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금리선물시장, 9월 금리인상 가능성 높여
[뉴스핌=배효진 기자] 이번 주 미국 국채시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 7월 의사록과 소비자물가지수(CPI)가 9월 금리인상 가능성에 대한 힌트를 제시할지에 주목한다.
중국의 위안화 평가절하로 글로벌 금융시장이 일시적인 발작 증세를 나타냈지만, 미국 국채시장에는 호재였다. 중국 경기둔화가 예상보다 심각할 수 있다는 우려 속에 글로벌 디플레이션 환경이 더 강화되고 있다는 판단이 금리 하방압력으로 작용했기 때문이다.
앞으로 미국 증시나 신흥시장은 더 어려움을 겪을 수 있겠지만, 미국 장기 채권시장은 금리가 하향 안정화되면서 상대적인 강세를 보일 것이란 전망이 우세하다.
그러나 연방준비제도가 금리인상 노선에서 물러날 정도의 충격은 없는 것으로 판단된다. 7월 생산자물가지수(PPI)와 산업생산, 소매판매는 모두 시장 전망을 상회하며 금리인상 전망을 더욱 강화했다. 고용시장에 이어 경제지표의 견조한 흐름이 지속된 데 따라 연방준비제도는 9월 금리 인상에 박차를 가할 수 있을 전망이다.
지난주 미 국채는 장기물 가격이 상승(수익률 하락)한 반면 단기물은 하락(수익률 상승)하는 모습을 보였다.
월스트리트저널-튤렛프레본에 의하면 14일 뉴욕채권시장에서 10년물 국채가격은 전날보다4/32포인트 내렸다. 가격과 반대로 움직이는 수익률은 1.5베이시스포인트(1bp=0.01%) 오른 2.200%를 나타냈다.
물가상승률(인플레이션)에 민감한 30년물 국채가격은 8/32포인트 올랐고 수익률은 1.2bp 내린 2.845%로 확인됐다. 반면 통화정책에 민감하게 반응하는 2년 만기 국채의 경우 수익률이 전장보다 1.2bp 오른 0.726%를 기록했다.
생산자물가는 예상치를 웃도는 오름세를 보이면서 금리 인상에 힘을 실었다. 미국 노동부는 7월 PPI가 전월 대비 0.2% 상승했다고 발표했다. 시장 전망치 0.1% 상승을 상회한 것이다.
함께 발표된 산업생산도 예측치를 웃돌았다. 연준은 7월 산업생산이 직전월보다 0.6% 증가하며 8개월래 가장 빠른 속도의 증가세를 기록했다고 집계했다. 전망치 0.3% 증가와 직전월의 0.1% 증가를 앞선 수치다.
이에 미 국채 5년물과 30년물의 수익률 격차(스프레드)는 1.4bp 축소된 127bp로 줄었다.
TD증권의 겐나지 골드버그 전략가는 "강력한 근원 PPI가 많은 시장 관계자들이 금리 인상 전망을 높이도록 했다"고 설명하며 "수익률 커브 축소는 연준의 금리 인상에 대한 투자자들의 확신을 시사한다"고 강조했다.
다만 원자재 가격 침체와 달러화 상승 추세로 높아진 물가 하방 압력이 연준의 9월 금리 인상에 걸림돌이 될 수 있다는 의견도 여전하다.
BNP파리바의 로라 로스너 수석 이코노미스트는 "7월 FOMC 의사록은 인플레이션 전망에 대해 다양한 수준의 자신감을 드러낼 것"이라면서도 "6월 말 이후 25% 하락한 국제유가가 인플레 전망을 떨어뜨릴 것"이라고 분석했다.
이에 앞서 스탠리 피셔 연준 부의장 역시 "완전 고용에 거의 도달했지만 인플레이션이 낮은 수준이어서 연준이 금리 올릴 시기가 아니다"라고 밝힌 바 있다.
14일 뉴욕상업거래소에서 유가는 장중 한때 41.35달러까지 내려 2009년 3월 이후 장중 최저치를 갈아치웠다. 공급과잉과 중국 위안화 평가절하의 여파로 풀이된다.
원유 채굴 정보업체 베이커휴즈에 의하면 원유 채굴장비수는 직전주보다 2개 증가한 672개로 4주 연속 증가세를 이어갔다. 한층 효율화된 채굴방식으로 공급이 줄지 않고 있는 것으로 보인다.
