다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 4월10일 블룸버그 보도입니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 다음 주 예정된 중국 CATL(Contemporary Amperex Technology Co. Ltd.)의 실적 발표가 숏스퀴즈의 도화선이 될 수 있다는 관측이 나온다.

에너지 가격 급등에 베팅한 매수세가 이 배터리 업체 주가를 끌어올리는 가운데, 공매도 잔량이 홍콩 상장 이후 최고 수준에 근접해 있기 때문이다.

S3 파트너스(S3 Partners) 데이터에 따르면 홍콩 증시에 상장된 CATL 주식의 공매도 잔량은 약 2930만 주로, 지난해 5월 홍콩 상장 이래 최대 수준에 근접했다.

이는 이란 전쟁 발발 이후 주가가 30% 급등하고, 지난해 12월 분기 실적이 예상을 웃도는 성과를 거뒀음에도 공매도 포지션이 좀처럼 줄지 않은 결과다.

오는 4월 15일 발표될 1분기 실적이 추가 상승의 기폭제가 될 수 있다는 분석도 힘을 얻고 있다. 지난 4주 사이 애널리스트들이 CATL의 1분기 주당순이익(EPS) 추정치를 일제히 올리면서, 어닝 서프라이즈 가능성에 대한 시장의 경계심도 높아지고 있다.

선전 반얀 인베스트먼트 매니지먼트(Banyan Investment Management Co.)의 자이 징융(Zhai Jingyong) 상무이사는 "만약 1분기 실적이 또다시 기대를 웃돈다면, 특히 글로벌 에너지 가격 변동성이라는 배경 속에서 그런 결과가 나온다면, 지능형 전동화(intelligent electrification) 흐름이 얼마나 깊이 뿌리내리고 있는지를 재확인시켜 주는 셈"이라고 말했다. 그는 "이 경우 홍콩 시장에서 숏스퀴즈가 발생할 가능성을 배제할 수 없다"고 덧붙였다.

S3에 따르면 공매도 투자자들은 이미 3월 4일부터 4월 8일까지 CATL 포지션에서 장부상 손실 5억600만 달러를 기록하고 있다. CATL은 해당 금융분석 기관이 추적하는 항셍지수(Hang Seng Index) 편입 종목 가운데 숏스퀴즈 위험 점수가 가장 높은 종목이기도 하다.

한편 투자자들은 화석연료 탈피 기조에 따른 강한 수요 전망에 힘입어 에너지 저장 업체 주식을 적극적으로 사들이고 있다. 이란 전쟁에 따른 유가 급등으로 촉발된 단기 상승세는 언제든 꺾일 수 있지만, 장기적인 글로벌 그린에너지 전환 흐름은 그대로 유지될 것이라는 시각이 지배적이다.

이 같은 흐름은 CATL이 전기차 배터리 수요 부진을 상쇄하는 데 힘이 되고 있다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 35% 증가한 1140억 위안(약 170억 달러), 순이익은 약 30% 늘어날 것으로 시장은 전망하고 있다.

최근 CATL의 실적 추정치를 상향한 증권사들은 에너지 저장 부문의 가정치 상향, 탄탄한 현금 포지션, 그리고 압도적인 시장 지위를 근거로 꼽았다. 모간 스탠리(Morgan Stanley)는 "AI 데이터센터 전력 공급부터 중국의 에너지 안보 전략까지, 이 회사는 구조적 에너지 테마들의 교차점에 위치해 있다"고 평가했다.

제퍼리스(Jefferies Financial Group Inc.)는 넓은 사업 해자와 공격적인 확장 전략을 근거로 CATL을 "전동화 분야의 TSMC"로 지칭했다.

다만 숏스퀴즈를 점치는 시각만 있는 것은 아니다. 실적 발표 후 차익 실현 매물이 쏟아질 가능성도 있으며, 홍콩 H주와 선전 A주 간의 밸류에이션 차이(프리미엄)가 뚜렷해질 때마다 H주가 약세를 보이는 차익거래 압력도 리스크 요인으로 거론된다.

현재 H주는 3월 기록적 고점 대비 약 7% 하락한 수준으로, 당시 H주는 A주 대비 약 49%의 프리미엄을 나타내기도 했다.

에드몽 드 로칠드 자산운용(Edmond de Rothschild Asset Management)의 펀드매니저 빙 위안(Bing Yuan)은 홍콩보다 중국 본토 주식에 더 긍정적인 입장을 보이며, 현재 할인된 A주와 H주 간 격차가 결국 좁혀질 것으로 전망했다. 그는 전반적으로 CATL의 펀더멘털이 견조하다고 평가했다.

shhwang@newspim.com