전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
부동산 건설

속보

더보기

분양시장 호조..건설사들 신용등급도 좋아져

기사입력 : 2018년12월27일 06:25

최종수정 : 2018년12월27일 06:25

GS건설·대림산업·롯데건설·태영건설·한신공영, 주택사업 호조 '수혜'
두산건설, 회사채 신용등급 BB+→BB 하향..세전순손실·부채상환 부담

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 시공능력평가순위 20위권 건설사들의 신용등급이 전반적으로 상승했다. GS건설을 비롯한 5개 건설사들 신용등급 전망이 개선된 것. 반면 두산건설은 신용등급이 하락했다.

27일 건설업계에 따르면 한국기업평가는 GS건설, 대림산업, 롯데건설, 태영건설, 한신공영 5개 건설사의 신용등급 전망을 올해 '안정적'에서 '긍정적'으로 상향했다. 현대건설, 현대엔지니어링을 비롯한 나머지 건설사들은 신용등급이 그대로다. 

한국기업평가가 기업 신용도를 평가할 때 주요 지표로 삼는 것은 이자보상배율(영업이익을 금융비용으로 나눈 값)과 부채비율이다. 특정 건설사가 이자보상배율이 높거나 부채비율이 낮은 상태를 유지하면 신용등급이 높아질 만한 요소로 평가된다.

이자보상배율은 영업이익이 이자비용의 몇 배인지를 나타내는 수치다. 이자보상배율이 높을수록 기업의 장단기 이자지급 능력인 재무 건전성이 좋아지는 것으로 해석한다. 부채비율은 부채를 자기자본으로 나눈 값이다. 부채비율이 낮을수록 해당 기업의 자본구조에서 부채 비중이 낮음을 의미한다.

우선 GS건설은 올해 신용등급이 A-로 유지됐고 등급 전망이 '안정적'에서 '긍정적'으로 상향됐다. GS건설은 주택경기 호조에 힘입어 주요 재무비율이 개선됐다. GS건설 이자보상배율은 작년 말 2.4배에서 올해 3분기 9.6배로 상승했다. 부채비율은 작년 말 278.8%에서 올해 3분기 211.6%로 하락했다.

GS건설 영업이익은 작년보다 큰 폭 증가했다. 올해 3분기 영업이익은 6768억원으로 작년 같은 기간 2603억원의 2배 이상으로 늘었다.

GS건설은 내년 지방을 중심으로 부동산경기가 위축돼도 피해가 크지 않을 것으로 분석된다. 우선 이 회사는 재건축·재개발 사업 위주로 수주전략을 구사하고 있다. 주택경기 둔화로 아파트 가격 하락, 거래 감소, 미분양 증가가 발생해도 정비사업 수주 실적이 있으니 일정 부분 먹거리가 확보되는 셈이다.

또한 GS건설은 주택사업에서 수도권 지역 비중이 76%를 넘어선다. 수도권은 지방에 비하면 상대적으로 분양시장이 호조를 이루고 있기 때문에 주택경기 하강으로 인한 타격이 제한될 것으로 전망된다.

대림산업은 올해 신용등급이 A+고 등급 전망은 '안정적'에서 '긍정적'으로 상승했다. 대림산업은 건축부문 실적이 양호한 데 따라 주요 재무비율이 개선됐다. 대림산업 이자보상배율은 작년 3분기 6.6배에서 올해 3분기 8.7배로 상승했다. 부채비율은 작년 3분기 138.7%에서 올해 3분기 103.2%로 떨어졌다.

전문가들은 대림산업 재무구조가 앞으로 더 좋아질 것으로 전망했다. 주택경기 하강 위험이 상대적으로 적은 정비사업 비중을 늘리고 있는 데다 영업현금 창출력이 안정적으로 이어지고 있기 때문이다.

최한승 한국기업평가 수석연구원은 "대림산업은 안정적인 영업수익성과 재무구조 개선세를 지속할 것"이라며 "내년 이자보상배율이 10배로 상승하고 부채비율이 88.9%로 떨어질 것"이라고 예상했다.

롯데건설, 태영건설, 한신공영도 신용등급 전망이 일제히 상승했다. 주택사업 실적이 개선돼서 영업수익성이 높아진 점이 등급전망 상승 요인이었다. 롯데건설 신용등급은 A이며 등급전망은 '안정적'에서 '긍정적'으로 개선됐다. 롯데건설 영업이익은 작년 3분기 3140억원에서 올해 3분기 3663억원으로 증가했다.

