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위안화 급락...달러당 '7위안' 가나

기사입력 : 2022년05월13일 16:35

최종수정 : 2022년05월13일 16:38

美 4월 고물가에 연준 금리 인상 전망 고조
위안화 환율 급등에 '외자 차이나 엑소더스' 우려 ↑
관변 매체 "외자 유출론, 자멸할 것"

[서울=뉴스핌] 홍우리 기자 =달러당 위안화 환율이 급등(가치 하락)하고 있다. 외화 자본의 '차이나 엑소더스' 우려가 고조되면서 중국 당국의 고심이 깊어질 것이란 전망이다.  

◆ 12일 상하이종합지수↓, 위안화 약세가 원인

전날 12일 상하이종합지수는 4거래일만에 하락했다. 이날 오후 들어 위안화 가치가 급락한 것이 투심을 약화시켰기 때문이라는 분석이다.

[그래픽=텐센트 증권] 상하이종합지수 최근 5거래일 추이

실제로 이날 홍콩 역외 시장에서의 달러당 위안화 환율은 6.8위안을 넘어서며 6.81위안 선을 맴돌았다. 장중 한때는 6.8292위안까지 위안화 가치가 하락하면서 2020년 9월 이래 최저치를 찍기도 했다. 역내 외환시장에서도 위안화 환율은 6.77위안 내외에서 움직였다.

간밤 역외 시장에서도 위안화 환율이 6.8173위안을 기록하자 13일 중국 외환 당국은 이날 달러당 위안화 기준치를 전날 대비 무려 0.90% 내린 6.7898위안으로 고시했다. 인민은행이 벌써 6거래일 째 달러당 위원화 환율을 높여서(가치 하락) 고시하면서 13일 기준 환율은 2020년 9월 이래 1년 7개월 반 만에 최고치로 치솟았다.

위안화 하락 조짐은 지난 4월 중순부터 감지돼 왔다. 연초 달러당 6.37위안으로 강세로 출발한 위안화 가치는 3월 초 6.30위안까지 오르면서 4년래 최고치를 기록했다. 그러나 역대급 고점을 찍은 뒤 얼마 지나지 않아 위안화 가치는 하락세로 전환, 4월 19일부터는 가속도가 붙었고 직전 거래일인 12일 또 한 번 큰 폭의 변동성을 나타낸 것이다. 지난달 19일 현재까지 위안화 가치는 6.6% 절하됐다.

12일 위안화 가치가 급락한 것은 미국의 4월 소비자물가지수(CPI)가 큰 폭 상승한 것의 영향을 받았다. 미국 노동부 발표에 따르면 미국의 4월 CPI는 지난해 동기 대비 8.3% 한 것으로 나타났다. 이 같은 상승률은 전월의 8.5% 대비 둔화한 것이지만 월스트리트저널이 집계한 전문가들의 예상치 8.1%는 웃돈 것이다. 4월 물가상승률이 당초 예상치를 상회하면서 미 연준이 한 번에 금리를 0.75%p 인하할 수 있다는 전망이 다시금 커졌고 이로 인해 미 달러지수가 한때 연내 최고치인 104.52까지 상승, 위안화 가치의 절하 폭이 커진 것이다.

홍콩 소재 은행의 한 외환 딜러는 21스지징지바오다오(21世紀經濟報道)와의 인터뷰에서 "12일 달러당 위원화 기준 환율이 소폭이지만 상승한 것을 보고 해외 다수 헤지펀드 및 금융기관들이 위안화 환율 상승에 배팅했다"며 "중국 유관 당국이 위안화 환율 상승 부담을 충분히 방출할 것이라고 판단했기 때문"이라고 설명했다. 해당 딜러는 또한 "미 연준의 '자이언트 스텝' 단행 관측이 고조되면서 해외 다수 기관은 위안화 환율 균형점을 달러당 6.9위안대로 상향 조정했다"고도 덧붙였다.

자오상(招商)은행 딩안화(丁安華) 수석 경제학자는 "금리 추가 인상 전망에 달러지수의 지속적인 강세, 중미 금리차 역전(미국 국채 수익률이 중국을 앞서는 것) 현상에 따른 외자 유출 우려, 중국 경기 하강 압력 가중, 수출 둔화 등 다수 요인이 복잡하게 작용하며 위안화 가치를 끌어내리고 있다"고 지적했다.

[그래픽=인베스팅닷컴 갈무리] 미 달러지수 최근 한달 추이

◆ 위안화 환율 "7위안 간다" vs "추가 절하 가능성 작아"

위안화 환율의 향후 향방에 대한 전망은 다소 엇갈리고 있다. 먼저 외부에서는 달러 강세를 노린 자금이 더욱 빠른 속도로 중국을 이탈하면서 위안화 환율이 추가 하락할 것이라는 관측이 팽배하다. 중국 일각에서도 부정적 전망을 내놓고 있다.

