전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
중국 거시.정책

속보

더보기

요동치는 중국증시, 원인과 투자전략 < 9인 전문가>

기사입력 : 2016년01월12일 17:37

최종수정 : 2016년01월12일 17:38

[뉴스핌=이지연 기자] 중국 증시가 새해 벽두부터 세차례나 5~7%대의 대폭락세를 나타냈다. 4일과 7일 서킷 브레이커가 발동된 뒤 조기 폐장됐다. 서킷브레이커 제도가 주가 교란 요인이라는 지적에 따라 제도 시행이 잠정 중단됐으나 주가 하락세는 멈추지 않았다. 11일 상하이지수는 5.33%하락했고  12일에도 정부개입으로 비록 마감장에서 회복됐으나 장중에 3000선이 붕괴되기도 했다. A주 폭락장에 대해 중국 업계 최고의 증시 전문가 9명의 의견을 정리해본다.  

<이미지=바이두(百度)> 

◆ 런저핑: 2016년 어려운 시장, 충분한 휴식 필요

런저핑(任澤平) 국태군안(國泰君安)증권 수석 거시경제 애널리스트는 발행 시장 투자에 주목할 것을 권유했다. 하락은 곧 기회를 의미하기 때문. 유통시장은 현재로선 충분한 휴식을 취하며 피로를 풀어야 한다는 진단이다. 

주가 폭락 원인에 대해서는 위안화 절하로 인한 자금유출 압력으로 전체 자산가격 및 주가지수가 하락하는 것이라고 지적했다. 또 새로운 자금이 유입되지 않은 채 수급공방이 전개되고 사우디 이란 등 대외 불확실성으로 글로벌 증시와 리스크 자산 가격이 동시에 하락하는 것이라고 분석했다.

◆ 리다샤오: ‘국가대표팀(정부기금)’이 나서 시장 안정해야

리다샤오(李大霄) 잉다증권(英大證券) 연구소 소장은 투자자들에게 상장사 지분 매각 페이스를 늦추고, 대량매매 등 지분 매각에 신중을 기하라고 조언했다. 또한 장기 가치 수호 위해 각 상장사 주가 안정 임무 공동 수행과 대주주 증자 및 상장사 환매 적시 전개 등에 유의할 것을 주문했다.

리다샤오는 국가대표팀’ 이 나서서 시장을  안정시켜야한다며 투자자는 공황감을 갖지말고 냉철히 대응하며, 금융 레버리지·소형주·중고신주·정크본드·테마주·가치자산주를 피하라고 조언했다.

◆ 라오아이: 서킷 브레이커가 시장 실패 주 원인

라오아이(老艾) 신랑재경 수석 평론가는 당국이 서킷 브레이커 도입 실패로 인한 책임을 지고 A주 3000선 붕괴를 막아야 한다고 주장한다. 증시 부양 효과가 미미하더라도 최소한 입장 표명을 통해 당국이 상황을 예의주시하고 있음을 밝혀 투자자들을 안심시켜야 한다는 것.

현 사태가 A주만의 문제가 아니라고 밝힌 라오아이는 전 세계적으로 베어마켓(약세장)의 모습을 보일 때 연쇄효과가 더 두드러져 A주에 압력으로 작용한다고 말했다.

그는 이어 개별 주식을 일정 비율 아래로 단기 매매할 것을 권유했다. 또 현 시황에 적응하지 못 할 경우에는 잠시 쉬면서 시장이 안정되기를 기다리라고 했다. 현재 가장 중요한 것은 인내심이라는 것이다.

상하이증권거래소 <이미지=바이두(百度)>

◆ 궈옌훙: 환율과  대주주 지분매각 신용리스크가 불안 가중

궈옌훙(郭艷紅) 방정증권(方正證券) 애널리스트는 투자자들이 위안화 환율 전망과 향후 상장사 대주주 지분 매각, 기업 신용대출 리스크를 우려하고 있다고 밝혔다.

지분 매각 금지령이 연장 됐음에도 투자자는 여전히 이러한 주식들이 블록딜을 통해 유통시장에 나와 싼 가격에 대량으로 풀릴까 염려한다는 것이다.