롯데건설은 내년 주택경기 둔화에 따른 충격이 제한적일 것으로 전망됐다. 이 회사는 내년 실시할 주택사업의 81%가 수도권에 집중돼 있다. 또한 경기변동 위험이 상대적으로 낮은 재건축·재개발 사업 비중이 78%를 차지한다.

태영건설 신용등급은 A-이며 등급전망은 '안정적'에서 '긍정적'으로 상승했다. 태영건설의 올해 3분기 영업이익은 1994억원으로 작년 같은 기간보다 29.2% 증가했다. 올해 3분기 매출은 1조3560억원으로 작년보다 29.8% 증가했다.

한신공영 신용등급은 A이며 등급전망은 '안정적'에서 '긍정적'으로 상승했다. 한신공영 이자보상배율은 작년 3분기 6.6배에서 올해 3분기 13.4배로 상승했다. 같은 기간 부채비율은 372.4%에서 292.1%로 하락했다.

반면 두산건설은 6개 건설사들 중 유일하게 신용등급이 하락했다. 두산건설 장기(회사채) 신용등급은 BB+에서 BB로 하향 조정됐다. 단기(기업어음) 신용등급도 B+에서 B로 낮아졌다.

한국기업평가는 두산건설 신용등급을 낮춘 이유로 ▲세전순손실과 과중한 차입부담 ▲낮은 영업수익성 ▲차입금 대부분이 1년 이내 만기를 맞는 데 따른 유동성 위험을 지목했다.

우선 지난 2014년부터 세전순손실이 이어지고 있다. 두산건설은 지난 2014년 마이너스 (-)361억원이라는 세전순손실을 낸 데 이어 지난 2015년 (-)4767억원, 지난 2016년 -2565억원, 작년 -1384억원의 손실을 기록했다. 지난 3분기에도 -858억원 손실을 냈다.

세전순손실이 지속되는 것은 높은 차입금 부담 때문이다. 두산건설 부채비율은 지난 2014년 149.4%였으며 지난 2015년 180.4%, 지난 2016년 172.6%, 작년 196.7%로 집계됐다. 올해 3분기에는 227.8%로 추가 상승했다.

두산건설 차입금 대부분이 1년 이내 만기라는 점도 회사 유동성에 위험 요소다. 두산건설 차입금 가운데 3개월 후 만기가 되는 차입금은 65.5%를 차지한다. 6개월 이내 만기인 차입금도 비중이 16.4%다.

전문가들은 주택경기 둔화로 인해 향후 두산건설의 주택사업 손실이 더 커질 가능성이 있다고 내다봤다.

최한승 수석연구원은 "두산건설은 만기가 된 차입금을 상환하기 위해 자산을 매각하고 있다"면서도 "하지만 창원공장 매각을 비롯한 자구계획 이행이 늦어지면서 차입금이 추가적으로 줄지 못하고 있다"고 말했다.

이어 "주택경기 둔화로 인해 두산건설 매출이 증가를 지속하기 어려울 것"이라며 "준공한 사업과 장기 미착공 사업을 중심으로 주택사업에서 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있다"고 덧붙였다.

 

