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[21일 중국증시투자포인트] 1Q 부동산 담보 대출 급증, 4월말 지준율 인하 가능성

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[뉴스핌=이지연 기자] 선전거래소 선강퉁 준비팀이 야근까지 불사하며 선강퉁 출범을 서두르고 있다. 블룸버그 통신은 중국 당국이 7월 이전 선강퉁을 승인할 것으로 전망했다. 골드만삭스는 올해 중국경제 성장률을 6.6%로 상향조정했다.

마윈 알리바바 회장은 향후 5년 정도 중국경제가 어렵겠지만 여전히 성장 잠재력이 무궁무진하다고 밝혔다. 1분기 중국 신규 부동산 대출액이 1조5000억위안을 기록하며 부동산 버블 우려가 커졌다.

중국 경제 전문가는 4월 말 지준율 인하 가능성을 점쳤다. 디디추싱 등 중국 택시 온라인 예약업체가 5월께 발표될 새 정책에 큰 피해를 볼 것으로 예상된다.

중국, 프랑스, 대만, 홍콩, 싱가포르 선박운수업체가 연맹을 결성해 세계 해운업 판도를 뒤흔들 것으로 관측된다. 중국 돼지가격이 다시 한 번 최고가를 경신했다. 한편 상하이 은행감독국은 최근 연이어 터지고 있는 은행 어음사고에 대비해 관할 내 은행에 모든 어음을 철저히 조사하라고 주문했다.

◆ 선전거래소 ‘선강퉁’ 준비팀, 야근 불사 출범 가속화

최근 선전거래소 선강퉁(선전증시-홍콩증시 교차거래) 준비팀이 야근까지 불사하며 선강퉁 출범을 서두르고 있는 것으로 알려졌다. 아울러 량전잉 홍콩특별구 행정장관은 최근 한 경제포럼에서 현재 선강퉁 출범에 박차를 가하고 있다고 밝혔다.

선강퉁은 당국의 비준을 획득한 후 3~4개월간의 준비기간을 거쳐 정식 출범할 예정이다. 블룸버그 통신에 따르면 중국 당국은 7월 이전에 선강퉁을 승인할 전망이다.

◆ 골드만삭스, 올해 중국 성장률 전망 6.6%로 상향

골드만삭스가 올해 중국 경제성장률 전망을 종전 6.4%에서 6.6%로 상향조정했다. 특히 2분기에 인프라 투자 및 부동산 등 내부요인과 외부환경 호전 등에 힘입어 성장이 가속화할 것으로 내다봤다.

◆ 알리바바 마윈 “향후 3~5년간 중국경제 어렵지만 장기적으로는 크게 성장”

마윈 알리바바 회장이 향후 3~5년간 중국경제가 어려울 수 있다고 남화조보와의 인터뷰에서 밝혔다. 하지만 중국이 일본과 같은 전철을 밟지는 않을 거라고 단언하며 중국의 성장 잠재력은 여전히 무궁무진하다고 강조했다.

아울러 향후 15~20년 중국 경제는 지속적으로 성장해 세계 주요 국가의 부러움을 사게될 것이라고 호언장담했다. 현재 중국 성장률 둔화로 외국인 투자자들이 중국 시장을 포기하고 있지만, 이는 반대로 중국에 새로운 기회가 됐다고 밝히기도 했다.

◆ 1Q 중국 신규 개인 부동산 담보 대출액 1조5000억위안, 버블 우려

1분기 중국 개인 부동산 담보 대출액 증가 규모가 1조위안을 넘어섰다. 2010년 인민은행이 관련 수치발표를 시작한 이후 사상 최고치다. 올해 1분기 부동산 담보 대출 잔액은 15조1800억위안으로 전년 동기 대비 25.5%나 늘었다. 지난해 1분기 부동산 담보 대출 증가규모는 4309억위안이었다. 작년 한해 신규 개인 부동산 담보 대출액은 총 2조6600억위안에 달한 바 있다.

