[GAM] 오라클 180억불 회사채 발행, 수요 5배…올해 2위 대형 거래

기사입력 : 2025년09월25일 08:08

최종수정 : 2025년09월25일 16:49

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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 9월24일 블룸버그통신 기사입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 오라클(종목코드: ORCL)이 수요일 180억달러 규모의 미국 투자등급 채권을 발행했다고 발표했다. 이는 올해 시장에서 두 번째로 큰 규모의 거래로, 소프트웨어 업체가 인공지능 붐의 수요를 충족하기 위한 지출을 늘리면서 나온 것이다.

해당 건에 정통한 인사에 따르면 수요는 거의 880억달러에 달했다.

올해 가치가 거의 두 배로 증가한 이 기술 대기업은 희귀한 40년 만기 채권을 포함해 6개 부문으로 부채를 발행했다고 이 건에 대해 알고 있는 관계자들이 개인적인 세부사항 논의라며 신원 공개를 거부하고 말했다. 해당 채권은 유사한 만기 국채 대비 1.37퍼센트포인트 수익률을 기록할 예정으로, 초기 가격 논의 수준인 약 1.65퍼센트포인트와 대비된다.

변동금리 트란치는 신디케이션 과정에서 제외됐다.

이번 부채 조달은 오라클이 오픈AI와 메타 플랫폼(META) 같은 고객들과의 대규모 클라우드 인프라 거래를 이행하기 시작하면서 나온 것으로, 이는 회사의 비용을 증가시키고 있다. 향후 수년간 데이터센터 임대와 전력공급을 위해 수천억달러를 지출할 것으로 예상된다.

오라클은 또한 미국 내 틱톡의 클라우드 공급업체이기도 하며, 이번 주 초 백악관이 발표한 새로운 프레임워크 하에서 이 소셜미디어 거인의 알고리즘을 미국 전용 버전으로 개발하는 것을 감독하는 역할을 담당할 예정이다.

이 소프트웨어 회사는 경쟁이 치열한 클라우드 인프라 시장에서 상위 3개 업체 - 아마존닷컴(AMZN), 마이크로소프트(MSFT), 알파벳(GOOGL)의 구글 - 를 수년간 뒤쫓아왔다. 이제 본격적인 클라우드 거래를 성사시키면서 선행 비용을 부담하게 됐다. 오라클의 현금흐름은 1992년 이후 처음으로 올해 마이너스로 전환됐다. 애널리스트들은 이 지표가 향후 몇 년간 자유낙하하다가 2029년에 플러스로 돌아설 것으로 예상한다고 밝혔다.

오라클 대변인들은 논평 요청에 응답하지 않았다. 채권 발행 수익금은 자본지출, 향후 투자나 인수합병, 또는 부채 상환을 포함한 기타 일반적인 기업 목적으로 사용될 수 있다.

증권신고서에 따르면 오라클은 8월 말 기준으로 약 950억달러의 장기부채를 보유하고 있었다. 수요일 부채 거래로 수익 대비 오라클의 레버리지 측정치가 상승할 수 있지만, 여전히 우수등급을 유지할 수 있을 것이라고 블룸버그 인텔리전스 애널리스트 로버트 쉬프만과 알렉스 리드가 적었다.

"이것은 '우리가 만들면 그들이 올 것이다'가 아니다"라고 쉬프만이 인터뷰에서 오라클에 대해 말했다. "그들은 이미 왔고, 계약이 체결되어 있으며, 수요가 존재한다. 이제 그들은 단지 인프라를 구축하기만 하면 된다. 그리고 그것이 신용 측면에서 사람들이 그렇게 확신하는 이유이고, 그들이 꽤 합리적인 금리로 그렇게 많은 돈을 빌릴 수 있는 이유라고 생각한다."

이 회사는 이미 투자등급 기술기업 지수에서 최대 발행사이며, 수요일의 블록버스터 판매는 기업들이 AI 인프라를 구축하면서 앞으로 나올 많은 거래 중 하나에 불과할 수 있다. 연구회사 크레딧사이츠의 추정에 따르면 이 회사는 성장 자금 조달을 위해 2028년까지 약 650억달러의 부채를 발행해야 할 것으로 보인다. 마지막 부채 발행은 1월이었다.

수요일 오라클 부채의 향후 5년간 채무불이행에 대한 보험 비용이 5월 7일 이후 최고 수준으로 급등했다.

투자자들은 이번 주 초 오랜 기간 최고경영자를 맡아온 사프라 캐츠가 교체될 것이라고 회사가 발표한 후 오라클의 재무 접근법 변화를 면밀히 지켜보고 있다. 제프리스 애널리스트 브렌트 틸은 월요일 "사프라 캐츠 하에서 보여진 강력한 비용 규율이 방해받을 수 있는지에 대한 불확실성이 있다"고 적었다.

뱅크오브아메리카(BAC), 시티그룹(C), 도이치뱅크(DBK), 골드만삭스그룹(GS), HSBC홀딩스(HSBA), JP모간(JPM)이 채권 거래를 주도했다. HSBC와 JP모간 대변인들은 논평 요청에 응답하지 않았으며, 다른 은행들의 대변인들은 논평을 거부했다.

오라클의 거래는 미국 우량등급 채권 판매의 바쁜 한 달을 더했다. 블룸버그 집계 데이터에 따르면 수요일까지 기업들은 1,900억달러 이상의 부채를 판매했는데, 이는 작년 2월 이후 최대 규모다. 차용자들은 하락하는 수익률과 역사적으로 타이트한 위험 프리미엄을 활용하기 위해 시장에 몰려들고 있다.

bernard0202@newspim.com

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