[주식고수] 토러스의 '초과수익률' 비결?... 이치훈 CIO "점유율 추세 주목"

기사입력 : 2021년10월29일 10:00

최종수정 : 2021년10월29일 10:00

매년 '안정적 수익률'로 주목...'성장+가치' 혼합 추구
"시장 확대되는 섹터에서 점유율 오르는 기업 골라야"
"세상 변화에 투자해야... '아는 것'으로 만들려면 평생 공부"
"코스피 탄력 약해지는 시기... 잘 아는 종목에 집중해야"

[편집자] 이 기사는 10월 28일 오후 4시28분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = "꾸준히 20~30% 수익을 내는 투자가 편안하고 좋은 투자다. 안정적 성장을 유지하는 포트폴리오를 구성하되, 10% 성장하는 시장에서 20% 수익을 내려면 점유율이 올라가는 기업을 찾아야 한다."

이치훈 토러스투자자문 전무(CIO, 주식운용본부장)는 26일 뉴스핌과의 인터뷰에서 좋은 종목을 고르는 기준으로 '시장보다 성장률이 높은 기업'을 꼽았다. 동일 업종 내에 있는 밸류체인을 비교하며 점유율 변화를 잡아내고, 이 같은 반복 학습은 잘 나가는 성장주에 대한 장기 투자로 이어진다는 설명이다.

토러스투자자문은 안정적인 수익률로 주목받는 곳이다. 매년 벤치마크(BM) 대비 초과수익률을 달성하지만 언론 노출도가 낮아 '은둔의 고수'로 통한다. 가치주와 성장주를 혼합한 포트폴리오를 추구하지만 꽂히는 산업 앞에서는 성장주 비중을 늘리는 전략을 쓴다.

이 전무는 "시장이 확대되는 섹터를 먼저 고르고 점유율 추세를 보며 투자하는 편"이라며 "중장기 보유 전략을 선호한다"고 말했다. 이렇게 달성한 최근 1년 수익률은 34.32%로, 코스피 수익률(27.65%)을 웃돈다. 5년 수익률은 88.49%로 코스피(47.87%)의 곱절 수준이다. 입소문이 나면서 뭉칫돈이 몰려 10월 기준 운용자산규모(AUM)는 2조 원에 달한다.

[서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이치훈 토러스투자자문 운용본부장. 2021.10.26 mironj19@newspim.com

◆ 가치투자로 시작한 성장주 마니아... "세상의 변화에 투자해야"

이치훈 전무는 토러스투자자문의 투자 총괄 책임자다. 2014년부터 팀장을 맡아 △컴투스/게임빌(2014) △한미약품(2015) △셀트리온/LG이노텍(2016) △더존비즈온/NHN한국사이버결제(2019~2020) △LG화학/DB하이텍(2020) △NAVER/디앤씨미디어(2020~) 등으로 성과를 냈다.

투자 아이디어는 일상생활에서 얻는다. 출퇴근 지하철 안에서 남자 승객들이 주로 보는 콘텐츠가 웹툰이라는 점에 착안해 디앤씨미디어에 투자하기 시작했다. 게임을 좋아하는 팀원들과 논의 끝에 펄어비스, 위메이드 같은 게임주에 투자해 큰 수익을 내기도 했다. 이 전무는 "진부해보일지 몰라도 생활 속에서 아이디어를 찾는 것이 투자 철학 중 하나"라며 "세상의 변화에 투자한다"고 강조했다.

투자 대상에 제한은 없다. 다만 '아는 것에 투자하라'가 신조다. 그는 "그렇게 하려면 끊임없이 배워야만 한다"며 "최근에는 NFT(대체불가능한토큰)로 제작된 그림을 사보면서 이게 정말 유행으로 끝날지 아니면 어떤 구조적인 변화의 한 흐름이 될지를 가늠해보고 있다"고 말했다. 변화의 흐름을 초반에 포착하려다보니 '얼리 어덥터'로서 투자 기회를 찾고 있다.

성장주 투자자에 가까워 보이지만 전통적인 가치주와의 균형도 중시한다. 이 전무는 국내 가치투자 명가인 VIP투자자문에서 애널리스트로 업계에 입문했다. 주식운용을 시작한 건 2010년부터. 이 전무는 "가치투자는 계량적인 부분이 중요한데 2015년 바이오 업종이 이슈가 되면서 고민이 많아졌다"며 "이후 성장주도 공부를 하면서 세상의 변화를 계속 투자해야 한다는 생각을 갖게 된 것"이라고 설명했다.

