中채권시장에선 벌써 상하이차오르 '다음 타자' 거론

기사입력 : 2014년03월06일 16:48

최종수정 : 2014년03월07일 06:45

디폴트파장, 단기 신용불안·장기 시장발전

[뉴스핌=최헌규 중국전문기자] 상하이차오르태양능과기주식유한공사(上海超日 *ST차오르)의 회사채 이자상환 불능선언으로 중국 채권시장 사상 최초의 디폴드가 가시화하고 있는 가운데 신용이 움츠러들고 회사채 디폴드 사태가 속출할 것이라는 우려가 나오고 있다.

태양광에너지회사로서 선전거래소 상장회사인 상하이차오르(증권명칭: *ST차오르 002506 )는 지난 4일 심야에 자사가 2012년 3월 7일 발행한 '11 차오르채권(차오르회사채)' 10억위안에 대한 이자 8980만위안 가운데 단지 400만위안 외에는 기한내(3월 7일) 상환이 불가능한다고 선언했다. 이 채권은 5년짜리 고정금리이며 표면이율은 8.98%이다.

◇'채권부도 없다'는 시장 불문율 깨져

'11차오르채권'은 상하이차오르가 2012년 발행했으며 발행직후부터 숱한 문제를 노출했다. 출시 1개월만의 실적 조사에서 등급은 '안정'에서 '부정'으로 강등됐다. 1차적으로 2013년 3월에 이지지급과 관련해 잡음을 빚으며 거래가 중단되는 사태를 겪었다. 불안감이 잦아드는가 했으나 1년만에 결국 이자 디폴트 선언이 나온것.

11일차오르채권은 중국 공모 회사채로서 첫 디폴드 사례로 기록되게 됐다. 채권 부도가 없다는 중국 채권시장의 오랜 불문률이 무너지는 첫 케이스가 되는 것이다. 이 회사 법인 등록지인 상하이시 시정부와 상장 지역인 선전거래소 당국은 이자지금 불능 선언 이 있은 후 사태를 예의주시하고 있다.

회사 관계자는 상하이시 정부와 선전거래소에 상황을 모두 보고했다고 밝혔다. 감독관리당국은 현재 회사측과 접촉해 상황을 파악하며 디폴트사태를 어떻게 처리할지 고심중인 것으로 알려졌다.

회사는 현재 매출채권 자금회수에 총력을 기울이는 동시에 동시에 해외 풍력발전소 매각방안도 적극 검토하고 있는 것으로 전해졌다. 전략적 투자자 유치를 통한 지금확보에도 총력을 쏟고 있다. 하지만 결국 이자는 물론 원금 디폴드 상황이 초래될 가능성 이 높은 것으로 전해지고 있다.

채권시장 전문가들은 이전에도 시장에 간혹 회사채 디폴트 우려가 제기됐었지만 이자 상환 조차 힘든 경우는 드문 사례라고 지적했다.

차오르 채권 디폴드 선언이후 중국 채권시장에는 이미 풍파가 몰아치고 있다. 한 시장관계자는 6일 이 사태가 전체 자금시장에 신용리스크를 고조시키고 있다고 말했다. 당장 디폴드 선언 다음날인 5일 신용채 금리가 상승하고 신용등급 1급 시장도 피로감 이 역력했다고 시장 관계자들은 전했다.

◇ 상하이차오르 다음 타자는 누구?

관례를 깨는 처음이 어려울 뿐 일단 채권디폴트의 선례가 남게 되면 시장에는 '제2, 제3의 상하이차오르'가 속출할 것이라는 예측이 나오고 있다.

경영실적이 심하게 악화한 회사들이 일차 대상이다. '11차오르채권'을 발행한 *ST차오르는 상장 다음해인 2011년부터 거액의 결손을 냈다. 시장에서는 이미 채권 이자 상환이 힘들것이라는 얘기가 공공연히 나돌았다.

문제는 '11차오르채권'외에도 다른 많은 회사들이 발행한 회사채 역시 이자 감당이 어려운 상황인 경우가 늘어나고 있다는 점이다.

화바오싱예(華寶興業)펀드는 차오르 이후에 디폴드 사건이 연속적으로 발생할 가능성이 있다고 보고했다.

'차오르 다음 타자'에 대해 한 펀드회사 매니저는 상하이증시의 화루이펑뎬(華銳風電 601558)이 발행한 '11화루이01'과 '11화루이02'가 이미 디폴트 리스크에 직면해있다고 경고했다.

중국 신평회사인 연합신용평가유한회사는 화루이펑뎬과 이회사가 발행한 두 개 채권을 관찰 리스트에 포함시켰다. 2년 연속 거액의 손실을 기록한 것이 결정적 이유다. 이 회사는 2012년 5억8200만위안, 2013년에는 무려 30억위안의 손실을 냈다. 순자산 규모도 대폭 하락했다.