블록딜은 증권거래소가 정해진 시간에 대량의 주식을 보유한 매도자와 이를 매수할 수 있는 매수자 간에 거래를 체결시켜 주는 제도다. 대규모 지분을 일시에 매각할 경우 예측할 수 없는 가격변동과 물량 부담 등을 줄이기 위해 도입됐다

◆ 쑹젠원: 증시 악재 심리적 영향 커, 손절매 별 의미 없어

웨이보의 유명 경제 평론가인 쑹젠원(宋建文)은 현 상황이 투자자 불안 심리가 초래한 결과로 본다. 비관적 전망이 손절매를 낳고, 손절매는 다시 주가 하락을 야기하며 또 새로운 비관적 전망을 만들어내는 악순환을 반복하고 있다는 지적이다.

◆ 장이둥: 늦어도 춘절에는 반등 시작될 것

장이둥(張憶東) 흥업증권(興業證券) 수석 전략분석가는 올해 1월부터 3월까지 매달 대주주 및 이사, 감사, 임원의 지분 매각 규모가 1000~1500억 위안에 달할 것으로 추산했다. 이는 과거와 비교해 꽤 높은 수준이다.

즉 급락을 겪은 뒤 시장이 단계적으로 하락해 동요할 확률이 크다는 것. 그는 당국의 위안화 환율과 유동성 정책이 나온 이후에야 설이후 봄이 오면서 반등이 시작될 것이라고 내다봤다. 

◆ 랑셴핑: 중국 증시, 경제 펀더멘털 반영 불가능

경제학자 랑셴핑(郎鹹平)은 중국 증시가 중국 경제 펀더멘털을 반영할 수 없다고 주장했다. 지금 증시를 떠받치고 있는 것은 개혁과 당국의 주동적인 주식시장 보호다. 이 두 동력이 사라지면 주가는 폭락할수 밖에 없다.

한편 기관투자자의 중국 증시 전망은 온도차를 보였다. 해외 기관투자자의 경우, 30%는 상승 전망, 30%는 하락 전망, 40%는 거품이 낀 상태라 하락 뒤 상승 국면을 보일 것이라고 내다봤다.

중국 기관투자자의 경우, 10%는 상승 전망, 15%는 하락 전망, 나머지 75%는 장세 전망이 극도로 불투명하다는 반응을 보였다.

◆ 쑨젠보: 증시정책 여론에 휩쓸려, 유망기업 부양이 관건

은하증권(銀河證券) 수석 전략분석가 쑨젠보(孫建波)는 증감회(증권감독관리위원회)가 특수한 기관이라고 설명하며, 증시에서  돈을 잃은 사람들이 증감회 비판에 나선다고 밝혔다.

여론은 종종 정책의 방향을 왜곡한다고 주장했다. 그는 증시 정책은 여론에 휩쓸려선 안 된다고 강조했다. 감독관리 기구는 확고한 중심을 잡아야 한다는 게 그의 지론이다.

그는 증시 부양에 있어 유망 상장사 지원이 중요하다고 말했다. 만일 수조 위안의 증시 부양 자금이 기업의 체질전환에 쓰인다면, 중국의 ‘공급측 개혁’은 날개를 장착하게 될 것이다고 그는 주장했다.

◆ 쉰위건: 상반기 리스크 방어, 하반기엔 수익 치중 

쉰위건(荀玉根) 해통증권(海通證券) 수석 전략분석가는 투자리듬으로 봤을 때 올해 상반기엔 리스크 방어, 하반기엔 수익 내기에 치중해야 한다고 충고했다. 그는 상반기 단기 급락을 크게 염려할 필요가 없다고 덧붙였다. 

<이미지=바이두(百度)> 

그는 하지만  3월 양회(전국정치협상회의, 전군인민대표대회) 이후를 각별히 경계해야 한다고 강조했다. 우선 미 연준의 금리 인상으로 신흥국 환율이 급등(통화가치 평가절하)할 경우 대규모 디폴트 사태를 빚을 수도 있다는 것.

