전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

스왑 스프레드 왜곡 전방위 확산..월가 '긴장'

기사입력 : 2015년11월17일 05:18

최종수정 : 2015년11월17일 06:45

미국 단기물, 영국 호주 등으로 전염

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 최근 미국에서 두드러졌던 스왑 스프레드의 마이너스 확대가 그 밖에 선진국으로 확대되고 있다. 뿐만 아니라 장기물에 집중됐던 채권시장 왜곡이 단기물로 전염돼 투자자들이 강한 경계감을 드러내고 있다.

경제 펀더멘털 측면에서 재앙을 초래할 수 있는 구조적 문제가 수면 아래 잠재된 데 따른 적신호로 볼 수 있다는 지적이다.

뉴욕증권거래소의 트레이더 <출처=블룸버그통신>
16일(현지시각) 업계에 따르면 스왑 스프레드가 마이너스로 추락하는 현상이 선진국 전반에 걸쳐 두드러진다.

국채 금리와 은행간 자금 거래 비용인 금리 스왑의 스프레드가 마이너스 영역으로 떨어진 것은 안전자산으로 통하는 국채와 그 밖에 금융채의 전통적인 상관관계에 왜곡이 발생했다는 의미로 풀이된다.

감독 당국의 규제 강화로 인해 금융권의 국채 투자 매력이 꺾인 데다 중국이 2001년 이후 처음으로 미국 국채 ‘팔자’에 나서면서 수요 기반이 흔들린 것이 국채 수익률을 끌어올린 것으로 파악된다.

문제는 채권 시장 왜곡이 미국에 그치는 문제가 아니라는 점이다. 미국을 필두로 한 마이너스 스왑 스프레드는 영국으로 번졌고, 호주 역시 스왑 스프레드가 사상 최저치로 떨어졌다. 뿐만 아니라 미국의 장기물은 물론이고 단기물 국채 역시 최근 3개월 사이 스프레드가 마이너스로 꺾였다.

이 같은 현상은 단순히 연방준비제도(Fed)의 금리인상 기대감에서 발생했을 가능성을 배제할 수 없지만 금융위기 이후 비전통적 통화정책과 규제 강화에서 비롯된 문제가 다양한 각도에서 왜곡을 일으킨 결과라는 주장이 힘을 얻고 있다.

몬트리올 은행의 아론 콜리 채권 전략가는 “스왑 스프레드의 비전통적인 현상은 장기간에 걸쳐 지속될 것”이라며 “금융시장 구조와 감독의 구조가 맞물려 발생한 결과이며, 정확한 배경이 무엇인지 불투명한 상황”이라고 말했다.

스왑 스프레드가 마이너스로 역전됐을 때의 문제는 정부가 발행하는 국채에 대한 투자자들의 신뢰가 구제금융을 받아 회생한 금융권보다 낮다는 의미를 내포하고 있기 때문이다.

웨스트팩 뱅킹의 데이비드 굿맨 자본시장 전략가는 “채권시장의 전통적인 가격 결정 매커니즘과 상대적인 가치에 대한 관점이 붕괴되고 있다”고 주장했다.

게다가 연준이 제로금리 정책을 종료할 움직임을 보이고 있어 시장 왜곡이 뜨거운 감자로 부상할 수 있다는 것이 시장 전문가들의 얘기다.

TD 증권의 프리야 미스라 채권 전략가는 “스왑 스프레드 마이너스 현상이 광범위하게 확산되고 있다”며 “이는 일시적인 현상이 아니라는 사실을 암시하는 것”이라고 진단했다.

JP모간의 조슈이 영거 전략가는 “최근 스왑 스프레드의 움직임은 구조적인 문제로 보인다”라며 “시장의 예상보다 뿌리깊은 문제가 금융시스템에 자리잡은 것으로 판단된다”고 말했다.


[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동