[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 15일 삼성화재(000810)에 대해 '신계약 CSM YoY 11% 감소'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 600,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '1분기 지배주주순이익은 6,347억원으로, 당사 추정치 6,191억원과 컨센서스 6,179억원에 부합했다. 보험손익은 추정치 부합, 투자손익은 삼성전자 특별배당금 등이 반영되며 예상보다 양호했다. 한편 신계약 CSM은 전년동기대비 10.7% 감소했다. 신계약 CSM 배수는 14.1배로 전년동기(11.8배)보다 상승했으나, 판매 물량이 24.9% 감소했기 때문이다. 경영진은 올해 신계약 CSM을 작년 수준만큼 유지한다는 목표를 밝혔으나, 당사는 전년동기대비 감소세가 이어질 것으로 예상한다. 투자의견 중립, 목표주가 600,000원을 유지한다. 목표주가는 기존의 2026년 목표 배당수익률 3.5%를 기준으로 산출했다. 경영진은 삼성전자로부터의 특별배당 등 향후 발생할 수 있는 비경상 이익에 대해서는 기존의 배당성향을 적용하지 않고, 별도의 내부 논의를 통해 지급한다고 했기 때문에 급격한 주당배당금 증가는 어려울 전망이다. 상승여력은 11.5%로, 투자의견은 중립을 유지한다.'라고 분석했다.


◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 600,000원 -> 600,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 정태준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 600,000원은 2026년 02월 23일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 600,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 14일 480,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 600,000원을 제시하였다.


◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 665,588원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 600,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 665,588원 대비 -9.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 530,000원 보다는 13.2% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 삼성화재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 665,588원은 직전 6개월 평균 목표가였던 549,667원 대비 21.1% 상승하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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