그는 또 중국 내 공급과잉 해소 및 디레버리징(부채 감축)으로 인해 기업 줄도산과 디폴트 위기가 닥칠 수 있다고 경고했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 이지연 기자 (bubblian@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
위례과천선 광역철도 민자적격성 통과 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 경기 과천시와 서울 강남구, 송파구 일원을 연결하는 위례과천선 사업이 본궤도에 오른다.   국토교통부는 위례과천 광역철도사업이 한국개발연구원(KDI)의 민자적격성 조사를 통과했다고 7일 밝혔다. 위례과천선은 서쪽으로는 정부과천청사, 동쪽으로는 송파구 법조타운과 위례신도시를 연결하고 북쪽으로는 강남구 압구정까지 연결하는 총 연장 28.25km의 광역철도 사업으로 민간투자방식으로 지어진다.  위례과천선 노선도안 [자료=국토부] ※노선 미확정 위례과천선은 제4차 국가철도망 구축계획 반영 후 2021년 12월 '대우건설 컨소시엄'에서 국토부에 최초제안서를 제출했으며 제안서 검토 및 지자체 협의과정을 거쳐 2022년 9월 민자적격성 조사에 착수했다. 민자적격성 조사 과정에서 원자재 가격 급등, 양재첨단물류단지 개발 등 여건 변화가 발생했고 경제성을 최대한 확보하기 위한 사업계획 보완을 거쳐 올해 11월 최종적으로 사업의 타당성을 인정받았다. 특히 본 사업 영향권에 있는 9개 공공주택지구에 총 8만6000명 규모의 입주가 예정돼 있어 신규 철도노선을 통해 선제적으로 교통난을 해소해 나갈 계획이다. 입주 예정 지구는 과천주암 공공지원주택지구, 서울강남 공공주택지구 등이다. 다만 노선안은 아직 확정되지 않았다. 국토부는 세부노선 및 역사는 실시협약 체결 시 확정‧공개할 방침이다.  윤진환 국토부 철도국장은 "내년 전략환경영향평가를 마무리하고 제3자 제안 공고를 통해 우선협상대상자를 선정해 협상까지 착수하는 것을 목표로 속도감 있게 사업을 추진할 계획"이라고 말했다. min72@newspim.com 2024-11-07 17:36
사진
의왕 오전왕곡, 1.4만 가구 들어선다 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 2029년 개통예정인 인덕원~동탄 복선전철 그리고 수도권광역급행철도(GTX) C노선이 연계되는 경기 의왕시 오전동, 왕곡동 일대에 약 1만4000가구가 들어선다. 5일 국토교통부에 따르면 지난 8월 발표한 '주택 공급 방안' 후속 조치로 의왕 오전왕곡지구가 신규 택지 후보지로 선정됐다. 오전왕곡지구는 경기도 의왕시 오전동, 왕곡동에 걸쳐 있고 187만㎡(57만평)에 1만4000가구가 들어선다. 의왕 오전왕곡은 경수대로·과천-봉담 간 도시 고속화 도로에 연접한 부지로 산업 기능 유치 잠재력이 높은 곳으로 난개발 방지를 위한 계획적 개발이 요구되는 곳이다. 특히 지구 내 친수 공간이 풍부해 정주 환경이 우수하고 인접한 과천지식정보타운 등과 연계한 의료·바이오 산업 유치에 유리해 자족 기능 확보를 통한 수도권 남부의 새로운 직주 근접 생활 공간 조성이 전망된다. 의왕 오전왕곡은 서울시 경계에서 약 10㎞ 남측, 의왕 IC 인근으로 인접 지역에 의왕·군포·안산 신도시, 의왕고천지구, 의왕백운밸리 등이 위치하고 있다. 과천~봉담 도시 고속화 도로, 경수대로(국도 1호선)가 인접하고 있으며 의왕시청역(가칭) (동탄~인덕원선, 2029년 개통 예정)이 700m 거리에 위치한다. 현재 도시철도 혜택을 받지 못하는 오전왕곡지구는 주변에 형성되는 3개 광역철도와의 연계에 촛점을 맞추고 있다. 국토부는 수도권광역급행철도(GTX)-C, 인덕원-동탄선과의 연계 강화를 통해 서울 도심까지 30분 내 접근이 가능하도록 교통망을 구축하겠다는 계획이다. 우선 GTX-C 노선 연계성, 인덕원~동탄선 접근성 강화 등 철도 교통 접근성을 향상시킨다. 이와 함께 대상지 북측으로 월곶~판교선이 예정돼 있는 만큼 현재 주거단지로 바뀐 백운호수 일대와 연계하는 방안도 고려될 전망이다.  현 과천-봉담 고속화 도로와 경수대로(국도 1호선)의 연결 및 주변 도로 확충을 통해 서울 등 지역 간 접근성 개선 및 교통량 분산도 추진한다. 의왕 TG 광역버스 정류장을 활용한 광역 대중교통 환승 체계 개선과 오전동과 왕곡동으로 분리된 사업 지구 간 도로 연결 체계를 구축해 지구 간 단절을 해소하고 단일 생활권으로 조성한다. min72@newspim.com 2024-11-05 15:00
안다쇼핑
Top으로 이동