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[세종=뉴스핌] 김기랑 기자 = 미·이란 전쟁이 장기화할 경우 국제 유가가 배럴당 최대 174달러까지 치솟을 수 있다는 분석이 나왔다. 전쟁이 조기에 끝나더라도 유가가 이전 수준으로 돌아가지 않는 '고착형 고유가' 구도가 불가피하다는 경고다.

이에 따라 한국은 단기 대응을 넘어 에너지 수급 구조 자체를 재설계해야 한다는 지적이 나온다. 단기적으로는 전략비축유 방출과 함께 나프타·액화천연가스(LNG) 대체 공급선 확보, 수입선 다변화 등 비상 대응이 요구된다. 중장기적으로는 중동 의존도를 낮추기 위한 에너지 도입 구조 개편과 재생에너지·원전 등 전원 믹스 조정 등이 병행돼야 한다는 분석이다.

◆ '유가 174달러' 시나리오…전쟁 끝나도 안 떨어진다

대외경제정책연구원(KIEP)은 지난 2일 발표한 '미-이란 전쟁에 따른 유가 충격의 주요국 파급효과' 보고서를 통해 미국·이란 간 분쟁 전개 양상에 따라 3개 시나리오를 설정하고, 전 세계 33개국을 대상으로 유가와 거시지표 영향을 모형 분석했다.

전쟁 이전 유가를 배럴당 63달러로 가정할 때 ▲조기 종전·휴전 ▲호르무즈 해협 봉쇄 장기화 ▲에너지 시설 타격·확전 상황을 가정해 2027년 4분기 유가를 각각 90달러, 117달러, 174달러로 제시했다.

조기 종전이 이뤄져도 2027년 기준 유가는 전쟁 전(63달러)보다 약 43% 높은 90달러 수준에 고착되는 것으로 나타났다. 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화되는 2단계 시나리오에서는 전쟁 전 대비 86% 오른 117달러, 에너지 인프라가 대규모로 파괴되는 3단계 확전 시에는 역사적으로 유례없는 174달러까지 상승할 수 있다는 추정이다.

현재 시장은 이미 '고유가 시나리오'의 문턱을 넘어선 것으로 평가된다. 최근 브렌트유 가격이 배럴당 108달러 안팎을 기록하면서 KIEP가 제시한 '호르무즈 봉쇄 장기화' 2단계 시나리오 범위에 근접해 있기 때문이다. 단순 가격 상승을 넘어, 전쟁이 장기화될수록 에너지 시설 복구 지연과 공급망 교란이 겹치는 '공급 쇼크'로 성격이 바뀔 수 있다는 분석이다.

이번 사태의 또 다른 위험은 가격보다 '물량'이다. 호르무즈 해협을 지나는 원유는 하루 2000만~2100만배럴 수준으로 전 세계 소비량의 약 20%를 차지한다. 이란의 봉쇄와 피격 위협이 이어지면 원유뿐 아니라 나프타와 액화천연가스(LNG), 헬륨 등 주요 에너지·원자재의 수송 자체가 막히거나 우회 항로로 돌아야 하는 상황이 벌어질 수 있다. 보고서는 "전쟁이 격화될 경우 에너지와 원자재 공급망이 동시에 흔들리는 구조적 충격이 우려된다"고 지적했다.

카타르 라스 라판 가스 단지가 대표적인 '약한 고리'로 지목된다. 이 시설이 피격될 경우 세계 LNG 공급량의 약 17%가 줄어들고, 복구에는 최소 3~5년이 걸릴 것으로 추정된다. 이 경우 LNG 가격 급등을 넘어 석유화학과 제조업, 첨단산업 전반에 걸친 생산 차질로 파장이 확산될 수 있다는 설명이다. 단기간에 대체 공급원을 확보하기 어렵다는 점에서 '고비용·저공급' 상황이 장기화할 수 있다는 우려도 나온다.

