중국도 실질적 마이너스 금리, 中 중산층과 외자를 위한 포트폴리오

기사입력 : 2019년10월18일 16:15

최종수정 : 2019년10월18일 16:15

중산층 투자의향 감소, 부동산 유동자산 보다 순금 투자 선호
외국인 투자자에게 중국 자본시장 여전히 매력적

[서울=뉴스핌] 강소영 기자='마이너스 금리' 시대를 앞두고 중국 자산가들의 투자 포트폴리에 변화의 조짐이 나타나고 있다. 중국 21스지징지바오(21世紀經濟報)는 세계적인 저금리 기조 속에서 중국 투자자들이 주식과 부동산 투자를 줄이고, 위험회피 자산으로 여겨지는 순금 등 귀금속 투자를 확대하려는 현상이 나타나고 있다고 18일 보도했다.

◆ 중국도 실질 마이너스 금리 단계

중국 인민은행은 세계적인 기준금리 인하 행보를 적극적으로 추종하지는 않고 있다.미국, 호주, 싱가포르, 인도, 한국 등 전 세계 여러 나라가 기준금리를 내렸지만, 인민은행은 지급준비율과 대출우대금리 제도 개선을 통한 우회적 경로로 유동성을 늘리는 방식을 채택하고 있다.

현재 중국의 기준금리 수준은 1.5% 이상이다. 중국에서는 1년 물 대출 금리와 예금금리가 기준금리 역할을 하는데, 현재 1년 만기 예금 기준금리는 1.5%, 각종 예금상품을 종합한 평균 금리는 2% 수준을 유지하고 있다.

그러나 중국 경제학자들은 높은 물가 상승률을 고려할 때 중국이 사실상 마이너스 금리 단계에 진입했다고 보고 있다.

롄핑(連平) 자오퉁(交通)은행 수석경제학자는 "9월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 3% 넘게 올랐다. 중국에서도 마이너스 금리 현상이 나타나기 시작한 것"이라고 설명했다.

허샤오빈(何曉斌) 화신(華鑫)증권 수석경제학자도 "중국 CPI 산출 지표에서 주거 요인의 비중은 18%에 불과하다. 미국의 42%와 비교하면 매우 낮다. 만약 주거 비중을 더욱 확대하면 실질 마이너스 금리 수준은 지금 수치로 확인되는 것보다 훨씬 높아질 수 있다. 실질 마이너스 금리 상태에서 중국 국민의 리스크 방어 능력은 더욱 취약해질 수밖에 없다. 특히 고액자산가들의 자산 손실 규모가 더욱 커질 것"이라고 분석했다.

◆ 중국 중산층 투자 포트폴리오 변화, 위험회피 성향 짙어져

저금리 기조 속에서 자산가들의 자산 손실 위험도가 높아지면서 중국 중산층의 포트폴리오 수정 움직임도 포착됐다. 21스지징지바오에 따르면, 자산가들의 투자 적극성이 크게 꺾였고, 유동자산과 부동산 투자 의향이 뚜렷하게 감소하고 있다.

자오퉁은행이 2개월마다 발표하는 중국재부경기지수(中國財富指數)에서 이러한 추세를 반영했다. 17일 발표된 제55차 중국재부경지지수는 지난번 회차보다 2%포인트 낮아진 133으로 집계됐다. 최근 2년래 최저 수치다. 이 지수는 2018년 5월 이후 계속해서 하락세를 이어가고 있다. 이 지수와 함께 발표되는 국민소득증가지수, 투자의향지수, 재산소득 등도 모두 감소했다. 이들 지수 하락은 주식시장과 펀드시장 침체의 영향이 크다고 자우퉁은행은 설명했다.

탕젠웨이(唐建偉) 자우퉁은행 금융연구센터 수석연구원은 "(국가통계국이 발표한) 9월 제조업 구매자관리지수(PMI)가 49.8%로 지난달보다는 0.3%포인트 올랐지만, 연속 5개월째 기준점 50을 밑돌면서 제조업 활동이 위축되고 있음이 나타났다. 9월 1일 3000억달러 규모의 중국 대미 수출품에 대한 미국의 15% 추과 관세 조치가 정식 발효됐다. 중미 관계가 여전히 경색돼있어 수출입 분야 불확실성이 여전하다. 이러한 요인들이 복합 작용해 투자의향지수 등이 하락한 것으로 보인다"라고 설명했다.

투자의향 감소와 함께 선호 투자 대상도 바뀌고 있다. 글로벌 유동성 완화 움직임 속에서 주식과 펀드 시장 침체,대내외 불확실성 확대로 인해 중산층의 유동자산 부동산자산에 대한 투자 의향이 점차 낮아지고 있다. 대신 순금 등 귀금속 상품에 대한 투자 의향은 높아지고 있는 것으로 조사됐다. 포트폴리오 전략이 적극적인 수익 추구에서 위험회피를 위한 안전 지향성으로 전환되고 있음을 보여준다.

