전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

[종목이슈] FPCB株 "조정 없다"...어디까지 오를까

기사입력 : 2017년08월17일 14:30

최종수정 : 2017년08월17일 15:01

올해 비에이치 175%, 인터플렉스 86% 상승
"하반기 애플 수혜 예상"

[편집자] 이 기사는 8월 17일 오후 2시01분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=김양섭 기자] 연성인쇄회로기판(FPCB) 관련주들이 업황 회복을 계기로 올해 들어 드라마틱한 상승세를 펼치고 있다. 특히 '애플' 모멘텀이 주가 상승에 직접적인 영향을 미치고 있다. 이달 들어 증시가 조정장에 들어갔지만 이들의 상승세는 꺾일 기미가 없다. 

인터플렉스-비에이치 최근 주가 추이 <자료=네이버증권>

17일 한국거래소에 따르면 비에이치는 올해 들어 175%, 인터플렉스는 86% 상승했다. 증시가 조정에 들어선 이달에도 비에이치는 12%, 인터플렉스는 40%가량 급등했다.

시세를 끌어올인 수급 추제는 국내 기관투자자와 외국인투자자다. 인터플렉스는 기관이 이달 들어서만 250억원치 순매수했다. 외국인도 93억원 순매수로 집계됐다. 특히 최근 기관은 8거래일, 외국인은 4거래일 연속 순매수다. 이 같은 수급에 힘입어 주가는 지난 4일부터 하루도 꺾이지 않고 가파른 상승세다. 비에이치 역시 이달 들어서 기관이 227억원 순매수했다.

인터플렉스는 스마트폰 디스플레이, 카메라 모듈, 터치스크린패널 FPCB를 생산하고 있다. 비에이치는 유기발광다이오드(OLED) 패널의 핵심 부품인 연성회로기판(FPCB) 제조가 주력인 회사다. FPCB는 전자기기의 각종 부품이 상호 연동되도록 신호를 전달하는 기판이다.

최근 주가를 끌어올린 모멘텀은 '애플'이다. 애플은 ‘아이폰7’까지 디스플레이 FPCB와 터치스크린패멀(TSP) FPCB를 멀티(기판의 층수를 다층으로 함) 방식으로 만들었으나, ‘아이폰8’부터는 리지드 FPCB(경성 인쇄회로기판과 연성 인쇄회로기판이 결합한 형태) 방식으로 만들고 있다. 아이폰8은 올해 하반기 출시될 전망이다. 아이폰 출시 10주년을 맞아 무선충전, AI(인공지능), 카메라 기능 개선 등 이전 모델과는 차별화된 기능이 탑재될 것으로 시장은 기대하고 있다.

애플은 아이폰8에 들어가는 OLED 패널을 삼성디스플레이로부터 공급받는다. 애플의 공식 공급업체인 삼성디스플레이에 OLED 디스플레이용 FPCB를 납품하는 업체는 인터플렉스, 비에이치, 삼성전기 등 3개사.

이 가운데 공급물량이 가장 많은 것은 인터플렉스다. 영풍그룹에 속한 인터플렉스는 국내 최대 생산능력을 보유한 FPCB 제조업체로 지난해 매출 5756억원을 기록하며 시장 기대치를 밑돌았다. 삼성전자의 갤럭시노트7 단종의 영향으로, 지난해 4분기에는 적자를 기록하기도 했다. 이런 상황에서 올해는 '드라마틱'한 반전을 꾀하고 있다.

김갑호 교보증권 연구원은 인터플렉스에 대해 "예상보다 더 드라마틱하다"면서 "매출이 대폭 증가할 것으로 예상되는 가운데 고정비 레버리지 효과도 극에 달해 수익성이 대폭 증가할 것"이라고 분석했다. 그는 "본격적으로 애플에 부품을 공급하기 시작하면서 실적이 대폭 확대되는 추세"라며 "6월에 터치제품을 공급했고, 8월에 OLED 제품을 제공하기 시작한다"고 했다.

2분기 인터플렉스 실적은 매출액 1092억원, 영업적자 82억원이다. 매출액도 전년대비 13% 줄었다. 이런 상황에서도 주가가 가파른 상승세를 보이는 것은 애플에 공급할 물량이 하반기에 집중돼 있기 때문이다.