◆ 한국 경제 '이중 충격'…에너지 비용·공급 동시에 흔들

한국 경제는 이런 충격에 특히 취약한 구조다. 한국의 나프타 수입 가운데 약 34.4%가 중동에 집중돼 있어, 호르무즈 해협 봉쇄나 걸프 산유국 시설 타격이 현실화될 경우 원재료 수급에 직접적인 타격이 불가피하다. 나프타는 국내 석유화학산업의 핵심 원료로, 공급 차질은 에틸렌·프로필렌 등 기초유분 생산 감소로 이어진다. 이는 플라스틱·합성수지·타이어·섬유 등 제조업 전반의 비용 상승과 생산 조정을 촉발할 수 있다.

LNG와 헬륨도 뇌관이다. 카타르산 LNG 비중이 높은 한국은 라스 라판 차질 시 전력·도시가스 공급 안정성이 흔들릴 수밖에 없다. 반도체와 디스플레이 산업은 공정용 특수가스와 헬륨 의존도가 높아, 장기간 공급 차질이 발생할 경우 생산능력을 강제로 줄여야 하는 상황까지 염두에 둬야 한다. 이에 관해 보고서는 "한국은 에너지 수입 비용 증가와 나프타·LNG 수급 차질이라는 이중 부담에 동시에 노출돼 있다"고 진단했다.

유가가 배럴당 100달러 이상에서 장기간 유지될 경우 한국의 교역조건 악화와 경상수지 부담도 커질 수 있다. 에너지를 대부분 수입에 의존하는 한국 특성상, 수입 단가 급등이 수출 가격에 충분히 전가되지 않으면 수출로 버는 돈보다 에너지 수입에 나가는 돈이 더 빨리 늘면서 경상수지 흑자가 줄거나 적자 전환 가능성까지 거론된다. 보고서는 "고유가 장기화는 에너지 수입국의 성장률 둔화와 경상수지 악화를 통해 세계 경제 전반의 둔화 압력을 높일 수 있다"고 분석했다.

물가 측면에서 단기 충격은 상대적으로 제한적인 것으로 나타났다. 과거 유가 공급 충격 사례를 토대로 한 분석에서, 공급 차질이 한 번에 그칠 경우 소비자물가를 약 0.1~0.2%포인트(p) 끌어올린 뒤 2~3분기 안에 효과가 소멸하는 경향이 확인됐기 때문이다. 다만 KIEP는 이번처럼 호르무즈 봉쇄와 시설 파괴가 장기화될 경우, 충격이 누적되면서 인플레이션 압력이 지속될 수 있다는 점을 강조했다.

정책 대응으로는 단기 비상조치와 중장기 구조개편을 병행해야 한다는 제언이 나왔다. KIEP는 에너지 수입선 다변화와 전략비축유 공조 강화, 나프타·LNG 대체 공급선 선제 확보를 단기 과제로 제시했다. 동시에 중동산 원유·가스 의존도를 줄이기 위해 재생에너지·원전 비중 조정, 북미·호주·아프리카 등으로 LNG·원유 도입선을 넓히는 중장기 에너지 안보 전략 전환이 필요하다고 강조했다.

이번 전쟁은 단순한 유가 급등이 아니라 글로벌 에너지 공급 체계의 취약성을 드러낸 사건이라는 점에서 의미가 크다는 해석이다. 한국 역시 가격보다 더 근본적인 '공급 리스크'에 노출돼 있다는 점에서, 정부와 산업계가 비상 수급 체계를 넘어 에너지·산업 구조 자체를 재설계할 시점에 왔다는 지적이 설득력을 얻고 있다.

■ 한 줄 요약
미국·이란 전쟁은 유가 급등을 넘어 에너지 공급망 붕괴를 촉발하며, 한국 경제에 '가격+물량'이라는 이중 충격을 안길 수 있는 리스크다.

rang@newspim.com