전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

의회 데뷔 연준 파월, 물가·중립금리 입 열까

기사입력 : 2018년02월27일 01:37

최종수정 : 2018년02월27일 06:48

전문가들 "연준 목표치 웃도는 2.5% 물가 감내할 것"

[뉴욕=뉴스핌 김민정 특파원] 27일(현지시간) 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장의 첫 의회 증언을 앞두고 금융시장은 물가와 중립금리에 대한 그의 견해에 주목한다. 완전 고용에 근접한 고용시장을 달성하고도 좀처럼 오르지 않던 물가가 마침내 연준의 목표치로 움직이고 있고 9년간의 경기 확장으로 중립금리가 높아졌다는 진단이 나오고 있기 때문이다. 이 2가지 이슈에 대한 파월 의장의 평가에서 시장은 향후 연준의 통화정책에 대한 힌트를 찾을 전망이다.  

제롬 파월 연준 의장<사진=블룸버그>

블룸버그통신은 26일 파월 의장 등 연준 위원들이 연준의 목표치를 웃도는 2.5%의 물가를 받아들일 수 있다는 경제 전문가들의 견해를 보도했다.

연준 이사를 지낸 로런스 메이어는 블룸버그통신에 “위원회의 일부 매파들이 나를 놀라게 했고 이들은 물가가 2.5% 아래라면 완만한 오버슈팅을 우려하지 않겠다고 했다”면서 올해 연준이 4차례 금리 인상에 나설 것으로 예상했다.

코너스톤 매크로의 로베르토 페릴 파트너는 “2.5%의 인플레이션은 그 누구도 겁주지 않을 것”이라며 “2.5%는 경계선과도 같다”고 말했다.

이미 연준 위원들은 물가가 목표치를 웃돌 가능성을 염두에 두고 있다. 윌리엄 더들리 뉴욕 연방준비은행 총재는 지난달 공개 발언을 통해 “2%의 물가를 살짝, 과도기적으로 넘는 것은 문제가 되지 않을 것”이라면서 “그것이 발생한다면 우리의 물가 목표가 균형을 이루고 있음을 보여줄 것이며 인플레이션 기대가 우리의 장기 목표에 잘 고정되도록 도울 것”이라고 낙관했다.

◆ “시장 과민반응 없는 물가 상승 아니라면 감내 가능”

연준이 목표치를 웃도는 물가를 감내할지는 결국 금융시장과 경제 여건에 달렸다는 분석도 나온다. 라피키 캐피털의 스티븐 잉글랜더 수석 연구원은 인플레이션이 1년 안에 빠르게 2.5%로 오른다면 연준 위원들이 이를 받아들이기를 주저할 것으로 내다봤다.

무디스 애널리틱스의 마크 잰디 수석 이코노미스트는 “연준은 인플레이션 기대가 고정돼 있는 한 2%의 물가 목표를 오버슈팅하는 것을 편하게 여길 것”이라면서 “인플레 기대가 흔들린다면 그것은 그들이 건너지 않을 루비콘강이 될 것”이라고 설명했다. 채권시장에 따르면 투자자들은 소비자물가지수(CPI)가 향후 10년간 연평균 2.1% 상승할 것으로 전망한다. 지난해 6월 1.67%보다 인플레 기대가 높아진 것이다.

이달 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재 역시 “우리는 지난 5~6년간 1.5%가량의 인플레이션을 유지해왔다”면서 “우리가 균형 있는 2%의 물가 목표에 진지하다면 우리는 향후 5년간 동등하게 2.5%의 물가상승률을 편안히 여겨야 한다”고 강조했다.

연준이 CPI가 아닌 개인소비지출(PCE) 물가지수를 선호한다는 점은 물가가 연준의 목표치를 한동안 밑돌 것이라는 기대를 키운다. 1990년 이후 CPI는 PCE보다 평균 0.50%포인트 높았다.

물가 외에 관심을 받는 또 다른 주제는 중립금리다. 물가 안정을 유지하면서도 장기평균 수준으로 성장시킬 수 있는 금리 수준을 나타내는 중립금리가 금융위기 이후 낮은 수준을 유지하다가 최근 경제 성장과 도널드 트럼프 정부의 감세 등으로 높아졌다는 진단이 나오고 있기 때문이다. 중립금리가 높아지면 연준이 금리를 인상할 수 있는 여지도 커진다.

1월 FOMC 의사록에 따르면 다수의 연준 위원들은 중립금리가 높아지기 시작했다고 판단했으며 일부 위원들은 전 세계 경제가 강해지면서 중립금리가 예상보다 더 오를 수 있다고 예상했다.

그러나 제임스 불러드 세인트루이스 연은 총재는 이날 전미기업경제학회(National Association of Business Economics)가 주최한 콘퍼런스에서 “중립금리는 비교적 낮으며 예측 기간 크게 변하지 않을 것으로 보인다”고 말했다. 

 

[뉴스핌 Newspim] 김민정 특파원 (mj72284@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동