다만 현재 보유하고 있는 투자 상품을 보면, 중국 중산층의 주류 투자 상품은 여전히 은행이 재테크 상품, 주식 그리고 머니마켓펀드의 비중이 가장 높은 것으로 나타났다. 은행 재테크 상품이란 금융 재테크 상품을 가리킨다. 일종의 은행자산관리(WMP) 상품으로, 정기 예금보다 금리가 훨씬 높은 것이 특징이다. 통상 4~5% 수익을 내걸고 투자자를 모집한다.

◆ 외자에게 중국 증시는 매력적, 외자 A주 투자 증가추세

외국 투자자들의 대중 투자 포트폴리오에는 어떤 변화가 있을까. 최근 몇 개월 채권통(債券通), 적격외국인기관투자자(QFII) 등을 통해 '바이 차이나'에 나서는 외국 자본이 크게 늘었다.

량빙(梁冰) 자오퉁은행 재테크공사 부대표는 "10년 만기 국채 금리로 볼 때 중국 주식 시장은 여전히 투자 메리트가 있다. 지난 몇 개월 외자의 대중 투자 확대 추세가 이를 증명했고, A주의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)지수 편입 확대, 파이낸셜타임스스톡익스체인지(FTSE)러셀지수 편입, S&P 다우존스지수(S&P DJI) 글로벌 벤치마트 지수 편입 등으로 중국 자본시장에 유입하는 외국 자본이 더욱 늘어날 것"이라고 전망했다.

중국의 10년 만기 국채 수익률은 최근 가파른 하락세를 지속하고 있다. 지난 8월 14일에는 국채 금리의 심리적 지지선으로 여겨지는 3%대가 무너졌다.

다만 중국 재테크 상품의 절대 수익률은 예전만큼 높지 않다. 2018년 1년 만기 은행 재테크 상품의 수익률은 4.5~5% 사이를 유지했지만, 올해는 4% 이상의 상품을 찾기가 쉽지 않다고 량빙 부대표는 밝혔다.

jsy@newspim.com

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[단독]삼성전자 '클래시스' 인수 추진 [서울=뉴스핌] 김연순 기자 = 삼성전자가 'K뷰티' 미용의료기기 제조업체 클래시스(대표 백승한) 인수를 검토하고 있다. 삼성전자가 지난해 의료기기 사업을 신성장 동력으로 삼은 이후 홈 헬스케어 등 B2C 시장에 대한 신사업 확대의 일환으로 해석된다. 26일 IB업계 및 관련업계 등에 따르면 삼성전자는 지난해 말 클래시스 인수 검토를 위한 태스크포스(TF)를 꾸린 것으로 확인됐다. 삼성전자가 클래시스 인수 검토에 들어간 건 의료기기 사업 강화 일환으로 홈 헬스케어 시장을 주목하고 있기 때문인 것으로 풀이된다. 클래시스는 고강도집속형초음파수술기 '슈링크'와 고주파 전류를 사용해 피부 조직을 응고시키는 기기 '볼뉴머' 등 의료기관용 피부과 의료기기 전문 기업으로 명성을 쌓았다. 올해 초 가정용 뷰티 디바이스 볼리움(VOLIUM)을 출시하며 B2C 시장을 확장했다. 고주파, 저주파, 발광 다이오드(LED) 등 의료기관용 제품에 적용된 기술과 노하우가 가정용 제품 개발에 활용됐다. 클래시스는 국내 뿐 아니라 홍콩과 태국 등 글로벌 시장 진출도 서두르고 있다. 개인 맞춤형 트렌드에 따라 삼성전자가 홈 헬스케어 시장에서 AI를 활용한 신사업 강화에 포석을 두고 있다는 해석이 나온다. 삼성전자는 지난 1월 세계 최대 가전·IT 전시회 'CES(Consumer Electronics Show) 2025'에서 AI 피부 분석 및 케어 솔루션을 삼성전자 마이크로 LED 뷰티 미러에 탑재해 선보이기도 했다. 이는 카메라 기반의 광학적 피부 진단과 디바이스를 활용한 접촉식 피부 진단 기술을 융합한 기술이다. 삼성전자 퍼스트 룩(First Look) 부스를 방문하는 고객들에게 피부 상태 분석, 맞춤형 제품 추천, 스킨케어 방법 제안 등 다양한 미래형 뷰티 경험을 제공하기도 했다. 백승한 클래시스 대표가 16일(현지 시각) '2025 JP모건 헬스케어 콘퍼런스'에서 발표하고 있다.[사진=클래시스] 경영권 매각을 추진하고 있는 클래시스는 작년 하반기 주관사를 선정했다. 매각 대상은 클래시스 최대주주인 베인캐피탈이 보유한 클래시스 지분 61.57%다. 베인캐피탈은 2021년 초 이 지분을 약 6700억원에 인수했다. 클래시스 시가총액은 전일(24일) 기준 3조7800억원 수준으로 베인캐피털 측 단순 지분 가치는 2조3000억원 수준에 달한다. 경영권 프리미엄을 고려하면 매각가가 3조원에 달할 수 있다는 관측이다. 그간 클래시스 인수 후보로는 글로벌 사모투자펀드(PEF) 블랙스톤, EQT 등이 거론됐으며, 최근에는 솔브레인그룹이 새로운 인수 후보로 거론되기도 했다. 사모투자펀드들은 높은 몸값 탓에 인수에 난색을 보인 것으로 알려져 있다. 다만 클래시스 관계자는 "경영권 매각과 관련해서는 내용을 알지 못하고 언급할 만한 게 없다"고 전했다. 삼성전자 관계자도 클래시스 인수 추진과 관련해 "사실무근"이라고 밝혔다. 한편 클래시스는 이달 들어 17일부터 21일까지 한국, 홍콩, 싱가포르에서 기관투자자 대상 기업설명회(IR)을 진행했다. 17~18일에는 한국투자증권 주관으로 국내 기관투자자 대상 NDR을 진행했고, 17~19일에는 씨티증권의 '씨티스 2025 코리아 코퍼레이트 데이'에 참가했다. 이어 20~21일에는 싱가포르에서 열린 'JP모건 코리아 컨퍼런스'에도 참석했다. 클래시스는 2024년 매출액 2429억원, 영업이익 1225억원을 기록하며 전년 대비 각각 34%, 36% 증가하는 성장세를 보였다. 특히 합병법인의 첫 실적이 반영된 4분기 영업이익률은 48%까지 상승했다. 같은 기간 당기순이익은 976억원으로 31% 증가했다. y2kid@newspim.com 2025-02-26 06:00

