[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 04일 한온시스템(018880)에 대해 '증자의 무게를 견딜 체력을 단련하는 중'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,700원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
하나증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '투자의견 Neutral을 유지한 가운데, 기말 BPS 상향에 따라 목표주가는 기존 4,400원에서 신규 4,700원(목표 P/B 1.2배 유지, P/E 기준 22.0배 수준)으로 조정한다. 1분기 실적은 유럽 호조와 비용 효율화, 그리고 환율 효과 등으로 시장 기대치를 상회했고, 당사 예상치에는 부합했다. 수익성 개선 노력이 지속되고 있고, 유상증자를 통한 차입금 일부 상환을 통한 이자비용의 축소로 실적 및 기업가치가 상향되는 방향성을 전망한다. 실적 개선 흐름에도 불구하고, 유상증자로 늘어난 주식수(6.78억주→10.26억주, +51%)로 인해 2026년~2027년 추정 EPS와 BPS를 기준으로 P/E 20~15배, P/B 1.1~1.0배의 Valuation을 기록 중이다. 주가의 추세적 상승을 위해서는 Valuation을 충분히 합리화할 수 있는 수준의 실적개선 속도 혹은 Multiple 상향 요인의 발생이 필요하다는 판단이다.'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 4,400원 -> 4,700원(+6.8%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 송선재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,700원은 2026년 02월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 4,400원 대비 6.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 09일 4,100원을 제시한 이후 하락하여 25년 08월 18일 최저 목표가인 3,600원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 4,700원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 4,279원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 4,700원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 4,279원 대비 9.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 6,000원 보다는 -21.7% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 4,279원은 직전 6개월 평균 목표가였던 4,026원 대비 6.3% 상승하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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