전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 라이브
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

'삼성전자' 올인하는 매니저들...액티브의 인덱스화

기사입력 : 2017년03월31일 14:00

최종수정 : 2017년03월31일 14:46

삼성전자 홀로 상승에 펀드 운용철학 깨고 비중확대
펀드매니저 가치 희석...분산투자 기회박탈 지적도

[편집자] 이 기사는 3월 31일 오전 10시46분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=김지완 기자] 국내 주식시장에서 삼성전자 ‘독주’체제가 이어지면서 펀드 지형도가 바뀌었다. 시장대비 초과수익률을 추구하는 액티브펀드들이 인덱스펀드와의 수익률 경쟁에서 밀리자 삼성전자 편입 비중을 급격히 늘리고 있다. 액티브펀드 본연의 운용철학과 상관없이 '일단 넣고보자'는 식의 이 같은 전략이 상당수 펀드를 무색무취하게 만들고 있다는 지적이 잇따르는 상황이다.  

펀드평가사 제로인에 따르면, 31일 기준 403개의 액티브펀드 중 지난해 삼성전자 편입비율을 늘린 펀드는 338개로 집계됐다. 삼성전자 편입 비중을 줄인 펀드는 불과 36개, 1년간 펀드비중을 0%로 유지한 펀드는 29개였다.

펀드매니저의 성적표도 삼성전자 편입 비율에 따라 극명했다. 액티브펀드 수익률 상위 20위까지 평균수익률은 15.48%. 이들 펀드의 삼성전자 편입비율은 19.40% 수준이다. 이들의 지난해 삼성전자 비중 증가율은 5.25%에 달했다.

반대로 수익률 하위 20개 펀드의 평균수익률은 -12.01%. 이들 펀드의 삼성전자 편입비율은 4.98%에 그쳤다. 특히 최하위를 차지한 8개 펀드는 삼성전자를 아예 담지 않았다.

◆ 액티브펀드, 기존 운용철학 깨고 삼성전자 편입 확대

삼성전자의 '나홀로 독주'가 이어지자 운용사들의 펀드 운용전략에도 변화가 나타났다. 메리츠자산운용이 대표적이다. 메리츠는 그간 오너리스크가 있는 기업 매수를 자제해 왔다. 기업의 지배구조나 의사결정 체계가 투명하지 않다는 것이 배제 이유였다. 삼성전자도 같은 이유에서 편입을 지양했다.

하지만 메리츠자산운용 주식운용팀은 운용보고서를 통해 “삼성전자에 투자하지 않은 것이 펀드의 상대수익률 저하 요인으로 작용했다”면서 “시가총액에 연연하지 않고 기업 본연의 경쟁력과 성장 가능성을 기반으로 장기 수익을 창출할 수 있는 기업에 투자하겠다. 이에 삼성전자를 비롯한 일부 대형주를 지속적으로 모니터링하고 있다”고 기존 입장을 바꿨다.

31일 현재 메리츠코리아펀드의 ‘삼성전자우’ 편입비중은 3.06%로 편입비율 6위다. ‘삼성전자우’는 지난해 이 펀드 포트폴리오에서 찾아볼 수 없었던 종목이다.

삼성밸류플러스펀드 역시 마찬가지. 이 펀드는 펀드신고서에 ‘저평가된 종목 및 성장잠재력이 있는 종목 위주의 정통적 가치주에 투자해 장기적인 관점에서 성과를 추구한다’고 명시돼 있다. 하지만 이 펀드도 삼성전자 편입비율이 0.89%에서 지난해 14.27%로 급증했다.

하이자산운용의 ‘하이코리아통일르네상스펀드’는 통일에 따라 가치가 높아질 주식과 장기 소외 주식에 투자해 통일 단계별로 수혜주를 선별하는 전략으로 설계됐다. 이에 2014년 설정후 삼성전자를 편입하지 않았던 이 펀드는 지난해 삼성전자 비중을 4.51%까지 늘렸다.

◆ "액티브와 인덱스 경계 깨져...펀드매니저 존재가치 위축"

이런 변화에 대해 전문가들은 액티브펀드의 위기를 우려하고 있다. 강대권 유경PSG자산운용 본부장(CIO)은 “최근 주식시장이 삼성전자 일변도로 가고, 단기 상대성과 하락을 견디지 못한 기관들이 시장 복제율을 높이면서 인덱스펀드와 액티브펀드간 차별성이 사라지고 있다”면서 “액티브펀드는 의미없고 이제는 ETF의 시대라는 얘기가 나올 수밖에 없고 결과적으로 액티브펀드 수익률 개선 전략(시장추종)은 역설적으로 펀드매니저의 존재가치를 잃게 만든다”고 꼬집었다.

