[종목이슈] 글로벌 MLCC 호황 지속...수혜주는?

기사입력 : 2018년05월25일 11:23

최종수정 : 2018년05월25일 11:23

"MLCC 장기 호황 돌입...공급자 우위 시장 전망"

[서울=뉴스핌] 김양섭 기자 = 최근 글로벌시장에서 적층세라믹캐패시터(MLCC) 공급부족 현상이 지속되면서 관련업체들이 수혜를 받고 있다. MLCC 글로벌 2위 업체인 삼성전기 주가가 지속적인 우상향 패턴을 보이고 있는 가운데 해외증시에서도 대만 야게오(Yageo) 등이 급등세를 펼치고 있다. 국내서도 부품업체들을 중심으로 MLCC 관련주에 관심이 높아지고 있다.

25일 한국거래소에 따르면 삼성전기 주가는 지난해 상반기 꾸준한 상승세를 보이다 하반기부터 박스권 장세를 보였다. 올해 들어 지난 3월 9만원대를 소폭 밑돌더니 다시 가파른 상승 곡선을 그리고 있다. 대만 업체 야게오 역시 주가 패턴이 비슷하다. 최근 1년여간 지속적으로 주가가 올랐다. MLCC 글로벌 공급부족 현상이 나타나면서 글로벌 시장을 장악한 소수의 업체들이 수혜를 톡톡히 보고 있는 것이다. 김동원 KB증권 연구원은 "2017년 7월부터 가격반등이 시작된 글로벌 MLCC 시장은 DRAM 시장의 2016년 상황과 유사한 것으로 판단된다"고 분석했다.

MLCC란 전기제품에 쓰이는 콘덴서의 한 종류로 금속판 사이에 전기를 유도하는 물질을 넣어 전기를 저장했다가 필요에 따라 안정적으로 회로에 공급하는 기능을 하는 부품이다. 휴대폰을 비롯해 TV, 컴퓨터 등의 필수장치로 세라믹과 금속(니켈)판을 여러 겹으로 쌓는 고난도 기술이 필요해 소수업체들이 시장을 장악하고 있다.

글로벌 MLCC 업체들의 매출액 기준 순위는 1위 무라타(Murata), 2위 삼성전기, 3위 TDK, 4위 타이요유덴(Taiyo Yuden), 5위 야게오(Yageo) 순이다. 5개사만의 2017년 매출액 기반으로 점유율을 추산하면 Murata 44%, 삼성전기 21%, TDK 15%, Taiyo Yuden 14%, Yageo 6% 수준이다.

MLCC 수요가 증가하는 이유는 세가지 정도로 분석된다.

첫번째는 전자기기의 다기능화, 소형화 추세다. 아이폰 시리즈를 예로 들면 신제품이 출시될 때마다 부품의 성능이 향상되면서 기기당 MLCC 필요량이 늘어난다. 아이폰6S의 경우 기기당 약 500개의 MLCC가 필요했는데, 지난해 출시한 아이폰X는 기기당 1000개의 MLCC가 필요하다. 스마트폰뿐만 아니라 TV, 컴퓨터 등 대부분의 전자제품에서 성능 개선 차원에서MLCC 필요량이 급속하게 늘어나는 추세다. 특히 자동차용 MLCC 수요가 급증하고 있다. 첨단운전자보조시스템, 전자제어장치 수요가 크게 늘어난 덕분이다.

자동차의 경우 1대당 MLCC 수요가 과거 2000개 수준에서 최근에 6000개 수준으로 3배 가량 증가하고 있다. 특히 전기차에 분야에서 MLCC 수요가 급증할 것으로 예상됐다. 김동원 KB증권 연구원은 "전기차의 경우 1대당 MLCC 탑재량이 2020년에 2만개 이상으로 증가해 향후 MLCC 수요는 2년마다 2배씩 증가할 것"이라고 전망했다. 그는 "글로벌 MLCC 공급구조가 DRAM처럼 과점체제로 재편됐기 때문에 가격상승과 공급부족은 2020년까지 장기호황 국면으로 진입할 가능성이 높다"고 분석했다.

조철희 한국투자증권 연구원은 "일반적으로 수요, 공급 모델에서 쇼티지(shortage)는 수요가 늘어나는데 공급이 제한적인 상황을 말하는데 이렇게 되면 공급자(판매자) 우위의 시장이 되며, 제품가격은 자연스럽게 올라간다"고 설명했다. 이어 "공급자들은 빠르게 캐파(capa, 생산능력)를 늘리기보다는 적정 capa를 유지하면서 시장 호황을 누리고 있으며 지난해까지는 수요 증가가 업체들의 실적을 견인했다면 올해부터는 가격 인상이 호실적을 이끌 것"이라고 전망했다.

