24