[서울=뉴스핌] 박미리 기자 = 가맹점 수수료 인하, 제로페이 등으로 내년 신용카드사 이익이 수천억원 감소할 것이라는 관측이 나왔다. 일부 카드사는 신용등급이 떨어질 수 있다는 예측도 나온다. 채권을 발행해 자금 대부분을 조달하는 카드사로서는 금리 인상과 함께 경영을 압박하는 요인이 될 수 있다. 

한국기업평가는 4일 오후 여의도에서 '신용카드:Winter is Coming?(카드사, 겨울이 오는가?)'라는 주제로 세미나를 개최했다. 지난달 18일 나이스신용평가, 19일 한국신용평가에 이어 한달 새 신평사 3곳이 일제히 신용카드사의 신용도 점검에 나선 거다.

이는 올해 신용카드사를 둘러싼 영업환경이 크게 악화됐기 때문이다. 한기평에 따르면 지난 10년간 카드 수수료가 9차례 인하됨에 따라 카드사들의 올 1분기 총자산이익률(ROA)는 1.5%로 2013년보다 0.7%포인트 하락했다. 내년에도 원가 재산정 후 적용되는 카드 수수료도 현 정부의 기조, 소상공인의 수수료 인하 요구 등으로 지금보다 내려갈 것이 확실시 된다.

여기에다 최저임금 인상으로 고충을 토로하는 소상공인을 위해 정부부처, 지자체가 '제로페이' 개발에 박차를 가하고 있다. QR코드를 찍으면 고객 계좌에서 판매자 계좌(앱투앱)로 돈이 바로 이체되는 방식으로, 수수료를 0에 수렴하게 만든다. 즉 결제과정에서 카드사가 배제되는 것. 이들은 제로페이에 소득공제율 40%라는 유인책을 붙여 육성 의지를 드러내고 있다. 

◆ 수천억원대 이익 감소 예상…제로페이는 조건부 타격

이들은 제로페이 확산보다 수수료 인하로 인한 수익성 악화가 크다고 보고 있다. 하현수 한국기업평가 선임연구원은 "제로페이로 인한 카드사 영업이익 감소액은 시나리오에 따라 연간 300억~500억원 수준일 것"이라며 "내년 수수료 인하로 BC카드를 제외한 7개 카드사의 수익은 8179억원, 이익은 4563억원 줄어들 것으로 본다(시나리오2 가정시)"고 내다봤다. 

현재 신용카드 수수료는 연매출 3억원 이하인 영세가맹점 0.8%(체크카드 0.5%), 연매출 3억~5억원 이하인 중소가맹점 1.3%(1%) 일반가맹점 평균 2%(1.5%)다. 한국기업평가는 신용카드 수수료가 영세가맹점 0.3%포인트(체크 0.1%포인트), 중소 0.5%포인트(0.3%포인트), 일반 0.1%포인트(0.1%포인트) 씩 감소했다고 가정했다. 

나머지 두 신평사의 전망도 대동소이했다. 나이스신용평가는 각 가맹점 수수료가 0.2%포인트씩 하락했다고 가정할 때, 카드사 영업이익이 2600억원 가량 줄어들 것으로 분석했다. 한국신용평가도 내년 수수료 인하로 이익이 5000억원 정도 감소할 것으로 추산했다. 제로페이 영향은 제한적이라 봤다. 

이들은 단기적으로 현 수익성 악화 수준이 신용등급에 미치는 영향은 제한적이라면서도, 장기적으로 하위사들의 어려움은 클 것이라는 데 의견을 같이 했다. 하현수 한국기업평가 선임연구원은 "업계 구조적인 수익성 저하가 심화되면 대형카드사 경쟁우위가 두드러질 것"이라며 "중소형사보다 조달비용이 우위에 있어 높은 마케팅비용을 유지할 수 있다"고 밝혔다. 

여윤기 한국신용평가 선임연구원은 "(중소형사인) 롯데, 우리, 하나 등은 비용구조 둔화, 대출부문 채산성 하락으로 수익성 대응능력이 상대적으로 저조하고 레버리지가 높아 재무안정성 부담이 크다"며 "강한 충격이 현실화되고 업체의 대응력이 미흡하다고 판단될 경우, 신용도 하향 가능성이 높아질 것"이라고 분석했다. 

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