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알리바바, 영상생성 AI '완 2.1' 공개 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 중국 거대 전자상거래 기업 알리바바가 26일(현지시간) 자사가 개발한 영상 생성 인공지능(AI) 모델 '완(Wan) 2.1'을 공개했다. 미국 CNBC에 따르면 알리바바는 이날 완 2.1 시리즈의 네 가지 모델을 오픈소스 형태로 공개했다. 알리바바는 완 2.1이 영상 생성 AI 평가 도구 브이벤치(Vbench)에서 총점 86.22%를 기록해 오픈AI의 영상 생성 AI '소라'의 84.28%를 뛰어넘는 성능을 보였다고 밝혔다. [사진 = 알리바바그룹 공식 홈페이지] 2019년 2월 25일 열린 '글로벌 모바일 통신 대회'에 마련된 알리 클라우드(阿裏雲∙알리윈) 전시 부스. 특히 중국어 이해 능력이 뛰어나며, 회전과 점프, 구르기와 같은 인물 및 캐릭터들의 다양하고 복잡한 신체 움직임을 안정적으로 표현할 수 있다는 평가도 받았다. 사용자들은 텍스트 및 이미지를 기반으로 이미지와 비디오를 생성할 수 있으며, 알리바바의 자사 클라우드의 '모델 스코프'와 대규모 AI 모델 저장소인 '허깅페이스' 등을 통해 누구나 다운로드하여 이용할 수 있다. 앞서 1월에는 중국 스타트업 딥시크가 오픈AI의 '챗GPT'에 버금가는 성능의 LLM(거대 언어 모델)을 공개했으며, 알리바바가 조만간 '제2의 딥시크'를 공개할 것이라고 밝히는 등 생성형 AI 모델 개발에서 선두를 차지하기 위한 기업 간 경쟁도 치열해지고 있다. 특히 중국 기업들은 오픈소스 모델 개발을 적극적으로 추진하고 있으며, 현재 알리바바와 딥시크의 AI 모델은 전 세계적으로 가장 널리 사용되는 모델 중 하나로 자리 잡고 있다. 알리바바는 2023년 8월에 첫 오픈소스 AI 모델'큐원-7B(Qwen-7B)'를 공개했으며 이후 언어, 멀티모달, 수학, 코드 모델을 포함한 후속 버전들을 지속적으로 선보이고 있다. 미국에서는 메타(Meta)가 라마(Llama) 모델을 통해 오픈소스 AI 개발을 주도하고 있다. 오픈소스 기술은 오픈AI의 챗GPT와는 달리 직접적인 수익을 창출하지 않지만, 기술 개방을 통해 혁신을 촉진하고 제품 중심의 커뮤니티를 형성하는 등의 여러 가지 목적을 가질 수 있다. 한편, 알리바바의 주가는 올해 들어서만 66% 상승하는 등 가파른 오름세를 보이고 있다. 회사의 개선된 실적, 중국 내 주요 AI 기업으로의 입지 강화, 그리고 시진핑 중국 국가주석이 민간 기업에 대한 추가적인 지원을 시사한 점 등이 긍정적인 영향을 미친 것으로 분석된다. koinwon@newspim.com 2025-02-26 19:59