그가 계속 강조한 투자 노하우는 '평생 공부'다. 좋은 장기 투자란 그냥 들고 있는 것이 아니라 고민의 결과물이어야 한다고 생각한다. 이 전무는 "워렌 버핏도 코카콜라를 처음부터 30년 이상 들고 있을 거라고 생각하지는 않았을 것"이라며 "자식에게 물려주려고 산 주식도 1년 후에 상황이 달라질 수 있다. 이 회사가 계속 잘 하고 있는지를 업데이트해야 한다"고 지적했다.

[서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이치훈 토러스투자자문 운용본부장. 2021.10.26 mironj19@newspim.com

◆ "잘 아는 종목에 집중할 시점"... 유망업종으로는 '콘텐츠·디지털' 꼽아

올해는 개인 투자자들에게 고민이 많은 시기다. 상승장이었던 지난해와 달리 종목 선별부터 쉽지 않다. 이 때문에 전문가의 손을 빌리는 펀드나 랩어카운트로 자금이 이동하고 있다.

이 전무도 최근 증시에 대해 "유동성 효과가 약해지고, 이연수요의 소멸도 고려해야 하는 시점이어서 수출기업 비중이 높은 코스피의 지수 상승 탄력은 약해질 수밖에 없다"고 진단했다. 다만 시가총액 비중이 가장 높은 반도체 업종에 대해서는 "이미 밴드하단까지 하락해 있어 연말/연초를 전후한 시점에는 변곡점이 나타날 수 있을 것"이라고 부연했다.

개인 투자자들에게는 '잘 아는 종목에 집중하는 것이 낫다'고 조언했다. 그는 "지금부터 업종 및 종목 선택이 중요한 시점"이라며 "자신이 투자하고 있는 기업이 변화하는 환경에 잘 대처하고 있는지 점검해야 하고, 잘 모르는 기업에 분산 투자하는 것보다는 잘 아는 기업에 집중하는 것이 유리할 수 있는 국면"이라고 말했다.

투자 전략상 주목해야 할 키워드로는 친환경·디지털화·콘텐츠를 꼽았다. 코로나19를 겪으며 변화하고 있는 산업 구조가 새로운 투자 포인트가 될 전망이다.

특히 이 전무가 주목하는 유망 업종은 '콘텐츠' 산업이다. 그는 "애플, 아마존, 넷플릭스 모두 게임으로 영역을 확장하기 시작했고 디바이스가 없어 데이터 활용에 제약을 받던 페이스북은 하드웨어 영역으로 확대하고 싶어 한다. MS는 윈도우11부터 아마존 앱스토어와 협업해 낮은 수수료를 제공하고 있다. 이들이 사람들을 끌어 모아 영역을 확장하기 위해 필요한 공통점은 IP(지적재산권)이고 콘텐츠"라고 강조했다.

데이터를 활용한 비즈니스도 장기 유망 산업으로 주목하고 있다. 이 전무는 "클라우드 산업이 급격하게 성장한 것은 최근 5년 정도다. 그 데이터를 활용할 시점이 다가오고 있다"며 "데이터를 활용해 공장 자동화를 할 수 있고, 은행 대출 심사를 효율적으로 한다든지 여러 부분을 대체할 수 있을 것"이라고 내다봤다. 그러면서 "이제는 데이터를 많이 갖고 있는 기업이 높은 가치를 받을 것"이라고 전망했다.

[서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이치훈 토러스투자자문 운용본부장. 2021.10.26 mironj19@newspim.com

◇ 이치훈 토러스투자자문 CIO 프로필

1979년 출생

고려대 토목환경공학과 학·석사

전 VIP투자자문 애널리스트

현 토러스투자자문 주식운용본부장(전무)

