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우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리 를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다. [편집자 註]

이번 설문에 응해 주신 27개 금융기관(업종별·회사별 가나다 순): 교보생명(박인섭 노블리에센터팀장) 삼성생명(차은주 패밀리오피스 차장) 신한생명(서홍진 빅라이프센터장) 한화생명(이명열 FA추진팀장) (이상 보험사) 국민은행( 박정림 WM사업본부장) 기업은행(서미영 PB고객부장) 씨티은행(박병탁 WM사업본부 부행장) 우리은행(김옥정 WM사업단상무) 하나은행(이형일 PB사업부 본부장) NH농협은행(원종찬 WM사업부장) SC은행 (허창인 이사) (이상 은행) 삼성자산운용(김진형 리테일영업본부장) 한국투자신탁운용(김현전 최고마케팅 전무) KB자산운용(하성호 상품전략실 이사) (이상 자산운용사) 교보증권(김영준 리서치센터장) 대신증권(문남식 패밀리오피스상품부 이사) 메리츠종금증권(박태동 글로벌  트레이딩 총괄상무) 미래에셋증권 신한금융투자 (신동철 IPS본부장) 우리투자증권(김정남 100세시대연구소 연구위원) 하이투자증권(박상현 리서치센터 상무) 한국투자증권 한화투자증권(변동환 투자컨설팅파트 장) 현대증권(김명호 상품컨설팅부장) IBK투자증권 (이승우 리서치센터장) KDB대우증권(홍성국 리서치센터장) KTB투자증권(압구정금융센터 강원용 지점장) NH농협증권(이민구 리서치센터장) (이상 증권사)

[뉴스핌=김선엽 기자] 국내 자산관리 전문가들은 금과 농산물 대신 에너지 관련 펀드로 향후 플러스 알파의 수익률을 노릴 것을 주문했다.

11일 뉴스핌이 은행, 증권, 보험, 자산운용사 등 27개 금융기관을 대상으로 실시한 ′9월 글로벌 포트폴리오 전략′ 설문 결과 곡물과 원유, 메탈 등에 대한 중기(3개월~1년) 전망은 좀처럼 개선되지 못하는 모습을 보였다.

금 역시도 비중을 축소하라는 의견이 석 달째 이어졌고 올해 하반기 금 가격 전망도 현재 수준을 넘어서지 못할 것이란 의견이 주를 이뤘다.

우선 곡물의 경우 미국 곡창지대의 수확량이 예상을 초과하면서 실적이 고꾸라졌다.

대표적인 농산물 펀드인 미래에셋TIGER농산물선물특별자산상장지수와 미래에셋로저스농산물지수특별자산의 경우 최근 6개월 수익률이 각각 마이너스(-) 14.08%, -8.71%로 저조했다.

올 상반기까지만 해도 슈퍼엘리뇨 우려로 그럭저럭 체면치례를 하는듯 했으나 7월 들어 다시 주저앉았다. 이라크와 우크라이나 사태 등 지정학 리스크에도 불구하고 주요 곡물의 작황 호조가 가격 부담으로 작용했다.

9월 4일 기준 설정액 50억원 이상의 커머더티(상품)펀드의 수익률 <자료:제로인>

그 밖에 메탈이나 원유에 대한 전망도 보합세가 유지되는 등 전반적으로 원자재에 대해서는 장밋빛 전망을 찾기 어려웠다.

하나은행 이형일 PB사업부 본부장은 "양적완화 축소 및 종료로 인하여 글로벌 달러강세가 예상된다"며 "글로벌 달러강세 현상 하에서는 100% 달러로 거래되는 원자재 가격의 가격인상 효과가 발생하여 원자재 투자에 대한 접근은 자제할 필요가 있다"고 조언했다.

금 역시 상반기 반짝하며 이름값을 했지만 하반기에 들어설수록 '强달러' 전망에 기를 펴지 못하고 있다. 미국 연방준비제도(Fed)의 조기금리 인상 가능성이 고개를 든 탓이다.

이에 지난 8월 설문조사 당시와 비교해도 향후 가격전망은 악화됐다.

신한금융투자 신동철 IPS본부장은 "낮은 금리 유지와 ETF 자금 유출 둔화는 긍정적이나 달러 강세 우려는 가격부담"이라고 말했다.

뉴스핌이 실시한 ′글로벌 포트폴리오 전략 설문′ 결과 8월보다 9월 조사에서 금 가격 전망이 악화됐다. 연말 기준 온스당 1250~1300달러 사이에서 결정될 것이란 의견이 11표로 가장 많았다. 8월 조사 당시 금 가격은 1307.20달러였고 9월 조사 당시에는 1278.90달러였다. <그래픽=송유미 미술기자>

이처럼 농산물과 원자재 그리고 금에 대한 전망이 퇴조하면서 그 대안으로 MLP펀드가 꼽혔다.

MLP펀드는 미국 증권거래소에 상장된 에너지 관련 MLP회사(Master Limited Partnership, 이하 MLP)에 집중 투자해 MLP회사의 주가상승 수익과 연 5~6%로 기대되는 배당수익을 동시에 추구하는 펀드다.

최근 셰일가스의 생산량이 기존 예상치를 초과하면서 시설 인프라에 투자하는 MLP회사의 주가가 고공행진을 펼치고 있다.

이에 일부 전문가들은 포트폴리오에 MLP펀드를 일부 편입시킬 것을 권고했다. 국내외를 막론하고 좀처럼 저렴한 자산을 찾기 힘든 상황인 만큼 '하이리스크-하이리턴' 투자를 통해 플러스 알파의 수익률을 노리라는 지적이다.

우리투자증권 김정남 100세시대연구소 연구위원은 "MLP는 원유 생산 및 수송 관련 인프라에 투자하고 있어 장기적으로 미국의 셰일가스 개발로 수혜를 보는 자산군"이라고 평가했다.

그 밖에 한화생명과 한국투자신탁운용도 MLP펀드에 관심을 가질 것을 주문했다.

다만, MLP가 미국 증시에 상장된 주식인 만큼 글로벌 위험자산 선호 여부에 따라 가격 변동성이 확대될 가능성은 분명 고려해야 할 요소다. 실제 지난 7월에는 일시적으로 조정 국면에 돌입하기도 했다.


[뉴스핌 Newspim] 김선엽 기자 (sunup@newspim.com)