중국 유력 경제매체인 북경상보는 톈웨이바오비엔(天威保變 600550)의 '11 톈웨이채권'도 이미 위기가 높아지고 있다고 전했다. 연합신용평가회사는 2월 16일 이 회사 '11텐웨이채권'을 관찰 리스트에 포함시켰다. 상장 폐지될 가능성이 있다는 루머도 나돌고 있다.

톈웨이바오비엔의 결손액은 2012년 15억2600만위안에 달했고 2013년에도 15억2500만위안의 손실이 예상된다. 2013년 3분기까지 이 회사의 자산부채비율은 이미 73.92%에 달했다.

또 주하이중푸( 珠海中富 000659)가 발행한 회사채 '12중푸01'도 연속 2년 적자가 나면서 거래 정지가 예상되고 있다. 샹어칭 (002306)의 '12샹어칭' 채권도 불안감에 휩싸여들고 있다. 샹어칭은 정부정책에 따라 2013년 대량의 점포 폐점 등 구조조정을 단행했다. 신용평가회사 펑위안자신평급유한공사는 이 회사와 회사채권의 장기 신용등급을 하향조정했다.

◇단기 불안, 회사채시장 발전에 유리

다른 한편에서는 중국 회사채시장의 왜곡현상이 개선되는 계기가 될 것이라며 중장기적으로는 채권 부도가 없는 잘못된 시장 관행이 개선돼 채권시장 발전에 이로울 것이라고 지적했다.   자연스레 구조조정이 이뤄지고 시장원리가 작동하는 합리적 시장화의 전기가 될 것이라는 얘기다.

중국 국태군안 채권 애널리스트는 5일 "회사채 디폴트는 분명 시장에 진통을 가져올 것"이라고 밝힌뒤 "다만 장기적으로 보면 시장 리스크를 컨트롤 하는데 유리한 계기가 될 것"이라고 밝혔다.

또 다른 전문가도 전체 채권시장 차원에서 볼때 이번 디폴트 사건은 시장화 경쟁을 촉진할 것이라며 특히 투자자들의 자금이 신용등급이 낮은 채권에서 국채와 금융채 우량등급 신용채권 으로 몰릴 것이라고 전망했다.

이때문에 차오르채권 디폴트는 향후 신용등급이 낮은 기업의 대출에 큰 영향을 줄 것으로 예상된다.

해통(海通) 증권 수석채권연구원은 회사채 신용위기 발생이 기관투자가들의 투자행위에 영향을 주고 있고 은행 신대와 투자는 안전을 가장 중시하게될 것이라고 내다봤다.  또 장부외 거래자금 공급이 줄게 될 것이며 이는 경제 하강압력이 될 것이라고 분석했다.

모두가 신용채권시장의 건강한 발전에 도움될 것이라는 지적이다. 예전처럼 원천적으로 채권디폴트가 발생할 수 없는 상황에서는 채권가격에 신용리스크가 평가 반영되지 않아 하이리스크 신횽채권에 대한 투자에도 경계심이 없었다.

펀드 연구소 관계자는 상하이차오르의 이번 디폴트 사태가 중국채권시장의 풍향계와 같은 역할을 하고 있다고 말했다. 이 관게자는 정부가 예전처럼 어떻게해서든 부도를 막으려고 한다면 회사채시장의 신용 왜곡현상을 한층 극심해질 것이라고 지적했다.

화안(華安)펀드는 5일 보고서에서 차오르 디폴트와 관련, 영업에 별 영향없다고 밝혔다. 이 회사는 2013년 3월 사실상 1차 디폴트위기 출현때 미리 위험을 분산시켰다. 이때문에 차오르 디폴트 사태에 따른 시장 피해는 제한적이었다.

중국 채권시장의 많은 기관투자가들은 이번 사건이 오히려 절호의 투자 기회를 가져달 줄 것이라며 잔뜩 기대를 나타내고 있다 . 화안기금은 이번 사태가 채권시장에 일단 불리한 영향을 주겠지만 신용 금리차가 가져오는 투자 기회에 주목한다고 밝혔다. 완자( 万家) 기금 관계자도 저가 매입의 기회를 포착할 수있게 됐다고 향후 중국 채권시장은 지금보다 상황이 좋아질 것이라고 전망했다.

*ST차오르는 공식명칭인 상하이차오르 태양능과기유한공사의 증권 이름(상장 명칭)이며 2010년 11월 18일 선전 거래소에 상장됐다. 사업 내용은 태양에너지재료와 설비, 전자전기 생산 판매 등이다.

중국 증시에서 ST종목은 2년 연속 적자 또는 주당 순자산이 1위안을 밑도는 종목을 말한다. 또한 *ST종목은 3년 연속 결손을 낸 회사로 시장 퇴출 리스크가 높은 회사임을 의미한다.

[뉴스핌 Newspim] 최헌규 중국전문기자 (chk@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35