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"주도주가 바뀐다"...바이오 '지고', 남북 경협주 '뜬다'

기사입력 : 2018년04월25일 09:18

최종수정 : 2018년04월25일 09:19

"개인 투자자 선호주 바이오에서 남북 경협주로 바뀌어"
"남북 경협주 상승 재료 실현 가능성을 따져야"

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 최근 증시 주도주가 바뀌었다. 작년부터 강세를 이어온 제약‧바이오주는 조정국면에 진입했다. 지난주 버블을 우려하는 증권사 보고서가 나온 뒤 조정이 본격화됐다. 반면 남북 관계가 급격히 개선되면서 경협 관련주는 온기가 돈다. 전문가들은 5월로 예정된 북미 정상회담까지는 건설, 인프라 관련주 등 남북 경협주에 시장 관심이 집중될 것으로 내다봤다.

25일 한국거래소에 따르면 전일 코스피시장에서 건설업종 지수는 전 거래일보다 1.25포인트, 1.0% 오른 126.82에 거래를 마쳤다. 지난 18일 이후 5거래일 연속 상승이다. 이 기간 건설업종 지수 상승폭은 14.8%에 달한다. 같은 기간 코스피시장의 비금속광물, 전기가스업종 지수도 각각 14.4%, 6.8% 올랐다. 세 업종 모두 남북 경협주가 다수 포진돼 있다. 건설업종은 남북 경협으로 북한의 도로, 철도 등 사회간접자본과 도시개발 투자 수혜를 누릴 것이란 기대감에 주가가 올랐다. 시멘트주가 포함된 비금속광물업종도 비슷한 이유다. 전기가스업종은 북한으로 에너지 인프라를 공급하는 혜택을 누릴 것이란 기대감에 올랐다.

이와는 달리 코스피시장의 의약품업종은 지난 18일 이후 큰 폭 하락세다. 전날까지 의약품업종 지수는 13% 가량 빠졌다. 외국인과 기관은 의약품업종에서 18일부터 5거래일 연속 매도 우위를 보이며 각각 4160억원, 1555억원 어치 주식을 팔았다.

최근 코스피시장에서 의약품업종, 건설업종, 전기가스업종, 비금속광물업종 주가 추이 <자료=키움증권 HTS>

트리거는 지난 18일 나온 보고서다. 한병화 유진투자증권 연구원은 “많은 바이오 업체들이 체력보다 기대가 앞선 비정상적인 고평가를 받고 있다”고 진단했다. 아울러 “최근 중소형 바이오업체는 전임상단계의 물질만 확보했다는 뉴스에도 급등했다”며 “부풀려진 기대는 반드시 그 이상의 고통을 수반한다”고 지적했다. 이후 현재 제약‧바이오주의 주가 수준이 실적과 비교해 높다는 보고서가 이어졌다.

시장에선 제약‧바이오주 옥석가리기가 시작됐다는 반응이 나온다. 의약품업종 내에서 종목별 차별화가 나타날 것이란 분석이다. 실적과 기술력이 입증된 종목은 상대적으로 낙폭이 적고, 실적 뒷받침되지 않는 종목은 클 것으로 봤다. 허혜민 하이투자증권 연구원은 “최근 무분별하게 오른 바이오주가 이번 조정을 거쳐 성공 가능성이 높고 탄탄한 연구개발(R&D) 파이프라인 보유 기업들로 옥석을 가리는 과정에 있다”고 해석했다.

제약‧바이오주가 고전하는 사이 남북 경협주는 새로운 주도주로 등극하는 분위기다. 지난 17일 트럼프 대통령이 남북한 종전을 언급하고, 21일 북한이 미사일 발사 중지와 핵 실험장 폐기를 선언하는 등 평화 분위기가 조성된 영향이 컸다. 오는 27일엔 남북 정상회담, 5월엔 북미 정상회담이 예정돼 있어 남북 경제협력에 대한 기대도 한껏 고조돼 있다. 이러한 기대감을 반영한 증시는 인프라 관련 업종을 중심으로 가파르게 상승했다.

홍춘욱 키움증권 투자전략팀장은 개인 투자자들의 선호주가 바이오에서 남북 경협주로 바뀌었다고 분석했다. 홍 팀장은 “바이오 버블 논란과 더불어 바이오주의 절대 주가가 비싸 고민하던 투자자들 사이에서 북한 관련주에 대한 기대감과 관심이 높아졌다”며 “전방위적 ‘머니 무브’가 아닌 개인 투자자들의 직접 투자, 성장주 투자 위주의 흐름이 나타나고 있다”고 했다.

이상재 유진투자증권 투자전략 팀장은 “지수 상승세가 제한돼 있는 상황에서 시장에 남아있는 풍부한 자금이 중소형주 쪽으로 이동할 가능성이 있다”며 “지금 장세는 새로운 주도주를 찾아가는 과정”이라고 분석했다. 중소형주 장세로 넘어가는 와중에 상승 재료가 부각된 남북 경협 관련주가 주도주로 떠올랐다는 해석이다.

다만 기대감과 상승 재료의 실현 가능성은 따져야 한다. 상승세를 유지하기 위해선 펀더멘탈이 뒤따라야 한다는 얘기다. 이 팀장은 “북미 정상회담까지 북한 관련주가 주도주를 유지할 것”이라며 “바이오, IT를 제외한 다른 업종에서도 새로운 주가 상승 흐름이 순환적으로 나타날 수 있다”고 내다봤다.

과도한 주가 상승을 우려하는 목소리도 나온다. 김윤서 신한금융투자 연구원은 “기대감이 반영돼 높아진 주가 부담은 향후 연쇄 정상회담 과정에서 발생할 노이즈와 맞물려 상당한 변동성을 촉발할 가능성이 높다”며 “남북 경협이 현실화되기까지 물리적으로 많은 시간과 정치적 협상 과정이 필요하다”고 설명했다.

남북 경협 관련주들에서 빈번한 차익 실현 과정이 나타날 것이란 분석도 있다. 홍춘욱 팀장은 “남북 경협 관련주는 이벤트에 민감하게 움직이기 때문에 향후 주가흐름은 개별 이벤트에 따라 일희일비 할 것”이라며 “이런 현상은 모멘텀 주식의 특징”이라고 말했다. 최유준 신한금융투자 연구원은 “남북 경협안이 발표돼야 실질적 수혜 종목을 구분할 수 있을 것”이라고 말했다.

건설 업종은 상승 여력을 갖췄다는 분석이 지배적이다. 최근 건설 업종의 주가 상승에는 남북 긴장 완화에 따른 경제협력에 기대감뿐만 아니라 실적이 뒷받침됐다는 분석이다. 송유림 한화투자증권 연구원은 “주택 부문에 힘입어 건설사의 실적 개선이 이뤄지고 있음에도 건설업 주가는 크게 오르지 못했다”며 “현대건설, 현대산업, GS건설, 대림산업, 대우건설 등 주요 건설사의 12개월 선행 주가순자산비율(PBR) 기준 주가는 대형주 대비 30% 가량 할인돼 거래되고 있다”고 말했다.

 

 

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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
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