[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 13일 한화생명(088350)에 대해 '핵심지표는 양호'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화생명 리포트 주요내용
메리츠증권에서 한화생명(088350)에 대해 '1Q 당기순이익 2,478억원 (+103.2% YoY, 흑전 QoQ)로 컨센서스를 47.3% 큰 폭으로 상회했다. 보험손익의 예실차 악화가 지속되고 있으나, 투자손익이 대체투자 관련 평가이익이 인식됨에 따라 예상대비 큰 폭으로 증가했다. 적정주가를 5,500원으로 상향한다. 예상을 상회한 1Q26 실적 기반 순이익 전망치 상향 조정 및 순자산 증가폭을 반영했다 (기타포괄손익누계액 -0.7조원 vs. 4Q25 -1.4조원). 손익 상 보험손익의 예실차 부진은 지속되고 있으나, 보험사의 본질적인 체력인 CSM잔액이 증가했다는 점에서 긍정적이다. 올해 중 배수 개선 기반 양호한 신계약CSM 확보 및 CSM조정의 일회성 요인 소멸을 고려해볼 시, 전년대비 증가세를 기대해볼 수 있겠다 (26E +3.4% 추정 vs. 25년 -4.3% YoY). 다만 투자의견 Hold를 유지한다. 해약환급금준비금 부담이 지속됨에 따라, 여전히 배당가능이익이 불확실하기 때문이다. 추후 제도 개선에 대한 부분을 확인할 필요가 있다.
'라고 분석했다.


◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 4,800원 -> 5,500원(+14.6%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 조아해 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,500원은 2026년 02월 24일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 4,800원 대비 14.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 14일 3,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 5,500원을 제시하였다.


◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,690원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 5,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,690원 대비 -3.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 3,200원 보다는 71.9% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,690원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,520원 대비 61.6% 상승하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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