부품업체 가운데선 MLCC OEM 사업을 하는 삼화콘덴서가 주목받고 있다. 삼화콘덴서는 LG전자, LG이노텍, 현대모비스 등으로 전장용 MLCC를 공급하고 있다. 금가람 하나금융투자 연구원은 "전장용 매출 비중은 2016년 13%, 2017년 17% 수준으로 추정된다"면서 "2018년 20%대로 확대되면서 고부가가치 중심의 제품믹스 개선에 따른 수익성 제고가 기대되는 상황"이라고 분석했다.

올해 삼화콘덴서의 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 21.1%, 156.2% 증가한 2414억원, 565억원으로 추정했다. 금 연구원은 "2019년까지 MLCC 공급 부족 감안 시, 삼화콘덴서의 추세적 실적 개선은 지속될 가능성이 높다"고 분석했다.

MLCC 이형필름을 생산하고 있는 코스모신소재도 관련주로 거론된다. 하나금융투자는 코스모신소재의 2분기 매출액이 전년동기기대비 72% 늘어난 1346억원, 영업이익은 58% 증가하는 54억원을 기록할 것으로 전망했다. 이정기 하나금융투자 연구원은 "MLCC 이형필름 생산이 점진적인 캐파 향상으로 전년동기대비 60%가량 증가할 것"이라고 예상했다.

ssup825@newspim.com

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美 AI 기업들, 사용료 파격 인하 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 오픈AI, 앤스로픽 등 미국의 선도적 인공지능(AI) 기업들이 가격 경쟁력을 앞세운 중국산 AI 모델의 추격을 저지하기 위해 잇따라 대규모 가격 인하에 나섰다. 파이낸셜타임스(FT)는 14일(현지시간) 데이터 분석 업체 실리콘 데이터(Silicon Data)의 토큰 가격 지수를 인용해, 7월 중순 이후 미국 주요 AI 기업들이 고객에게 부과하는 모델 이용 가격이 25% 가까이 급락했다고 보도했다. 이 같은 '가격 전쟁'은 문샷, 딥시크 등 중국 AI 개발사들이 저렴하고 성능이 뛰어난 모델을 앞세워 실리콘밸리부터 유럽에 이르기까지 시장 점유율을 빠르게 확대하는 가운데 발생했다. 클로드 페이블 로고 [사진=블룸버그] 최근 오픈AI는 자사 모델 중 "가장 빠르고 경제적인" 'GPT-5.6 루나(Luna)'의 이용 가격을 80% 전격 인하했다. 입력 토큰당 가격은 100만 개당 1달러에서 0.20달러로, 출력 토큰은 6달러에서 1.20달러로 크게 낮췄다. 앤스로픽 역시 최상위 모델인 '페이블(Fable) 5'의 절반 가격에 이용할 수 있는 '클로드 오퍼스(Opus) 5'를 출시했다. 입력 100만 토큰당 5달러, 출력 25달러 수준이다. 앤스로픽은 당초 오는 9월 예정됐던 '소넷 (Sonnet) 5' 모델의 가격 인상 계획도 철회했다. 미국 빅테크의 이 같은 행보는 최고 성능 중심의 독점형(proprietary) AI 경쟁에서 '가격 대 성능비' 중심의 시장 방어로 전략이 수정되고 있음을 보여준다. 특히 오픈AI와 앤스로픽이 기업 고객의 요금제를 기존 '정액제'에서 실제 컴퓨팅 자원 소비량에 따라 부과하는 '사용량 기반 요금제'로 전환하면서 기업들의 AI 비용 부담이 급증한 점이 원인이 됐다. 이에 도어대시, 에어비앤비 등 주요 기업들은 AI 지출 한도를 설정하거나, 비용 절감을 위해 오픈소스로 공개된 중국산 AI 모델을 적극 도입하기 시작했다. 중국산 오픈 모델들은 자유롭게 다운로드해 수정할 수 있어 비용 효율성이 높다. 시장에서는 조 단위 달러 가치로 기업공개(IPO)를 준비 중인 미국 AI 기업들이 천문학적인 투자 비용 대비 수익성을 증명해야 하는 상황에서, 고객 이탈을 막기 위해 수익성 악화를 감수하고 가격을 내린 것으로 보고 있다. 웹 호스팅 제공업체 호스팅어(Hostinger)의 만타스 루카우스카스 AI 기술 책임자는 "미국 AI 기업들이 최상위 프리미엄 모델의 가격은 유지한 채, 허리가 되는 중급 모델의 가격을 낮춰 시장을 방어하고 있다"며 이번 가격 변동은 미 빅테크들이 자사의 가장 선도적인 모델 가격을 지켜낼 수 있는지 시험하는 "첫 번째 진짜 시험대"라고 분석했다. wonjc6@newspim.com 2026-08-14 14:27