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[뉴스핌=이영기 기자] 지난주 월가 대형 기술주 '팡(FAANG)'이 올들어 최악의 하락 양상을 보인 후, 일부 투자전문가들은 곧장 최악의 상황에 놓였던 에너지, 통신, 금융 업종을 그 대안으로 지목했다.
이들 대안 업종은 올해 최악의 성과를 보인 3개 업종으로, 조만간 최악에서 벗어나 본궤도를 되찾을 때가 됐다는 관측이다.
12일 니혼게이자이신문 등에 따르면, 애플의 투자등급 하향조정으로 인해 지난주 일제히 하락한 페이스북, 아마존, 애플, 알파벳(구글모기업), 넷플릭스, 마이크로소프트(MS)등 기술주들이 아시아 기술주 하락에 압력을 가하고 있다.
홍콩증시의 텐센트가 2.6%, 애플에 부품을 공급하는 AAC테크놀로지도 4.3% 하락했고, 일본에서는 마찬가지로 애플 공급사인 알프스전자가 3.5%, 소프트뱅크가 3% 하락하는 양상이었다.
지난주말 뉴욕 증시에서는 장중 애플을 주도로 기술주에 대한 매도세가 집중되면서 나스닥과 S&P500이 하락 반전했다. 페이스북(- 3.28%)과 아마존닷컴(-3.27%), 애플(-3.88%), 구글의 모기업 알파벳(-3.40%), 넷플릭스(-4.72%)가 모두 하락했다.
하지만 애플, 페이스북, 아마존은 여전히 올해 27% 이상 오른 상태다. 알파벳(구글모회사)과 마이크로소프트(MS)도 각각 20%와 11% 상승했다. S&P500가 7%선 상승한 것과 대조적이다.
전문가들은 최근 들어 기술주가 대부분 사상 최고치를 기록하면서 차익시현 등으로 조정을 받고 있다고 진단했다. 이를 반영해 애플에 대한 투자등급까지 하향 조정하는 일도 발생했다.
미즈호증권의 애비 람바는 11일 아이폰 메이크 애플의 투자등급은 '매입'에서 '중립'으로 낮추면서 "올해 수익률이 최고에 달했고 현재 주가는 신제품 사이클을 충분히 반영하고 있다"고 설명했다. 그는 애플의 목표주가를 지난주 종가보다 1달러 높은 150달러로 낮추었다.
기술주 'FANG'이 휘청하면서 그 여파가 글로벌로 미치는 양상이다. 이제 그 대안을 찾을 때가 왔다는 것이 시장의 분위기다.
◆ 기술주 대안은 '에너지' '통신' '금융' 3분야
배런스 최신호(10일 자)에서는 '올해 증시에서 최악의 성과를 보인 3개 섹터는 어디인가'라고 질문하면서, 기술주 하락 선회에 대한 대안을 제시했다. 앞의 질문에 대한 답은 '에너지' '통신' '금융'이다.
투자자들이 이 3개 섹터를 꺼린 적은 매우 드문 경우로 지난 28년간을 살펴봐도 그 전례가 없는 것으로 평가된다. 핫도그와 캐비어, 중국배추를 한 접시에서 찾는 것이나 마찬가지라는 것.
펀드스트래트글로벌어드바이저스의 톰 리 전략가는 "동시에 에너지와 통신, 금융부문이 모두 저점을 형성한 적은 과거 28년가 찾아볼 수 없었다"고 말했다.
리 전략가는 보통 유틸리티와 같이 움직이는 통신이 드물게도 올해 유틸리티가 9.7% 오르는 가운데 무려 9.5%나 하락했고, 경기 민감한 원재료나 산업재는 오르는 반면 에너지는 12.3% 내렸고, 금융은 글로벌 경제가 회복세인데도 5월말까지는 마이너스 였다고 분석했다.
원인들을 보면 우선 통신섹터는 섹터 내에서 소모적인 가격 경쟁이 이어졌고 케이블사업에서는 컴케이스나 챠터커뮤니케이션스 등은 기존 구도를 깨려하고 있다. 금융은 5월 이후 8% 상승했지만 여전히 수익률곡선이 평평해져 고전을 면치 못한다. 10년만기와 2년만기 미국채의 스프레드가 0.9%포인트로 좁혀져 있다.
에너지분야는 최근 5개월간 무려 16%나 하락했다. 5월 25일 OPEC회의 이전에 잠시 올랐지만 석유감산체제를 2018년까지 연장했음에도 불구하고 미국 세일오일의 증가로 원유가격은 이후 11% 내렸다.
이런 이유가 있지만 그래도 증시 흐름은 이것만으로 설명이 안 된다는 것이 톰 리의 해석이다. 주식투자에서 오르는 종목을 잘 고르는 것도 중요하지만 성과가 좋지 않은 종목을 피하는 것도 더 중요하다는 것이다. 리는 이런 논리를 최근 기술주 상승에 적용했다.
올해 70% 날짜에 나스닥100은 계속 올랐다. 이제 그것이 한계에 왔다는 것이다. BAML의 주식전략가는 "최근 3년간 소위 'FANG'의 변동성은 매우 안정적이고, 지난 1998년과 1999년 그리고 2007년의 경우도 오르는 날이 60%에 지나지 않았다"고 설명했다.
이런 배경에 톰 리는 금융섹터의 도드-프랭크 규제 완화, 에너지섹터의 채권대비 낮은 주가 등을 기술주 대안 선정 이유로 추가했다.
그는 이익, 매출, 수익 증가가 해당섹터 중간값을 두배 이상 달성하는 종목으로 마켓액시스홀딩스(MarketAxess Holdings(MKTX)), 챨스슈왑(SCHW), 웨스턴얼라이언스뱅코프(Western Alliance Bancorp(WAL)), 티-모바일 미국(T-Mobile US(TMUS)), 다이아몬드백 에너지(FANG), 셰니에르에너지(Cheniere Energy(LNG)) 등을 선정했다.
[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)