금융업계 다른 관계자도 “액티브펀드가 장기적으로 존재가치를 유지하려면 문자 그대로 ‘액티브’해서 인덱스랑 차별화된 수익률을 낼 수 있어야 한다”면서 “이에 투자자는 비용이 낮은 인덱스 추종상품과 고유의 스타일이 있는 액티브펀드로 자산 포트폴리오를 구축, 분산효과와 수익률 개선 효과를 내야하는 것”이라고 강조했다. 

제로인에 따르면 올해 전체 844개 국내주식형펀드 가운데 수익률 상위 150권중 인덱스펀드는 134개다. 

익명을 요구한 펀드매니저는 “투자상품의 다양성이 없어진다. 삼성전자 잘나가는 건 국가적으로 좋은 일이고 수익률에도 긍정적이긴 하지만 자산운용업계와 장기적인 고객수익률에는 안타까운 일”이라고 아쉬워했다.

[뉴스핌 Newspim] 김지완 기자 (swiss2pac@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48
사진
이재명 '위증교사' 1심 김동현 판사 누구 [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 이재명 더불어민주당 대표의 위증교사 혐의 1심 선고를 맡은 서울중앙지법 형사합의33부 재판장에 대한 관심이 집중되고 있다. 서울중앙지법 형사합의33부(김동현 부장판사)는 25일 오후 2시 위증교사 혐의로 기소된 이 대표의 1심 선고공판을 진행한다.  전라남도 장성 출신의 김동현 부장판사는 고려대학교 법학과를 졸업하고 2001년 사법연수원을 30기로 수료했다. 김 부장판사는 2004년 광주지법 판사를 시작으로 인천지법, 서울동부지법, 서울고법 등을 거쳐 지난해부터 선거·부패 사건을 전담하는 서울중앙지법 형사합의33부 부장판사로 재직하고 있다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 이재명 더불어민주당 대표가 25일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 최고위원회의에 자리하고 있다. 2024.11.25 leehs@newspim.com 김 부장판사는 이 대표의 위증교사 사건 외에도 '대장동·위례신도시·성남FC·백현동 의혹' 사건을 함께 심리하고 있는데, 해당 사건은 기록의 양이 방대하고 쟁점이 복잡해 1심 선고를 하기까지 몇 년이 더 걸릴 수 있다는 전망이 나온다. 당초 이 대표 측은 두 사건을 분리해서 진행할 경우 방어권 보장에 어려움을 겪게 된다며 병합 심리를 요구했으나, 김 부장판사는 두 사건을 병합하지 않고 별도로 진행하기로 결정했다. 또 김 부장판사는 이른바 '가짜 수산업자'에게 금품을 받은 혐의로 기소된 박영수 전 특별검사(특검)의 1심 사건을 맡으며 징역 4개월에 집행유예 1년을 선고하기도 했다. 당시 김 부장판사는 "이 사건 범행으로 공직자의 공정한 직무수행과 공공기관에 대한 국민의 신뢰가 크게 훼손됐다"며 "특히 박영수 피고인은 국정농단 규명을 위해 임명된 특별검사로 어느 공직자보다 공정성과 청렴성에서 모범을 보여야함에도 금품을 수수했다"고 질책했다. 박 전 특검 등에게 금품을 제공한 혐의로 기소된 가짜 수산업자 김모 씨에 대해서는 "다수의 공직자에게 긴 시간 금품을 제공한 점, 이종범죄로 처벌받은 전력이 있는 점 등을 고려했다"며 징역 6개월의 실형을 선고했다. 또 김 부장판사는 이명박 정부 시절 이른바 '스파르타팀'을 꾸려 정부에 우호적인 방향으로 온라인 여론을 조작한 혐의 등으로 기소된 전직 청와대 비서관들에게도 징역형 집행유예를 선고한 바 있다.  이런 가운데, 위증교사 혐의는 이 대표의 형사 사건 중 가장 불리한 판결이 나올 가능성이 높은 사건으로 꼽히고 있다. 검찰에 따르면 최근 6년간 유죄가 확정된 위증교사 사범 195명 중 실형(69명)이나 징역형 집행유예(114명)가 선고된 사례는 94.8%에 이르며 벌금형(12명) 선고 비율은 6.2%에 그쳤다. 이 대표가 만약 위증교사 혐의로 대법원에서 금고 이상의 형(집행유예 포함)을 확정받으면 공직선거법 제19조에 따라 피선거권이 박탈돼 형이 실효될 때까지 선거에 출마할 수 없게 된다.  jeongwon1026@newspim.com 2024-11-25 11:19
안다쇼핑
Top으로 이동