전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

미국 회사채펀드, 채권에서 잃고 달러 덕에 벌었다

기사입력 : 2018년10월30일 15:33

최종수정 : 2018년10월30일 15:33

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

미국 금리 3회 인상...회사채 가격 하락·달러가치 상승
미 경기하강·무역분쟁·대만의 규제 등도 악재

[서울=뉴스핌] 김지완 기자 = 미국 회사채 펀드가 채권 투자에선 돈을 잃고 달러에선 돈을 번 것으로 나타났다. 미국 금리가 오르며 채권 가격은 떨어졌고, 달러 가치는 상승했기 때문이다.

환헤지(hedge)를 한 펀드는 달러 가치 상승을 누리지 못하고, 금리 상승에 따른 손실이 고스란히 수익률에 반영됐다. 

30일 펀드평가사 KG제로인에 따르면 지난 24일 기준으로 최근 6개월간 미래에셋자산운용의 '미국달러우량회사채펀드' 언헤지(UH)형 수익률은 6.06%를 기록했다. 반면 같은 펀드 헤지(H)형 수익률은 1.08%에 그쳤다.  

이스트스프링자산운용의 '미국투자적격회사채펀드' 역시 헤지형은 -0.96%, 언헤지(UH)형 5.08%의 수익률을 각각 나타냈다.

이 기간 달러/원 환율은 1070원에서 1142원으로 6.78%로 올랐다. 1~3년물 미국 회사채 금리는 현재 연 연 3.19%로, 올 들어 0.83%p 상승했다. 2010년 이후 8년만에 가장 높은 수준이다. 

미국 연방준비제도이사회(FRB)는 3월·6월·9월에 3차례 금리를 인상, 기준금리가 1.25~ 1.50%에서 2.00~2.25%까지 치솟았다. 

도널드 트럼프 미국 대통령과 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장[사진=로이터 뉴스핌]

전문가들은 당분간 미국 회사채 투자를 피해야 한다고 조언했다.

'미국달러우량회사채펀드' 운용매니저인 김진하 미래에셋자산운용  Global Fixed Income 운용본부 상무는 "미국은 내년 상반기까지 적어도 2회 이상 추가 금리인상을 할 것 같다"면서 "금리를 올리는 환경에서 장기금리가 랠리를 펼치긴 어렵다"고 내다봤다.

이어 "금리인상에 대한 속도가 줄어들 수 있다거나 차후 금리 인상폭이 시장 기대보다 낮아질 수 있다면 미국 회사채 랠리가 가능하다"면서도 "올해 안에는 그럴 가능성이 높지 않다"며 보수적인 시각을 유지했다.

신긍호 신한은행 신한PWM 투자일임부 부장은 "미국 연준에선 금리를 올리고 난 다음 경기상황을 봐서 추가 금리인상 여부를 판단하겠다고 밝혔다"면서 "향후 6개월 정도 지나야 중립수준의 금리에서 투자 판단을 내릴 수 있을 수 있을 것"이라고 말했다.

한편, 미국 경기가 정점을 지나 하강 국면에 들어갈 수 있다는 '레이트(Late) 싸이클'에 대한 우려도 나오고 있다. 여기에 미중간 무역분쟁도 미국 회사채에 악재라는 분석이다. 

김진하 상무는 "싸이클 후반에 들어오면 개별 기업 실적 악화가 나타날 수 있다"면서 "이는 채권쪽에 스프레드 확대가 나타날 수 있는 부분"이라고 설명했다.

김 상무는 이어 "미중 무역분쟁이 신(新)냉전으로 격상되는 구도"라면서 "관세 부과 등으로 원재 가격 상승으로 실적이 안 좋아질 것 이란 우려 때문에 크레딧 스프레드가 벌어지는 것 같다"고 진단했다.

여기에 역외 달러 부족도 미국 회사채 수요 감소로 이어질 수 있다는 지적이다. 

김혜경 하나금융투자 연구원은 "법인세 개정으로 미국 기업들이 해외보유 현금성 자산을 자국 내로 송환하면서 미국 투자등급 회사채에 대한 투자 수요가 감소했다"면서 "또 헷지비용 상승으로 글로벌 투자자들에게 미국 투자등급 회사채에 매력이 줄어들었다"고 분석했다.

금융투자업계에서는 이렇게 빠져나간 금액만 글로벌 전체 1조달러에 이르는 것으로 추정하고 있다.

중견자산운용사 해외채권 운용매니저는 "대만은 그 동안 미국 회사채 시장에서 큰 손으로 군림해왔는데,지난 포모사본드 규제로 달러채권 투자가 65%로 제한됐다"며 "문제는 이 조치로 대만 보험사 대부분이 65% 한도가 찼다. 미국 회사채 시장의 수급이 줄어들 것으로 우려된다"고 판단했다.

swiss2pac@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com     2025-10-22 09:32
사진
北, 동북방향으로 단거리 탄도미사일 발사 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 북한의 탄도미사일 도발은 이재명 정부 출범 이후 처음이다. 합참에 따르면, 우리 군은 22일 오전 8시10분경 북한 황북 중화 일대에서 동북 방향으로 발사된 단거리 탄도미사일 수 발을 포착했다. 포착된 북한의 미사일은 약 350km 비행했고, 정확한 제원에 대해서는 한미 정보 당국이 정밀분석 중에 있다고 밝혔다. 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 사진은 북한의 단거리 탄도미사일 발사 장면, [사진=조선중앙통신] 2025.10.22 gomsi@newspim.com 합참 관계자는 "한미 정보당국은 북한의 미사일 발사 준비 동향을 사전에 포착해 감시해 왔으며, 발사 즉시 탐지 후 추적하였다"면서 "또한, 미·일 측과 관련 정보를 긴밀하게 공유했다"고 했다. 그러면서 "우리 군은 굳건한 한미 연합방위태세 하에 북한의 다양한 동향에 대해 예의주시하면서, 어떠한 도발에도 압도적으로 대응할 수 있는 능력과 태세를 유지하고 있다"고 밝혔다. 한편, 북한의 단거리 탄도미사일 발사와 관련, 국가안보실은 안보실 및 국방부·합참 관계자 등이 참석한 가운데 '긴급 안보 상황 점검회의'를 개최했다. 국가안보실 관계자는 "북한의 탄도미사일 발사 상황을 실시간으로 파악하고, 관련 상황을 대통령께 보고하면서 상황을 주시해 왔다"면서 "특히 '긴급 안보 상황 점검회의'를 통해 안보실과 국방부 및 군의 대응 상황을 점검하고 한반도 상황에 미칠 영향을 평가했다"고 했다. gomsi@newspim.com 2025-10-22 11:12
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동