모간스탠리증권 차이나의 장쥔(章俊) 수석 경제학자는 "지난해에는 수출 호조 등에 힘입어 위안화 가치가 강세를 띠었지만 4분기에 접어들며 중국 경제가 '3중 압력(수요 위축·공급 충격·전망 악화)'에 직면하게 됐다. 여기에 더해 중미 금리차가 축소하고 수출 증가세가 둔화하며 위안화 환율이 장기간 하락하면서 위안화 가치가 상당한 고평가 부담을 안고 있었다"고 지적했다.

그는 이어 "연준의 긴축 정책과 중국의 수출 및 경제 펀더멘털 하강 압력을 고려할 때 위안화 환율이 더욱 상승할 가능성도 배제할 수 없다"고 분석했다.

13일 현재 10년물 중국 국채 수익률은 2.829%, 미국 국채 수익률은 2.889%를 기록 중으로 미국 국채 수익률이 중국을 상회하고 있다.

창청(長城)증권은 앞서 "최근의 위안화 절하는 중미 양국의 상반된 통화정책으로 양국 금리 차 축소 압력이 커졌다는 점, 둘째 중국의 수출입 및 경기 회복세가 둔화한 데 이어 코로나19 상황으로 인해 수출 및 중국 내 생산·소비가 꺾일 가능성이 크다는 점에서 기인한다"며 "2분기 달러당 위안화 환율이 7.0위안대까지 치솟을 것"이라고 예상한 바 있다.

에버라이트증권은 올해 1분기 후강퉁과 선강퉁을 통해 243억 위안의 외자 순유출이 발생했다며, 1분기 중국 주식 및 채권 시장을 이탈한 외자 규모가 2185억 위안에 달할 것으로 예상했다.

반면 중국 내부에서는 당국 개입에 힘입어 위안화 환율이 안정을 되찾을 것이라는 관측이 상당하다. 달러당 위안화 환율이 7위안대까지 오를 것이란 주장은 지나치다는 견해다.

중신(中信)증권 청창(程强) 거시 전문 애널리스트는 "위안화 환율이 단기적으로는 절하 압력에 부딪히겠지만 중장기적으로는 추가 상승 공간이 제한적"이라며 "코로나19 상황이 진정돼 중국 수출이 살아나면 위안화 환율을 뒷받침할 것이고 경제 상황도 호전될 것"이라고 전망했다.

중국외화투자연구원 탄야링(譚雅玲) 원장은 "위안화 환율이 7위안까지 오를 확률은 크지 않다"며 "달러지수가 104를 넘긴 현재 강한 절제력이 나타나면서 달러지수가 하락할 가능성이 크다"고 지적했다.

한편 '외자 이탈론'이 계속 불거지고 있는 데 대해 중국 관변 매체가 불편한 심기를 드러냈다. 국수주의 성형의 환추스바오(환구시보·環球時報)는 13일 "'외자 중국 이탈론' 또 한 번 자멸할 것"이라는 제목의 사설을 내보냈다.

매체는 글에서 "일부 서방 매체들이 '외자의 중국 이탈론' '재중 외국기업의 투자 의지 하락' 등을 보도하면서 중국 경제 쇠퇴를 주장하는 목소리를 만들고 있다"며 "중국 상무부가 12일 발표한 최신 데이터에 따르면 올해 1~4월 중국의 실제 외자 사용액은 4786억 1000만 위안으로 전년 동기 대비 20.5% 증가했다. 이는 외국 기업들의 진실된 의지와 선택을 보여주는 것으로 이른바 '외자의 중국 이탈론'을 또 한번 자멸시켰다"고 주장했다.

매체는 "경제 파동이 나타날 때마다 '외자 중국 이탈론'이 언급됐다. 중국 경제 전환에 '제조업이 안 좋아졌다'거나 미국이 일으킨 무역 전쟁에 '중국이 버티지 못하게 됐다'거나 하는, 심지어는 '외자의 절반이 중국을 떠났다'는 과장된 소문도 여러번 등장했었다"면서 "이러한 논조는 대부분 워싱턴의 '대중 경쟁'에 호응한 것이지만 그 뒤를 이어서 나온 것은 중국의 외자 유치 규모가 또 한번 신기록을 경신했다는 소식이었다"고 강조했다.

[사진=환추왕(環球網) 갈무리]

hongwoori84@newspim.com

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
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