교보증권은 3분기 실적에 대해 매출 3108억원, 영업이익 396억원을 예상했다. 또 내년 전체 실적에 대해선 매출 1조7000억원, 영업이익 1635억원을 기록할 것으로 추정했다. 김갑호 연구원은 "내년 연간 추정은 올해 하반기 영업이익 추정치 900억원의 두배도 안되는 보수적인 수치"라고 언급했다.

박강호 대신증권 연구원도 "2분기 실적 부진보다 3분기 흑자전환 및 하반기 매출, 이익의 급증에 주목해야 한다"고 언급했다.

아울러 이같은 실적 확대 추세로 인터플렉스 주가가 전고점을 넘어설수 있을 지도 관심사다. 인터플렉스는 과거 삼성전자 스마트폰 성장기였던 2012년 8월에 고점을 형성했다. 당시 고점은 7만1000원. 시가총액은 1조2000억원 수준이었다.

증권사들은 현재 5~6만원대 목표가를 제시하고 있다. 대신증권 5만5000원, 교보증권 6만원, 키움증권 5만2000원 등이다.

인터플렉스에 상당한 비중을 투자했다는 한 거액 개인투자자는 최근 기자와 만나 "저점에서 2~3배 올랐지만 상승여력은 충분하다. 인터플렉스가 꺾이면 시장이 꺾인다는 신호로 판단하고 있다"면서 "개인적으로는 목표가를 7만원대선으로 잡고 있다"고 견해를 얘기했다.

인터플렉스 주가 추이 및 전망 <자료=교보증권>


비에이치 역시 인터플렉스와 함께 디스플레이용 FPCB의 선두업체로 평가된다. 비에이치는 많은 FPCB 업체들이 설비투자를 축소했던 2013~2016년에도 생산능력을 늘려왔는데 최근 그 수혜를 톡톡히 보고 있다.

비에이치의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1184억원과 100억을 기록하며 전년 대비 35% 증가, 흑자전환했다.

김록호 하나금융투자 연구원은 "높은 수익성을 달성한 배경에는 국내최대 고객사향 플래그십 모델향 부품 공급이 지속되는 가운데 신규 거래선향 부품 수율의 조기 안정화가 이뤄졌기 때문"이라고 분석했다.

김 연구원은 비에치의 3분기 영업이익은 전분기 대비 134% 증가할 것으로 내다봤다. 그는 "3분기 매출액은 2470억원, 영업이익은 235억원을 기록할 전망"이라며 "북미 거래선향 부품 공급이 본격화되며 매출액과 영업이익 모두 창사 이래 최고 실적을 달성할 것으로 추정된다"고 말했다.

이규하 NH투자증권 연구원은 “2분기 실적은 고부가가치 신제품 매출 확대로 매출액 1184억원으로 전년동기대비 35.3% 증가하고 영업이익 100억원으로 흑자전환했다”며 “2015년 3분기 이후 7분기만에 대규모 흑자 전환에 성공했다"면서 "신제품 출하가 하반기 더욱 확대되면서 이익 증가세를 이어갈 것”이라고 진단했다.

WISEfn에 따르면 인터플렉스 내년 예상 실적 컨센서스는 매출 1조4515억원, 영업이익 1166억원, 당기순이익 920억원, 비에치의 내년 예상 실적 컨센서스는 매출 1조1196억원, 영업이익 873억원, 당기순이익 725억원이다.

 

