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[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 상종가를 치던 뉴욕증시가 가라앉는 움직임을 연출하고 있지만 투자자들의 낙관은 금융위기 이후 최고치까지 뛰었다. 숨고르기 후 이른바 트럼프 랠리가 재개될 것이라는 기대로 풀이된다.

‘개미’들의 장밋빛 전망과 달리 월가 투자은행(IB) 업계는 경계할 것을 주문하고 있다. 강달러와 트럼프 행정부의 정책 불확실성을 포함해 반영되지 않은 리스크가 적지 않고, 투자자들의 낙관론이 오히려 불마켓의 종료 신호라는 얘기다.

애플 <사진=블룸버그>

트럼프 랠리가 꺾였다는 의견이 확산되는 가운데 120달러 내외까지 치솟은 애플을 포함한 IT 대표 종목에 대한 매수 추천이 관심을 끌고 있다.

UBS의 줄리안 에마뉴엘 주식 파생 전략가는 19일(현지시각) CNBC와 인터뷰에서 “지난 8년간 두려움의 벽을 타고 올랐던 뉴욕증시가 본격적인 조정에 접어든 것으로 보인다”며 “지극히 낙관적인 투자 심리는 랠리의 지속이 아니라 불마켓의 종료를 의미한다”고 주장했다.

앞서 UBS가 실시한 조사에 따르면 향후 6개월간 주가 강세를 예상하는 투자자가 약 70%에 이르는 것으로 집계됐다. 이는 금융위기 이후 최고치에 해당한다.

주가 상승 전망은 지난해 11월 미국 대통령 선거 이전 약50%에서 가파르게 치솟았다. 트럼프 행정부가 경제 성장률을 크게 개선시킬 것이라는 기대가 깔린 것으로 풀이된다.

하지만 성장 목표에 대한 월가의 반응은 회의적이다. 스위스 다보스에서 진행중인 세계경제포럼(WEF)에서 투자은행(IB) 수장들은 3~4%의 경제성장률 달성이 어렵다는 데 입을 모으고 있다.

UBS는 올해 S&P500 기업의 이익이 5.9% 성장할 것으로 예상되며, 이 경우 올해 예상 이익을 기준으로 한 주가수익률(PER)이 18배에 이른다고 강조했다. 시장의 기대만큼 기업 수익성이 향상된다 하더라도 밸류에이션이 역사적 고점에 해당한다는 얘기다.

뉴욕증시가 강달러에 발목이 잡힐 것이라는 주장도 나왔다. 달러화는 도널드 트럼프 당선자가 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 달러화 가치가 지나치게 높다고 경고한 데 따라 지난 17일 주요 통화에 대해 1% 이상 급락한 뒤 이틀째 반등했다.

달러화 <출처=블룸버그>

헤지펀드 업체 유라이존 SLJ 캐피탈의 스티븐 옌 최고경영자는 이날 블룸버그와 인터뷰에서 “달러화가 고평가됐고, 앞으로 추가 상승할 것”이라며 “이 때문에 2017년은 주식 투자에 위험한 해가 될 것”이라고 주장했다.

테일러 글로벌 비전의 존 테일러 대표도 최근 보고서를 통해 “수급 요인에 따라 달러화가 강세 사이클을 탈 것”이라며 “반면 주식시장은 가파르게 떨어질 것”이라는 전망을 제시했다.

연방준비제도(Fed)의 유동성이 증시 전반을 끌어올렸던 논리가 후퇴하고 통화정책에서 재정정책으로 경기 부양의 축이 이동하는 만큼 숲보다 나무를 봐야 한다는 것이 월가의 조언이다.

최근 S&P500 개별 종목간 상관관계가 사상 최저치로 떨어진 것도 이 같은 맥락으로 풀이된다. 애플과 넷플릭스에 애널리스트의 매수 추천이 몰려 주목된다.

4분기 실적 호조로 장중 143.46달러까지 상승해 사상 최고치를 기록한 넷플릭스가 이날 월가의 집중 조명을 받았다.

JP모간이 넷플릭스의 목표 주가를 175달러로 제시한 한편 비중확대를 권고했다. 레이몬드 제임스가 목표주가 160달러와 함께 ‘시장수익률 상회’ 의견을 내놓았고, 퍼시픽 크레스트 역시 앞으로 주가가 170달러까지 오를 것이라는 전망을 내놓았다.

월가는 넷플릭스가 전통적인 미디어 업계보다 빠른 속도로 성장하며 외형을 확대할 것으로 내다보고 있다.

애플이 새로운 랠리를 펼칠 것이라는 전망도 나왔다. 에버코어 ISI는 앞으로 6개월 사이 애플 주가가 20% 치솟을 것이라고 예상했다. 기술적인 측면에서 장단기 상승 가능성이 크게 열렸다는 주장이다.

가치투자 콘텐츠를 제공하는 모틀리풀 역시 같은 의견을 냈다. 애플 주가가 지난 6개월간 21% 급등, 120달러 선까지 올랐지만 매수 전략이 유효하다는 판단이다.

무엇보다 애플의 밸류에이션이 14배 내외로 S&P500 평균치를 밑돌고 있는 데다 아이폰 매출 둔화에 대한 투자자들의 우려가 지나치다는 지적이다. 여기에 연평균 11% 늘어난 배당도 투자 매력으로 꼽혔다.

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)