골드만삭스는 투자 보고서를 통해 중국 위안화 평가절하가 전체 원자재 가격에 하락압력을 가할 것이라며 시장의 전반적인 약세를 전망했다.
앞서 9월 금리 인상 가능성을 배제했던 금리선물시장에서는 금리 인상 가능성을 재조정하고 나섰다.
CME페드와치에 의하면 연방기금(Federal fund) 금리선물시장은 지난 14일 기준 오는 9월 금리 인상 가능성을 45%로 반영했다. 직전주 0%에서 45%포인트(p) 높아진 수치다. 10월의 가능성도 38%에서 51%로 뛰었다.
시장은 19일 발표될 7월 FOMC 의사록과 CPI에 집중할 것으로 전망된다.
연준이 9월 금리인상에 나설 것이란 가능성이 강화된 가운데 7월 회의가 9월 FOMC를 앞둔 마지막 회의였던 만큼 시장은 7월 의사록에서 금리 인상에 대한 힌트를 찾는 데 분주할 것으로 예상된다.
연준은 앞서 7월 FOMC에서 기준금리를 동결했다. 다만 성명서를 통해 고용시장의 추가 개선 정도에 '약간의'라는 단어를 삽입하며 금리 인상 시점이 가까워졌음을 시사한 바 있다.
톰슨로이터에 의하면 미국의 7월 CPI는 직전월 대비 0.2% 증가했을 것으로 관측된다. 직전월 0.3% 증가에서 다소 둔화된 수준이다.
또한 이번 주 예정된 존 윌리엄스 샌프란시스코 연방준비은행 총재의 발언도 초미의 관심사다. 윌리엄스 총재는 오는 20일 인도네시아 중앙은행과 국제결제은행이 주최하는 컨퍼런스에 참석한다.
윌리엄스 총재는 FOMC 통화정책 결정 투표권을 가지고 있는 인물로 9월 금리인상을 지지해 온 까닭이다.
이어 올해 투표권은 없지만 대표적 온건파로 알려전 나라야나 코처라코타 미니애폴리스 연은 총재도 연설이 예정되어있다. 그는 같은 날 서울에서 열리는 한국은행 주최 조사통계 국제 콘퍼런스에서 연설한다.
이 밖에 20일에는 필라델피아 연은 제조업지수가 발표되고, 21일에는 시장조사기관 마킷이 집계한 8월 제조업 구매관리자지수(PMI) 잠정치가 나올 예정이다.
[뉴스핌 Newspim] 배효진 기자 (termanter0@newspim.com)
중국의 위안화 평가절하로 글로벌 금융시장이 일시적인 발작 증세를 나타냈지만, 미국 국채시장에는 호재였다. 중국 경기둔화가 예상보다 심각할 수 있다는 우려 속에 글로벌 디플레이션 환경이 더 강화되고 있다는 판단이 금리 하방압력으로 작용했기 때문이다.
앞으로 미국 증시나 신흥시장은 더 어려움을 겪을 수 있겠지만, 미국 장기 채권시장은 금리가 하향 안정화되면서 상대적인 강세를 보일 것이란 전망이 우세하다.
그러나 연방준비제도가 금리인상 노선에서 물러날 정도의 충격은 없는 것으로 판단된다. 7월 생산자물가지수(PPI)와 산업생산, 소매판매는 모두 시장 전망을 상회하며 금리인상 전망을 더욱 강화했다. 고용시장에 이어 경제지표의 견조한 흐름이 지속된 데 따라 연방준비제도는 9월 금리 인상에 박차를 가할 수 있을 전망이다.
지난주 미 국채는 장기물 가격이 상승(수익률 하락)한 반면 단기물은 하락(수익률 상승)하는 모습을 보였다.
월스트리트저널-튤렛프레본에 의하면 14일 뉴욕채권시장에서 10년물 국채가격은 전날보다4/32포인트 내렸다. 가격과 반대로 움직이는 수익률은 1.5베이시스포인트(1bp=0.01%) 오른 2.200%를 나타냈다.
물가상승률(인플레이션)에 민감한 30년물 국채가격은 8/32포인트 올랐고 수익률은 1.2bp 내린 2.845%로 확인됐다. 반면 통화정책에 민감하게 반응하는 2년 만기 국채의 경우 수익률이 전장보다 1.2bp 오른 0.726%를 기록했다.
생산자물가는 예상치를 웃도는 오름세를 보이면서 금리 인상에 힘을 실었다. 미국 노동부는 7월 PPI가 전월 대비 0.2% 상승했다고 발표했다. 시장 전망치 0.1% 상승을 상회한 것이다.