[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강선우 청문보고서 재송부 요청 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 이재명 대통령이 22일 국회에 국방부, 국가보훈부, 통일부, 여성가족부에 대한 인사청문 보고서 송부를 재요청했다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 "금주 내에 임명을 마무리하고 신속한 국정 안정을 꾀하기 위해 기한은 오는 24일 목요일로 요청했다"며 이같이 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 지난 17일 서울 용산 대통령실에서 레젭 타입 에르도안 튀르키예 대통령과 전화 통화를 하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.17 photo@newspim.com 현행 인사청문회법에 따르면 국회는 임명동의안 등이 제출된 날로부터 20일 이내에 청문 절차를 마무리해야 한다. 만약 국회가 이 기간 내에 청문보고서를 송부하지 않을 경우, 대통령은 그로부터 열흘 이내 범위에서 기한을 정해 국회에 송부를 재요청할 수 있다. 앞서 이 대통령은 논문 표절 논란이 불거진 이진숙 교육부 장관 후보자에 대해서는 지명을 철회했으며, 보좌진 '갑질' 등 의혹이 불거진 강선우 여성가족부 장관 후보자에 대해서는 임명 절차를 이어가기로 했다. 강 후보자와 관련해 야당뿐 아니라 시민사회단체들로부터도 반대 의견이 잇따르고 있다. parksj@newspim.com 2025-07-22 15:52
사진
[단독] '근로감독관법' 입법 초읽기 [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 근로감독관 직무·권한·수사권 행사 기준 등 근로감독 업무 전반에 대해 체계적인 법적 근거를 마련하기 위한 근로감독관법 제정안이 발의될 예정이다.  이재명 대통령은 취임 이후 근로감독관 증원 의지를 꾸준히 밝혀왔다. 이 대통령 대선 공약에는 임기 내 근로감독관을 최대 1만명까지 늘린다는 계획이 담겼다. 전문가들은 현행 근로감독에 대한 법적 근거가 근로기준법 아래 시행령과 훈령 등 단편적인 수준에 불과한 만큼, 증원에 앞서 법체계를 정비해야 한다고 조언한다.  21일 국회에 따르면 박홍배 더불어민주당 의원은 근로감독관법 제정안 발의를 준비 중이다. 이르면 이번주 발의를 마무리하고 국회 설득에 나설 계획이다.  이재명 대통령이 17일 서울 용산 대통령실에서 제4회 수석·보좌관회의를 주재하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.17 photo@newspim.com 제정안은 근로감독의 내용과 감독관의 책임 및 권한 등을 명시하기 위해 마련됐다. 반복 위반 및 중대한 위법행위에 대한 즉각적 수사 착수 기준을 밝히고, 정기·수시·특별감독 유형 구분과 감독결과에 대한 처리기준을 명문화했다. 근로감독행정 정보시스템 및 노동행정포털 구축 등 디지털 행정 기반 마련, 권리구제지원관 도입 등 근로감독 역량 강화를 위한 재정적·행정적 지원 근거도 포함했다. 전문가들은 근로감독관 증원, 근로감독권 지방 이양 등 근로감독 관련 대통령 공약 사항을 이행하기 위해서는 법체계 정비가 먼저 필요하다고 보고 있다.  현행 법체계를 보면 근로감독관에 대한 법적 근거는 근로기준법 아래 시행령인 '근로감독관 규정'이 가장 상위 법령이고, 그 아래 시행규칙인 '근로감독관증 규칙'과 훈령 '근로감독관 집무규정' 등 단편적인 수준에 불과하다. 근로감독 내용과 감독관 권한 등을 구체적으로 밝히는 법적 근거가 부족한 상황이다. 이 대통령은 취임 이후 산업재해 예방을 위한 근로감독관 증원 및 위험 사업장 불시 단속 필요성을 반복 강조해 왔다.  이 대통령는 지난 10일 수석보좌관회의에서 위험 사업장 불시 단속과 이를 위한 근로감독관 대폭 증원 등을 지시한데 이어, 지난 17일에는 "산업안전 업무를 담당할 근로감독관을 300명 정도라도 신속하게 충원해 예방적 차원의 현장 점검을 불시에 상시적으로 해 나가기를 바란다"며 구체적 증원 규모까지 언급했다. 이 대통령이 근로감독관 확대를 추진하는데는 근로감독관 인력 부족이 한계치에 도달했기 때문이다. 노동사건은 급격히 증가하는데 반해, 이를 조사할 인력은 턱없이 부족하기 때문이다. 지난해 기준 임금체불 등 근로기준법 분야를 다루는 근로감독관 수는 2236명으로 지난 2019년 이후 정체 현상이 뚜렷하다.  김근주 한국노동연구원 선임연구위원은 "근로감독관과 더불어 이들이 2~3년마다 순환 근무하는 노동위원회 조사관의 업무가 증폭하고 있어 인원 확충이 요구되는 상황이다. (근로감독) 권한 일부를 지방정부에 이양하는 등의 논의도 있다"며 "이런 부분이 현행 체제로는 가능하지 않아 법체계 정비가 필요하다"고 강조했다.  박 의원은 이번 제정안을 두고 "독자적인 근로감독법을 제정한다면 근로감독이라는 행정권한의 위상이 법적으로 확립될 것"이라며 "노동행정의 실행력이 강화될 뿐 아니라 일선 근로감독관의 전문성 제고와 집행의 일관성 확보에도 기여할 수 있을 것으로 기대한다"고 밝혔다. sheep@newspim.com 2025-07-21 18:05
안다쇼핑
Top으로 이동