zunii@newspim.com

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[콘리뷰] 8만팬 매료시킨 블랙핑크 [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 솔로 활동을 마치고 다시 완전체로 뭉친 그룹 블랙핑크가 새로운 월드투어의 포문을 열었다. 강렬한 퍼포먼스에도 흔들림 없는 안정적인 라이브를 선보이며 블랙핑크는 '월드 클래스'의 면모를 다시 한 번 각인시켰다. 블랙핑크가 지난 5일부터 6일, 양일간 경기 고양시에 위치한 고양종합운동장에서 새 월드투어 '데드라인(DEADLINE)'을 개최했다. 이번 공연은 K팝 걸그룹 최초로 고양종합운동장 주경기장에 단독 입성한 것이자, 1년 10개월 만의 투어이다. 양일간 공연에는 7만8000명의 팬들이 함께 했다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 지난 월드투어 '본 핑크(BORN PINK)'로 전 세계 팬들과 만나왔던 블랙핑크는 이번 새 투어의 포문을 '킬 디스 러브(Kill This Love)'로 열었다. 이어 '핑크 베놈(Pink Venom)'로 공연장을 한순간에 압도시켰다. 이날 지수는 "'2025 블랙핑크 데드라인 월드투어-고양'에 오신 모든 분들을 환영한다. 둘째 날이니 다들 더 잘 노실 수 있을 거라고 생각한다"고 말했다. 이어 멤버들은 각자 소개를 짧게 한 후 '하우 유 라이크 댓(How You Like That)'을 이어갔다. 플로어 석에 앉은 팬들은 모두 자리에서 일어나 블랙핑크의 공연을 즐겼고, 노래를 따라 부르며 환호했다. 고양종합운동장에 모인 팬덤 블링크는 블랙핑크의 히트곡이 연달아 나오자 엄청난 열기를 뿜어내며 열광했다. 이들은 팬들의 호응에 보답하듯 강렬한 퍼포먼스에도 불구하고 안정적인 라이브로 '불장난'과 '셧 다운(Shut Down)'으로 분위기를 이어갔다. 특히 솔로 활동을 통해 개인 역량을 최고치로 이끌어낸 이들은 공연 중간 중간 팬들의 호응을 이끌어내며 노련미를 뽐냈다. 개인 활동으로 국내외 차트에서 새로운 기록을 써내려갔던 이들은 이번 콘서트 중간 중간 솔로 무대를 선보였다. 개인 무대가 시작되기 전, 댄서들은 편곡된 블랙핑크의 노래에 맞춰 퍼포먼스를 선보이며 다채로운 볼거리를 선사했고 팬들은 아낌없는 박수를 보냈다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 이후 지수는 '어스퀘이크&유어 러브(earthquake&Your Love)'로 솔로 무대의 시작을 알렸다. 이어 리사는 미국 최대 페스티벌 코첼라에서 해외 팬들을 사로잡았던 '뉴 우먼&록스타(New Woman&Rockstar)'을 선곡하며 객석을 단숨에 압도시켰다. 팬들은 자리에서 모두 일어나 열광하며 리사의 무대를 온전히 즐겼다. 다시 완전체로 무대에 오른 블랙핑크는 '프리티 새비지(Pretty Savage)'와 '돈트 노우 왓 투 두(Don't Know What To Do)'와 '휘파람'을 쉼 없이 소화했다. 특히 '돈트 노우 왓 투 두' 무대에서는 멤버들은 자유롭게 무대를 누비며 팬들과 시선을 맞췄다. 팬들은 함께 뛰어달라는 멤버들의 요청에 자리를 박차고 일어나 함께 뛰며 즐기며 장관을 이뤄냈다. 이어 블랙핑크는 '휘파람', '스테이(STAY)', '러브시크 걸(Lovesick Girl)'을 연달아 소화하며 쉴 틈 없이 공연의 중반을 향해 달렸다. 이들은 무대 중간마다 팬들의 환호성을 유도했고, 팬들은 모두 자리에서 일어나 함께 뛰어 놀았다. 다시 이어진 솔로 무대에서는 미국 코첼라를 압도시켰던 제니가 '만트라&위드 더 IE&라이크 제니(Mantra&with the IE&like JENNIE)'를 선보였다. 제니의 솔로 무대가 시작되자 팬들은 우레와 같은 엄청난 환호성을 내질렀다. 이어 솔로무대의 마지막은 로제가 장식했다. 그는 "'3AM'이라는 곡을 하려고 한다. 이 곡을 쓰게 된 게, 작년에 음악 작업을 할 때 컨디션이 안 좋았을 때였는데 스튜디오에 갔는데 선물 같은 곡이 있었다. 갈 곳을 헤맬 때 집 같은 느낌이 필요했는데 '너가 내 집이 됐으면 좋겠다'라는 가사가 있었다. 지금까지도 저한테 위로가 되는 곡이다. 여러분에게도 그런 곡이길 바란다"고 말했다. 이어 로제는 통기타 연주에 맞춰 서정적인 분위기의 '3AM'을 선보였다. 이어 '톡식 틸 디 엔드(toxic till the end)'와 최근 빌보드에서 우수한 성적을 거둔 브루노 마스와 협업곡 '아파트(APT.)'로 떼창의 무대를 만들었다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 다시 완전체로 무대에 오른 블랙핑크는 무려 2년 8개월 만의 신곡 '뛰어(JUMP)'를 공개했다. 신곡의 트레일러 영상이 나오자 팬들은 기대감에 부풀어 함성을 내질렀다. '뛰어'는 팬들과 모두 함께 뛰어 놀며 즐길 수 있는 분위기로 꾸며졌다. 신곡 무대가 끝난 후 블랙핑크는 '붐바야'로 열기를 더했다. 지수는 "저희도 이번에 단체 무대랑 솔로 무대를 준비하면서 솔로로도 다양한 색깔을 낼 수 있어서 다양한 색을 낼 수 있을 거라고 생각해서 떨렸다. 무엇보다 즐거웠던 건 신곡이었던 것 같다"고 말했다. 이어 "저희 신곡이 곧 공개될 예정인데, 공개되면 많이 사랑해주시길 약속해주셨으면 좋겠다"고 덧붙였다. 리사는 "어제부터 정말 너무 떨렸다. 아직도 떨리는데 저희랑 같이 놀고 있는 모습을 보니까 너무 좋다. 한국에서 월드투어가 첫 시작인데 그게 너무 뜻 깊은 것 같다"며 소감을 밝혔다. 제니는 "첫 시작에 많은 분들이 와주셔서 감사하다. 아직까지도 너무 설렌다. 오늘을 마지막으로 월드투어를 떠나서 아쉬운데 블링크와 다시 만나는 날이 왔으면 좋겠다"고 덧붙였다. 지수는 "이제 곡이 얼마 안 남았다. 마지막 곡은 모두 같이 일어나서 함께 뛰어주셨으면 좋겠다"고 말하며 '뚜두뚜두(DDU-DU DDU-DU)'와 '마지막처럼', 그리고 '포에버 영(Forever Young)'으로 첫 월드투어를 성료했다. 2시간 동안 총 19곡을 선보였지만, 팬들은 아쉬운 마음을 담아 '앙코르'를 외쳤다. 다시 무대에 오른 블랙핑크는 신곡 '뛰어'와 더불어 '리얼리(REALLY)', 그리고 '시 유 레이터(SEE YOU LATER)'로 팬들의 아쉬움을 달래며 막을 내렸다. alice09@newspim.com 2025-07-06 21:09