sungsoo@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
日 태평양 연안에 쓰나미 경보·대피령 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본이 러시아 캄차카 반도에서 발생한 지진으로 인해 태평양 연안 지역에 발령했던 쓰나미 주의보를 '쓰나미 경보'로 상향 조정했다. 주의보가 경보로 상향 조정됨에 따라 일본 정부는 태평양 연안 쓰나미 경보 지역에 대피령을 내렸다. 일본 기상청은 홋카이도에서 와카야마현에 걸친 태평양 연안 지역에 쓰나미 경보를 발령했다. 그 외 지역은 주의보가 내려진 상태다. 예상되는 쓰나미 높이는 최대 3미터이다. 지역은 홋카이도 태평양 연안(북부 제외), 아오모리현 태평양 연안, 이와테현, 미야기현, 후쿠시마현, 이바라키현, 지바현 구주쿠리·외해안, 지바현 내만 등이다. 쓰나미의 가장 빠른 도달 예상 시각은 홋카이도 태평양 연안으로, 오전 10시경으로 예상된다. 30일 오전 8시 25분쯤 러시아 캄차카 반도 근해에서 규모 8.7의 지진이 발생했다. 이 지진으로 홋카이도 구시로시 등에서도 진도 2의 흔들림이 관측됐다. 기상청은 경보나 주의보가 해제될 때까지 바다에 들어가거나 해안가에 접근하지 말 것을 당부하고 있다. 일본 태평양 연안부의 쓰나미 경보 지역(빨간색 부분). 노란색은 주의보 [출처=웨더뉴스] goldendog@newspim.com 2025-07-30 10:15
사진
[단독] 내달 12일 정부조직개편안 발표 [서울=뉴스핌] 채송무 기자 = 국정기획위원회의 정부조직개편안 발표가 오는 8월 12일 이뤄질 전망이다. 해체가 유력해보였던 금융위원회는 존치 가능성이 높아졌다.  당초 금융위원회의 금융정책 기능을 기획재정부로 이관하고, 남은 기능은 금융감독원과 통합해 금융감독위원회를 신설하는 안이 거의 확실시됐다. 이재명 대통령도 대선 전 금융위의 정책과 감독기능을 분리할 뜻을 밝혔고, 이재명 정부의 인수위원회 격인 국정기획위도 이 같은 안을 확정해 대통령실에 보고했다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 29일 서울 용산 대통령실에서 열린 제33회 국무회의를 주재하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.29 photo@newspim.com 30일 뉴스핌의 취재를 종합하면 최근 국정기획위의 분위기는 다소 바뀌고 있다. 이재명 대통령이 금융위의 부동산 대출 규제와 중대재해 예방 제안에 대해 연이어 긍정 평가를 내놓은 것이 변화의 배경으로 작용하고 있다. 국정기획위도 정부조직개편안에 대한 재논의를 결정하고 다양한 의견을 수렴하고 있다.  금융위 해체 분위기 변화의 이유는 전문성과 업무 능력 때문이다. 이재명 정부가 출범한 지 두달이 되어가는 상황에서 금융위원회의 정책에 대한 대통령의 평가가 높아졌다. 이 대통령은 지난 15일 국무회의에서 "적절한 대출 규제로 부동산 안정 효과를 보고 있는 것 같다"고 금융위원장을 칭찬한 것에 이어, 지난 29일 국무회의에서는 김병환 금융위원장이 제안한 중대재해 예방 방안에 대해 "기준을 만들어서 대출과 투자에 불이익이 주는 것은 상장회사에 상당한 타격이 돼 효과가 있을 것 같다"고 말했다. 금융 관련 전문성과 현안 대응력, 정책의 일관성을 위해 금융위를 존치시켜야 한다는 목소리가 힘을 얻고 있으며, 현재 국정기획위가 채택한 금융정책과 감독의 완전 분리가 중복 규제, 책임 회피 가능성이 있다는 지적도 나온다. 여당 내에서는 금융위가 오히려 기획재정부가 맡고 있는 국제금융 기능까지 관할하는 법안까지 발의됐다. 윤준병 의원은 지난 7월 17일 발의한 정부조직개편안에는 이 같은 내용을 포함했다. 윤 의원은 "기획재정부는 거대 공룡과 같은 조직이니 분리하는 것이 효율적이지만 금융 부문은 국제금융과 국내금융을 하나로 묶어서 한 기관이 전문성을 갖고 하는 것이 의미가 있겠다고 판단했다"고 말했다. 물론 윤 의원이 경제와 금융정책을 담당하는 국회 기획재정위나 정무위원회 소속이 아닌 국회 농림해양수산식품위원회 소속인데다 국정기획위 내에서도 금융 파트를 담당하는 경제 1분과 위원이 아니라는 점에서 발의된 정부조직개편안의 영향력은 크지 않다는 분석도 있다. 금융정책을 담당하는 국회 정무위원회 의원들은 대부분 금융위의 분리안에 대한 입장을 유지하고 있다. 그러나 정부와 여당에서는 키를 대통령실이 쥐고 있다는 평가가 많다. 대통령실에 의해 정부조직안이 만들어지면 여당에서 이를 비토할 가능성은 거의 없다는 것이다. 한 금융위원회 관계자는 최근 정부조직개편안 추이에 대해서는 입장을 밝히지 않았지만, "금융위원회는 그동안 계엄이나 탄핵 상황에서도 부지런히 일해왔다. 최근에는 이 같은 노력들을 조금씩 인정받는 느낌도 든다"고 말했다. 국정기획위원회가 8월 14일 임기를 마치는 가운데, 임기 종료일 직전인 12일 경에 정부조직개편안을 발표할 것이라는 이야기가 여당에서 나온다. 금융정책을 담당하는 금융위원회가 존치될지, 아니면 기획재정부와 금융감독원으로 나눠질지 금융가의 관심이 집중되고 있다.   dedanhi@newspim.com 2025-07-30 14:46
안다쇼핑
Top으로 이동