[뉴스핌=노종빈 기자] 두산그룹이 지난 2007년 금융위기 직후 인수한 세계적인 중장비업체 밥캣 때문에 뒤늦게 소화불량에 걸릴 수 있다는 지적이 나오고 있다.
7일 IB업계에 따르면 두산그룹은 밥캣 투자와 관련 인수자금을 지원했던 재무적투자자(FI) 측과 전환우선주 리파이낸싱 협상을 진행하고 있는 것으로 알려졌다.
또한 밥캣 인수자금 관련 리파이낸싱 문제를 넘어서더라도 향후 2~3년내 글로벌 경기회복세가 가시화되지 않는다면 체증은 생각보다 심각해질 수 있다는 관측이 지배적이다.
이 가운데 미래에셋자산운용은 올 연말 풋옵션을 행사키로 전격 결정해 변수로 부각되고 있다. 미래에셋 자산운용 측은 약 54%에 이르는 높은 누적수익률을 기록한 것으로 알려지고 있으며 금액으로는 약 910억원 대의 투자 수익을 거둘 것으로 전망된다.
미래에셋 측은 투자자(LP)들과의 자산운용 계약에 따라 수익을 분배해야 하는 상황으로 만기 연장에는 난색을 표해온 것으로 알려졌다. 회사 측은 이미 이같은 사실을 두산 측에도 통보했다고 밝히고 연말께 풋옵션을 행사해 펀드를 청산할 것이라고 설명했다.
미래에셋과 함께 FI로 참여한 곳은 신영증권과 동양증권, 한국투자증권 등이다. 신영증권이 2억5000만 달러로 가장 많고 한국투자증권과 동양증권이 각각 2억 달러씩 자금이 묶여 있다. 미래에셋운용은 신영증권보다 1억달러 적은 1억5000만 달러를 투자했다.
이들 FI는 밥캣 전환우선주의 전환권을 행사하지 않을 경우 연복리 9%에 풋옵션을 행사할 수 있는 투자 조건도 보장받은 상황이다.
FI 들은 해외 지주회사의 보통주로 전환할 수 있지만 가능성은 낮은 얘기다. 미래에셋의 투자 판단이 나온 이상 전액 동등한 조건으로의 리파이낸싱은 쉽지 않은 것으로 관측된다. 따라서 향후 리파이낸싱 협상 과정에서도 두산은 추가적인 당근책을 내놓아야 할 것으로 보인다.
IB업계에서는 FI 투자규모 가운데 미래에셋을 비롯해 최소 4억~4억5000만달러 규모 정도는 풋옵션을 행사, 일단 수익을 챙길 것으로 알려지고 있다.
한 IB업계 관계자는 "두산인프라코어 측에서도 최근 국내 기관투자자들에게 자금 조달에 참여해 줄 것을 요청했지만 부정적인 입장을 내비친 곳이 몇군데 있었다"고 말했다.
그는 "밥캣의 경우 최근까지 영업이익을 내는 등 회복세를 보이긴 했지만 하반기 전망은 다소 유동적일 수 있을 것"이라며 "글로벌 건설경기가 여전히 불투명해 실적은 견조한 회복세라고 하기는 미흡하다"고 덧붙였다.
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[뉴스핌 Newspim] 노종빈 기자 (untie@newspim.com)