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삼척 39도 등 동해안 기온 신기록 [강릉=뉴스핌] 이형섭 기자 = 강원 동해안과 내륙에 폭염특보가 이어지는 가운데 6일 삼척에서 낮 최고기온이 39도를 기록하는 등 강릉·동해·북강릉에서도 역대급 고온 현상이 나타났다. 폭염특보 현황, 일최고체감온도 및 일최고기온 분포도.[사진=기상청] 2025.07.06 onemoregive@newspim.com 폭염경보는 강원동해안(고성평지, 속초평지 제외), 양양평지, 강원남부산지에 발효 중이며 강원내륙과 산지를 포함한 다수 지역에는 폭염주의보가 내려져 있다. 이날 오후 5시 기준 하조대(양양) 37.9도, 강릉 38.7도, 동해 36.5도, 삼척 39.0도 등 주요 해안 지점에서 체감온도가 크게 치솟았다. 이번 극심한 더위는 일본 남쪽 해상 고기압의 가장자리를 따라 서풍이 유입되면서 발생했다. 특히 산맥을 넘어 동쪽으로 이동하는 뜨거운 바람이 가열돼 동해안을 중심으로 일최고기온 신기록을 경신했다. 북강릉은 기존 최고치인 37.1도를 넘어선 37.9도를 기록했고 동해시 역시 종전 극값인 37.3도를 뛰어넘어 올해 들어 가장 높은 기온인 38.3도를 보였다. 당분간 기온은 평년보다 높게 유지될 전망이다. 8일부터는 동풍의 영향으로 내륙 중심으로 더위가 심화될 가능성이 있으며 일부 지역에서는 열대야까지 예상된다. 관련 기관은 온열질환 예방을 위해 야외 활동 자제와 음식물 관리 철저를 당부했다. 영유아와 노약자 등 취약계층 건강관리에도 각별한 주의가 필요하다며 실내외 작업장 및 농촌 현장에서는 충분한 수분 섭취와 휴식 공간 마련을 강조했다. 축산농가는 가축 폐사 방지를 위해 송풍 및 분무 장치 가동과 사육 밀도 조절이 요구된다. 8일 이후에는 일부 해안지역에서 폭염특보 완화 가능성도 있을 전망이다. onemoregive@newspim.com 2025-07-06 22:05