[뉴스핌=김승현 기자] 하나금융투자는 키움증권의 올해 3분기 실적이 시장 전망치를 하회하고 어닝 쇼크를 기록했다며, 투자의견 ‘매수’는 유지했지만 목표주가는 10만2000원으로 하향 조정했다.

임수연 하나금융투자 연구원은 14일 “키움증권의 3분기 지배순익은 전년동기대비 24.8%, 전기대비 55.6% 감소한 323억원으로 컨센서스 대비 -41% 하회했다”며 “부진한 실적의 주된 요인은 IB(투자은행)부문 DCM(채권자본시장)이 전분기 대비 -93.7% 감소했고, PI(자기자본직접투자)부문은 전분기 대비 악화된 시장 영향으로 주식운용부분의 손실에 따른 적자를 기록했기 때문”이라고 진단했다.

그에 따르면 PI부문 특성상 분기별 변동성이 존재하지만 다소 큰 폭의 하락으로 영향을 끼쳤다. 키움증권의 강점인 브로커리지 부문에서는 3분기 거래대금 감소 및 위탁 MS의 하락에도 불구하고 해외주식매매 증가 영향으로 전분기와 비슷한 수준의 이익을 시현했다.

임 연구원은 최근 상승세로 돌입한 코스닥 시장의 흐름이 특히 키움증권 브로커리지부문에 긍정적으로 작용할 것으로 예상했다. 다른 증권사보다 시장 영향에 따른 변동성이 큰 PI 부문의 운용손익도 4분기는 흑자전환을 기대했다.

저축은행을 비롯한 운용자회사의 1회성 특이사항 없이 경상적 수준을 유지하며 안정적으로 이익에 기여하는 점도 긍정적으로 판단했다. 신용융자이자율 인하와 관련한 신용융자 이자이익은 4분기 이자수익 부문에 다소 영향을 끼칠 것으로 보이지만 감소폭은 크지 않을 것이라는 게 그의 설명이다.

[뉴스핌 Newspim] 김승현 기자 (kimsh@newspim.com)