[뉴스핌=김성수 기자] 모간스탠리캐피탈 인터내셔널(MSCI)이 중국지수와 신흥시장지수에 12월1일부터 알리바바를 비롯한 중국 기업 주식예탁증서(ADR) 14종목을 편입함에 따라 관련 종목에 대한 기대감이 높아지고 있다.

12일 MSCI는 반기 리뷰를 통해 MSCI 중국지수에 18개의 종목을 새로 추가하고 4개 종목을 제외했다고 밝혔다.

새로 편입된 종목은 58닷컴, 알리바바그룹, 바이두, 씨트립, JD닷컴, 넷이즈컴, 뉴오리엔탈에듀케이션, 치후360, 취나알, 소우팡왕, 탈 에듀케이션, VIP숍, 유쿠 투도우, YY, 트레블스키 테크놀로지 등의 ADR이다. 지수 편입이 유력시됐던 시나와 오토홈은 대상에 포함되지 않았다.

제외된 종목은 BBMG와 차이나애그리홀딩스, 차이나리소시즈시멘트, 네이멍구이타이석탄 등이다.

신흥시장지수에는 홍콩 자동차 렌탈업체인 카(Car Inc.)와 임페리얼퍼시픽 그리고 대만 오비제약 등이 함께 포함됐다. 대신 대만 시치, 유밍해운, 완하이해운은 제외됐다.

MSCI 중국지수는 대형은행 등 금융업종 비중이 42%나 됐기 외국인 투자자들이 불만을 제기해왔다. 이에 비해 첨단기술 및 인터넷 종목의 비중이 14%로 작고 그 중에서도 텐센트의 비중이 11.5%나 되기 때문에  변경을 요구하는 목소리가 높았다. 이번 지수 변경으로 중국지수 내 금융업종 비중은 35%로 줄어드는 반면 IT 인터넷업종 비중은 23%로 늘어나게 된다.

앞서 골드만삭스는 지난 10월에 제출한 보고서에서 MSCI에 편입되는 중국 ADR로 최대 780억달러가 유입될 수 있다는 관측을 제기한 바 있다. 특히 중국 IT주가 대거 편입되면서 중국 증시에서 기술주의 비중이 높아질 것으로 분석된다. MSCI 지수를 추종하는 운용사 자산은 모두 9조5000억달러에 달하며, 이 중 중국지수를 추종하는 자금만 4000억달러에 이르는 것으로 추산된다.

다만 MSCI와 연계된 리서치 보고서에서는 총 17개 ADR이 포함될 경우 ETF 패시브 자금으로 약 70억달러 내외 유입을 예상하는 등 유동성 유입 전망에는 상당한 편차가 존재한다.

<출처=블룸버그통신>

노스 그로브 캐피탈의 가브리엘 왈라흐 포트폴리오 매니저는 "(중국 주식에 대한) 투자자 기반이 넓어질 것"이라며 "신흥시장 기관이나 기관투자자들이 중국 기업의 지분을 보유하는 등 새로운 움직임이 나타날 것"이라고 말했다.

특히 중국 IT주가 대거 편입되면서 MSCI 중국 지수가 전세계 다른 나라 지수들보다 IT기업 비중이 높아질 것으로 예상됐다. 시진핑 정부는 경제성장을 도모하면서 중국 증시에서 국영기업과 금융주에 대한 의존도를 낮추려 하고 있다.

브렌단 아헤른 크레인셰어즈 최고투자책임자(CIO)는 "중국 투자자 대부분은 은행주 투자 비중이 높았었다"며 "MSCI 재편성을 통해 기술주 비중이 높아질 것"이라고 말했다.

뉴욕 증시에서 거래되는 중국 증시 기술주들은 지난 9월 최저치에서 29% 상승했다.

한편, 중국 본토에서 거래되는 A주식은 아직 MSCI에 편입되지 않은 상태다. MSCI는 지난 6월 중국 본토증시 A주의 'MSCI 신흥시장지수' 편입을 보류한 바 있다.  다만 중국 금융당국이 시장접근성에 대한 문제를 해결하면 정기 연례 지수 검토 주기가 아니더라도 편입하겠다고 밝혔다.

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)