◆ 중국 경제 전문가 4월 말께 지준율 인하 가능성

쉬훙차이 중국 국제경제교류센터 경제연구부 부장은 “실물경제를 안정적으로 떠받치기 위해서는 지준율 인하가 필수적”이라며 1분기 경제지표 호조에 힘입어 4월 말께 중국 당국이 지준율을 인하할 수도 있다고 밝혔다.

인민은행은 2014년 11월 이후 총 5차례에 걸쳐 지준율을 인하했다. 금리는 6차례 인하한 바 있다.

◆ 중국 택시 온라인 예약업체 ‘정책 제동’

‘온라인 택시예약 경영서비스 관리 잠정방법’이 이르면 5월 초, 늦어도 5월 말에는 발표될 전망이다. 업계에서는 앞으로 좐처(專車 택시앱과 정부의 공동인증을 받은 승객운송용 차량)가 엄격히 금지돼 디디추싱(滴滴出行) 우버(Uber) 이다오융처(易到用車) 등 관련업체가 피해를 볼 것으로 내다봤다.

◆ 중국·홍콩·프랑스·대만·싱가포르 해상운수 연맹 결성

중국원양해운그룹이 프랑스 CMA CGM, 홍콩 OOCL(東方海外), 대만 에버그린(長榮海運), 싱가포르 NOL 등과 해상운수 연맹을 결성했다. 이 연맹은 향후 26%에 달하는 유라시아 지역 무역을 관장할 것으로 관측된다.

앞서 중국 당국은 중원그룹(中遠集團 COSCO)과 중국해운(中國海運)의 합병을 승인한 바 있으며, 두 회사는 향후 중국원양해운그룹유한공사(中國遠洋海運集團有限公司)를 설립, 상하이에 본부를 둘 계획이다.

◆ 중앙정부 反부패 ‘삼공경비’ 상한선 63억1000만위안

19일 중국 재정부는 중앙정부 부처 100여곳의 예산을 종합, 올해 ‘삼공경비(三公 공무용 접대비·관용차량 경비·해외 출장비)’ 상한선이 작년 초기 예산보다 600만위안 감소한 63억1000만위안을 나타냈다고 발표했다.

◆ 중국 돼지가격 최고가 경신, 사료업체 수혜

중국 돼지가격이 작년 같은 기간보다 55% 오르면서 향후 1kg당 20위안까지 오를 것으로 관측된다. 사료업체는 옥수수 가격 하락 등으로 수익 증가가 예상된다.

◆ 상하이 은행감독국, 은행 어음 자체조사 명령

최근 중국에서 은행 어음사고가 잇따르자 상하이 은행감독국은 얼마 전 관할 내 은행에 통지문을 하달, 모든 어음을 철저히 조사하라고 주문했다.

◆ 국무원, 빈곤지역 교통 인프라 구축 사업 실시

20일 열린 국무원 상무회의에서 리커창 총리는 교통 인프라 구축을 통해 빈곤지역의 경제를 살릴 것을 주문했다. 특히 옛 혁명지역, 소수민족 거주지, 변경지역, 빈곤지역을 중심으로 2020년까지 교통 인프라 구축을 완료할 방침이다.

◆ 중국-러시아 금융시장 협력 강화

20일 중국 증권감독관리위원회(증감회)에 따르면 팡싱하이 증감회 부주석은 15일 러시아 중앙은행 제1 부행장 일행을 만나 양국 금융시장 협력을 한층 강화하기로 합의했다. 앞서 2008년 중국과 러시아 증권당국은 증권선물 MOU를 체결한 바 있다.

중러 양국은 법률, 감독관리 등 기술적 문제에 대해 소통했으며, 앞으로도 협력방식에 대해 더 깊이 논의할 것을 약속했다.

[뉴스핌 Newspim] 이지연 기자 (delay@newspim.com)

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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