AI 핵심 요약
beta- 월가 투자자들이 10일 FOMO에 몰려들며 매수 열풍을 키웠다
- S&P500 옵션지표와 VIX가 강세와 과열 신호를 동시에 보였다
- 일부는 역발상 경계했지만 AI 수요와 실적이 랠리를 지지했다
!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.
이 기사는 8월 11일 오전 08시25분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월10일 로이터통신 기사(FOMO fuels Wall Street's breakout rally as traders pile in)입니다.
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 뒤처짐에 대한 공포(FOMO)가 월가의 매수 열풍을 견인하고 있으며 옵션 시장 지표들은 최근 수년 사이 가장 강한 강세 신호를 보이고 있다.
중동 긴장 완화, 유가 하락, 견조한 실적 발표가 시장의 사상 최고치 경신을 뒷받침했지만 일부 옵션 시장 지표는 투자자들의 FOMO가 이번 랠리의 별도 동력으로 작용하고 있음을 시사한다.
마크 해킷 네이션와이드 수석 시장전략가는 "여러 요인이 있지만 FOMO도 그중 하나"라고 말했다. 그는 "약세론의 핵심 근거 대부분이 무너졌고 절대적으로든 상대적으로든 숏 포지션을 취하는 것은 다수의 투자자가 감수하려 하지 않는 위험"이라고 말했다.
S&P500지수가 8월4일까지 나흘 사이 5.8% 급등하기 전 이 지수는 약 3개월간 5.7% 범위 내에서 거래됐다. 이는 2006년 이후 3개월 롤링 기준 평균 변동폭인 12.5%보다 훨씬 좁은 수준이다.
지수의 이번 급등폭은 7월말 AI 관련주의 급격한 조정 이후 나온 것이어서 더욱 두드러진다.
수년간 투자자들은 조정이 나타날 때마다 저가 매수에 나서는 전략으로 보상을 받아왔다. 최근에도 상승 베팅에 대한 투자자들의 열기를 보여주는 여러 지표가 다시 고개를 들고 있다.
S&P500 관련 풋 대비 콜의 1개월 평균 일일 비율은 0.9까지 올라섰다. 로이터가 트레이드얼러트 자료를 분석한 결과 이는 최소 4년 만에 가장 강세를 띤 수준이다.
주가의 단기 급등에 베팅하는 투자자들이 주가 하락 베팅에 비해 얼마나 더 많은 프리미엄을 지불하려 하는지를 보여주는 지표인 S&P500 단기 콜 스큐는 지난주 2년 만에 최고 수준으로 치솟았다고 서스쿼해나금융그룹은 분석했다.
시장 과열의 또 다른 신호는 강세 기술적 패턴을 보이는 S&P500 구성 종목의 비율을 추적하는 시장 폭 지표인 불리시 퍼센트 지수에서도 나타난다. 애덤 턴퀴스트 LPL파이낸셜 수석 기술전략가에 따르면 이 지표는 70%를 웃돌며 과매수 국면을 가리키고 있다.
이들 지표를 종합하면 최근 시장이 펀더멘털보다는 모멘텀과 투기적 열기에 의해 움직여왔음을 보여준다.
스티브 소스닉 인터랙티브브로커스 수석전략가는 "FOMO는 사라진 적이 없으며 다만 시장 전면에 드러나지 않았을 뿐"이라고 말했다. 그는 투자자들의 추가 상승 추구 심리를 랠리에서 소외되지 않기 위한 일종의 보험으로 보고 있다.
소스닉 전략가는 "시장 하락보다 랠리를 놓치는 것을 더 우려하는 기관투자자가 상당수"라고 말했다.
변동성 지표도 상승
상승 베팅의 강도를 보여주는 또 다른 신호는 통상 증시 상승 시 하락하는 변동성 지표가 일부 날에는 주가와 함께 상승했다는 점이다.
일례로 S&P500지수가 약 2% 급등한 8월4일 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성지수(VIX)는 1포인트 가까이 상승했다.
개럿 디시몬 옵션메트릭스 퀀트리서치 총괄은 "콜옵션에 대한 이 같은 강한 수요가 있으면 증시가 오를 때 VIX도 함께 오를 수 있다"고 말했다.
정해진 가격에 정해진 날짜까지 주식을 매수할 권리를 부여하는 콜옵션에 대한 높은 수요는 일부 투자자가 안정적으로 추가 상승에 베팅하기보다는 놓친 랠리를 뒤늦게 따라잡으려 하고 있음을 시사한다고 애널리스트들은 분석했다.
크리스토퍼 제이컵슨 서스쿼해나 전략가는 "변동성과 콜 스큐가 동시에 상승한다는 것은 투자자들이 전반적으로 익스포저가 부족했고 이에 따라 상승장에서 수익률이 뒤처질 위험에 노출돼 있었으며 그로 인해 상승 콜옵션을 공격적으로 매수해야 할 필요성이 있었음을 시사한다"고 말했다.
역발상 신호로 해석하는 시각도
이들 옵션 시장 지표를 역발상 신호로 보는 투자자도 있다. 이런 지표가 급등할 때는 오히려 경계가 필요하다는 주장이다.
옵션메트릭스의 디시몬 총괄은 이번 랠리의 강도로 인해 투자자들이 증시의 하방 위험이 해소됐다고 판단할 수 있지만 실제 시장 움직임의 강도 가운데 일부는 펀더멘털이 아니라 옵션 시장 내 기술적 요인에 의해 발생했을 가능성이 있다고 말했다.
그럼에도 일부 투자자는 FOMO발 과열 이면에 견조한 경제 여건과 AI 관련 투자에 대한 지속적 수요라는 중요한 지지 요인이 남아 있다는 점에서 안도감을 느끼고 있다.
앤서니 새글림베네 아메리프라이즈 수석 시장전략가는 "레버리지 문제와 연말까지 시장이 얼마나 더 상승할 수 있을지는 논쟁의 여지가 있지만 미국 펀더멘털은 매우 견고한 기반 위에 있다는 것이 우리의 견해"라고 말했다.
bernard0202@newspim.com