함께 발표된 산업생산도 예측치를 웃돌았다. 연준은 7월 산업생산이 직전월보다 0.6% 증가하며 8개월래 가장 빠른 속도의 증가세를 기록했다고 집계했다. 전망치 0.3% 증가와 직전월의 0.1% 증가를 앞선 수치다.
이에 미 국채 5년물과 30년물의 수익률 격차(스프레드)는 1.4bp 축소된 127bp로 줄었다.
TD증권의 겐나지 골드버그 전략가는 "강력한 근원 PPI가 많은 시장 관계자들이 금리 인상 전망을 높이도록 했다"고 설명하며 "수익률 커브 축소는 연준의 금리 인상에 대한 투자자들의 확신을 시사한다"고 강조했다.
다만 원자재 가격 침체와 달러화 상승 추세로 높아진 물가 하방 압력이 연준의 9월 금리 인상에 걸림돌이 될 수 있다는 의견도 여전하다.
BNP파리바의 로라 로스너 수석 이코노미스트는 "7월 FOMC 의사록은 인플레이션 전망에 대해 다양한 수준의 자신감을 드러낼 것"이라면서도 "6월 말 이후 25% 하락한 국제유가가 인플레 전망을 떨어뜨릴 것"이라고 분석했다.
이에 앞서 스탠리 피셔 연준 부의장 역시 "완전 고용에 거의 도달했지만 인플레이션이 낮은 수준이어서 연준이 금리 올릴 시기가 아니다"라고 밝힌 바 있다.
14일 뉴욕상업거래소에서 유가는 장중 한때 41.35달러까지 내려 2009년 3월 이후 장중 최저치를 갈아치웠다. 공급과잉과 중국 위안화 평가절하의 여파로 풀이된다.
원유 채굴 정보업체 베이커휴즈에 의하면 원유 채굴장비수는 직전주보다 2개 증가한 672개로 4주 연속 증가세를 이어갔다. 한층 효율화된 채굴방식으로 공급이 줄지 않고 있는 것으로 보인다.
골드만삭스는 투자 보고서를 통해 중국 위안화 평가절하가 전체 원자재 가격에 하락압력을 가할 것이라며 시장의 전반적인 약세를 전망했다.
앞서 9월 금리 인상 가능성을 배제했던 금리선물시장에서는 금리 인상 가능성을 재조정하고 나섰다.
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| 연방기금 금리선물시장의 9월 금리 인상 전망치 <출처=CME페드와치> |
시장은 19일 발표될 7월 FOMC 의사록과 CPI에 집중할 것으로 전망된다.
연준이 9월 금리인상에 나설 것이란 가능성이 강화된 가운데 7월 회의가 9월 FOMC를 앞둔 마지막 회의였던 만큼 시장은 7월 의사록에서 금리 인상에 대한 힌트를 찾는 데 분주할 것으로 예상된다.
연준은 앞서 7월 FOMC에서 기준금리를 동결했다. 다만 성명서를 통해 고용시장의 추가 개선 정도에 '약간의'라는 단어를 삽입하며 금리 인상 시점이 가까워졌음을 시사한 바 있다.
톰슨로이터에 의하면 미국의 7월 CPI는 직전월 대비 0.2% 증가했을 것으로 관측된다. 직전월 0.3% 증가에서 다소 둔화된 수준이다.
또한 이번 주 예정된 존 윌리엄스 샌프란시스코 연방준비은행 총재의 발언도 초미의 관심사다. 윌리엄스 총재는 오는 20일 인도네시아 중앙은행과 국제결제은행이 주최하는 컨퍼런스에 참석한다.
윌리엄스 총재는 FOMC 통화정책 결정 투표권을 가지고 있는 인물로 9월 금리인상을 지지해 온 까닭이다.
이어 올해 투표권은 없지만 대표적 온건파로 알려전 나라야나 코처라코타 미니애폴리스 연은 총재도 연설이 예정되어있다. 그는 같은 날 서울에서 열리는 한국은행 주최 조사통계 국제 콘퍼런스에서 연설한다.
이 밖에 20일에는 필라델피아 연은 제조업지수가 발표되고, 21일에는 시장조사기관 마킷이 집계한 8월 제조업 구매관리자지수(PMI) 잠정치가 나올 예정이다.
[뉴스핌 Newspim] 배효진 기자 (termanter0@newspim.com)
