[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 24일 삼성에피스홀딩스(0126Z0)에 대해 '1Q26 Re: 서프라이즈, 이 다음 지켜볼 사업 확대'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 620,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 5.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성에피스홀딩스 리포트 주요내용
하나증권에서 삼성에피스홀딩스(0126Z0)에 대해 '마일스톤 영향으로 OPM 서프라이즈이나 일시적, 그보다 사업 확대에 주목: 에피스 별도 기준 1Q26 실적은, 매출 4,549억원(YoY+14%), 영업이익 1,440억원(YoY +13%, OPM32%)이다. 영업이익률이 연간 가이던스(20% 유지) 보다 현저히 높은 것은, 이번 분기에 Biogen 향으로 SB4(엔브렐BS)의 유럽 판권 연장에 따른 마일스톤 473억원이 발생하였기 때문이다. 마일스톤을 제외한 순수 제품 매출 성장률은 YoY+2%이다. 다소 아쉬운 제품 성장률은 유럽에서 직판 전환하는 중이고, 신규 출시한 SB16(프롤리아BS)을 포함하여 유럽과 미국의 많은 제품이 25년 12월부터 본격적으로 판매되고 있기에 매출 성장 초입에 있기 때문으로 보인다. 유럽의 경우, 루센티스BS ‘26년 1월 직판으로 전환, 엑스 지바BS ‘26년 2월 출시, 프롤리아BS ‘25년 12월 직판 시작하였다. 이 중 엑스지바BS와 프롤 리아BS는 유럽 내에 10개 이상의 제품이 출시되어 경쟁이 심한 상황이나, 긴 상온 보관 기간과 재냉장 가능성, 29G의 얇은 주사바늘 등의 차별화된 경쟁력으로 시장에 진입 중이다. 미국은 유통업체 Cordavis와 프롤리아BS에 대한 프라이빗 라벨(PL) 계약을 체결하였 고, 올해 1월부터 CBS의 선호의약품에 등재되는 등 본격적으로 판매 중이다. Cordavis 사와는 스텔라라BS를 이미 PL로 판매하고 있고, 향후 이 방식을 늘릴 계획이다. ‘26년 가이 던스는 제품 매출 10% 이상 성장(1,400원/달러), OPM 20% 이상 유지하는 것이다. 마일 스톤에 대한 연간 가이던스는 500억원 수준이었으므로, 다음 분기와 마일스톤으로 인한 서프라이즈는 기대하기 어렵다. 다만 유럽 직판과 미국 PL 방식의 판매가 본격적인 성과를 보이며 매출 성장세 및 이익 보전을 보여주며 가이던스 이상을 달성할 것으로 기대한 다.'라고 분석했다.
◆ 삼성에피스홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 610,000원 -> 620,000원(+1.6%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 김선아 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 620,000원은 2026년 02월 09일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 610,000원 대비 1.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 12월 12일 610,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 620,000원을 제시하였다.
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◆ 삼성에피스홀딩스 리포트 주요내용
하나증권에서 삼성에피스홀딩스(0126Z0)에 대해 '마일스톤 영향으로 OPM 서프라이즈이나 일시적, 그보다 사업 확대에 주목: 에피스 별도 기준 1Q26 실적은, 매출 4,549억원(YoY+14%), 영업이익 1,440억원(YoY +13%, OPM32%)이다. 영업이익률이 연간 가이던스(20% 유지) 보다 현저히 높은 것은, 이번 분기에 Biogen 향으로 SB4(엔브렐BS)의 유럽 판권 연장에 따른 마일스톤 473억원이 발생하였기 때문이다. 마일스톤을 제외한 순수 제품 매출 성장률은 YoY+2%이다. 다소 아쉬운 제품 성장률은 유럽에서 직판 전환하는 중이고, 신규 출시한 SB16(프롤리아BS)을 포함하여 유럽과 미국의 많은 제품이 25년 12월부터 본격적으로 판매되고 있기에 매출 성장 초입에 있기 때문으로 보인다. 유럽의 경우, 루센티스BS ‘26년 1월 직판으로 전환, 엑스 지바BS ‘26년 2월 출시, 프롤리아BS ‘25년 12월 직판 시작하였다. 이 중 엑스지바BS와 프롤 리아BS는 유럽 내에 10개 이상의 제품이 출시되어 경쟁이 심한 상황이나, 긴 상온 보관 기간과 재냉장 가능성, 29G의 얇은 주사바늘 등의 차별화된 경쟁력으로 시장에 진입 중이다. 미국은 유통업체 Cordavis와 프롤리아BS에 대한 프라이빗 라벨(PL) 계약을 체결하였 고, 올해 1월부터 CBS의 선호의약품에 등재되는 등 본격적으로 판매 중이다. Cordavis 사와는 스텔라라BS를 이미 PL로 판매하고 있고, 향후 이 방식을 늘릴 계획이다. ‘26년 가이 던스는 제품 매출 10% 이상 성장(1,400원/달러), OPM 20% 이상 유지하는 것이다. 마일 스톤에 대한 연간 가이던스는 500억원 수준이었으므로, 다음 분기와 마일스톤으로 인한 서프라이즈는 기대하기 어렵다. 다만 유럽 직판과 미국 PL 방식의 판매가 본격적인 성과를 보이며 매출 성장세 및 이익 보전을 보여주며 가이던스 이상을 달성할 것으로 기대한 다.'라고 분석했다.
◆ 삼성에피스홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 610,000원 -> 620,000원(+1.6%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 김선아 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 620,000원은 2026년 02월 09일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 610,000원 대비 1.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 12월 12일 610,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 620,000원을 제시하였다.
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