[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = 국내 실내마스크 착용 의무가 부분 해제되며 최대 수혜주로 화장품주가 주목받고 있다. 국내 수요 개선 기대감에 중국 리오프닝까지 본격화되면서 화장품주를 바라보는 증권가의 눈 높이도 높아졌다. 국내 주요 화장품 관련주인 코스맥스와 아모레퍼시픽 등에 대해서는 연일 목표주가가 상향되는 추세다.
30일 한국거래소에 따르면 국내 주요 화장품 관련 상장사를 투자자산으로 담은 미래에셋자산운용의 'TIGER 화장품' 상장지수펀드(ETF)는 최근 3개월(22년 11월1일~23년 1월27일) 새 44.13% 상승했다. 업종·테마 ETF 가운데 가장 높은 상승률이다.
주요 이슈는 중국 리오프닝(경기재개) 기대감이다. 중국 정부는 지난해 말부터 주요 도시 봉쇄 정책을 완화하고 대규모 경기부양책을 잇따라 발표했다. 중국 매출 의존도가 높은 국내 화장품 기업들의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.
박현진 신한투자증권 연구원은 "화장품 시장의 경우 대외적으로 부정적 변수가 적어도 한 가지는 사라졌다"며 "작년보다 올해 시장 환경이 더 나쁠 수 없는 상황인 게 화장품 기업에 대한 주효 투자 포인트"라고 말했다.
리오프닝 정책 전환 이후 실제 중국 내 소비심리도 회복세를 보이고 있다. 중국 춘절 연휴 기간 소비 회복을 확인할 수 있는 모든 지표에서 '그린 라이트'가 켜졌다. 춘절 연휴 기간 소매판매 규모는 8700억 위안(약 162조원)에 달했는데, 이는 전년 대비 12.2% 증가한 수치다.
이달부터 국내에서도 화장품의 소비 회복을 기대해볼 수 있는 상황이다. 정부는 이날부터 의료기관과 대중교통 등 일부 시설을 제외하고는 실내마스크 의무 착용 조치를 해제했다. 장기간 마스크 착용으로 수요가 크게 줄었던 색조 화장품을 중심으로 소비 회복이 기대된다.
증권가에서는 잇달아 화장품 관련주에 대한 투자의견을 '매수'로 수정하고, 목표주가를 상향하고 있다. 코스피 기업 중에서는 코스맥스와 아모레퍼시픽, LG생활건강 등이 수혜 기업으로 주목받고 있다.
특히 코스맥스에 대해서는 1월 들어서만 10개 증권사가 투자의견 '매수' 리포트를 내놨다. 평균 목표주가는 9만4800원 수준이다. 최근 상승한 주가를 고려해도 상승 여력이 20% 이상 남았다. 국내외 수주 확대 기대감에 적자 법인(미국) 청산으로 수익성 개선이 기대된다는 평가가 나온다.
가장 높은 목표주가(11만5000원)를 제시한 김혜미 상상인증권 연구원은 "국내 제조사 가운데 가장 중국 비중이 높을 뿐 아니라 국내외에서 리오프닝 기조로 색조 시장이 강한 회복을 나타냄에 따라 이에 대한 수혜가 클 것"이라고 예상했다.
아모레퍼시픽에 대해서도 7개 증권사가 매수 의견을 내놨다. 평균 목표주가는 17만8900원 수준이다. 중립 의견을 내놓은 하나증권의 목표주가는 현재 주가 수준보다 낮은 14만원이다. 아모레퍼시픽의 경우 중국 내 구조조정 효과 등으로 해외법인 영업이익 흑자 전환이 예상된다.
조소정 키움증권 연구원은 "아모레퍼시픽은 면세, 중국법인, 온라인 채널의 역직구 등 중국 화장품 시장에 대한 노출도가 큰 편"이라며 "중국 소비 지표가 회복세를 보이면 실적이 빠르게 반등할 것으로 기대되고 체질개선 효과가 가시화되면서 올해는 매출 성장과 이익 개선 흐름이 동시에 나타날 것"이라고 전망했다.
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